IonQ ترفع توقعاتها لإيرادات 2026 بعد ربع قياسي بلغت إيراداته 173.8 مليون دولار

رفعت IonQ توجيهاتها لإيرادات العام الكامل 2026 إلى نطاق يتراوح بين 505 ملايين و515 مليون دولار في 5 نوفمبر 2026، بعد أن قفزت إيرادات الربع الثالث بنسبة 336% على أساس سنوي إلى 173.8 مليون دولار، بحسب ما أعلنته الشركة. وكان الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026 سادس ربع قياسي متتالٍ لها.

ويتجاوز النطاق الجديد التوقعات البالغة 450 إلى 460 مليون دولار للشركة الموحّدة، الصادرة في 8 سبتمبر 2026. وشمل ذلك التوقع SkyWater Technology (SKYT ) من تاريخ استحواذها في 31 يوليو 2026 حتى 31 ديسمبر 2026، واستبعدت الإيرادات المقدرة بين الشركتين بموجب اتفاقهما التجاري السابق. لذلك يُعدّ سبتمبر أساسًا أقرب للمقارنة عند تقييم هذه الزيادة من التوقعات الصادرة في 5 أغسطس 2026، والبالغة 280 مليون دولار إلى 290 مليون دولار، والتي استبعدت SkyWater صراحةً. وتتوقع IonQ أيضًا نمو إيرادات الحوسبة الكمومية للسنة كاملة بنسبة 110% على أساس سنوي.

SkyWater تعيد تشكيل قاعدة الإيرادات

تُظهر نتائج القطاعات مساهمة الاستحواذ في توسيع قاعدة الإيرادات. وأفادت IonQ بأن إيرادات IonQ Platform ارتفعت بنسبة 127% إلى 90.3 مليون دولار، مدفوعةً بنشر حواسيب Tempo الكمومية حول العالم، فيما أسهمت SkyWater Foundry Services بمبلغ 83.5 مليون دولار. وزادت الإيرادات من عملاء SkyWater في مجال الحوسبة الكمومية من غير IonQ بأكثر من 30% على أساس سنوي، بالتزامن مع إطلاق SkyWater Quantum Solutions.

وقال إندر سينغ، الرئيس التنفيذي للعمليات والمدير المالي: «تضاعفت التزاماتنا المتبقية للأداء لتتجاوز 1.2 مليار دولار، حتى مع تحويلنا الأعمال المتراكمة إلى إيرادات قياسية في الربع الثالث. وكان هذا ربعًا قويًا للغاية في مجال الحوسبة الكمومية، التي مثّلت نحو ثلثي قيمة العقود الجديدة التي وقّعها قطاع IonQ Platform، مدفوعةً بالطلب على Superion 256».

تمثل التزامات الأداء المتبقية، أو RPO، سعر المعاملة في العقود الموقّعة والمخصّص لالتزامات الأداء التي لم تُنفّذ أو نُفّذت جزئيًا. ويشمل هذا المقياس الأجزاء الممولة وغير الممولة، لكنه يستثني الخيارات التي لم تُمارَس إلى حين ممارستها. وقد وُحّدت طريقة عرض SkyWater مع سياسة IonQ، التي تشمل العقود المتوقع أن تقل مدتها عن سنة واحدة.

تشمل العقود الممنوحة مؤخرًا لقطاع IonQ Platform عقدًا بقيمة 33 مليون دولار لصالح SDT لتوفير Superion 256 ومنصة للذاكرة الكمومية، وعقدًا بقيمة 25 مليون دولار لنشر Superion 256 في جامعة فلوريدا الدولية، وعقدًا بقيمة 28 مليون دولار من DARPA لتوفير 25 ساعة ذرية ضوئية. ويتضمن عقد DARPA خيارًا منفصلًا بقيمة 30 مليون دولار لشراء 100 وحدة إنتاج إضافية؛ ووفقًا لسياسة RPO، لا يُحتسب هذا الخيار إلى حين ممارسته.

محاسبة الضمانات تقود إلى أرباح وفق GAAP

بلغ صافي الدخل العائد إلى IonQ مقدار 564.0 مليون دولار، أو 1.42 دولار من ربحية السهم الأساسية وفق GAAP و1.35 دولار من ربحية السهم المخفّضة، مقارنة بخسارة قدرها 1.055 مليار دولار وخسارة قدرها 3.58 دولار للسهم قبل عام. وكان من أبرز عوامل التسوية ربح قدره 896.2 مليون دولار ناتج عن تغيرات القيمة العادلة لالتزامات الضمانات، مقابل خسارة قدرها 881.8 مليون دولار في ربع العام السابق. وأسهم التغير غير النقدي في قيمة الضمانات في تحقيق أرباح وفق GAAP، رغم اتساع الخسارة التشغيلية.

ارتفعت الخسارة التشغيلية إلى 433.1 مليون دولار، مقارنةً بـ168.8 مليون دولار، مع زيادة إجمالي تكاليف التشغيل ومصروفاته إلى 606.9 مليون دولار، من 208.7 مليون دولار. وبلغت مصروفات البحث والتطوير 141.7 مليون دولار، ارتفاعًا من 66.3 مليون دولار، فيما زاد الإهلاك والإطفاء إلى 127.6 مليون دولار، من 24.2 مليون دولار.

بلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء المعدّلة (Adjusted EBITDA)، التي تستبعد بنودًا تشمل تغيرات القيمة العادلة والتعويضات القائمة على الأسهم والإهلاك والإطفاء وتكاليف معاملات الاستحواذ والاندماج، 133.6 مليون دولار، مقارنةً بـ48.9 مليون دولار قبل عام. وتؤكد الخسارة المعدّلة الأوسع الفارق بين الأرباح النهائية المدفوعة بمكاسب الضمانات وتكلفة توسيع الأعمال.

رأس المال من الأسهم يقابله ارتفاع الإنفاق النقدي

بلغ مجموع النقد وما يعادله والاستثمارات 1.7 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، وبلغ 3.7 مليارات دولار على أساس افتراضي بعد طرح الأسهم البالغ 2.0 مليار دولار، الذي أُغلق في 16 أكتوبر 2026. ويأتي رأس المال الإضافي بعد زيادة الإنفاق النقدي؛ إذ بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026 مقدار 570.3 مليون دولار، مقارنةً بـ208.7 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025.

وبلغت مشتريات الممتلكات والمعدات خلال الأشهر التسعة نفسها 34.9 مليون دولار، ارتفاعًا من 7.6 مليون دولار، فيما بلغ صافي النقد المستخدم في الاستحواذ على الشركات بعد خصم النقد المدفوع والمكتسب 926.2 مليون دولار، مقارنةً بـ13.1 مليون دولار قبل عام.

تُنهي IonQ الربع بقاعدة إيرادات أكبر وأعمال متعاقد عليها أكثر ورأس مال إضافي من الأسهم، لكنها تسجل أيضًا خسائر تشغيلية ومعدّلة أوسع وإنفاقًا نقديًا أعلى بكثير. ويتمثل السؤال المحوري في النتائج المقبلة في ما إذا كان تحويل الأعمال الموقّعة إلى إيرادات سيقلّص الفجوة بين التوسع التجاري وتكلفة بناء منصة الحوسبة الكمومية والمسابك الموحّدة.