L3Harris (LHX): توسيع نطاق “ترسانة الحرية” في القرن الحادي والعشرين

في القرن العشرين، اتسمت الحروب بأنظمة أسلحة مهيمنة قليلة مثل الدبابات وحاملات الطائرات والمقاتلات النفاثة والقاذفات الثقيلة. وقد منح امتلاك النسخة الأكثر تطوراً من هذه الأسلحة أمة ما ميزة استثنائية على خصمها، وكانت الولايات المتحدة الأمريكية نموذجاً لهذا النهج العسكري القائم على التكنولوجيا أولاً.

لن يختلف القرن الحادي والعشرين في أن التكنولوجيا توفر ميزة رئيسية للقوات المسلحة.

لكن الأنظمة المهمة ستكون مختلفة: الشبكات المتصلة والأصول الفضائية والدفاع الإلكتروني والطائرات المسيرة وأنظمة الصواريخ أصبحت الآن بنفس أهمية الدبابات والطائرات، إن لم تكن أكثر، كما يتضح من خمس سنوات من الحرب في أوكرانيا والصراع الأخير مع إيران.

إذا كان هذا هو الحال، فقد تستفيد بعض شركات الدفاع الرائدة بالفعل في هذه الفئات بشكل كبير، حيث يتم تحويل جزء من التريليونات من الدولارات المنفقة على الدفاع نحوها.

مع امتلاء خريطة العالم بنزاعات محتملة جديدة، يمكن أن يكون استثمار جزء من المحفظة في قطاع الدفاع أمراً منطقياً.

المصدر: L3Harris

إحدى أكبر مقاولي الدفاع الذين تتطابق صفاتهم مع هذه الفكرة هي L3Harris، وهي شركة دفاع تركز على الفضاء الجوي والاتصالات.

نظرة عامة على L3Harris

تاريخ L3Harris

اليوم، L3Harris هي نتيجة اندماج L3 Technologies و Harris Corporation في عام 2019.

تأسست شركة Harris Automatic Press Company في عام 1985، ودخلت سوق الراديو في عام 1957، وأضافت تكنولوجيا الميكروويف والهوائيات في السبعينيات، وأشباه الموصلات في الثمانينيات، والمزيد من إلكترونيات الطيران في العقدين الأول والثاني من القرن الحادي والعشرين.

في الوقت نفسه، تم تشكيل L3 Technologies في عام 1997 لاستيعاب بعض وحدات الأعمال من Lockheed Martin، وسرعان ما أضافت إلى نشاط إلكترونيات الطيران هذا الرادارات والتصوير والإلكترونيات الأخرى وأجهزة الاستشعار ومكونات الفضاء والهوائيات.

مع نشاط كلتا الشركتين سابقاً في مجال الحلول اللاسلكية والاتصالات والإلكترونيات والملاحة للجيش، خلق الاندماج موقعاً أقوى بكثير للشركة الجديدة، مما جعلها، في ذلك الوقت، سادس أكبر مقاول دفاع في الولايات المتحدة.

اتسع موقع الشركة في قطاع الدفاع في يوليو 2023 مع استحواذها على مطور مفاعل الصواريخ الأسرع من الصوت Aerojet Rocketdyne مقابل 4.7 مليار دولار، مما أضاف قسمًا رابعًا للشركة يركز على إنتاج الصواريخ.

L3Harris بالأرقام

توظف L3Harris أكثر من 47,000 شخص، منهم 20,000 لديهم تصريح أمني.

يتم استخدام أكثر من مليون جهاز راديو تكتيكي من الشركة اليوم، بالإضافة إلى اتصالات الجيل التالي التكتيكية (NGTC)، و100,000 مستقبل GPS، و56 قمراً صناعياً توفر طبقة التتبع لوكالة تطوير الفضاء (SDA) للصواريخ والتهديدات الأخرى.

تنتج الشركة أيضاً 1,600 مكون لكل طائرة F-35، بما في ذلك أنظمة إطلاق الأسلحة الحرجة.

حققت الشركة إيرادات بقيمة 21.9 مليار دولار في عام 2025، بزيادة 5% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن تصل إلى 23-23.5 مليار دولار في عام 2026، بنمو 7%. وهذا يتطابق مع اتجاه طويل الأمد لنمو الإيرادات في السنوات القليلة الماضية منذ استحواذ Aerojet Rocketdyne، بنمو سنوي مركب 6%.

كما نما التدفق النقدي الحر، ومن المتوقع أن يتضاعف التدفق النقدي لعام 2023 بحلول عام 2026، وذلك بفضل هوامش التشغيل المتزايدة بثبات.

المصدر: L3Harris

وزعت الشركة 903 مليون دولار كأرباح وأعادت شراء أسهم بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2025.

القطاعات الأساسية للأعمال

تقسم الشركة نشاطها إلى 4 فئات.

الأول هو أنظمة الاتصالات، بإيرادات 5.6 مليار دولار في عام 2025، ويغطي أجهزة الراديو التكتيكية وأنظمة GPS، ولكن أيضاً إدارة حركة المرور الجوية والاتصالات خارج نطاق الرؤية المباشرة.

الثاني هو أنظمة المهام المتكاملة، بإيرادات 6.6 مليار دولار في عام 2025، ويغطي أدوات القيادة والسيطرة، والحرب الإلكترونية، بالإضافة إلى استخبارات الإشارات (SIGINT) والاستخبارات والمراقبة والاستطلاع (ISR).

الثالث هو أنظمة الفضاء والطائرات، بإيرادات 6.9 مليار دولار في عام 2025، ويغطي إطلاق الفضاء مثل ذلك المستخدم في مهمة Artemis II، والأقمار الصناعية العسكرية، ورادار الفضاء، ومراقبة الطقس، وإلكترونيات الطيران.

الرابع والأخير هو Aerojet Rocketdyne، بإيرادات 2.8 مليار دولار في عام 2025، وينتج الصواريخ.

أنظمة الاتصالات

يتطلب الجيش الحديث تدفقاً شبه مستمر للبيانات صعوداً ونزولاً في سلسلة القيادة، مع دمج الحرب المشتركة في كيان واحد من المشاة والمدفعية والطائرات وحتى الأصول البحرية.

هذا يتطلب اتصالات آمنة ومشفرة وصولاً إلى الجندي الفردي. تشكل هذه الاتصالات “التكتيكية” الجزء الأكبر من إيرادات هذا القطاع، حيث تشكل حوالي نصف الإيرادات مع أجهزة استشعار إضافية لتمكين الجنود، مثل أجهزة الرؤية الليلية وأجهزة الاستشعار بالأشعة تحت الحمراء. تتحكم L3Harris في ما يقرب من نصف سوق أجهزة الراديو التكتيكية العالمية، وهي أكبر بعدة مرات من أقرب منافس.

المصدر: L3Harris

بقية القطاع هو الحرب الإلكترونية وحلول الشبكات، وكلاهما يكتسب أهمية متزايدة بسرعة كبيرة مع رقمنة الحرب وهيمنة الذخائر الدقيقة والطائرات المسيرة والأنظمة غير المأهولة الأخرى عليها بشكل متزايد.

تم اختبار العديد من هذه الأنظمة في أوكرانيا وثبت أنها شريان حياة حيوي للجنود في الخطوط الأمامية. من المتوقع أن تزيد عمليات تسليم أنظمة مكافحة الطائرات المسيرة 4 أضعاف بحلول عام 2028، مع نمو الطاقة الإنتاجية بنسبة 40%.

المصدر: L3Harris

أنظمة المهام المتكاملة

تجمع هذه الأنظمة المعلومات من المعدات العسكرية الفضائية والجوية والبرية والبحرية.

كما تشمل عدة برامج سرية للاستخبارات والمراقبة والاستطلاع (ISR)، من المفترض أن تحل محل أسطول الطائرات العسكرية الأمريكية القديمة من الرادارات وطائرات الاستخبارات.

هذا هو، إلى حد بعيد، جنباً إلى جنب مع الراديو التكتيكي، القطاع الأكثر عالمية في الشركة، مع، على سبيل المثال، عقد طائرة الإنذار المبكر والسيطرة المحمولة جواً لجمهورية كوريا الذي لا يزال في طور التوسع.

تشمل أنظمة المهام المتكاملة القدرات الإلكترونية، التي تغطي الاتصالات الفضائية المؤمنة، والموجهات البرمجية، وأنظمة التحكم في الطائرات المسيرة، إلخ.

كان هذا القطاع يشمل في السابق حلول الطيران المدني، ولكن تم بيعه في عام 2025.

أنظمة الفضاء والطائرات

شبكة الأقمار الصناعية التابعة للشركة للكشف عن إطلاق الصواريخ هي جزء لا يتجزأ من الدفاع النووي الأمريكي. كما أنها تكتسب أهمية متزايدة لمواجهة تهديدات الصواريخ الباليستية غير النووية، كما يتضح من قصف القواعد الأمريكية في الشرق الأوسط. من المخطط زيادة معدل إنتاج الأقمار الصناعية 3 أضعاف بحلول عام 2028، وذلك بفضل تراكم طلبات قياسي.

يكمل نظام الكشف الفضائي منصات محمولة جواً (طائرات رادار) ورادارات بحرية. من المتوقع أن يقود الإنذار المبكر للصواريخ النمو على المدى الطويل، خاصة لشركة مثل L3Harris، القادرة على دمج جميع مستويات سلسلة الكشف والاتصالات مع منتجاتها المتعددة.

المصدر: L3Harris

بالإضافة إلى الأقمار الصناعية وأجهزة استشعار الفضاء، كانت الشركة تبني أنظمة دفع فضائية، بما في ذلك دافع صاروخ SLS. ومع ذلك، فقد تم بيع هذا النشاط الأقل إستراتيجية جزئياً منذ يناير 2026 مقابل 846 مليون دولار، مع احتفاظ L3Harris بنسبة 40% فقط من الملكية في النشاط المنفصل، إلى جانب شركة الاستثمار الخاصة AE Industrial Partners.

بالإضافة إلى المعدات العسكرية التقليدية، تعمل الشركة أيضاً على “طائرات الأعمال المهماتية“، أو تحويل طائرات الأعمال الأرخص إلى طائرات استخبارات ومراقبة واستطلاع (ISR). يتم تطوير أكثر من 7 منصات مختلفة لكل من الجيشين الأمريكي والبريطاني.

هذا القطاع متوازن إلى حد ما، حيث لا يهيمن نشاط واحد على الإيرادات، على الرغم من أن “تجهيز الطائرات للمهام”، أو تركيب الطائرات بالنوع المناسب من أجهزة الاستشعار والمعدات الإلكترونية، هو النشاط الأكبر (بما في ذلك طائرة F-35).

المصدر: L3Harris

حلول الصواريخ (Aerojet)

يدفع هذا القطاع تزايد قدرة أنظمة الصواريخ على الضربات الدقيقة.

يعمل هذا لصالح الشركة في كل من الأدوار الهجومية والدفاعية.

على الجانب الهجومي، يمكن للذخائر بعيدة المدى أن تحل محل المقاتلات مثل F-35 للمهام في مجال جوي معادٍ للغاية للمخاطرة بالطائرات، أو للأهداف البعيدة جداً عن قاعدة جوية آمنة/حاملة طائرات.

على الجانب الدفاعي، تزيد صواريخ وطائرات العدو المسيرة من الطلب على صواريخ الدفاع الجوي، مما أدى إلى معدل استهلاك غير مسبوق في السنوات القليلة الماضية، وحتى أكثر منذ بداية الحرب مع إيران. ستكون هناك حاجة إلى بعض الصواريخ الاعتراضية الرئيسية بكميات أكبر 4 مرات مما كان متوقعاً سابقاً (وربما أكثر).

يشمل ذلك أيضاً “القبة الذهبية” المخطط لها، وهي نظام دفاع صاروخي قائم في الفضاء.

نتيجة لذلك، إذا مثلت الصواريخ/الذخائر نصف إيرادات القطاع، فمن المتوقع أن تزداد أهميتها أكثر في السنوات القادمة.

المصدر: L3Harris

فرصة قدرة الصواريخ

للرد على هذا الطلب المتصاعد العاجل، أعلنت L3Harris عن شراكة مقترحة هي الأولى من نوعها مع وزارة الحرب (DoW).

سوف تستثمر وزارة الحرب مليار دولار في نشاط حلول الصواريخ التابع لـ L3Harris من خلال أوراق مالية مفضلة قابلة للتحويل. ثم