Schrödinger ترفع توقعاتها لعام 2026 مع نمو إيرادات الربع الثالث 19%

رفعت Schrödinger في 4 نوفمبر 2026 توقعاتها للقيمة السنوية للعقود (ACV) وإيرادات اكتشاف الأدوية للعام بأكمله، حين أعلنت إيرادات الربع الثالث التي بلغت 64.5 مليون دولار، بزيادة 19% عن الفترة نفسها من العام السابق.

وبموجب التوقعات المعدّلة، تتراوح القيمة السنوية للعقود للعام بأكمله بين 222 مليون دولار و232 مليون دولار، ما يمثل نمواً يتراوح بين 12% و17% مقارنة بعام 2025؛ وتتراوح إيرادات اكتشاف الأدوية بين 75 مليون دولار و85 مليون دولار؛ فيما ستظل النفقات التشغيلية دون مستويات عام 2025. وكانت النطاقات السابقة للقيمة السنوية للعقود وإيرادات اكتشاف الأدوية تتراوح بين 218 مليون دولار و228 مليون دولار، وبين 65 مليون دولار و75 مليون دولار، على التوالي.

بلغت القيمة السنوية للعقود في الربع 44.7 مليون دولار، بزيادة 17%، بينما ارتفعت القيمة السنوية للعقود باستثناء إيرادات المساهمة 24%. وبلغت القيمة السنوية للعقود خلال الأرباع الأربعة المتتالية 214 مليون دولار. وتستند القيمة السنوية للعقود إلى الفوترة بموجب العقود ومدتها، ما يجعلها مقياساً تشغيلياً تكميلياً مستقلاً عن الإيرادات وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP)، وليست إيرادات سنوية محسوبة على أساس المعدل السنوي ولا توقعات للإيرادات.

ارتفعت إيرادات اكتشاف الأدوية إلى 24.2 مليون دولار، مقارنة بـ13.0 مليون دولار، ويُعزى ذلك أساساً إلى إثبات Schrödinger دفعة إنجاز مرحلية من Structure Therapeutics (GPCR ). وارتفعت إيرادات منتجات البرمجيات وخدماتها إلى 38.2 مليون دولار، مقارنة بـ35.9 مليون دولار، في حين تراجعت إيرادات المساهمة إلى 2.2 مليون دولار، مقارنة بـ5.4 مليون دولار.

ارتبط الإنجاز المرحلي من Structure، الذي تسلمته الشركة في سبتمبر، بدراسة Structure للمرحلتين 1/2a لعقار ACCG-2671، وهو مركب مرشح فموي صغير الجزيئات من فئة الأميلين لعلاج السمنة والأمراض الأيضية. وفي سبتمبر أيضاً، ساهمت Schrödinger ببرنامجيها SDGR-4594 وSDGR-8139 في Tectora Therapeutics، في إطار تمويل Tectora من الفئة A بقيمة 55 مليون دولار، وحصلت مقابل ذلك على حصة ملكية وأهلية لاستحقاق دفعات إنجاز مرحلية وإتاوات مستقبلية. وستتعاون Tectora مع خبراء Schrödinger في اكتشاف الأدوية، وستستخدم منصتها الحاسوبية على نطاق واسع.

نمو البرمجيات المستضافة يضغط على الهوامش

ارتفعت إيرادات البرمجيات المستضافة 49% إلى 17.2 مليون دولار، وشكلت 45% من إيرادات البرمجيات في الربع، مقابل حصة للبرمجيات المستضافة بلغت 32% على أساس الأرباع الأربعة المتتالية. وبلغ هامش الربح الإجمالي للبرمجيات 75%، بانخفاض قدره نقطتان مئويتان، عزته Schrödinger إلى استمرار تحولها نحو التراخيص المستضافة.

تحسنت النتائج التشغيلية الإجمالية. فقد ارتفع إجمالي الربح إلى 38.3 مليون دولار، مقارنة بـ28.0 مليون دولار، بينما انخفضت النفقات التشغيلية 13% إلى 64.4 مليون دولار. وتراجعت نفقات البحث والتطوير إلى 34.1 مليون دولار، مقارنة بـ42.8 مليون دولار، ما ساعد على تقليص الخسارة التشغيلية إلى 26.1 مليون دولار، مقارنة بـ45.9 مليون دولار.

تقييمات الأسهم توسّع صافي الخسارة

لم ينعكس هذا التحسن التشغيلي على صافي النتائج. فقد اتسعت صافي الخسارة إلى 37.7 مليون دولار، أو 0.50 دولار للسهم، مقارنة بـ32.8 مليون دولار، أو 0.45 دولار للسهم. وأفضت التغيرات في القيمة العادلة للاستثمارات في الأسهم إلى مصروف قدره 14.8 مليون دولار، مقارنة بإيراد قدره 9.7 مليون دولار قبل عام. وبلغ إجمالي المصروفات الأخرى 11.4 مليون دولار، مقابل إجمالي إيرادات أخرى قدره 13.3 مليون دولار.

تقلصت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 16.8 مليون دولار، مقارنة بـ33.6 مليون دولار. وتعرّف Schrödinger هذا المقياس غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بأنه يستبعد الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والتعويضات القائمة على الأسهم وبنوداً أخرى محددة، من بينها التغيرات في تقييم الاستثمارات في الأسهم. ولذلك يستبعد هذا المقياس التقلب في قيمة الاستثمارات الذي أسهم في اتساع صافي الخسارة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

بلغ مجموع النقد وما يعادله والنقد المقيد والأوراق المالية القابلة للتداول 373 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026. وخلال الأشهر التسعة الأولى، استُخدم 96.5 مليون دولار من النقد في الأنشطة التشغيلية، مقارنة بتوفير 30.0 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، بينما شملت الأنشطة الاستثمارية صافي متحصلات قدرها 67.5 مليون دولار من التصرف في الاستثمارات في الأسهم وبيعها.

وصف الرئيس التنفيذي Ramy Farid البرمجيات واكتشاف الأدوية بأنهما يعزز كل منهما الآخر: فالبرامج المعقدة تطوّر المنصة الحاسوبية، والوفاء بالتزامات البرامج المقدمة للشركاء يمنحهم الثقة لتوسيع التزاماتهم في مجال البرمجيات. وقال: «تُسهم حلقة التغذية الراجعة المستمرة في بناء قيمة مستدامة في مختلف أعمالنا».

تضع التوجيهات المعدّلة الشركة أمام اختبار قابل للقياس في نهاية العام: تحقيق النطاقات الأعلى للقيمة السنوية للعقود وإيرادات اكتشاف الأدوية، مع إبقاء النفقات دون مستويات عام 2025. وتُظهر زيادة صافي الخسارة في الربع واستخدام النقد خلال الأشهر التسعة أن التحسن التشغيلي لم يعالج بعد التحديات الأوسع التي تواجه الشركة في الأرباح وتوليد النقد.