التلاعب في السوق في صناعة العملات المشفرة

أخبار الأسبوع الماضي عن أول حالة على الإطلاق مصادرة NFTs من قبل هيئة الضرائب البريطانية استجابةً للاحتمال الاحتيال الضريبي كانت إشارة إلى أن اقتصاد NFTs المتنامي العام الماضي قد يواجه بعض العقبات في عام 2022. بينما تُظهر البيانات الأخيرة أن تداول NFTs ارتفع من 106 ملايين دولار في 2020 إلى 44.2 مليار دولار في 2021، فهذا يدل على أن هذا الارتفاع الصاروخي يجذب انتباه السلطات. وفي الولايات المتحدة، بعد تقارير عن التداول الداخلي في NFTs وتلاعب الأسعار، أصبحت الجرائم المتعلقة بالعملات المشفرة محور فريق إنفاذ العملات المشفرة الوطني الجديد. وعلى الرغم من وجود تأخر في الإنفاذ، حيث تكافح السلطات الجنائية والضريبية للحاق بالركب، فمن الواضح أن حالات الاحتيال وتلاعب السوق في سوق العملات المشفرة من المحتمل أن تتصدر العناوين بأعداد متزايدة في عام 2022.

في الشهر الماضي فقط تم الإبلاغ عن أن منافس سوق NFT OpenSea، LooksRare، كان يواجه تداولًا مغسولًا كبيرًا حيث استفاد بعض المتداولين من نظام المكافآت القائم على الرموز الخاص به. تقوم LooksRare بتوزيع رمز LOOKS الخاص بها على المستخدمين الذين يتداولون في مجموعات محددة، بقيمة تزيد عن 12 مليون دولار يوميًا في يناير. ما أثار الشكوك هو التداول المتكرر للـ NFTs بأسعار مبالغ فيها، والذي يبدو أنه كان مدفوعًا برغبة في تعزيز حصة مكافآت التداول. قال أندرو هايوارد في Decrypt: “قد لا تكون مثل هذه التكتيكات لتلاعب توزيع مكافآت الرموز غير قانونية، لكنها تشوه البيانات الصادرة من السوق.” وأضاف: “يمكن لـ LooksRare أن تبرز أرقامًا تُظهر حجم تداول أعلى بكثير من OpenSea، ولكن عندما يبدو أن الغالبية العظمى من الصفقات الكبرى تم تنفيذها فقط للعب بالنظام، فإن البيانات لا تحمل قيمة كبيرة.”

مشكلة التداول المغسول في NFTs هي مشكلة حاسمة، سواءً للصناعة ككل أو للمستثمرين الأفراد الذين يرغبون في الاستثمار في هذه الفئة المثيرة من الأصول دون الخوف من الأسعار المرتفعة بشكل احتيالي. ممارسة التداول المغسول هي عندما يشتري شخص ما ويبيع نفس الـ NFT أو العملة المشفرة لإعطاء انطباع بوجود حجم تداول أكبر، مما يخلق انطباعًا بوجود طلب أكبر؛ وهذا بدوره يساعد على رفع سعر الـ NFTs وجاذبيتها للمشترين. في تحقيق حديث حول هذه الممارسة، اكتشف خبراء البلوكشين Chainalysis أن 262 بائعًا للـ NFT قاموا بأكثر من 25 عملية إلى عنوان ممول ذاتيًا، أي ما يُعرف بالتداول المغسول. بينما تكبد أكثر من نصف المتداولين المغسولين خسارة بسبب دفع رسوم الغاز أكثر مما كسبوا، وجد التحقيق أن “110 متداولين مغسولين مربحين حققوا ما مجموعه ما يقرب من 8.9 مليون دولار من الأرباح من هذا النشاط. والأسوأ من ذلك، أن هذه الـ 8.9 مليون دولار من المحتمل أن تكون ناتجة عن مبيعات لمشتريين غير مدركين يعتقدون أن الـ NFT الذي يشترونه يزداد قيمته، تم بيعه من جامع مميز إلى آخر.”

بالطبع، التلاعب في السوق أوسع من سوق الـ NFT، وفي بيئة غير منظمة نسبيًا يميل إلى زيادة تقلبات السوق، مما يؤثر على معنويات السوق وتسعيره. وعلى الرغم من أن العملات المشفرة والأصول المرمزة تعتمد في مبدئها على شبكات لامركزية، فإن مخاطر النشاط الإجرامي في مجال العملات المشفرة تجبر الجهات التنظيمية على مراقبة هذا القطاع. في الواقع، لا يزال من السهل التلاعب بالسوق إلى درجة أن تغريدة واحدة من مؤثر مشهور يمكن أن تحدث تأثيرًا. بينما تم السخرية على نطاق واسع من إعلان م Matt Damon ‘Fortune Favors the Brave’ المتعلق بالعملات المشفرة على وسائل التواصل الاجتماعي، فإنه يبرز قوة تأييد المشاهير في هذا المجال الذي لا يظهر أي علامة على التغيير. في السوق الرائدة خلال السوبر بول، أنفقت Coinbase ما يقرب من 14 مليون دولار على إعلان بسيط يعتمد على رمز QR متحرك، لكن الجزء المتبقي اعتمد بشكل كبير على تأييد المشاهير، من ليبرون جيمس الذي يقدم نصائح لنفسه المراهق إلى الكوميدي لاري ديفيد الذي يسخر من الخوف من الفقدان في إعلان FTX. صحيح أن الجاذبية الأساسية للـ NFTs في المستقبل هي الطريقة التي تمكّنها من إقامة علاقة مباشرة بين المعجبين والمشاهير، كما أن قوة المشاهير جاهزة للاستغلال.

في داخل سوق العملات المشفرة الأوسع، يركز المنظمون بشكل متزايد على هذا النوع من سلوك السوق مع تحذيرات حديثة للمستثمرين الأفراد في سنغافورة. بينما FCA في المملكة المتحدة تجري حاليًا استشارة حول المخاوف المتعلقة “بالسهولة والسرعة التي يمكن للناس من خلالها القيام باستثمارات عالية المخاطر [في العملات المشفرة] من خلال اقتراح تعزيز كبير لقواعدها بشأن كيفية تسويق المنتجات المالية عالية المخاطر.” أوضحت سارة بريتشارد، المديرة التنفيذية للأسواق في FCA، الفكرة وراء الإجراء الحالي تمهيدًا لحكومة المملكة المتحدة لجلب ترويج الاستثمارات المشفرة تحت اختصاص FCA: “عدد كبير جدًا من الناس يُقودون للاستثمار في منتجات لا يفهمونها، وتكون ذات مخاطر عالية بالنسبة لهم. يحتاج الناس إلى معلومات واضحة وعادلة وتحذيرات مخاطر مناسبة إذا كانوا سيستثمرون بثقة، وهذا هو الهدف المركزي لاستراتيجيتنا في استثمارات المستهلكين.”

استراتيجيات التلاعب في السوق الشائعة:

الضغط والبيع السريع

يشير مصطلح الضغط والبيع السريع إلى فرد أو مجموعة يجمعون الأموال لرفع قيمة رمز ما وتحقيق ربح من ارتفاع السعر، عن طريق بيع الرمز بمجرد أن يجذب انتباه المستثمرين الآخرين، بسعر مرتفع. بينما حققت ما يُسمى بـ “الضغط والبيع السريع” أرباحًا كبيرة لقلة من الأشخاص، فإن الضحايا هم المستثمرون الجدد الذين لا يدركون ما يجري، وهم أكثر عرضة للسقوط كضحايا وخسارة أموالهم.

التداول المغسول

كما هو موضح، التداول المغسول هو ممارسة شراء وبيع NFT أو أصل رمزي لنفسك بهدف تضخيم حجمه، مما يجذب الانتباه ويساعد على رفع الأسعار. هناك العديد من الحالات التي تستخدم فيها البورصات غير المنظمة أو المتداولون في العملات المشفرة هذه الطريقة عن طريق تداول رمز بأحجام هائلة لقيمته لجذب الانتباه، مما يشوه السوق أكثر ويعود بالنفع على المتلاعبين.

التزييف

كانت هذه الاستراتيجية شائعة، خاصة في الأيام الأولى للعملات المشفرة، ولا تزال تُستخدم في البورصات الصغيرة غير المنظمة. تتضمن الطريقة وضع أمر كبير لإنشاء طلب وهمي. في الأساس، يمكن لهذا الأمر أن يؤثر على الشعور الصاعد أو الهابط لصالح المتداول الاحتيالي. عادةً ما يضعون أوامر بيع كبيرة لخداع المستثمرين المبتدئين للقيام ببيع ذعر، ثم يزيلون أمر البيع الخاص بهم ويستحوذون على الرموز بسعر أقل.

كيفية تجنب التلاعب في السوق بأفضل طريقة

أفضل نصيحة للمستثمرين في العملات المشفرة هي إجراء بحث شامل لتجنب الوقوع فريسة للمشاريع المتلاعبة. يمكنك أيضًا التحقق من جميع المعلومات حول رمز ما للتأكد وفهم العوامل الكاملة وراء حركة الأصل وسلوك السعر. علاوة على ذلك، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات مستنيرة بالالتزام باتخاذ قرارات تستند إلى الاتجاهات طويلة الأجل بدلاً من الانحيازات الحديثة. من الضروري أيضًا تنويع محافظك لحماية نفسك من التلاعب غير المتوقع في السوق، حيث إن احتمال تأثير التلاعب على جميع أصولك المشفرة منخفض. ويجب أن تضع في اعتبارك أن انخفاض حجم بعض العملات يجعلها أسهل في التلاعب.

سوق العملات المشفرة محفوف بالمخاطر مثل أي سوق تداول أصول أخرى. الجانب السلبي هو أن استمرار التلاعب في السوق يدفع الجهات التنظيمية إلى تكثيف جهودها لمراقبة سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع وجود أموال كبيرة يمكن جنيها، سيحاول المتلاعبون إخفاء أفعالهم، لذا لا يزال على المستثمرين تثقيف أنفسهم حول كيفية اكتشاف هذه القضايا والتعامل معها. داخل الصناعة، تتخذ بورصات العملات المشفرة المبادرة، على سبيل المثال مع الإطلاق الأخير لـ تحالف نزاهة سوق العملات المشفرة، للمساعدة في مكافحة الاحتيال وتعزيز الثقة العامة والتنظيمية. قال رئيس مجلس إدارة BigONE، أندي ليان، إنه فيما يتعلق بالـ NFTs هناك حاجة إلى معيار صناعي مشترك لضمان كل من الملكية وحقوق النشر. “أنا دائمًا أشجع الجميع في عالم العملات المشفرة على العمل بجد من أجل ممتلكاتهم. قم بالترويج بشكل صحيح، أخلاقي، وذكي. هناك خط رفيع بين الترويج الجيد والسبام. شعاري هو ‘احترام الجميع’. هذه طريقتي في الحياة. ولكن عندما أرى عملية احتيال، سأشير إليها. في النهاية، هي مسؤولية مشتركة بين أعضاء مجتمع العملات المشفرة والفرق وراء مشاريع العملات المشفرة.”