العقوبات والعملات المشفرة: كيف يتم التنفيذ فعليًا

لقد مر أكثر من ستة عشر عامًا منذ ظهور البيتكوين (BTC ) لأول مرة. ومنذ ذلك الحين، تطور قطاع العملات المشفرة بشكل كبير.

اليوم، هناك مئات الآلاف من العملات المتاحة، وقد تجاوز إجمالي القيمة السوقية 4 تريليون دولار، رغم أن البيتكوين وحده يمثل أكثر من 2 تريليون دولار منها. كما يدير القطاع أكثر من $100-$200 مليار في حجم التداول اليومي.

كان الابتكار والمضاربة هما الدافعان الرئيسيان لنمو سوق العملات المشفرة، حيث يمتلك أكثر من 550 مليون شخص حول العالم أصولًا رقمية اليوم. لكن هذا ليس كل شيء.

صُممت لتكون مفتوحة ولا مركزية، مما يعني أن العملات المشفرة تعمل على شبكة بلوكشين عامة وشفافة دون سلطة واحدة يمكنها التحكم أو تقييد الوصول، وتتيح الأصول الرقمية معاملات من نظير إلى نظير.

توفر هذه البنية التحتية غير المحدودة وخالية من الرقابة في القطاع للجميع حول العالم إمكانية الوصول إلى الخدمات المالية والقدرة على تحقيق السيادة المالية. وعلى الصعيد العالمي، تسمح العملات المشفرة للدول بالحفاظ على عملياتها واقتصادها مع تجنب استخدام الدولار، وهو العملة المفضلة للمعاملات في التجارة العالمية.

ومثل النقود، فإن هذا التصميم نفسه للعملات المشفرة جعلها شائعة بين المجرمين وموضوعًا للرقابة التنظيمية.

إحدى الطرق التي جذبت انتباه المنظمين والباحثين هي استخدام العملات المشفرة للتهرب من العقوبات، مما أدى إلى إدراج الأصول بشكل متزايد في إجراءات التنفيذ وجولات جديدة من حزم العقوبات.

العقوبات الروسية الـ19 من الاتحاد الأوروبي: ما التغييرات بالنسبة للعملات المشفرة؟

في 18 سبتمبر 2025، اقترحت المفوضية الأوروبية جولة أخرى من العقوبات ضد روسيا. ولأول مرة، ستهدف الإجراءات مباشرة إلى منصات العملات المشفرة ومعاملات الأصول الرقمية.

كجزء من حزمة العقوبات الـ19 المقترحة من الاتحاد الأوروبي، سيتم حظر معاملات العملات المشفرة التي تشمل المقيمين الروس، وسيتم تقييد التعاملات مع البنوك الأجنبية المرتبطة بأنظمة الدفع البديلة لروسيا. كما يهدف الاقتراح إلى حظر المعاملات مع الكيانات التي تعمل في المناطق الاقتصادية الخاصة بالبلاد.

ومع ذلك، فإن العقوبات ليست نهائية بعد، حيث تحتاج إلى موافقة جميع دول الكتلة.

قالت رئيسة المفوضية الأوروبية فون دير لاين إن الإجراءات الأخيرة جاءت ردًا على “أكبر هجمات طائرات بدون طيار وصواريخ ضد أوكرانيا” التي نفذتها روسيا، وكذلك انتهاكها لأجواء الاتحاد الأوروبي في بولندا ودول أخرى.

تأتي هذه الإجراءات الجديدة وسط تقارير عن تورط روسيا المتزايد في العملات المشفرة.

في مارس الماضي، أفادت رويترز أن روسيا تستخدم البيتكوين، وإيثريوم ، والعملات المستقرة المدعومة بالدولار مثل تيثر في تجارة النفط مع الهند والصين لتفادي العقوبات الغربية. وعلى الرغم من صغر حجمها، فإنها تشكل جزءًا متناميًا من إجمالي تجارة النفط الروسية، التي بلغت قيمتها 192 مليار دولار العام الماضي.

في الواقع، شجعت روسيا علنًا على استخدام الأصول الرقمية وحتى أصدرت قانونًا يسمح بمدفوعات العملات المشفرة في التجارة الدولية.

تم إغلاق منصة التداول المحلية Garantex، التي خضعت لعقوبات الولايات المتحدة في 2022 ومن قبل الاتحاد الأوروبي في وقت سابق من هذا العام، مؤخرًا بواسطة وزارة العدل الأمريكية (DOJ). كما جمدت الوكالة 26 مليون دولار من العملات المشفرة.

“تلعب الأصول الرقمية دورًا حيويًا في الابتكار العالمي والتنمية الاقتصادية، ولا تتسامح الولايات المتحدة مع إساءة استخدام هذه الصناعة لدعم الجرائم الإلكترونية والتهرب من العقوبات.”

– نائب وزير الخزانة للشؤون الإرهابية والاستخبارات المالية جون ك. هورلي

قالت شركة تحليلات البلوكشين إلبتيك إن بياناتها ومعلوماتها استخدمتها الخدمة السرية الأمريكية في تحقيقها حول المنصة. كما قامت تيثر بحظر المحافظ الرقمية على منصاتها.

في يوليو، وجهت وزارة العدل أيضًا تهمًا لمواطن روسي مقيم في نيويورك بتبييض أموال عبر شركتيه المشفرتين، Evita Pay و Evita Investments، مع تسهيل المعاملات للكيانات الروسية الخاضعة للعقوبات.

من ناحية أخرى، قدم النواب الأوكرانيون مشروع قانون يسمح للبنك الوطني الأوكراني بالاحتفاظ بالبيتكوين وغيرها من الأصول الافتراضية في الاحتياطات؛ ولم يُسنّ هذا الإجراء بعد، وأعرب البنك الوطني الأوكراني عن حذرٍ من إضافة العملات المشفرة إلى الاحتياطات في هذه المرحلة.

هل تساعد العملات المشفرة حقًا في التهرب من العقوبات؟ ما تظهره البيانات

على الرغم من الإبلاغ الواسع عن دور العملات المشفرة في الصراع العسكري المستمر بين روسيا وأوكرانيا، هل هذا فعلاً صحيح؟ السؤال هو، هل تدعم الأدلة ذلك فعلاً؟

على مر السنين، أجرت عدة دراسات نظرة على تأثير العملات المشفرة في سياق الصراع العسكري. وتشير إلى صمود البيتكوين أمام الآثار الاقتصادية السلبية التي يسببها الحروب. وفي الوقت نفسه، لاحظت أن مستثمري العملات المشفرة يبحثون عن سيولة استجابةً لتطورات الحرب.

ومع ذلك، هناك أيضًا دراسات لا تجد أن البيتكوين يعمل كملاذ آمن خلال الصراع العسكري. وقد أوصت المستثمرين بتفضيل الأصول التقليدية كملاذ آمن، مثل الذهب والدولار الأمريكي، لأنها توفر تحوطًا أقوى وأكثر استقرارًا ضد المخاطر الجيوسياسية.

سجل البيتكوين فعليًا انخفاضًا في حجم التداول مع تفجر الصراع الأخير.

لكن دراسات أخرى وجدت أن العملات المشفرة فعّالة.

وفقًا للورقة الأخيرة، فإن كل هذه النتائج المختلفة تؤكد فقط على التحدي المعقد في وصف أدوار الأصول الرقمية في أوقات الصراع العسكري. وقالت: “تبدو خصائصها معتمدة على ظروف السوق والمرحلة المحددة من الصراع.”

استكشفت الدراسة الجديدة إمكانية استخدام العملات المشفرة للتهرب من العقوبات وكذلك دعم الجهود الحربية.

لهذا الغرض، استخدمت أداة اقتصادية قياسية لتقييم السلوكيات المالية الديناميكية للأصول الرقمية مع التركيز على التغييرات في السيولة، ووضعية الملاذ الآمن، واستخدامها في التحايل على العقوبات الاقتصادية.

تشير نتائج البحث إلى تحولات في دور العملات المشفرة من ناقلات صافية إلى متلقيات صافية لتسربات التقلبات والعوائد، خاصةً خلال مرحلة العقوبات المالية. ووجدت الدراسة أن العملات المشفرة يمكن استخدامها فعليًا كوسيلة للتهرب من العقوبات الغربية المفروضة على روسيا وكذلك لتقديم المساعدة لأوكرانيا.

دور العملات المشفرة في تخفيف العزلة الاقتصادية

ظهرت الأصول الرقمية كعوامل مؤثرة في ديناميكيات الصراع العسكري الحديث، وقد تجلى ذلك بوضوح في صراع روسيا-أوكرانيا، الذي يكشف عن دور معقد ومتناقض تلعبه العملات المشفرة في أوقات الاضطراب الجيوسياسي.

يُعد هذا الصراع العسكري في الواقع أول صراع كبير تلعب فيه العملات المشفرة دورًا بارزًا.

ارتفع تداول العملات المشفرة في روسيا بشكل ملحوظ وسط الصراع والعقوبات اللاحقة، مما يشير إلى اتجاه متزايد بين المدخرين المحليين لاستثمار أموالهم في الأصول الرقمية.

فالعقوبات الاقتصادية، في النهاية، لا تقيد فقط وصول الأفراد والشركات إلى الأسواق المالية العالمية، بل تزيد أيضًا من العزلة الاقتصادية وتقلل من قيمة العملة المحلية.

شهد الروبل الروسي تقلبًا طوال العقد الماضي، مع تراجع أسعار النفط بسبب جائحة كوفيد-19 وحرب روسيا-أوكرانيا التي جلبت عقوبات أثرت سلبًا عليه في السنوات الأخيرة، بينما ساعدت الإجراءات الحكومية والتجارة الجديدة مع الصين والهند على انتعاشه.

كما ساهم انخفاض قيمة الدولار وسياسة النقدية خلال الحرب في جعل الروبل الروسي العملة الأكثر أداءً في عام 2025 مقارنة بالدولار.

يتعامل مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا مع حرب التجارة التي أطلقتها إدارة دونالد ترامب مع العالم، مما يؤثر على وضعه كعملة احتياطية وجاذبيته كملاذ آمن. في الوقت نفسه، أدى الإنفاق العسكري المتزايد في روسيا إلى ارتفاع التضخم (أكثر من 8٪)، مما دفع البنك المركزي إلى رفع أسعار الفائدة إلى 21٪، ثم خفضها إلى 17٪ في الأشهر الأخيرة. تسهم هذه العوامل في تعزيز قوة الروبل.

في وقت كتابة هذا المقال، يتداول سعر الدولار مقابل الروبل عند 83.54، متعافيًا من مستوى 110.5 الذي وصل إليه في أواخر العام الماضي لكنه لا يزال بعيدًا عن أدنى مستوى متعدد السنوات البالغ 50.5 منذ منتصف 2022.

تشير الدراسة الأخيرة إلى أن الآثار السلبية للعقوبات الاقتصادية على العملة المحلية والاقتصاد والوصول إلى الخدمات المالية يمكن التخفيف منها باستخدام العملات المشفرة. وقالت:

“توفر العملات المشفرة بديلًا استراتيجيًا لتجاوز هذه القيود استنادًا إلى لامركزيتها، وإخفائها للهوية، ومعاملاتها غير المحدودة، ومقاومتها للرقابة، وسرعة المعاملات، وإمكانية الوصول، وميزات التنويع.”

العملات المشفرة في أوقات الحرب كملاذ آمن بديل

وفقًا للباحثين تياغو كروز غونسالفيس من كلية الاقتصاد والإدارة بجامعة لشبونة وجوزيه ألميدا من كلية إدارة الأعمال ISCTE، فإن الاهتمام المتزايد واستخدام العملات الرقمية في التسويات الدولية يضع العملات المشفرة ليس فقط كاستثمارات بديلة بل كأدوات أساسية للتنقل بين تعقيدات العقوبات الاقتصادية العالمية والصراعات العسكرية.

لكن الأمر ليس بسيطًا بالكامل، إذ يبدو أن خصائص العملات المشفرة تعتمد على ظروف السوق وكذلك على مرحلة الصراع في وقت معين.

لذلك، لفهم دور العملات المشفرة، استخدم الباحثون نموذج الانحدار المتجه المتغير مع الوقت (TVP-VAR) لالتقاط الخصائص المتغيرة زمنياً لعوائد وتقلبات العملات المشفرة.

وفقًا للدراسة، خلال فترة العقوبات المالية، تلقت الأصول الرقمية مثل البيتكوين تدفقات عائد من الذهب، مما يشير إلى “إعادة تقييم ما يشكل ‘ملاذًا آمنًا’ في اقتصاد عالمي مترابط رقميًا.”

تظهر التحليل المتقاطع للعملات المشفرة أن BTC و ETH و XRP تختلف عن العملات الأخرى التي تظهر أدوارًا أكثر ثباتًا، حيث تُظهر هذه العملات تباينًا أعلى من ناقل صافي إلى متلقي صافي لتسربات كل من العوائد والتقلبات.

تلقت هذه الأصول تسربات من RUB/USD، مما قد يعني أن قيمة هذه العملات الرئيسية تتأثر “بشكل متزايد” بعدم استقرار الروبل، “مما يشير إلى احتمال هروب رأس المال إلى العملات المشفرة.”

في الوقت نفسه، تشير البيانات إلى تدفق صافي لرأس المال من العملات المشفرة إلى العملة الأوكرانية (UAH)، مما قد يدل على دعم الجهود العسكرية الأوكرانية.

أشارت الدراسة إلى أن العملات المشفرة ليست مجرد أصول مضاربية، بل يجب على المستثمرين اعتبار هذه الأصول الرقمية “كآلات محتملة للتنويع والتحوط خلال فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي”، مع مراعاة تقلباتها والتغييرات المفاجئة في دورها كملاذ آمن.

تستدعي هذه التطورات أيضًا انتباه الجهات التنظيمية، حيث يشير المؤلفون إلى ضرورة تطوير آليات مرنة لمراقبة وتخفيف الاستخدامات غير المشروعة للعملات المشفرة، مع تجنب كبح الابتكار.

علاوة على ذلك، توصي الورقة بأن تدمج البنوك المركزية سلوك العملات المشفرة في تقييمات الاستقرار المالي. أما الحكومات، فتحتاج إلى التعاون مع بعضها البعض وتنفيذ سياسات عامة لتقليل خطر استخدام العملات المشفرة للتهرب من العقوبات أو تمويل الصراعات العسكرية، مع موازنة الابتكار التكنولوجي والمرونة المالية والأمن الاقتصادي، وفقًا للورقة.

كيف يفرض المنظمون عقوبات العملات المشفرة: OFAC، الاتحاد الأوروبي، FATF

كما تشير البيانات، يلجأ الفاعلون الإجراميون إلى العملات المشفرة، ومع ذلك بدأ المنظمون في استهداف استخدامها. نرى ذلك يحدث في الاتحاد الأوروبي، لكن الكتلة ليست الوحيدة التي تفعل ذلك.

حتى في المنطقة، دعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد لأول مرة إلى إطار تنظيمي للعملات المشفرة لمنع روسيا من التحايل على العقوبات الاقتصادية في عام 2022.

قالت لاغارد في ذلك الوقت: “كلما كان هناك حظر أو منع أو آلية لمقاطعة أو حظر، توجد دائمًا طرق إجرامية تحاول التحايل على الحظر أو المنع”. “من الضروري جدًا أن يتم دفع مشروع MiCA إلى التنفيذ بأسرع ما يمكن حتى يكون لدينا إطار تنظيمي يمكن من خلاله ضبط الأصول المشفرة.”

تم تقديم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) لأول مرة في سبتمبر 2020 ودخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2024.

تغطي قواعد السفر الحالية أيضًا التحويلات بين العملات المشفرة، حيث تُلزم “سفر” البيانات مع المعاملة وكذلك التخزين على كلا الجانبين، مما يمنع المعاملات المشفرة المجهولة.

في الولايات المتحدة، قامت وزارة العدل (DOJ) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية بوزارة الخزانة (OFAC)، الذي يدير ويطبق برامج العقوبات الاقتصادية للبلاد، باتخاذ خطوات لاستهداف استخدام العملات المشفرة لارتكاب جرائم غسيل الأموال والتهرب من العقوبات.

فرضت الولايات المتحدة عقوبات على عدة دول، بما في ذلك كوبا وإيران وكوريا الشمالية وسوريا وروسيا، مستهدفة مجموعة من الأنشطة مثل الإرهاب والفساد والأنشطة السيبرانية الضارة. وقد استكشف العديد من هذه الدول فوائد العملات الرقمية.

فيما يتعلق بإيران، جعلت من تعدين البيتكوين أمرًا وطنيًا ملحًا، ومنحت تراخيص لعدة مزارع لتعدين العملات المشفرة. كما نظرت في استخدام عملة رقمية محلية “لتسهيل تحويل الأموال (من وإلى) أي مكان في العالم” ومساعدتها في مواجهة العقوبات.

إلى جانب العقوبات الاقتصادية، تم دفع نظام إيراني سريع النمو للعملات المشفرة بضغط التضخم وتدهور قيمة العملة الورقية. بالنسبة لمستخدمي الدولة وشركاتها، توفر الأصول الرقمية بديلًا عمليًا للادخار والتداول وتحريك رأس المال.

في الوقت نفسه، سرق القراصنة المرتبطون بكوريا الشمالية 1.34 مليار دولار عبر 47 حادثة في عام 2024، بزيادة قدرها 102.88٪ مقارنة بالعام السابق، وفقًا لبيانات شركة تحليلات البلوكشين Chainalysis. يستخدم هؤلاء القراصنة برامج ضارة متقدمة وسرقة العملات المشفرة لتمويل عمليات مدعومة من الدولة وتجاوز العقوبات الدولية.

في عام 2018، أعلن OFAC لأول مرة أنه سيبدأ بإدراج عناوين العملات المشفرة المرتبطة بالجهات الخاضعة للعقوبات في قائمة الأشخاص والكيانات الخاصة (قائمة SDN). وشملت أول خطوة للوكالة في الصناعة أيضًا التعرف علنًا على عناوين العملات المشفرة التي يُحظر على المؤسسات المالية التعامل معها واتخاذ إجراءات بشأن العملات المشفرة ضمن سلطاتها المتعلقة بالعقوبات السيبرانية.

مع مرور الوقت، استمر OFAC في إدراج عناوين العملات المشفرة في قائمة SDN. أصدر OFAC 13 تصنيفًا شمل عناوين عملات مشفرة. ومؤخرًا، أضاف عملات الخصوصية مثل مونيرو، وزكاش، وداش إلى جانب BTC و ETH و لايتكوين.

في يوليو 2025، أصدر البيت الأبيض تقريره المنتظر منذ زمن طويل حول سياسة الأصول الرقمية، حيث صوّر العملات المشفرة كركيزة أساسية لنظام الولايات المتحدة المالي المستقبلي وشمل فصلًا مفصلاً حول مكافحة التمويل غير المشروع في هذا المجال.

تم تطويره من قبل مجموعة العمل الرئاسية لأسواق الأصول الرقمية، بالتعاون مع المجلس الاقتصادي الوطني، حيث وضع تركيزًا على التزامين رئيسيين.

الأول هو تزويد المنظمين وأجهزة إنفاذ القانون ووكالات الأمن القومي بالموارد والتدريب وأدوات استخبارات البلوكشين اللازمة لتتبع وتعطيل الأنشطة غير المشروعة على السلسلة. والثاني هو إنشاء أطر ملاذ آمن قوية تمكّن كلًا من التنفيذ والابتكار من التقدم.

شفافية البلوكشين توفر رؤية لا مثيل لها

مع توسيع الحكومات للرقابة والضوابط على العملات المشفرة، أصبح من المهم لمزودي الخدمات مثل البورصات والمحافظ إظهار مسؤولية أكبر في إدارة المخاطر.

يتطلب المنظمون الآن من شركات العملات المشفرة الالتزام بواجبات الامتثال، كما هو الحال مع مزودي الخدمات المالية التقليدية، بغض النظر عما إذا كانت المعاملات تتم بعملة رقمية أو ورقية. وهذا يعني تقييم المخاطر، والضوابط الداخلية، والتدريب، والاختبار، والتدقيق.

ولكن بينما قد تستخدم الدول العملات المشفرة لتجاوز العقوبات التي تمنعها من استخدام الأنظمة المالية التقليدية، فإن الشفافية وقابلية التتبع للتقنية التي تقوم عليها العملات المشفرة تشكل عقبات كبيرة.

فالبلوكشين، في النهاية، هو سجل غير قابل للتغيير لكل ما يحدث على السلسلة. كل شيء متاح للجمهور لأي شخص للتحقق منه.

في الواقع، مستوى الشفافية والثبات الذي يقدمه البلوكشين غير موجود في التمويل التقليدي. كما أشارت لاغارد في الماضي، “يمكن استخدام تقنية البلوكشين الخاصة بالعملات المشفرة للسيطرة عليها.”

علاوة على ذلك، توفر أدوات تحليلات البلوكشين رؤى أعمق حول استخدام العملات المشفرة. فهي تسمح بتحليل ملايين العناوين، وتتبع حركة الأموال، وتحديد الأنماط، وكشف أي أنشطة غير قانونية، مما يجعل من الصعب جدًا على الكيانات الخاضعة للعقوبات البقاء مخفية ويسهل على السلطات التحقيق.

كما تساعد مزودات أدوات تحليل البلوكشين باستمرار الحكومات وتصدر تقارير عن أي أحداث غير قانونية. على سبيل المثال، نشرت إلبتيك مؤخرًا بتفصيل كبير كيف ارتبطت المحافظ والخدمات وسلوك نوبيتكس، أكبر بورصة عملات مشفرة في إيران التي يتجاوز عدد مستخدميها 11 مليون، بالأنشطة المالية المتوافقة مع الحرس الثوري الإسلامي (IRGC).

وقد عزز ذلك موقف البورصة باعتبارها “عنصرًا حيويًا في بنية التهرب من العقوبات عبر الحدود في إيران”، حسب ما ذكرت.

الخلاصة 

توفر العملات المشفرة أداة قوية للأشخاص حول العالم، خاصةً في المناطق التي تواجه التضخم أو قيود رأس المال أو الصراع، لنقل الأموال عبر الحدود بكفاءة والحفاظ على الثروة. ولكن في الوقت نفسه، تُستَخدم العملات المشفرة للتهرب من الضوابط المالية التي تفرضها الحكومات.

وبالتالي، تتسابق الجهات التنظيمية لإرساء أطر تمنع سوء الاستخدام دون كبح الابتكار. هنا، توفر العملات المشفرة نفسها للحكومات وسيلة لتحقيق هذا التوازن. تسمح شفافية البلوكشين، وثباته، وقابليته للتتبع بمراقبة المعاملات، واكتشاف التدفقات غير المشروعة، وتطبيق الامتثال. وفي الوقت نفسه، يحافظ البلوكشين على طابعه المفتوح وغير المحدود الذي يغذي ابتكار العملات المشفرة.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في البيتكوين (BTC).

المراجع:

^{1. Mo, B., Chen, J., Shi, Q., & Zeng, Z. (2025). العملات المشفرة كملاذات آمنة للمخاطر الجيوسياسية؟ نهج تحليل الكوانتيل. The North American Journal of Economics and Finance, 79, 102439. (نسخة السجل)، نُشرت 2025. https://doi.org/10.1016/j.najef.2025.102439
2. Diaconaşu, D. E., Mehdian, S. M., & Stoica, O. (2022). رد فعل الأسواق المالية على غزو روسيا لأوكرانيا: أدلة من الذهب، النفط، البيتكوين، والأسواق الأسهم الرئيسية. Applied Economics Letters, 30(19), 2792–2796. (نسخة السجل)، نُشرت على الإنترنت 2022. https://doi.org/10.1080/13504851.2022.2107608
3. Wang, W., Enilov, M., & Stankov, P. (2025). هل يمكن للعملة المشفرة أو الذهب إنقاذ أسهم دول البريكس في ظل صراع روسيا-أوكرانيا؟ International Review of Financial Analysis, 104(Part A), 104321. (نسخة السجل)، نُشرت 2025. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104321
4. Almeida, J., & Gonçalves, T. C. (2026). العملات المشفرة والعقوبات الاقتصادية. The North American Journal of Economics and Finance, 81, 102537. (نسخة السجل)، نُشرت 2026. https://doi.org/10.1016/j.najef.2025.102537}