إطلاق خيارات الغاز الطبيعي المسال الآسيوية الجديدة وعقود الطاقة في المملكة المتحدة على منصة ICE

Intercontinental Exchange (ICE ) أطلقت خيارات JKM LNG (Platts) الجديدة، وعقود مستقبلية لشحن LNG Balmo، وعقود كهرباء أساسية في المملكة المتحدة في 29 سبتمبر 2026، في توسيع أسواقها العالمية للغاز الطبيعي والطاقة، وقالت الشركة في الإعلان المؤرخ في لندن، نيويورك وأمستردام.

تصف شركة Intercontinental Exchange, Inc. نفسها بأنها واحدة من أبرز مزودي تكنولوجيا السوق المالية والبيانات للأسواق الرأسمالية العالمية، وكأنها موطن أكبر وأكثر الأسواق سيولة في العالم لتداول وتصفية المشتقات الطاقية. كما تصف الشركة JKM LNG (Platts) الخاصة بـ ICE بأنها السعر المرجعي للغاز الطبيعي في شمال شرق آسيا.

خيارات جديدة وعقود مستقبلية للشحن

تحمل خيارات JKM الجديدة الرمز JKZ وتكمل خيارات سعر متوسط JKM الحالية لدى ICE. يتم تسويتها بطريقة مشابهة لعقود TTF الخاصة بـ ICE في نهاية الشهر مقابل سعر تسوية العقد المستقبلي الأساسي. وقالت ICE إن الخيارات الجديدة توفر للعملاء وسيلة لإدارة مخاطر سعر الغاز الطبيعي الآسيوي في نقطة زمنية محددة، بينما تُستخدم خيارات السعر المتوسط لإدارة التعرض الذي يتراكم على مدار الشهر.

كما قدمت ICE خيارات كهرباء أساسية في المملكة المتحدة، وقالت الشركة إن هذه الخيارات توفر للعملاء أداة إضافية لإدارة مخاطر الأسعار مع توسع نطاق أسعار الطاقة نتيجة للطاقة المتجددة وتوليد الكهرباء بالغاز.

يضيف إطلاق الشحن عقود مستقبلية لـ LNG Balmo على مسارين محددين: عقد Spark30S من Atlantic Sabine Pass إلى Gate، وعقد Spark25S من Pacific NWS إلى Tianjin. وقالت ICE إن هذه العقود تسمح للسوق بتحوط تكاليف الشحن على مسارين في الأطلسي والمحيط الهادئ وصفتهما بأنها مراقبة عن كثب.

قال غوردون بينيت، المدير العام لأسواق المرافق في ICE: “توفر خيارات ICE JKM، إلى جانب عقود شحن LNG الجديدة وعقود الكهرباء الأساسية في المملكة المتحدة، طرقًا إضافية لإدارة مخاطر الأسعار المرتبطة بإنتاج ونقل واستهلاك الغاز الطبيعي والطاقة، من التحوط قصير الأجل للشحنات إلى إدارة المحافظ على المدى الطويل.”

وأضاف بينيت: “مع انتقال شحنات LNG بين حوضي الأطلسي والهادئ، تعمل ناقلات البحر كأنابيب افتراضية تربط بين تسعير JKM وTTF، وتتيح عقود شحن LNG للعملاء إدارة تكلفة نقل تلك الجزيئات بدقة أكبر.” وقال إن ICE تُدرج عقودًا مرجعية للغاز الطبيعي والطاقة وشحن LNG في مكان واحد، مما يتيح للعملاء تحوط مركزهم بالكامل عبر مجموعة من أنواع العقود عند النقطة المناسبة على المنحنى وبالصيغة التي تتناسب مع تعرضهم، وأن ICE تشهد طلبًا متزايدًا لتداول الغاز والطاقة معًا على منصة واحدة متصلة عالميًا.

انتقال نموذج المخاطر ICE الإصدار 2

إلى جانب الإطلاقات، نقلت ICE العقود المستقبلية للطاقة اليابانية، وعقود مستقبلية لأساس PJM للطاقة، وعقود خيارات الغاز الطبيعي البريطانية NBP إلى نموذج المخاطر ICE الإصدار 2 (IRM 2)، وهو منهجية الهامش القائمة على القيمة عند المخاطرة (Value-at-Risk). وقالت ICE إن نمذجة العلاقات بين العقود بدلاً من وضع هامش لكل عقد على حدة يمنح IRM 2 العملاء رؤية أكثر شمولية للمخاطر على مستوى المحفظة، بما في ذلك علاقة فرق الشرارة بين JKM والطاقة اليابانية.

تدرج ICE العقود المستقبلية للطاقة اليابانية جنبًا إلى جنب مع الغاز الطبيعي والفحم والنفط، وهي الوقود الأساسي الذي يتحول إلى كهرباء. وبما أن الغاز والفحم يشكلان معظم توليد الطاقة في اليابان، فإن الأسعار تتشكل وفقًا لتنافس هذه الوقود، ورؤية هذه العلاقات على منصة واحدة تمكن العملاء من بناء استراتيجيات تحوط عبرها مع وضع هامش للمراكز المرتبطة معًا، مما يحسن كفاءة رأس المال، وفقًا للشركة.

تصف وثائق IRM 2 النموذج كإطار هامش قائم على المحفظة يستخدم محاكاة تاريخية مفلترة ويستجيب لتغيرات ظروف السوق. وفقًا للوثائق، يتضمن النموذج ميزات توفر الاستقرار عبر أنظمة تقلب مختلفة، ويطبق إضافة مضادة للدورات الاقتصادية لتجنب تغييرات هامشية كبيرة، وهو مقاوم لأحداث الضغط وانهيار الارتباط، ويعدل الموسمية حيثما كان ذلك مناسبًا. وتذكر الوثائق أن IRM 2 يوفر هامشًا للمشاركين عبر عقود الطاقة وعقود أسعار الفائدة المستقبلية لـ ICE Clear U.S.، مع خضوع أسعار الفائدة لـ ICE Clear Europe للموافقة التنظيمية. وتعد ICE Clearing Analytics منصة ICE على الويب لحساب الهامش الأولي لـ IRM 2 والإضافات الهامشية المرتبطة.

تم تقديم النموذج على مراحل. انتقلت منتجات الشحن التي تم تصفيتها بواسطة ICE Clear Europe إلى IRM 2 اعتبارًا من 12 سبتمبر 2025، وانتقلت مزيد من منتجات الطاقة لـ ICE Clear Europe اعتبارًا من 7 نوفمبر 2025. وعقدت عقود مستقبلية لمؤشرات الأسهم التي تصفها ICE Clear U.S. تشغيلًا على IRM 2 في 24 يناير 2022، مع تنفيذ منتجات إضافية في مراحل لاحقة، وفقًا للوثائق.

وجهت ICE المشاركين في السوق إلى صفحة نماذج هامش IRM 2 الخاصة بها للحصول على القائمة الكاملة للعقود التي تخضع للهامش وفقًا لهذا النموذج.