تُضيّق Mobileye توقعاتها لإيرادات 2026 مع تراجع مبيعات الربع الثالث 2%

Mobileye Global Inc. (MBLY ) أعلنت الشركة في 29 أكتوبر 2026 نتائجها المالية للأشهر الثلاثة المنتهية في 26 سبتمبر 2026، مسجلةً إيرادات في الربع الثالث بلغت 492 مليون دولار، بانخفاض 2% عن 504 ملايين دولار قبل عام، كما ضيّقت نطاق توقعاتها لإيرادات العام الكامل 2026 إلى ما بين 1,995 مليون دولار و2,020 مليون دولار، ورفعت نقطة المنتصف بمقدار 13 مليون دولار. جميع المبالغ بالدولار الأمريكي.

وفقًا للبيان الصحفي للشركة بشأن نتائج الربع الثالث من عام 2026، تقلّصت خسارة Mobileye التشغيلية وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 82 مليون دولار، مقارنةً بـ109 ملايين دولار في الربع المقابل من العام السابق، وهو ما وصفته الشركة بأنه تحسن سنوي قدره 25%؛ في حين ارتفع الدخل التشغيلي المعدل، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بنسبة 20% إلى 89 مليون دولار، مقارنةً بـ74 مليون دولار. وبلغ صافي الخسارة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 67 مليون دولار، مقابل 96 مليون دولار قبل عام، كما بلغت الخسارة المخفّضة للسهم وفق هذه المبادئ 0.08 دولار، مقابل 0.12 دولار. وارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 25% إلى 95 مليون دولار، مقارنةً بـ76 مليون دولار، وارتفعت ربحية السهم المخفّضة المعدلة إلى 0.11 دولار، مقارنةً بـ0.09 دولار، فيما تراجع إجمالي الربح المعدل بنسبة 7% إلى 314 مليون دولار.

عزت Mobileye تراجع الإيرادات أساسًا إلى انخفاض متوسط سعر النظام بنسبة 5%، ويُعزى ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع حصة صادرات الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية في الصين، التي تتضمن محتوى برمجيًا أقل، وبالتالي تُباع بأسعار أدنى، إلى جانب انخفاض أحجام SuperVision؛ وقد عوّض ارتفاع أحجام EyeQ بعض هذه الآثار. وقالت الشركة إن عمليات تسليم SuperVision تجاوزت توقعاتها، وإن تمرير الزيادة في تكاليف الذاكرة أضاف نحو 7 ملايين دولار إلى إيرادات الربع الثالث، بهامش إجمالي صفري. وتُظهر البيانات التكميلية في البيان إيرادات مجمعة من EyeQ وSuperVision بلغت 468 مليون دولار، من شحن 9.5 مليون نظام خلال الربع، بمتوسط سعر للنظام قدره 49.1 دولارًا، مقارنةً بإيرادات بلغت 478 مليون دولار من شحن 9.2 مليون نظام، وبمتوسط سعر للنظام قدره 51.7 دولارًا في الربع الثالث من عام 2025.

ارتفع هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 53%، مقارنةً بـ48%، بزيادة قدرها 483 نقطة أساس، عزتها الشركة إلى انخفاض إطفاء الأصول غير الملموسة كنسبة من الإيرادات. وانخفض هامش الربح الإجمالي المعدل إلى 64%، مقارنةً بـ67%، بتراجع قدره 304 نقاط أساس، يُعزى أساسًا إلى انخفاض متوسط سعر بيع EyeQ، نتيجة ارتفاع حصة شحنات الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية الصينية، وإلى ارتفاع تكلفة الوحدة المرتبطة بـEyeQ. وقالت Mobileye إن ارتفاع حجم SuperVision عن المتوقع، إلى جانب تمرير تكاليف الذاكرة، خفّضا معًا متوسط هامش الربح الإجمالي للشركة بنحو 100 نقطة أساس مقارنةً بتوقعاتها.

ارتفع كل من هامش التشغيل وهامش التشغيل المعدل على أساس سنوي، وعزت الشركة ذلك أساسًا إلى منحة تحفيزية سُجّلت بموجب القانون الإسرائيلي لتشجيع البحث والتطوير وتحفيزه لعام 2026. وسُنّ القانون خلال الربع الثاني من عام 2026، ويسري اعتبارًا من بداية عام 2026. وأسهمت المنحة في زيادة الدخل التشغيلي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والدخل التشغيلي غير المتوافق معها بمقدار 52 مليون دولار و51 مليون دولار، على التوالي، في الربع الثالث، وبمقدار 162 مليون دولار و144 مليون دولار، على التوالي، خلال الأشهر التسعة الأولى من العام. وقالت Mobileye إنها تتوقع استمرار أثر المنحة في السنوات المقبلة، رهناً بأي تغييرات مستقبلية في القانون، وإن من المتوقع أن تبدأ في عام 2028 المدفوعات النقدية المرتبطة بالمنفعة المعترف بها في عام 2026. وأضافت الشركة أن بندًا ذا صلة، مرتبطًا بالدخل العادي من بيع الأسهم المتلقاة عند تسوية وحدات الأسهم المقيدة (RSUs)، ومدرج كتعديل سلبي قدره 18 مليون دولار، لا يدخل في التوقعات لعام 2026 إلا للأرباع الثلاثة الأولى، لتعذّر تقديره بدقة.

تحديث توقعات العام الكامل 2026

رفعت Mobileye نقطة المنتصف لتوقعاتها لإيرادات العام الكامل 2026 بنسبة 1%، وضيّقت النطاق إلى ما بين 1,995 مليون دولار و2,020 مليون دولار، مقارنةً بالنطاق السابق البالغ 1,970 مليون دولار إلى 2,020 مليون دولار. وقالت الشركة إن هذه الزيادة تعكس أساسًا تجاوز عمليات تسليم SuperVision التوقعات، إلى جانب تمرير تكاليف الذاكرة في الربع الثالث. ويشير النطاق المحدّث إلى نمو سنوي في الإيرادات يتراوح بين 5% و7%. كما ضيّقت الشركة نطاق توقعاتها للخسارة التشغيلية وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى ما بين 4,087 مليون دولار و4,127 مليون دولار، بدلًا من 4,094 مليون دولار إلى 4,154 مليون دولار، ما يمثل تحسنًا بنسبة 0.4% عند نقطة المنتصف. وعدّلت توقعاتها للدخل التشغيلي المعدل إلى ما بين 380 مليون دولار و420 مليون دولار، مقارنةً بـ365 مليون دولار إلى 425 مليون دولار، بزيادة قدرها 1% عند نقطة المنتصف. ولا تزال توقعات الدخل التشغيلي المعدل تتضمن نحو 190 مليون دولار من الحافز المنصوص عليه في قانون البحث والتطوير عند نقطة المنتصف. وقالت Mobileye إن التحويل المحدود للإيرادات الإضافية إلى دخل تشغيلي معدل يعكس انخفاض هامش الربح الإجمالي لـSuperVision مقارنةً بمتوسط الشركة، وتمرير تكاليف الذاكرة بهامش صفري. ويتضمن جدول التوقعات بندًا ثابتًا لخسائر انخفاض قيمة الشهرة قدره 3,788 مليون دولار، و346 مليون دولار لإطفاء الأصول غير الملموسة المستحوذ عليها، و385 مليون دولار لمصروفات التعويض القائم على الأسهم، بعد تعديل البند الأخير من 396 مليون دولار.

الفوز بعقود التصميم ومحطات بارزة في مسيرة سيارات الأجرة ذاتية القيادة

وقال الرئيس والمدير التنفيذي، البروفيسور Amnon Shashua، في البيان: “خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، ارتفع حجم شحنات EyeQ لعام 2026 بنسبة 11% مقارنةً بعام 2025. وكان ذلك أعلى بكثير من إنتاج السيارات العالمي، الذي تراجع بنحو 1%.” وقالت Mobileye إنها تتوقع نمو الشحنات إلى أكبر 10 عملاء لديها بنسبة 7% في عام 2026، بما يشمل التغيرات في مخزون مخزون الأمان، حتى مع توقع تراجع إجمالي إنتاج المركبات لدى هؤلاء العملاء بنسبة 5%.

قالت الشركة إنها حصلت مؤخرًا على اختيارات جديدة لتصميم أنظمة ADAS معززة سحابيًا، تجمع بين الاستشعار بالكاميرا الأمامية ونظام Road Experience Management، من شركة آسيوية لصناعة السيارات تُعد من أكبر 5 شركات عالميًا، ومن شركة يابانية تُعد من أكبر 10 شركات عالميًا، لدعم أنظمة Level 2+ ذات الإنتاج الكبير. وتستند هذه البرامج إلى الاختيار الذي أُعلن عنه سابقًا لتوريد أنظمة ADAS معززة سحابيًا لطرازات مختارة من مركبات Stellantis المستقبلية في الولايات المتحدة، بدءًا من عام 2027؛ وقالت Mobileye إن نطاق المشروع توسع مؤخرًا ليشمل منصات أوروبية. وأضافت الشركة أنها تتوقع نمو حجم السوق العالمي في فئة القيادة دون استخدام اليدين على الطرق السريعة من المستوى L2+ بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 20% حتى نهاية العقد، وأن شريحة EyeQ للنظام على الرقاقة موجودة في غالبية المركبات المنتجة في أمريكا الشمالية وأوروبا عام 2026 ضمن هذه الفئة.

فيما يتعلق بأنشطة سيارات الأجرة ذاتية القيادة، قالت Mobileye إن عملاءها بدأوا تقديم خدمات مشاركة الرحلات ذاتية القيادة للجمهور في هامبورغ بألمانيا، بوجود سائقي سلامة، كما بدأت اختبارات مغلقة لمجموعة من المستخدمين في منطقة أورلاندو الكبرى بولاية فلوريدا. وحصلت المنصة نفسها على تصريح للقيادة الذاتية يتيح لـHolo تشغيل خدماتها علنًا في النرويج، كما اختارت Deutsche Bahn مركبة HOLON Urban، المدعومة بنظام القيادة الذاتية من Mobileye، للعمل في ممرات النقل العام في عدة مناطق ألمانية، وفقًا للشركة. واستنادًا إلى البيانات التي نشرتها الهيئة الاتحادية الألمانية للنقل البري، قدّرت Mobileye أن المركبات المزودة بنظام Mobileye Drive شكّلت، حتى شهر أغسطس، أكثر من 60% من المركبات المصرح لها بإجراء اختبارات القيادة من المستوى الرابع في ألمانيا.

قالت Mobileye إنها تتواصل مع موردين محتملين لتوريد منصات المركبات، وتركيب أنظمة القيادة الذاتية وتجهيزها، وتقديم الدعم اللوجستي لأساطيل المركبات، وذلك في إطار توسعها المعلن سابقًا في مجال خدمات التنقل التجاري المتكاملة رأسيًا. واستثمرت الشركة في جولة التمويل من السلسلة B لشركة Beep, Inc.، التي أُغلقت الشهر الماضي، وقالت إنها سرّعت تنفيذ Moovit لتطبيقها الموجه للعملاء وتطبيقات تحسين الأساطيل وتعزيز تفاعل الركاب. وأضافت Mobileye أن Nvidia أشادت مؤخرًا بروبوت MenteeBot التابع لشركة Mentee Robotics، وهي شركة لتطوير الروبوتات الشبيهة بالبشر استحوذت عليها Mobileye عام 2026، واعتبرته في طليعة الابتكار في مجال الذكاء الاصطناعي المتجسد.

خلال الأشهر التسعة المنتهية في 26 سبتمبر 2026، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 303 ملايين دولار، مقابل 489 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، فيما بلغ إجمالي مشتريات الممتلكات والمعدات 72 مليون دولار، مقابل 52 مليون دولار. وبلغ النقد المدفوع للاستحواذ على Mentee Robotics، بعد خصم النقد المستحوذ عليه، 591 مليون دولار خلال فترة الأشهر التسعة. وبلغت عمليات إعادة شراء الأسهم 33 مليون دولار حتى نهاية الربع الثالث، ونُفذت بعد الإعلان عن برنامج إعادة الشراء في 23 أبريل 2026. وفي 26 سبتمبر 2026، أفادت Mobileye بأن ميزانيتها العمومية تضم 1.5 مليار دولار من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول والودائع، تتألف من 1,346 مليون دولار من النقد وما يعادله و153 مليون دولار من الأوراق المالية القابلة للتداول والودائع.

بلغت الخسارة الصافية للشركة خلال الأشهر التسعة 3,906 ملايين دولار، وشملت انخفاضًا في قيمة الشهرة بقيمة 3,788 مليون دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 265 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق؛ وبلغت الإيرادات خلال الأشهر التسعة 1,558 مليون دولار، مقابل 1,448 مليون دولار.

حددت Mobileye موعدًا لمكالمة جماعية وبث مباشر عبر الإنترنت في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي (2:00 ظهرًا بتوقيت إسرائيل) يوم 29 أكتوبر 2026، لمراجعة النتائج وتقديم إحاطة عامة عن أعمال الشركة، على أن يتاح تسجيل للمكالمة لاحقًا على موقع علاقات المستثمرين الخاص بها.