تعدين العملات المشفرة في 2023: نتائج Bitdeer وCleanSpark وMarathon وRiot

تستعرض هذه المراجعة المنشورة في أغسطس 2023 النتائج الفصلية والتحديثات التشغيلية لشركات تعدين العملات المشفرة المدرجة. تخص معظم الأرقام الربع الثاني من السنة الميلادية، بينما تخص أرقام CleanSpark الربع الثالث من سنتها المالية 2023، المنتهي أيضًا في 30 يونيو. الأهداف والتوقعات أدناه خطط أُعلنت آنذاك.

CleanSpark: نمو الإيرادات في الربع المالي الثالث

نشرت CleanSpark (CLSK ) في 9 أغسطس 2023 نتائجها الفصلية: إيرادات قدرها 45.5 مليون دولار أمريكي مقابل 31 مليونًا قبل عام، وخسارة صافية قدرها 14.2 مليون دولار. أعلنت الشركة قدرة تشغيلية تتجاوز 9 EH/s وتأمين تمويل لهدف 16 EH/s بنهاية 2023. لم يكن الهدف قد تحقق بعد.

أكد المدير المالي غاري فيكياريلي أهمية الجمع بين السيولة والبيتكوين في الميزانية. وأظهر تحديث يوليو 87,936 جهاز تعدين وإنتاج 575 BTC وحيازة 1,061 BTC بنهاية الشهر. وكان التوسع المخطط في Sandersville يستهدف إضافة نحو 6 EH/s. والمقصود مجموعة أجهزة تعدين، لا أسطول مركبات.

Marathon: قدرة 18.8 EH/s بنهاية يوليو ومتوسط فعلي 12.1 EH/s في الربع الثاني

أعلنت Marathon Digital Holdings (MARA ) قدرة مفعّلة قدرها 17.7 EH/s بنهاية يونيو 2023. هذا هو الأداء النظري للأجهزة المشغلة في ذلك التاريخ، لا المتوسط الفعلي للربع كله. قارنت المقالة ذلك بنحو 15 EH/s للتعدين لحساب Core Scientific (CORZ ). وفي تحديث يوليو أعلنت Marathon قدرة مفعّلة قدرها 18.8 EH/s بنهاية الشهر. القدرة المركبة والمفعّلة ومعدل الهاش المتحقق فعليًا مقاييس مختلفة.

كانت Core Scientific في أغسطس 2023 ضمن إجراءات إعادة التنظيم بموجب الفصل 11، التي بدأت في ديسمبر 2022. هذا وصف للوضع وقت نشر المقالة.

وسعت Marathon مجموعة أجهزتها في 2023 بعد صعوبات الطقس والتشغيل في 2022. بلغت القدرة المفعّلة 15 EH/s في مايو. وأظهر تقرير الربع الثاني إيرادات قدرها 81.8 مليون دولار، بزيادة سنوية 228%، وإنتاج 2,926 BTC. بلغ متوسط معدل الهاش التشغيلي الفعلي للربع 12.1 EH/s. أما 17.7 EH/s فكانت القدرة المفعّلة بنهاية يونيو؛ وبلغ المتوسط الفعلي في يوليو 14.0 EH/s.

Core Scientific: حصة مقترحة لـBitmain ضمن إعادة التنظيم

وصفت خطة إعادة التنظيم المقدمة في 8 أغسطس 2023 مقترحات لمعالجة الديون وصفقة مع Bitmain. وكانت Anchorage Digital بين الجهات الممولة المعنية. خضعت الترتيبات للموافقات المطلوبة؛ ولم تكن اتفاقات منفذة بالفعل.

وصفت المقالة شراءً مخططًا لـ27,000 جهاز Antminer S19j XP مبرد بالهواء بنحو 77.1 مليون دولار، منها قرابة 23 مليونًا نقدًا و54 مليونًا في أسهم. هذه مبالغ مدورة وردت آنذاك. الدفع بالأسهم يخفض الحاجة الفورية إلى النقد، لكن الأرقام لا تثبت الوفر البالغ 30 مليون دولار المذكور في النص السابق. ويجب التمييز بين العقد اللاحق ومقترح أغسطس.

كانت Bitmain ستحصل على حصة عبر الدفع بالأسهم. واقتُرح لبعض ممولي المعدات، بشروط، الحصول على أسهم تعادل قيمة المطالبة المضمونة المعترف بها، أو أدوات دين جديدة تعادل 80% من المطالبة المعترف بها المعنية مع التنازل عن العجز المتبقي. المطالبة المضمونة لا تساوي بالضرورة كامل القرض الأصلي. كما أن الدين الجديد ليس خيارًا آمنًا تلقائيًا.

ذُكرت Anchorage بوصفها متلقيًا محتملًا للأسهم. ومن الممولين الآخرين BlockFi وBarings وMassMutual Asset Finance وTrinity Capital (TRIN ) و36th Street Capital Partners. القائمة ليست حصرية. تخضع المطالبات وتواريخ التقييم والتوزيعات النهائية للوثائق المعنية؛ ولم تكن الخيارات المتوقعة قرارات نهائية.

Galaxy Digital: تراجع فصلي لإيرادات التداول في الربع الثاني 2023

أعلنت Galaxy Digital (GLXY )، بقيادة مايك نوفوغراتز، خسارة صافية قدرها 46 مليون دولار على مستوى Galaxy Digital Holdings LP، وهو نطاق محاسبي يختلف عن الشركة القابضة المدرجة. بلغت إيرادات التداول 59.5 مليون دولار، أقل 54% من الربع السابق، أساسًا بسبب انخفاض المكاسب المحققة من الأصول الرقمية والمشتقات. انخفاض أحجام التداول وعدم اليقين وصفا بيئة السوق، لا التفسير الكمي الكامل للتراجع. كان السهم مدرجًا في TSX سنة 2023؛ أما Nasdaq في وحدة الأسعار الحالية فيعكس إدراجًا لاحقًا.

تجاوزت محفظة القروض 550 مليون دولار، بزيادة تقارب 10% عن الربع السابق. وحُسبت القروض الجديدة البالغة 115 مليون دولار بطريقة معدلة لا تعد تجديد القروض قروضًا جديدة. لذلك تتطلب المقارنة المباشرة بالأرقام السابقة تعديلًا. حجم المحفظة وحده لا يثبت ميزة تنافسية أو انخفاض مخاطر الائتمان.

بلغت إيرادات إدارة الأصول 33.8 مليون دولار، بزيادة 619% عن الربع السابق، أساسًا من مكاسب محققة لاستثمارات رأس المال الجريء. بلغت رسوم الإدارة 4.2 مليون دولار؛ ولم تكن الإيرادات كلها رسومًا. بلغت الأصول المدارة 2.5 مليار دولار. حقق التعدين إيرادات 15.4 مليون دولار وهامشًا مباشرًا 64% بعد تكاليف الطاقة والاستضافة المباشرة والائتمانات ذات الصلة. لم يكن ذلك هامش ربح صافٍ بعد الإهلاك والمصاريف المركزية. وكان الاستحواذ على Helios جزءًا من التوسع.

التوقعات آنذاك بشأن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة

توقع نوفوغراتز في أغسطس 2023 صدور الموافقات خلال نحو ستة أشهر، مستندًا إلى مصادر لدى BlackRock (BLK ) وInvesco. كان هذا توقعًا، لا قرارًا أو تعهدًا من هيئة SEC.

ونوقش النزاع القضائي القائم آنذاك بين Grayscale والهيئة بوصفه عاملًا محتملًا في دراسة الطلبات. الحكم لصالح الشركة لا يوافق تلقائيًا على كل صندوق. يصف هذا القسم نقاش أغسطس 2023، لا توقعًا حاليًا ما زال معلقًا.

Bitdeer: توسع التعدين في بوتان

تعاونت Bitdeer، التي أسسها جيهان وو، مع شركة الاستثمار الحكومية Druk Holding and Investments لإنشاء صندوق بهدف جمع 500 مليون دولار للتعدين الأخضر. لم يكن الهدف يعني جمع المبلغ كله أو استثماره بالفعل. وذكرت المقالة أيضًا Bitdeer Green Bitcoin Fund المعلن في يوليو.

أعلنت Bitdeer في 7 أغسطس 2023 اكتمال بناء مركز بيانات Gedu. وصل نحو 15,000 جهاز في يوليو، ليبلغ إجمالي الأجهزة المسلّمة 23,000. لم تكن قد فُعّلت حتى 31 يوليو. وعند نشر تحديث 7 أغسطس كان نحو 11,000 جهاز يعمل باستقرار. التسليم وبدء التشغيل مرحلتان مختلفتان.

عند تشغيل جميع الأجهزة المقصودة كان الهدف نحو 2.5 EH/s. أكد الرئيس التنفيذي آنذاك مات لينغوي كونغ تقدم البنية التحتية. بلغ إنتاج التعدين لحساب الشركة في يوليو 220 BTC، بزيادة سنوية 41%، لكنه انخفض 7.9% عن يونيو.

Riot Platforms: إيرادات 76.7 مليون دولار في الربع الثاني 2023

أعلنت Riot في 9 أغسطس 2023 إيرادات 76.7 مليون دولار مقابل 72.9 مليونًا قبل عام، وخسارة صافية 27.7 مليون. أسهم تعدين البيتكوين بإيرادات 49.7 مليونًا والهندسة بـ19.3 مليونًا واستضافة مراكز البيانات بـ7.7 مليون دولار.

بلغ الإنتاج 1,775 BTC، بزيادة سنوية 27%. بلغت ائتمانات خفض استهلاك الكهرباء 13.5 مليون دولار مقابل 5.7 مليون في الربع الثاني 2022. هذه ليست عملات بيتكوين إضافية معدنة. خسارة السهم البالغة 0.17 دولار نتيجة وفق مبادئ GAAP، وليست نتيجة معدلة.

ربط الرئيس التنفيذي جيسون ليس استراتيجية الكهرباء بحجم العمليات والموارد المالية. أعلنت Riot متوسط تكلفة تعدين 8,389 دولارًا لكل BTC ومتوسط سعر بيتكوين 28,024 دولارًا. هذا تلخيص لتصريحه. التكلفة لا تشمل كل الإهلاك وتكاليف التمويل والمصاريف المركزية؛ لذلك لا يمثل الفرق عن السعر صافي الربح لكل عملة.

أعلنت Riot قدرة 10.7 EH/s واستهدفت 12.5 EH/s بنهاية 2023 بعد إصلاح أضرار عاصفة ديسمبر 2022 الشتوية، و20.1 EH/s بحلول منتصف 2024. الربع الرابع يقع ضمن النصف الثاني، فلا يثبت ذلك بذاته تأخرًا. أما القدرة المحتملة 35.4 EH/s فكانت تعتمد أيضًا على خيارات شراء إضافية.

شملت اتفاقية MicroBT شراء 33,280 جهازًا وخيار شراء 66,560 جهازًا إضافيًا بشروط السعر نفسها. كان الطلب الأول يستهدف إضافة 7.6 EH/s بحلول منتصف 2024. صُممت الأجهزة للتبريد بالغمر والتصنيع في الولايات المتحدة. هذا تلخيص للاتفاقية المعلنة آنذاك، لا تأكيد لشراء جميع الأجهزة الاختيارية.

توقعت الإدارة مزيدًا من الاندماج والتجميع في القطاع ورأت الشركة مستعدة ماليًا. هذا تقييم الإدارة، لا ضمان للتفوق على المنافسين.