تراجع سحب ETH الأساسي مع تجاوز إجمالي الإيثيريوم المودع 20 مليون

تراكمت طلبات سحب إيثيريوم بشكل مستمر في الأيام القليلة الأولى بعد تنفيذ ترقية شابيلا في منتصف أبريل. تُظهر البيانات على السلسلة أن المكافآت على الإيثيريوم التي تم إيداعها مسبقًا في سلسلة بيكون من قبل المُعَدلين الأوائل شكلت جزءًا كبيرًا من حجم التدفق اليومي الخارج، والذي وصل إلى ذروته في 15 أبريل. بلغ حجم السحب في ذلك اليوم 235,844 ETH، مقابل حجم الإيداع البالغ 40,336 ETH، وفقًا لبيانات نانسن.

إيداعات وسحوبات ETH (سنة واحدة). المصدر: نانسن

بعد شهر، تغير المشهد، كما ينعكس في انخفاض حجم المكافآت المسحوبة.

تخزين إيثيريوم يتفوق على السحوبات

تؤكد لوحة معلومات المُعَدلين في Beaconcha.in لوحة التحكم أن حجم السحوبات اليومي قد انخفض بعد الارتفاع في نهاية الأسبوع الماضي. ارتفعت السحوبات المعالجة إلى 67,152 ETH يوم الجمعة الماضي قبل أن تنخفض إلى 53,900 ETH يوم السبت و12,295 ETH بعد عطلة نهاية الأسبوع. بلغ إجمالي السحوبات المعالجة يوم الاثنين 7,588 ETH، منها 5,888 ETH كقيمة أساسية والبقية كمكافآت.

السحوبات المعالجة

زاد حجم السحب الأساسي ومكافآته قليلًا يوم الثلاثاء لكنه ظل دون 25,000 ETH وسط تعافي الإيداعات. تتبع لوحة شابيلا من نانسن إجمالي حجم الانتظار للسحب إلى 64,154 ETH وعدد المُعَدلين في طابور السحب الكامل إلى 1,841.

في الوقت نفسه، بدأت أرصدة الإيداع اليومية في الارتفاع بعد أن انخفضت إلى 50,565 ETH خلال عطلة نهاية الأسبوع. تُظهر بيانات Beaconcha.in البيانات أنه تم إيداع 87,199 ETH يوم الاثنين، بينما ارتفع حجم الإيداع المُبادر يوم الثلاثاء تقريبًا إلى الضعف ليصل إلى 158,301 ETH.

الإيداعات المُبادرة

بشكل عام، تجاوز صافي التدفق الكلي، الذي يمثل الفرق بين حجم الإيداع والسحب، منذ ترقية شنغهاي، مليون إيثيريوم وفقًا للوحة تخزين Dune Analytics لوحة التخزين. يُظهر هذا العدد المتزايد من المُودعين الذين يرسلون الإيثيريوم إلى عنوان سلسلة بيكون درجة من الحماس بين الحاملين لجني عوائد مقومة بالإيثيريوم بالإضافة إلى الثقة في آفاق المشروع على المدى الطويل.

PEPE هو التذكير الأخير بضرورة حل إيثيريوم لمشكلات أسعار الغاز

شهد أحدث حلقة من موسم عملات الميم ظهور PEPE، الرمز المستوحى من الضفدع الذي ارتفع مؤخرًا، حيث وصل إلى ذروة رأس مال سوقية قدرها 1.63 مليار دولار في 5 مايو، خلال ثلاثة أسابيع من الإطلاق. رغم أن رأس المال السوقي للرمز انخفض بأكثر من 60%، متجاوزًا 600 مليون دولار، لا يزال PEPE موضوع الحديث في مجتمع العملات المشفرة. أفادت منصة الخدمات المالية المشفرة Matrixport أن انخفاض سعر PEPE يمكن إرجاعه إلى المتداولين الذين قاموا ببيع أجزاء كبيرة من حيازاتهم استجابةً لإدراج عملة الميم على Binance.

أكدت شركة استخبارات البلوك تشين Santiment المصادقة على ذلك، موضحةً أن المتبنين الأوائل للرمز كانوا على الأرجح ينقلون PEPE ثم يحولونها إلى إيثيريوم لتحقيق ربح. من المحتمل أن هؤلاء الملاك حصلوا على معظم PEPE من خلال مبادلات ETH على منصات التداول اللامركزية مثل Uniswap (UNI ) و1inch.

مشكلة رسوم الغاز هي صداع لا ينتهي

أدت زيادة النشاط التجاري حول PEPE إلى زعزعة استقرار أسعار الغاز على إيثيريوم، حيث ارتفعت إلى ما فوق 150 Gwei ووصلت إلى ذروتها في 5 مايو بمتوسط حوالي 155.84 Gwei. تُظهر بيانات Etherscan البيانات أن متوسط سعر الغاز ظل فوق 100 Gwei حتى 13 مايو، مسجلاً أول مرة يحافظ فيها إيثيريوم على هذه المستويات باستمرار منذ مايو 2022.

مخطط متوسط سعر الغاز لإيثيريوم

بينما يعني ذلك أن الشبكة أصبحت مكلفة للمستخدم العادي، استفاد المُعَدلون. تأثرت الطبقات الثانية أيضًا بالنشاط المتزايد، حيث أصبحت غير صالحة للاستخدام بسبب رسوم المعاملات التي لا تُحتمل، حيث رأى بعض المستخدمين رسومًا تصل إلى 30 دولارًا على zkSync (ZK ).

المُعَدلون يحققون أرباحًا كبيرة في مايو

نمت نسبة تخزين إيثيريوم، العائد السنوي المتوقع للمُعَدلين، الأسبوع الماضي لتصل إلى 8.6% مع ارتفاع رسوم الغاز على السلسلة. بينما انخفض معدل المكافأة المرجعي قليلًا إلى 6.634% في وقت الكتابة، فإن مستويات الأسبوع الماضي لا تشبه أي شيء شهدناه في الأشهر الأخرى من هذا العام. تُظهر بيانات Beaconcha.in البيانات أنه في الأسبوع الأول من مايو، حصل مُعَدلون إيثيريوم على دفعة هائلة، حيث كسبوا 46 مليون دولار – بزيادة 40% عن الأسبوع الأخير من أبريل.

متجر ETH

بلغ إجمالي أرباح المُعَدلين في تلك الأيام السبعة 24,997 إيثيريوم، مدعومة بشكل كبير برسوم المعاملات العالية التي جمعوها (بسبب النشاط المتزايد على السلسلة)، بالإضافة إلى مكافآت التوافق (لطرح وتصديق الكتل التي تؤمن إيثيريوم). تُظهر لوحة تحكم معدل مكافأة تخزين إيثيريوم في Beaconcha.in أن العائد المالي المتوسط الذي يحققه المُعَدلون على شبكة إيثيريوم عاد إلى ما فوق 6.6% سنويًا بعد أن انخفض إلى أقل من 5.5% يوم السبت للمرة الأولى هذا الشهر.

لتعلم المزيد عن إيثيريوم، اطلع على دليلنا الاستثمار في إيثيريوم guide.

الإيثيريوم المودع يتجاوز 20 مليون كإنجاز مع ازدهار منصات التخزين السائل

تُظهر لوحة تخزين نانسن أن أكثر من 20 مليون إيثيريوم، أي حوالي 15.30% من إجمالي العرض المتداول، تم تخزينه منذ ديسمبر 2020. وقد حسبت منصة التحليل إجمالي الإيثيريوم المقفل شاملًا المكافآت إلى 20,270,000 إيثيريوم وعدد المُعَدلين إلى 629,540.

ومن الجدير بالذكر أن أكثر من 6.275 مليون رمز إيثيريوم (31% من الإمداد المخزن) تم إيداعه عبر منصة Lido وفقًا لـ Dune Analytics. يشكل عنوان إيداع Lido حصة سوقية بنسبة 86.48% بين مُودعي التخزين السائل.

مخطط مُستثمري ETH. المصدر: Dune Analytics

تحتل Coinbase المرتبة الثانية بين مُستثمري ETH بمساهمة تخزين قدرها 2.26 مليون إيثيريوم (حصة سوقية 11.2%) متقدمة على Binance، التي سهلت تخزين 1.2 مليون إيثيريوم، ما يعادل حصة سوقية بنسبة 5.6%.

مخطط مُستثمري ETH 2

كان مُودعو التخزين السائل مثل Lido Finance أكبر المستفيدين من شابيلا. بين مُودعي التخزين السائل، يتبع RocketPool Lido مع ما يزيد قليلاً عن 584,00 إيثيريوم مخزن من خلاله، يليه Frax Finance في المركز الثالث. يجمع الزوجان حصة سوقية بنسبة 10.2%، مما يوضح هيمنة Lido.

مشتقات التخزين السائل

تُظهر بيانات نانسن أيضًا أن Coinbase تتصدر حجم إجمالي إيثيريوم القابل للسحب، حيث من المتوقع أن تسهل تدفقات خارجة قدرها 17,220 إيثيريوم، أي نحو 28.5%.

إيثيريوم في انتظار السحب

من ناحية أخرى، تتصدر Kraken الكيانات في السحب الأساسي، حيث عالجت نحو 32%، تليها Coinbase بمساهمة 16.3%.

السحب الأساسي لإيثيريوم

كما حققت البورصة أكبر حجم للسحب على الإطلاق (بما في ذلك المكافآت)، حيث تشكل حصة 24.3%، تليها Binance بنسبة 11%.

اطلع على أدلتنا حول Lido، Rocket Pool (RPL ) ، وFrax لتعرف المزيد عن مشتقات التخزين السائل.

المُعَدلون يدخلون الطابور للانتظار لمدة أربعة أسابيع

بينما الغالبية العظمى من المُعَدلين الذين يسعون للانضمام إلى الشبكة هم مشاركون جدد، فإن البعض منهم هم مشاركون سابقون يعيدون الانضمام إلى الشبكة بعد سحب رموزهم المودعة في البداية. تُظهر لوحة تحكم طابور مُعَدلين Wenmerge أن الأمر سيستغرق تقريبًا 28 يومًا لتصفية أكثر من 50,000 مُعَدل في طابور الدخول.

كتل إيثيريوم المتوافقة مع OFAC تتجه نحو الانخفاض

في العام الماضي، فرض مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) عقوبة على مُخلط العملات Tornado Cash (TORN ) لتورطه المزعوم في معالجة عائدات الجرائم الإلكترونية التي تم الحصول عليها عبر الاختراقات والسرقات. في ذلك الوقت، ظهرت أسئلة جدية حول مقاومة إيثيريوم للرقابة، حيث اختار مشغلو مرسلات القيمة المستخرجة القصوى (MEV) الشهيرة الامتثال للارتفاع وتصفية بعض المعاملات على الشبكة. تُتيح خدمات MEV للمُعَدلين على البلوك تشين تعظيم المكافآت من خلال إعادة ترتيب المعاملات داخل كتلة بشكل استراتيجي واقتراح تلك الكتل، قبل نقلها إلى المُعَدلين.

على إيثيريوم، يتم تحقيق MEV عبر برنامج مفتوح المصدر – MEV Boost، الذي يعيد صياغة المعاملات بمهارة لتحسين عوائد المُعَدلين. يعمل MEV Boost بالتعاون مع كيانات متنافسة مختلفة تستخدم نوعًا معينًا من البرمجيات يُطلق عليه ‘برمجية الترحيل’، التي تجمع المعاملات وتُرسل إلى المُعَدلين للمعالجة والإدراج في البلوك تشين. في ذروتها، لاحظ مشغلو الترحيل على إيثيريوم أن الرقابة على مستوى البروتوكول، بقيادة Flashbots، وصلت إلى 80% في نوفمبر 2022، مما يعني أن كتلًا بمقدار مماثل خضعت للرقابة وفقًا لـ OFAC.

الكتل اليومية المتوافقة مع OFAC بعد الدمج

يُتابع MEV Watch الآن النسبة التي تم خفضها بشكل كبير، حيث أصبحت الكتل المقترحة من قبل المرسلات المتوافقة الآن بنسبة 26%.

عواقب حوادث إكمال كتل إيثيريوم

في الخميس الماضي، تعرضت سلسلة إيثيريوم للتحلل حيث عانت من مشكلات إكمال الكتل لمدة ثلاثة فترات تقريبًا حوالي الساعة 8:15 م بتوقيت UTC. جاءت مشكلات إكمال الكتل نتيجة للارتفاع المفاجئ في النشاط ومعدلات مكافآت التخزين على إيثيريوم بسبب عودة عملات الميم. صرح المستشار المجهول الهوية لصحة مجتمع إيثيريوم Superphiz.eth، بأنه رغم عدم معرفة السبب الدقيق، فإن صمود السلسلة مكنها من التعافي. وهذا يعني أن المعاملات استمرت دون انقطاع.

تم استعادة إكمال الكتل حوالي الساعة 8:50 م بتوقيت UTC حيث أشار المستشارون إلى أن تنوع عملاء إيثيريوم كان عاملاً في حل المشكلة بسرعة. ومع ذلك، خلال أقل من 24 ساعة، تكررت المشكلة، واستمرت حوالي ساعة، محذرًا Superphiz.eth المجتمع من توقع حدث ثالث محتمل. أوضح سام مارتن، المحلل الأول في Blockworks Research، مشرحًا أن مشكلات إيثيريوم في الإكمال أدت إلى انخفاض قصير لكنه واضح في مشاركة المُعَدلين على طبقة التوافق.

مع ذلك، استمرت عملية التحقق على طبقة التنفيذ كالمعتاد. وأكد على أهمية تمثيل متنوع للعملاء بين مُعَدلين إيثيريوم، مشيرًا إلى أن هذا الحدث هو دليل آخر على أهمية ذلك – الدفع لتبني عملاء الأقلية. صرح مطور إيثيريوم الأساسي إريك كونر بأن مشكلات الإكمال كانت نتيجة خلل في بعض العملاء. وفقًا لـ Superphiz، فإن المشكلة نتجت عن زيادة عدد المُعَدلين، مما أدى إلى زيادة حركة المرور على الشبكة.

قامت عقد المزامنة أساسًا بإرسال بيانات توثيق قديمة لم تعد مفيدة، مما أدى إلى تحميل المعالجات بشكل زائد وخلق سلسلة من التأخيرات.

“حوالي 3.68% من الفتحات اليومية فُقدت و253 كتلة لم تُقترح في الوقت المحدد،” صرّح Glassnode في ما بعد.

على الرغم من عدم تأثر أي مستخدم نهائي على الشبكة الرئيسية، تسبب الحادث الثاني في تسرب عدم نشاط. قام عملاء إيثيريوم Teku وPrsym باتخاذ خطوات لمعالجة المشكلة وشجعوا المستخدمين على تحديث عقدهم لتجنب حدوث مثل هذه الحالات في المستقبل.