Red Cat تعرض شراء جميع أسهم Steyr Motors نقدًا مقابل 39.00 يورو للسهم

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) أعلنت عن عرض شراء عام طوعي مقترح في 19 أكتوبر 2026 للاستحواذ على جميع الأسهم القائمة في Steyr Motors AG (4X0.DE )، وهي شركة نمساوية مصنّعة لمحركات مخصصة للاستخدامات الدفاعية والمدنية، مقابل 39.00 يورو نقدًا للسهم الواحد.

وقالت Red Cat إن سعر العرض يمثل علاوة قدرها 55.8% على أدنى سعر لسهم Steyr Motors خلال 52 أسبوعًا، وعلاوة قدرها 28.9% على سعر إغلاق السهم في 16 أكتوبر 2026، وعلاوة قدرها 27.3% على متوسط السعر المرجح بحجم التداول خلال 30 يومًا.

سيُهيكلَت الصفقة المقترحة في صورة عرض شراء عام طوعي تقدمه شركة تابعة مملوكة بالكامل لـRed Cat للاستحواذ على جميع أسهم Steyr Motors القائمة، على أن يخضع سعر العرض للشروط والأحكام التي سترد في وثيقة العرض. ومن المتوقع نشر وثيقة العرض على موقع إلكتروني مخصص للصفقة وإتاحتها باللغة الألمانية، إلى جانب ترجمة إنجليزية غير ملزمة.

تتوقع Red Cat أن تبدأ فترة قبول العرض، التي يمكن للمساهمين خلالها تقديم أسهمهم، بعد وقت قصير من نشر وثيقة العرض، وأن تنتهي في 18 ديسمبر 2026 عند الساعة 5:00 مساءً بتوقيت CET. ونصحت الشركة المساهمين بالتواصل مع البنوك الحافظة لأسهمهم للاستفسار عن المواعيد النهائية ذات الصلة، التي قد تسبق الموعد الرسمي لانتهاء فترة القبول، وقالت إن عملية تقديم الأسهم قد تستغرق عدة أيام، بحسب البنك الحافظ. وقالت Red Cat إن على المساهمين التفكير في تقديم أسهمهم قبل 18 ديسمبر 2026 بعدة أيام.

لا تزال الصفقة المقترحة خاضعة لشروط معتادة، تشمل الحصول على الموافقات التنظيمية في النمسا وإيطاليا وأستراليا والمملكة المتحدة، وبلوغ حد أدنى للقبول قدره 50% زائد سهم واحد، إلى جانب شروط أخرى سترد في وثيقة العرض. وقالت Red Cat إنه لا يوجد ما يضمن إتمام العرض أو إغلاق الصفقة وفق الجدول الزمني المتوقع أو إغلاقها على الإطلاق. وأوضحت الشركة أن هذا الإعلان لأغراض إعلامية فقط، ولا يشكل عرضًا لشراء أوراق مالية أو التماسًا لتقديم عرض لبيعها، وأن أي عرض، في حال إطلاقه، سيُقدَّم حصريًا بموجب وثيقة العرض والمواد ذات الصلة التي ستُنشر وفقًا للقوانين المعمول بها.

دعم المساهمين والمحادثات السابقة

تدعم B&C Holding Österreich GmbH، المساهم الرئيسي في Steyr Motors، الصفقة، وقد أبرمت تعهدًا غير قابل للإلغاء بتقديم أسهمها في العرض، وهي تمثل نحو 15% من رأس مال Steyr Motors، وفقًا لـRed Cat.

وقالت Red Cat إن الشركتين أجرتا سابقًا محادثات غير ملزمة بشأن صفقة محتملة، لكنها توقفت في يوليو 2026، ثم استؤنفت لاحقًا، وأسفرت عن عرض ممول بالكامل وبالنقد حصريًا، بحسب وصفها. وأكد مجلس إدارة Steyr Motors في إفصاح فوري مؤرخ في 28 يوليو 2026 أن الشركة تفاوضت مع Red Cat بشأن اتفاق محتمل لدمج الأعمال، في سياق عرض شراء عام طوعي محتمل لجميع أسهم الشركة، وأنه لم تكن هناك مفاوضات أخرى جارية وقت نشر ذلك الإفصاح.

قال Jeff Thompson، الرئيس التنفيذي لشركة Red Cat، إن Steyr Motors بنت نشاطًا تجاريًا قويًا في النمسا، مستندةً إلى كفاءات هندسية متخصصة، وعلاقات موثوقة مع العملاء، وتقنيات مجرّبة لمحركات بحرية. وأضاف Thompson: «تتمحور هذه الصفقة المقترحة حول الاستثمار في هذا الأساس ومساعدة Steyr Motors على النمو»، مشيرًا إلى أن Red Cat ترى أن النمسا ركيزة أساسية لمستقبل الشركة، وأن هدفها هو توفير موارد إضافية وإتاحة الوصول إلى العملاء وطلب طويل الأجل من شأنه دعم موظفي Steyr Motors وعملياتها ومواصلة توسعها.

قال Julian Cassutti، الرئيس التنفيذي لشركة Steyr Motors، إنه يعتزم، بعد مرور أربع سنوات على بدء تحول الشركة، قيادة مرحلتها المقبلة مع Red Cat شريكًا استراتيجيًا، وإنه ينوي تقديم أسهمه هو أيضًا في العرض. وأضاف Cassutti أن الخبرات الهندسية للشركة وانتشار Red Cat في الأسواق الدولية يشكلان أساسًا للنمو المشترك، وأن Red Cat تدعم بقوة موقع الشركة وموظفيها. وقال Cassutti: «يتيح العرض النقدي بالكامل لمساهمينا فرصة تسييل استثماراتهم والحصول على قيمتها نقدًا اليوم».

قال Dr. Rolf Wirtz، رئيس مجلس الرقابة في Steyr Motors، إن المجلس يرى إمكانات استراتيجية كبيرة في الدمج المقترح، وينظر بإيجابية إلى الصفقة المحتملة، رهناً بمراجعة الشروط والأحكام القانونية والاقتصادية التي ستُنشر في وثيقة العرض.

وقالت Red Cat إنها تعتقد أن دمج الشركتين سيدعم نمو Steyr Motors على المدى الطويل، ويعزز في الوقت نفسه استراتيجية Blue Ops الخاصة بها للسفن السطحية غير المأهولة، من خلال الجمع بين تقنيات Steyr Motors للمحركات البحرية وخبراتها التصنيعية وقاعدة عملياتها الأوروبية، وعلاقات Red Cat مع عملاء قطاع الدفاع ومحفظتها المتنامية في المجال البحري ذاتي التشغيل. وأضافت الشركة أنها تعتزم، بعد إتمام الصفقة، الإبقاء على المقر الرئيسي لشركة Steyr Motors وعملياتها التصنيعية وأنشطة البحث والتطوير التابعة لها في النمسا، ودعم علاقاتها القائمة مع العملاء ونشاط المحركات المفتوح لجميع العملاء، والاستثمار في فرص توسيع قدرات Steyr Motors ودورها في سوق الملاحة البحرية ذاتية التشغيل.

تعمل Evercore مستشارًا ماليًا لـRed Cat، وتعمل Freshfields مستشارًا قانونيًا لها.

نبذة عن Steyr Motors

تطوّر Steyr Motors، التي يقع مقرها الرئيسي في شتاير بالنمسا، محركات خاصة عالية الأداء ومصممة حسب الطلب، تتميز بكثافة قدرة عالية ومتانة، وتُستخدم أساسًا في المركبات العسكرية الخاصة والقوارب العسكرية والمدنية، وكذلك وحدات طاقة مساعدة لدبابات القتال الرئيسية والقاطرات.

طرحت الشركة 1,110,000 سهم، أي نحو 21.3% من أسهمها بعد تنفيذ زيادة رأس المال، بسعر 14.00 يورو للسهم في طرح خاص أُجري في أكتوبر 2024، وشمل 200,000 سهم جديد ناتج عن زيادة رأس المال و910,000 سهم قائم مملوك للمساهم الرئيسي آنذاك Mutares SE & Co. KGaA (MUX.DE )وبلغ إجمالي قيمة الطرح 15.5 مليون يورو، وفقًا للإفصاح الصادر عن الشركة في 28 أكتوبر 2024. واستحوذت B&C Holding Österreich على حصة قدرها 9.9% بصفتها مستثمرًا رئيسيًا في تلك الصفقة، وقالت الشركة حينها إنه من المتوقع أن يبدأ تداول أسهمها في السوق المفتوحة، ضمن شريحة Scale في بورصة فرانكفورت، في 30 أكتوبر 2024.

في 17 أغسطس 2026، عدّلت Steyr Motors توقعاتها للسنة المالية 2026 وسحبت توقعاتها متوسطة الأجل لعام 2027، مشيرةً إلى تأخيرات في مشاريع الدفاع الدولية، ولا سيما التأخير في إجراءات الشراء العام والموافقة والاستلام. وقال مجلس الإدارة إن إيرادات بنحو 10 ملايين يورو كان مخططًا لتحقيقها أصلًا في النصف الأول من 2026 تعذّر تحقيقها، ولا يُتوقع تعويضها في النصف الثاني. وأعلنت الشركة إيرادات بلغت 22.8 مليون يورو في النصف الأول من 2026، مقارنةً بـ23.1 مليون يورو في النصف الأول من 2025، وأرباحًا معدّلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بلغت 0.1 مليون يورو. وبالنسبة إلى عام 2026 بأكمله، قال المجلس إنه يتوقع حينها نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 15% و25% مقارنةً بإيرادات المجموعة البالغة 48.5 مليون يورو في 2025، أي ما يعادل نحو 56 مليونًا إلى 61 مليون يورو، مقابل التوقعات السابقة التي تراوحت بين 75 مليونًا و95 مليون يورو، وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب يتراوح بين 8% و12%، مقارنةً بهامش لا يقل عن 15% كان متوقعًا سابقًا. وكانت التوقعات متوسطة الأجل المسحوبة لعام 2027 تستهدف إيرادات بنحو 140 مليون يورو وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب بنحو 40 مليون يورو؛ وقال المجلس إن الطلب الذي تستند إليه المشاريع المتأثرة لا يزال قائمًا بحسب تقديره، وإن مساهمات الإيرادات المتوقعة ستتأخر جزئيًا من سنة إلى سنتين.

تصف Red Cat، المدرجة في بورصة Nasdaq، نفسها بأنها شركة مقرها الولايات المتحدة تقدم حلولًا متقدمة للطائرات المسيّرة والروبوتات للاستخدام في مختلف المجالات، في قطاعي الدفاع والأمن القومي. وتشمل أنظمتها الطائرات الصغيرة غير المأهولة، والسفن السطحية غير المأهولة، وتقنيات نقل الطاقة لاسلكيًا، وبرمجيات تشغيل الأسراب ذاتيًا.