التوكن化 للأصول هو الخطوة الكبيرة التالية – تقرير يتوقع فرصة بقيمة 16 تريليون دولار خلال 8 سنوات

لقد تم التأكيد في عدة مناسبات أن التطورات الحقيقية داخل قطاع الأصول الرقمية تحدث في ظل الأسواق الهابطة. خلال فترات مثل الحالية، يعمل المطورون بجد لإنشاء الخطوة الكبيرة التالية التي ستجلب جولة أخرى من التفاؤل والمزاج الصاعد للمستقبل. كان السوق الصاعد السابق مدفوعًا بالمضاربات حول NFTs والعملات الميمية. بينما الأولى لها حالات استخدام شرعية، فإن الأخيرة ليست بالضرورة مجالًا يغيّر اللعبة ولا من المتوقع أن يكون لها تأثير دائم.

فكيف سيبدو هذا التفاؤل في المستقبل؟ ربما سيحاط بانتشار العملات المستقرة. أو قد يكون في شكل سياسات تأمين؟

قامت شركتان (Boston Consulting Group وADDX) مؤخرًا بمحاولة الإجابة على هذا السؤال، وتوصلتا إلى أن الجواب هو لا شيء سوى “توكن化 الأصول”. تم مشاركة نتائجهما في تقرير بعنوان “أهمية توكن化 الأصول على السلسلة في “شتاء العملات المشفرة”“.

نظرة عامة

بشكل عام، يشير التقرير المذكور إلى الأوراق المالية الرقمية، أو “توكنات الأمان”، عند مناقشة توكن化 الأصول. عادةً ما تكون هذه إما أصولًا حقيقية (عقارات، فنون، إلخ)، أو أسهمًا في شركة تم إنشاء توكنات تمثل الملكية في المنتج المرتبط.

من خلال النظر إلى إمكانات هذا التطبيق المتزايد الشعبية لتقنية البلوك تشين، إلى جانب مختلف احتياجات/أحداث/متطلبات السوق، يستطيع كل من BCG وADDX استنتاج بعض النتائج المالية المثيرة التي قد تشهد زيادة بمقدار 50 مرة بحلول عام 2030.

الفوائد المذكورة

في التقرير المشترك، تم سرد فوائد متعددة يمكن الحصول عليها من خلال توكن化 الأصول. الفائدة الأساسية هي تقليل حجم الاستثمار. قد يبدو ذلك تافهًا في البداية، لكن خفض العتبة التي يستطيع المستثمرون من خلالها الحصول على تعرض لأصل يجلب فوائد متعددة لجميع الأطراف المعنية.

• ديمقراطية الاستثمار من خلال توفير فرص لعدد أكبر من المستثمرين
• زيادة السيولة بفضل قاعدة المستثمرين الأكبر
• سهولة الوصول إلى التمويل للمُصدرين للتوكنات

بينما لا يزال المثل القديم “تحتاج إلى المال لتكسب المال” يحمل وزنًا أقل في السنوات القادمة. الفوائد تتجاوز مجرد جذب المزيد من المستثمرين. نتيجة للطبيعة الفريدة للبلوك تشين، تمتلك الأصول المرمزة القدرة على أن تكون أكثر شفافية من نظيراتها التقليدية، بالإضافة إلى كونها أكثر تكلفةً، كفاءةً، وتتمتع بالقدرة على التداول بسهولة على نطاق عالمي.

العقبات التي يجب تجاوزها

بينما قائمة الفوائد التي يمكن أن يجلبها توكن化 الأصول تغير قواعد اللعبة، من المهم ألا نتسرع. لا تزال هناك عقبات متعددة قبل أن يتحقق المستقبل الذي يتصوره كل من BCG وADDX.

تبدأ هذه العقبات وتنتهي بالتنظيم. كما ذُكر، عادةً ما يشير توكن化 الأصول إلى الأوراق المالية الرقمية. وبالتالي، تُنظم هذه الأصول بطريقة صارمة لضمان أسواق عادلة للجميع. ما يجعل الوضع صعبًا بشكل خاص هو النطاق العالمي لتوكن化 الأصول. كل دولة تتبع نهجها الخاص في التنظيم؛ فكيف يمكن لتوكن化 الأصول أن يعمل في قطاع مليء بالمعايير والمتطلبات المتفاوتة؟

قضايا أخرى ملحوظة يجب معالجتها بشكل طبيعي مع مرور الوقت هي الوعي العام والتبني. أولاً، يحتاج المستثمرون إلى التعرف على ما هو توكن化 الأصول وما يمكن أن يقدمه لهم. ثم يجب إقناع المستثمرين بالتحول من الأساليب التقليدية المجربة. بمجرد حل القضايا التنظيمية، من المتوقع أن تتلاشى هذه المشكلات تدريجيًا.

علامات مشجعة

بعد معالجة كل من فوائد توكن化 الأصول والعقبات التي يجب إزالتها قبل انطلاق القطاع، يسلط التقرير الضوء على 5 أمثلة حالية لـ “انتشار توكن化 الأصول على السلسلة”.

1. توقعات نمو حادة في تداول الأصول الرقمية
2. تحسن معنويات أصحاب المصلحة وتجارب تجريبية ناجحة عبر الدول
3. اعتراف أو توكن化 على السلسلة من قبل السلطات النقدية
4. زيادة عدد الفئات الأصولية التي يتم توكن化ها
5. توسع وتماسك مجموعة المواهب

بينما لم يحظ توكن化 الأصول بلحظته تحت الشمس بعد مثل NFTs والعملات الميمية، يمكن القول إن القطاع مستعد لمستقبل أكثر إشراقًا—مستقبل مدفوع بالوظائف الفعلية بدلاً من المضاربات البحتة. تُظهر القائمة أعلاه أن البنية التحتية اللازمة والتطوير البطيء الذي يدعم مثل هذا المستقبل قد بدأ بالفعل.

بالأرقام

مع كل ما سبق، ماذا يعني إمكان توكن化 الأصول من منظور مالي؟ لا عجب أن الأرقام مذهلة، حيث يتوقع كل من BCG وADDX ما يلي.

“سيتوسع توكن化 الأصول إلى فرصة تجارية بقيمة US$16.1 تريليون بحلول 2030”

“من المتوقع أن تشكل الأصول المرمزة 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنهاية العقد”

يعتمد الكثير من ذلك على القدرة على جلب السيولة إلى الفئات الأصولية التي تُعتبر عادةً غير سائلة. يشير التقرير إلى دراسات سابقة تُظهر أن 50٪ من الأصول القابلة للاستثمار تُحتفظ حاليًا في “صيغ غير سائلة”—إحصائية يمكن لتوكن化 الأصول أن تقلبها. أساسًا، بمجرد حل القضايا التنظيمية وبدء تدفق الثلج بجدية، نتوقع أن يت culminate في انهيار جليدي يغيّر المشهد الحالي للاستثمار.

وضع الأساس

من هي الشركات التي تقود الطريق، وتضع السكة التي ستمكن المستقبل المتصور في هذا التقرير من أن يصبح حقيقة؟ لا يمكن سرد جميع الجهات التي تقدم مساهمات ذات معنى (SPiCE VC، Polymesh، إلخ)، ولكن الأسماء التالية هي من بين الأكثر بروزًا في القطاع.

ADDX

هذا البورصة الرقمية للأوراق المالية تعمل منذ عام 2017، وتخضع لتنظيم هيئة النقد في سنغافورة (MAS). تشير البورصة إلى أنها حتى الآن قامت بتوكن化 أكثر من 40 صفقة على منصتها، ممثلةً مشاركة صناديق التحوط، والأسهم الخاصة، والعقارات، ومنتجات الدين، وغيرها.

من الجدير بالذكر أن ADDX تقدم مجموعة شاملة من الخدمات تجعلها تعمل أكثر من مجرد منصة توكن化. كما تعمل كحافظ، وتُسهل الأسواق الأولية والثانوية.

Securitize

بينما قد تكون ADDX أكبر بورصة من نوعها في آسيا، فإن Securitize هي نظيرتها الأكثر بروزًا في أمريكا الشمالية. تأسست أيضًا في عام 2017، وقد نجحت Securitize في توكن化 أكثر من 115 أصلًا على مجموعة متنوعة من سلاسل الكتل (Ethereum، Algorand، Avalanche).

ككل، تفخر Securitize وشركاتها الفرعية المختلفة بتسجيلات لدى SEC كوكيل تحويل، وكوسيط تجاري.