تسليط الضوء
نوبنك (NU): كيف تعيد أكبر شركة فنتك في أمريكا اللاتينية بناء الخدمات المصرفية
ثورة “فنتك” (التكنولوجيا المالية) تستولي على العالم المالي من خلال استبدال اللاعبين الحاليين تدريجياً، أو على الأقل إجبارهم على التغيير، مثل البنوك القديمة وشركات التأمين وصناديق الاستثمار التي كانت تركز أكثر على جني الأرباح بدلاً من الابتكار.
ما بدأ كدفعات إلكترونية عبر الإنترنت مع شركات مثل PayPal (PYPL ) أصبح الآن قوة رئيسية تشكل صناعة المالية.
وبالتالي، فإن التحويلات الدولية، وتبادل العملات، والخدمات المصرفية، والعديد من الخدمات المالية الأخرى تنتقل تدريجياً إلى الإنترنت وتصبح أسرع، وأرخص، وأكثر ملاءمة للمستخدم.
في بعض مناطق العالم، يمثل هذا التغيير أهمية أكبر لأن جزءاً كبيراً، إن لم يكن معظم السكان، غير مصرفيين ولا يستطيعون الوصول إلى الخدمات المالية على الإطلاق. وقد عرقل ذلك طويلاً نمو الاقتصاد في ما يُسمى “الجنوب العالمي”، حيث يضطر جزء كبير من السكان إلى دفع رسوم باهظة، مما يقلل من قدرتهم على الادخار أو الاستثمار أو ريادة الأعمال.
“كان المقرضون يطبقون فائدة تصل إلى 280٪ من القيمة الأصلية للمال المقترض خلال 24 ساعة، وهذا يُعد ابتزازاً.
في النظام القانوني، تكون الفائدة حوالي 2.5٪ شهرياً. لذا أصبحت الفنتك خياراً مناسباً لملايين الأشخاص.”
إدواردو مونتانيز سيلفا، الرئيس التنفيذي لشركة LiSim International المستشارية في بوغوتا
لحسن الحظ، تعمل الفنتك الحديثة على تغيير ذلك، ولا يُرى ذلك بوضوح أكثر من في أمريكا اللاتينية، حيث ظهر لاعب مهيمن: Nu Holding، وشركتها الفرعية Nubank.
(NU )
التحديات والفرص في النظام المالي بأمريكا اللاتينية
تقليدياً، خدم البنوك في أمريكا اللاتينية الجزء الأكثر ثراءً من السكان، مما ترك جزءاً كبيراً من الناس خارج النظام المصرفي والمالي. وعلى الرغم من تحسن ذلك إلى حد ما، لا يزال ما بين 13٪ إلى 60٪ من السكان غير مصرفيين، حسب الدولة، بينما يضم الإقليم ما يقرب من 670 مليون نسمة.
المصدر: USCB
لا يزال القطاع مركزاً بشدة؛ على سبيل المثال، في البرازيل، تحتفظ البنوك الثلاثة الكبرى بما يقرب من 70٪ من الودائع.
“جزء كبير من السكان، سواء المستهلكين أو الشركات الصغيرة والمتوسطة، لا يزالون يفتقرون إلى الوصول الكامل إلى الخدمات المالية التقليدية، ما يخلق فرصة كبيرة للفنتك التي تقدم حلولاً مبتكرة ومتاحة.”
أندريس فونتاو – المؤسس المشارك لشركة Finnovista، شركة رأس مال مخاطر مكسيكية تركز على الفنتك
فيما يتعلق بقطاع التجارة الإلكترونية، فإن وصول الإنترنت المتأخر، ثم انفجار استخدام الهواتف الذكية، غيّر تماماً أنماط الاستهلاك في المنطقة.
هذه ظاهرة رفعت شركات أخرى مثل MercadoLibre (MELI )، التي أصبحت الآن رائدة في التجارة الإلكترونية في المنطقة، وكذلك في الفنتك (يمكنك قراءة المزيد عن تاريخ MercadoLibre وموقعها التنافسي في تقريرنا المخصص).
المصدر: Mercado Libre
تتنامى أمريكا اللاتينية ككل، لكن ببطء، مع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.4٪ في 2025. وسيظل معدل العمالة غير الرسمية في المنطقة حوالي 46.7٪، بانخفاض طفيف، لكنه لا يزال عائقاً كبيراً أمام الوصول السليم إلى الخدمات المالية التقليدية لمعظم هذا الشريحة السكانية.
ومع ذلك، ينمو قطاع الفنتك في المنطقة بقوة. في النصف الأول من 2024، جذبت شركات الفنتك في الإقليم استثمارات بقيمة 1.2 مليار دولار، بزيادة 20٪ مقارنةً بـ 2023.
“مع تركيز خمسة بنوك على 80٪ من الخدمات المالية، كان التنافس منخفضاً جداً.
في عام 2013، كان هناك وسيلتا دفع فقط، واليوم لدينا أكثر من 200 وكيل يقدمون هذه الخدمة. وبالتالي، زاد التنافس، وهذا إيجابي للعملاء.”
ما هي الخدمات التي تقدمها Nu Holdings؟
الجوهر الأساسي للشركة هو Nubank، التي تقدم بطاقات ائتمان، ومحافظ رقمية، واستثمارات، وحسابات بنكية. كل هذه الخدمات مدمجة في تطبيق واحد مشترك.
المصدر: Rest of the World
بشكل عام، تقدم الشركة كل ما يمكن توقعه من بنك، بما في ذلك القروض، والتأمين، والاستثمار، والمدفوعات الإلكترونية، وحتى الوصول إلى العملات المشفرة، إلى جانب الأساسيات مثل الحسابات البنكية وبطاقات الائتمان.
المصدر: NuBank
بطاقة ائتمان NuBank لا تفرض رسوم صيانة، وتتمتع بميزات دولية جيدة، دون أي رسوم خفية. بشكل عام، يركز تسويق الشركة على الوظيفة، والسهولة، والتكلفة المنخفضة، مع تقليل الاحتكاك إلى الحد الأدنى في كل تفاعل مع منتجات Nu Holding.
على عكس العديد من البنوك التقليدية التي لا تزال تطلب إثباتاً مطبوعاً لتاريخ الائتمان يُقدم شخصياً، كل ما يحتاجه المتقدمون الجدد هو تنزيل التطبيق وإرسال صور لهويتهم وصورة سيلفي.
إذا لم يكن شيء ما واضحاً للمستخدم، يوفر التطبيق وصولاً سريعاً إلى الدعم مع أشخاص حقيقيين في مكاتب المساعدة، وليس روبوتات محادثة ذكية.
من بين العروض الأخرى، تقدم الشركة:
- بطاقة مادية مشتركة، بحدود مشتركة وحساب بنكي.
- بطاقة افتراضية: بديل أكثر أماناً للشراء عبر الإنترنت لتجنب مخاطر الاحتيال.
- نظام استرداد نقدي NuShopping مع ما يصل إلى 200 متجر شريك.
- برنامج ولاء (منذ 2017) بنقاط لا تنتهي صلاحيتها يمكن استبدالها بمنتجات أو خصومات على الخدمات والسفر والترفيه.
- وسوم على المصاريف للمساعدة في إدارة الميزانيات.
ما مدى سرعة نمو Nubank؟ نظرة على قاعدة عملائه
نظرة عامة
تُعد Nu Holdings وشركتها الفرعية NuBank من بين أكبر وأسرع شركات الفنتك نمواً في أمريكا اللاتينية، حيث تخدم 114 مليون عميل في المكسيك والبرازيل وكولومبيا.
من بين هذه الأسواق الثلاثة، السوق الوحيد الذي قد يصل إلى مستوى من التشبع قريباً هو البرازيل، حيث يوجد 90 مليون عميل من أصل 211 مليون نسمة.
في المكسيك، وصلت الشركة إلى علامة الـ 10 ملايين عميل في نهاية 2024، بزيادة 91٪ على أساس سنوي، أي ما يمثل 12٪ فقط من السكان البالغين في البلاد.
بالنسبة للعديد من مستخدمي الشركة، هذه هي بطاقتهم الائتمانية أو حسابهم البنكي الأول. ويتزايد عدد هؤلاء المستخدمين بسرعة فائقة، مما يعكس التوسع الكبير للشركة في السنوات الأخيرة.
“كان عام 2024 عاماً تحولياً لـ Nu حيث تقدمنا في مهمتنا لتمكين ملايين الأشخاص في أمريكا اللاتينية من خلال خدمات مالية متاحة، شفافة، ومنخفضة التكلفة.
نحن الآن نخدم أكثر من 114 مليون عميل، مع إضافة صافية قدرها 20 مليون خلال العام.”
في البرازيل، أصبحت Nu ثالث أكبر مؤسسة مالية من حيث عدد العملاء. وفي المكسيك، تجاوزت علامة الـ 10 ملايين عميل، وفي كولومبيا لديها 2.5 مليون عميل.
يمثل هذا توسعاً سريعاً للغاية، حيث تأسست الشركة في 2013 وشهدت أول معاملة لها في 2014. وتم إدراجها في البورصة منذ نهاية 2021. وفي 2023، كانت أكبر بنك رقمي في العالم.
توسع Nu Holdings في الخدمات المصرفية للأعمال
تشارك الشركة أيضاً في قطاع البنوك التجارية، متجاوزة عتبة 4 ملايين عميل تجاري في مارس 2024، بزيادة 50٪ على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، أطلقت Working Capital، أول حل قرض تجاري للشركة، لتوفر لرواد الأعمال خط ائتمان لتلبية احتياجات النقد اليومية أو غيرها من المتطلبات التجارية.
لتلبية هذا القطاع بشكل أفضل، تقدم NuBank وظائف جديدة:
- الوصول عبر سطح المكتب إلى جانب تطبيق NuBank.
- الوصول المشترك ومستويات تفويض متغيرة.
- إصدار الفواتير يمكن إرساله للمحاسبين والعملاء مباشرة عبر واجهة الشركة.
الكفاءة التكلفة وإيرادات العملاء في Nu Holdings
ظل متوسط التكلفة الشهرية لخدمة كل عميل نشط أقل من الدولار، عند 0.8 دولار للعميل، مما يُظهر كفاءة تشغيلية قوية.
هذا يتفوق على متوسط الإيراد الشهري لكل عميل نشط (ARPAC) الذي بلغ 10.7 دولارات في الربع الرابع من 2024. خاصةً مع تكلفة الاستحواذ لكل عميل التي تم الإبلاغ عنها بحوالي 5 دولارات/مستخدم.
من المحتمل أن هذا لا يعكس بالكامل ربحية عملاء الشركة، حيث إن المستخدمين الجدد لا يستخدمون بعد العديد من الخدمات، بينما تحقق الفئات الأكثر نضجاً إيرادات تصل إلى 25 دولاراً لكل مستخدم.
Ultraviolet من Nubank: استهداف العملاء المميزين
بينما بدأت بمحفظة رقمية وتركيز على العملاء غير المصرفيين، تسعى NuBank الآن إلى جذب العملاء الأكثر ثراءً، حيث أطلقت NuBank Ultraviolet.
تم إنشاء Ultraviolet بالشراكة مع شركة Wise الفنلندية‑البريطانية المتخصصة في المدفوعات العابرة للحدود وتبادل العملات، والتي توسعت إلى الخدمات المصرفية وتم إدراجها في لندن (WISE.L).
أحد نقاط البيع الرئيسية لـ Ultraviolet هو معدل تحويل العملة المنخفض (0.9٪ فقط) والقدرة على إجراء سحبين شهريين بعملة أجنبية دون أي رسوم.
كجزء من حملة الإطلاق، توفر Ultraviolet أيضاً بطاقة SIM افتراضية بحدود 10 جيجابايت من الإنترنت، صالحة لمدة 30 يوماً في 40 دولة.
“يُعد قطاع السفر أولوية لهذه الفئة، ونحن ندخله بميزات Ultraviolet التي يعرفها العملاء بالفعل – والتي يمكن استخدامها في أي مكان في العالم، بشروط خاصة ومزايا فريدة، مثل معدلات تحويل أفضل، بالإضافة إلى الإنترنت المجاني المضمن.”
Livia Chanes – الرئيسة التنفيذية لعملية NuBank في البرازيل
يمكن أن يساعد هذا الشركة على تحقيق مزيد من الأرباح، حيث من المرجح أن تنفق هذه الفئة من العملاء أكثر وتقوم بمزيد من المعاملات المالية.
بعد الإطلاق مباشرةً، أبلغت Nu Holdings عن أن مشتريات بطاقات الائتمان بين عملائها المميزين تضاعفت أكثر من الضعف من 500 مليون دولار قبل عام إلى أكثر من مليار دولار لكل ربع.
في عام 2024، توسع قاعدة عملاء Ultraviolet في البرازيل بنسبة 132٪ على أساس سنوي، لتصل إلى ما يقرب من 700,000 عميل. وزاد حجم المشتريات ربعياً من بطاقات Ultraviolet الائتمانية بنسبة 106٪ على أساس سنوي إلى 1.8 مليار دولار في الربع الرابع من 2024.
تحليل الأداء المالي لـ Nu Holdings في 2024
في عام 2024، ارتفعت إيراداتها بنسبة 58٪ على أساس سنوي، لتصل إلى إجمالي 11.5 مليار دولار.
يسمح الحجم المتزايد للشركة بتغطية تكاليفها العامة بشكل أفضل، مما يؤدي إلى ارتفاع أسرع في الأرباح.
في عام 2024، ارتفع صافي الدخل بنسبة 85٪ على أساس سنوي، مما رفع العائد على حقوق الملكية السنوي (“Return on Equity”) إلى نسبة ملحوظة تبلغ 29٪.
“تضعنا هذه النتائج بين أكثر المؤسسات المالية ربحيةً على مستوى العالم، حتى مع الحفاظ على وضع رأس مال فائض كبير على مستوى القابضة.”
تأتي معظم إيرادات الشركة من القروض، مع محفظة إقراض تحقق فائدة (IEP) بقيمة 11.2 مليار دولار في نهاية 2024، بارتفاع 75٪ على أساس سنوي. وزادت الودائع الإجمالية بنسبة 55٪ على أساس سنوي لتصل إلى 28.9 مليار دولار في نهاية 2024، منها 23.1 مليار دولار في البرازيل.
تضاعفت محفظة الإقراض في 2024 لتصل إلى 6.1 مليار دولار، وتوسعت محفظة بطاقات الائتمان بنسبة 28٪ على أساس سنوي لتصل إلى 14.6 مليار دولار.
استراتيجية التوسع العالمي لـ Nubank
أمريكا اللاتينية
بالإضافة إلى التوسع المخطط إلى الأسواق الأساسية الجديدة في المكسيك وكولومبيا، من المرجح أن تتوسع الشركة في باقي دول أمريكا اللاتينية في الوقت المناسب. ومن المحتمل أن تنجح في الاستحواذ على جزء من هذا السوق.
قد تواجه حضوراً قوياً من MercadoLibre، المنصة الإلكترونية الرائدة في المنطقة. وباستغلال شعبيتها كسوق، قد تتوسع MercadoLibre إلى الفنتك عبر تطبيق دفع وخدمات مالية.
ومع ذلك، قد لا يكون ذلك عائقاً كبيراً، حيث نجحت NuBank في البرازيل، السوق الثانية التي دخلتها MercadoLibre بعد تأسيسها في الأرجنتين.
بشكل عام، من المرجح أن تكون البنوك القائمة أكثر عرضة للاضطراب من قبل الفنتك المحلية والدولية، وأن أكبر مزودين للفنتك في المنطقة لن يعيقوا تقدم بعضهما البعض بشكل كبير.
Rest Of The World
لا تقتصر نوايا NuBank على التوسع في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية فحسب، بل تشمل أيضاً الولايات المتحدة وربما أوروبا.
“نحن نفكر بنشاط في أي من الولايات القضائية التي قد تكون منطقية لنا للنظر فيها، بينما نفكر في السنوات العشر القادمة من التوسع العالمي. نحن ندرس المملكة المتحدة.
الولايات المتحدة لديها عدة هيئات تنظيمية تنظم نفس الأمر. لذا إذا تم تبسيط الهيئات التنظيمية، قد يصبح بيئتها أكثر جاذبية للاعبين الآخرين للدخول.”
قد تكون الأسواق الناشئة الأخرى في دائرة الاهتمام أيضاً، حيث استثمرت Nubank 150 مليون دولار في مجموعة Tyme Group الرقمية في سنغافورة في نهاية 2024، التي لديها 15 مليون عميل في جنوب أفريقيا والفلبين.
New Services: NuTravel, NuCel, and More
أنشطة أخرى ومزيد من المال لكل عميل هي المجالات الأخرى للنمو للشركة إلى جانب دخول أسواق جديدة واكتساب مستخدمين أكثر.
على سبيل المثال، أطلقت الشركة مؤخراً NuTravel لشراء تذاكر الطيران من حساب متعدد العملات، مما يجعلها خدمة إضافية لمستخدمي Ultraviolet.
كما تقدم الشركة NuCel، خدمة هاتفية محمولة، خطوة في مجال الاتصالات تذكر المستثمرين بالخطوة الفاشلة المشابهة التي قامت بها Rakuten، والتي قد تكون أو لا تكون مناسبة لـ Nu Holdings.
كيف تستخدم Nubank الذكاء الاصطناعي لتعزيز الخدمات المالية
باعتبارها “بنكاً رقمياً أصيلاً”، تتمتع NuBank بموقع أفضل من معظم الصناعة المالية لتبني ثورة الذكاء الاصطناعي.
قامت NuBank بالعديد من الاستحواذات في مجال الذكاء الاصطناعي لتعزيز عروضها وكفاءتها الداخلية، لا سيما شركتي Cognitect وOlivia في 2021. قدمت Cognitech للشركة لغات برمجة وظيفية وتطوير تطبيقات، وOlivia خوارزميات AI متقدمة لتقديم نصائح مالية وإدارة مالية شخصية متفوقة للمستخدمين.
“أحد الأمثلة هو مساعد الدفع، الذي يجد، يجمع، ويُخطر العملاء بالفواتير المستحقة، بالإضافة إلى المساعدة في تنظيم النفقات المتوقعة للشهر. هذا التطور هو أساس “منصة المال”: العملاء يمتلكون تقريباً مستشاراً خاصاً.”
مع ذلك، تحذر الشركة من دفع الذكاء الاصطناعي لتحقيق ربح مباشر، بدلاً من تحسين رضا العملاء أو كفاءة الشركة. وتعتقد أن أي خطوة من هذا النوع قد تكون ذاتية الإضرار في النهاية.
“هذه ليست رؤية طويلة الأمد، لأن العميل سيلاحظ نوع ‘النصيحة’ التي يقدمها هذا الذكاء الاصطناعي. إنه مثل الصديق الذي يعطيك نصيحة، ولكن كلما اتبعتها، هو الذي يستفيد وليس أنت.”
أفكار نهائية: هل يمكن لـ Nubank قيادة الفنتك خارج أمريكا اللاتينية؟
تُعد Nu Holdings في جوهرها “نيو بنك” مبتكر للغاية تمكن من استغلال عدم كفاءة السوق في أمريكا اللاتينية وتحويلها إلى محرك نمو.
انطلاقاً من البرازيل، من المرجح أن تُكرر نجاحها المتميز في باقي المنطقة، مع المكسيك وكولومبيا، أكبر دولتين من حيث عدد السكان، بالفعل في طريقها.
على المدى المتوسط، من المحتمل أن تكون هاتان الدولتان، إلى جانب تعميق الربحية في البرازيل، وتوسعها إلى باقي أمريكا اللاتينية، هي الدوافع الرئيسية لنمو الشركة وسعر سهمها.
على المدى الطويل، قد تتوسع NuBank حتى في مناطق أخرى، لكن لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت ستتمكن من التفوق على المنافسين المحليين.
هذا ممكن، حيث أن شكاوى العملاء البرازيليين بشأن بنوكهم قد تكون مألوفة بشكل مقلق للعملاء الغربيين أيضاً. قد تكون أسواق جنوب شرق آسيا وأفريقيا مشابهة أيضاً، حيث غالباً ما يفتقر الفاعلون المحليون إلى الحجم الذي حققته NuBank بالفعل. أحدث أخبار NuBank (NU) واتجاهات السوق
Latest NuBank (NU) News & Market Trends
