جوائز نوبل
الاستثمار في إنجازات جائزة نوبل – الأزمات المالية
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
تاريخ جائزة نوبل
جائزة نوبل هي أرفع جائزة في العالم العلمي. تم إنشاؤها وفقًا لواء السيد ألفريد نوبل لتمنح جائزة “للذين، خلال العام السابق، قدموا أعظم فائدة للبشرية” في الفيزياء والكيمياء وعلم وظائف الأعضاء أو الطب والأدب والسلام.
تم إنشاء جائزة سادسة لاحقًا للعلوم الاقتصادية من قبل البنك المركزي السويدي، وتسمى رسميًا جائزة العلوم الاقتصادية، وتُعرف غالبًا بجائزة نوبل في الاقتصاد.
قرار من يُمنح الجائزة يعود إلى عدة مؤسسات أكاديمية سويدية.
مخاوف الإرث
جاء قرار إنشاء جائزة نوبل إلى ألفريد نوبل بعد أن قرأ إشعار وفاته الخاص، نتيجة خطأ من صحيفة فرنسية أساءت فهم خبر وفاة شقيقه. بعنوان “تاجر الموت مات”، هاجمت المقالة الفرنسية نوبل بسبب اختراعه للمتفجرات غير الدخانية، وكان الديناميت هو الأكثر شهرة بينها.
كانت اختراعاته ذات تأثير كبير في تشكيل الحروب الحديثة، واشترى نوبل مصنعًا ضخمًا للحديد والصلب ليحوّله إلى مصنع أسلحة رئيسي. وبما أنه كان في البداية كيميائيًا ومهندسًا ومخترعًا، أدرك نوبل أنه لا يريد أن يُذكر إرثه كرجل جمع ثروة على حساب الحرب وموت الآخرين.
جائزة نوبل
في الوقت الحالي، تُخزن ثروة نوبل في صندوق يُستثمر لتوليد الدخل لتمويل مؤسسة نوبل والميدالية الخضراء المطلية بالذهب، والشهادة، والجائزة المالية التي تبلغ 11 مليون كرونة سويدية (حوالي مليون دولار) التي تُمنح للفائزين.
المصدر: Britannica
غالبًا ما تُقسم أموال جائزة نوبل بين عدة فائزين، خاصة في المجالات العلمية حيث من الشائع أن يساهم شخصان أو ثلاثة في اكتشاف رائد معًا أو بشكل متوازي.
على مر السنين، أصبحت جائزة نوبل الجائزة العلمية الأهم، ساعية لتحقيق توازن بين الاكتشافات النظرية والعملية للغاية. لقد كافأت إنجازات بنت أسس العالم الحديث، مثل الإشعاعية، المضادات الحيوية، الأشعة السينية، أو تقنية تفاعل البلمرة المتسلسل (PCR)، بالإضافة إلى العلوم الأساسية مثل مصدر طاقة الشمس، شحنة الإلكترون، التركيب الذري، أو السائل الفائق.
فهم البنوك
كانت الهياكل المشابهة للبنوك الحديثة مركزية في التنمية الاقتصادية منذ عصر النهضة على الأقل وحتى في شكل ما في العصور القديمة. ومع ذلك، لا يزال دورها الاقتصادي محل جدل حاد منذ اختراعها.
كان يُنظر في العصور القديمة إلى الربا كخطيئة مهمة، حيث يُنتج المال من المال بدلاً من العمل “النزيه”.
في الوقت نفسه، غالبًا ما كانت البنوك مركزية في الازدهار الاقتصادي والنفوذ الدولي لمناطق مثل إيطاليا في عصر النهضة، فلاندرز في العصر الذهبي، أو الإمبراطورية البريطانية، مع انتقال مركز المال غالبًا إلى (أو إغنائه؟) أقوى دولة في تلك الحقبة.
كما أن البنوك غالبًا ما تسببت وزادت من حدة الأزمات المالية، حيث كان عام 1929 والكساد العظيم مثالًا على فشل البنوك الذي أدى إلى صعوبات اقتصادية شديدة استمرت ما يقرب من عقد من الزمان.
في عام 2022، نُسبت جائزة العلوم الاقتصادية، أو جائزة نوبل في الاقتصاد، إلى الباحثين الذين استكشفوا دور البنوك في الاقتصاد والأزمات المالية. ساهمت نتائجهم بشكل كبير في تجنب تكرار الكساد العظيم في الأزمات المالية اللاحقة.
المصدر: Nobel Prize
ما تفعله البنوك
معظم الناس ليسوا واضحين جدًا حول كيفية عمل البنوك في الاقتصاد. أساسًا، هي مؤسسات حيث تودع أموالك، تحصل على قروض، وتسحب نقدًا. لكن غالبًا ما يكون من غير الواضح من أين يأتي المال وإلى أين يذهب.
الوظيفة الأساسية للقروض
في صميم نظام البنوك توجد حقيقة اقتصادية: لكي يعمل الاقتصاد، يحتاج إلى استثمارات طويلة الأجل في أشياء مثل السكن، والآلات، والموارد البشرية، والتكنولوجيا، إلخ.
يُفضَّل تمويل مثل هذه الاستثمارات عن طريق تحويل مدخرات الأفراد والشركات لتمويلها. يخلق توفير القروض قيمة اقتصادية من خلال جلب رأس المال إلى من يحتاجه، في الوقت المناسب.
المصدر: Geeks For Geeks
ومع ذلك، يخلق هذا توترًا لأن المدّخرين يعتبرون مدخراتهم النقدية واستثماراتهم شيئًا يرغبون في الوصول إليه فورًا.
في الوقت نفسه، تحتاج الشركات ومالكو المنازل إلى سنوات عديدة للسداد، ولا يمكنهم سداد القرض الذي أخذوه على الفور.
إذا تم إجبار المقترضين على سداد قروضهم في أي وقت، فإن ذلك سيعطل أي استثمار طويل الأجل.
ولكن في الوقت نفسه، لن يرغب المدّخرون في إقراض رأس مالهم إذا لم يتمكنوا من الوصول إلى جزء منه فورًا. سيقلل ذلك من الدخل الذي يمكنهم تحقيقه من مدخراتهم، مما قد يثني عن تراكم رأس المال في المجتمع ككل.
يظهر الاقتصاديان دوغلاس دبليو. دايموند وفيليب إتش. ديبفيغ في مقال عام 1983 أن البنوك توفر حلاً أمثل لمشكلة عدم توافق أفق الزمن بين المدّخرين والمقترضين.
حل طبيعي
تحل البنوك مشكلة عدم توافق أفق الزمن عن طريق قبول الودائع من العديد من المدّخرين مرة واحدة وجمعها.
بفضل هذا التجمع الكبير من المدخرات، يمكن سحب الأموال الفردية دون الحاجة إلى سداد مبكر من مقترض معين.
لهذا السبب، بمجرد رفع الحظر القانوني على القروض ذات الفائدة، تظهر البنوك أو المؤسسات المالية المماثلة بطبيعية كوسيط بين المدّخرين والمقترضين. من عائلات التجار القوية مثل ميديتشي الإيطالية إلى مؤسسات البنوك العالمية الحديثة.
المصدر: Britannica
وظائف اقتصادية إضافية
وظيفة مهمة أخرى تلعبها البنوك هي تقييم الجدارة الائتمانية. تمتلك البنوك الموارد وتكون في موقع يمكنها من جمع بيانات أكثر عن المقترضين مما يمكن لمعظم المدّخرين ومالكي رأس المال القيام به بأنفسهم.
كما أن لديها القوى العاملة والمهارة والحافز لمراقبة الاستثمار على مدار الوقت، ومتابعة مدى نجاحه (أو فشله).
هذا يسمح للبنوك بالعمل كحراس بوابة ويسعى إلى تحسين استخدام القروض نحو الاستثمارات الجيدة. كما يساعد على تقليل عدد الاستثمارات السيئة وتجنب الإفلاس، وهو ما يكلف المجتمع ككل.
البنوك تُنشئ المال
ناقش دياموند وديبفيغ أيضًا كيف تُنشئ البنوك مالًا لم يكن موجودًا من قبل.
تقوم البنوك أساسًا بتحويل أموال المدّخرين ذات الأجل القصير الموجودة مسبقًا إلى استثمار جديد ذو أجل طويل.
عندما يسحب المدّخر جزءًا من أمواله، فإنه يفعل ذلك من العائدات التي تُنشأ بفضل أرباح الاستثمار طويل الأجل. وبالتالي، بطريقة ما، المال المسحوب لم يكن ليتواجد لولا القرض الذي قدمته البنك.
طالما كانت الاستثمارات سليمة ويمكن سداد القرض، فإن إجمالي كمية المال والثروة في النظام الاقتصادي يزداد.
المصدر: Nobel Prize
حل يجلب مشكلات جديدة
المشكلة التي تواجه البنوك هي أنه بينما يمكنها التعامل مع جميع طلبات سحب المال من المدّخرين في الظروف العادية، فإنها تحتفظ بجزء فقط من التزاماتها نقدًا متاحًا. معظم المال محجوز في استثمارات طويلة الأجل.
عادةً لا تكون هذه مشكلة، إلا إذا بدأ شائعة (مبررة أو غير مبررة) بأن البنك يسيء إدارة هذه الاستثمارات طويلة الأجل.
يجعل ذلك المدّخرين قلقين من أن بعض مدخراتهم قد تُفقد إذا تعرضوا لهذه النتائج الاستثمارية السيئة. نتيجة لذلك، قد يرغب الكثير منهم في سحب أموالهم من البنك دفعة واحدة.
تُسمى هذه الظاهرة “سحب جماعي للبنك”، حيث يُجبر البنك على استرداد القروض مبكرًا، مما يؤدي إلى قطع الاستثمارات طويلة الأجل قبل أوانها. غالبًا ما يتسبب ذلك في خسائر وبيع أصول قيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.
المصدر: Nobel Prize
لذلك، يمكن أن تتحول شائعة أزمة البنك إلى نبوءة تتحقق ذاتيًا. مجرد شائعة عن خسائر في الاستثمارات يمكن أن تخلق سحبًا جماعيًا للبنك، مما يخلق خسائر حقيقية.
ما يجعل الأمر أسوأ ويزيد من عدم الاستقرار هو أن أول المدّخرين الذين يهرعون إلى البنك هم الوحيدون الذين سيُعوضون بالكامل في حالة حدوث مشاكل حقيقية. لذا، هناك حافز مدمج للذعر أولًا.
النظام المصرفي الجزئي يزيد المشكلة
في نظام الاحتياطي الجزئي المصرفي الحديث، تقرض البنوك أكثر مما لديها من ودائع، طالما أن لديها نسبة دنيا من الأصول محتفظًا بها كاحتياطي.
هذا يجعل البنوك أكثر أهمية في عملية إنشاء المال لدعم الاقتصاد.
وبالتالي، حتى الخسائر المتوسطة على المبالغ المستثمرة يمكن أن تعرض أموال المدّخرين للخطر، وبالتالي سمعة البنك.
الحاجة إلى تدخل الدولة
يمكن تبرير قلق المدّخرين بشأن البنوك الفردية. وأي حد لمقدار ما يمكنهم سحب مدخراتهم قد يثير سحبًا جماعيًا للبنك أو يبطئ الاقتصاد بأكمله.
يقدم دياموند وديبفيغ الحل من خلال ضمان إيداع من الحكومة. من خلال العمل كـ “مقرض الملاذ الأخير”، توفر الدولة ضمانًا أقوى بكثير على ودائع المدّخرين مما يمكن لأي بنك أو شركة خاصة تقديمه.
هذا يزيل خطر السحب الجماعي للبنك من اليوم الأول، سواء كانت شائعات الخسائر في استثمارات البنك صحيحة أم لا.
المصدر: Wall Street Mojo
التعلم من الأزمات المالية
شرح دياموند وديبفيغ دور البنوك في تنشيط الاقتصاد وقدموا حلًا عمليًا لحل مشكلة السحب الجماعي للبنوك التي تعود لقرون.
هذا أمر ذو أهمية حاسمة، حيث إن السحب الجماعي للبنوك ربما كان أكثر محفز شائع للانكماشات الاقتصادية الشديدة في التاريخ.
ستُكمل مساهمتهم في العلوم الاقتصادية دراسة بن برنكي للأزمات المالية.
في مقال عام 1983، ركز بن برنكي بعناية على الأسباب الجذرية للكساد العظيم الذي دمر الولايات المتحدة واقتصاد العالم في ثلاثينيات القرن الماضي.
شهد الكساد العظيم انخفاض الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة بنسبة 46٪ وارتفاع معدل البطالة إلى 25٪. أدى التشرد، الصعوبات الاقتصادية العامة، وحتى المجاعة إلى ضرب سكان الاقتصادات المتقدمة.
المصدر: Britannica
لذلك، من المفهوم أن التركيز الرئيسي للعلوم الاقتصادية كان تحليل الكساد العظيم واكتشاف السياسات التي يجب تنفيذها لمنع حدوثه مرة أخرى.
هل المال غير كافٍ؟
حتى عمل برنكي، كان الإجماع العام أن الكساد العظيم كان يمكن تجنبه بطباعة المزيد من المال لمكافحة الانكماش.
يجادل برنكي بأنه رغم صحة هذا الرأي إلى حد كبير، إلا أنه لا يفسر شدة الكساد العظيم أو مدته الاستثنائية. بدلاً من ذلك، يجادل بأن انهيار العديد من البنوك أدى إلى فقدان القدرة على توجيه رأس المال إلى الاستثمارات الإنتاجية.
ما جعل الكساد العظيم استثنائيًا هو أنه على الرغم من أنه بدأ في عام 1929 كسقوط سوق الأسهم وتبع ذلك ركود، إلا أنه تطور بسرعة في عام 1930 إلى أزمة بنكية عامة.
هذا لم يقتصر على بعض البنوك التي أخذت مخاطر زائدة بل شمل النظام ككل. سيغلق خمسون بالمئة من البنوك الأمريكية خلال ثلاث سنوات، معظمها بسبب السحب الجماعي.
سقوط بعض البنوك أثار مخاوف من أن غيرها قد تكون معرضة للخطر أيضًا، مما أدى إلى تأثير الدومينو. كلما فشلت المزيد من البنوك، زاد السحب الجماعي، مما أدى إلى مزيد من الفشل في حلقة مستدامة.
المصدر: Britannica
هذا المستوى من المخاطر أجبر البنوك على الاحتفاظ بالأصول نقدًا أو إقراضها فقط للمشاريع قصيرة الأجل. خلق ذلك صعوبات مالية للشركات التي أصبحت فجأة غير قادرة على تمويل استثماراتها، وكذلك للمزارعين والأسر.
نظرًا لعدم وجود مال لتمويل الاستثمارات الإنتاجية طويلة الأجل، ارتفعت معدلات البطالة بشكل كبير ولم تستطع الأرباح التعافي، مما خلق أسوأ كساد اقتصادي في التاريخ، بدلاً من ركود “عادي”.
أزمات البنوك تسبب الانحدار الاقتصادي
حتى الأبحاث التي أجراها برنكي، كان تصور الاقتصاديين أن فشل البنوك في ثلاثينيات القرن الماضي كان نتيجة للانكماش الاقتصادي.
بدلاً من ذلك، أظهر أن فشل البنوك نفسه هو ما زاد من حدة الركود وحوله إلى الكساد العظيم. لذا، بعيدًا عن كونه نتيجة، كان هو السبب الجذري.
عامل مزعج آخر كان فقدان المعرفة حول المقترضين. البنوك الفاشلة لم تحتفظ بسجلات الاستثمارات أو تنقل بيانات كافية عن مقترضيها لتقييمهم بدقة من قبل البنوك الباقية.
- لن تجد الاستثمارات الإنتاجية تمويلًا، مما يقلل من النشاط الاقتصادي الكلي.
- قد تحصل الاستثمارات ذات الجودة المنخفضة على قروض عن طريق الخطأ، مما يؤدي إلى فقدان رأس المال الذي تحتاجه قطاعات أخرى من الاقتصاد بشدة.
حجة قوية تدعم نظرية برنكي هي أن الاقتصاد سيفشل في التعافي لسنوات.
على الأقل، حتى نفذت الحكومة إجراءات قوية لمنع المزيد من السحب الجماعي، مما سمح لنظام البنوك بإعادة تشغيل وظائفه في إقراض رأس المال للاستثمارات طويلة الأجل ومتابعة المقترضين.
رؤى اقتصادية تشكل السياسات
الفهم الجديد أن أزمة البنوك هي التي تسببت في الكساد العظيم غير نظرة صانعي القرار خلال الأزمات المالية.
أظهرت نتائج برنكي أن طباعة المال لتحفيز الاقتصاد قد تكون غير كافية. إذا تُركت البنوك لتفشل جماعيًا، فإن ذلك لن يوقف الأضرار الناجمة عن انقطاع الاستثمارات طويلة الأجل، وكذلك فقدان معرفة المقترضين.
خلق هذا الإطار الحديث لكيفية التعامل مع الأزمات المالية: ليس فقط توسيع ضمان الإيداع من قبل الحكومة بل أيضًا اتخاذ إجراءات استباقية خلال الأزمات.
أصبح برنكي رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة من 2006 إلى 2014، مشرفًا على الاستجابة لأزمة المالية 2008.
هل تم حل تنظيم البنوك؟
على الرغم من فائدتها، لا تجيب الاكتشافات التي حُظيت بجائزة نوبل بالكامل على كيفية إنشاء تنظيمات بنكية “مثالية”. على سبيل المثال، ضمان الإيداع يمنع السحب الجماعي، لكنه أيضًا يخلق حوافز للبنوك للمشاركة في مضاربات خطرة.
إذا سارت الأمور على ما يرام، يستفيد موظفو البنوك ومساهموها من الأرباح. إذا ساءت الأمور، يتحمل دافعو الضرائب الفاتورة.
خطر مشابه آخر هو أنه بعد إنقاذ البنك، قد تُستخدم أموال دافعي الضرائب لدفع مكافآت مفرطة للموظفين وإدارة البنوك.
في الوقت نفسه، بينما يتم تجنب السحب الجماعي، لا يتحدث ذلك عن مقدار الدين والرفع المالي الذي يكون صحيًا في الاقتصاد، ومتى يصبح مفرطًا.
لذلك، هناك حاجة إلى مزيد من الرؤى الاقتصادية والتنظيمات لتقليل خطر الأزمات المالية وعواقبها.
الاستثمار في البنوك
البنوك هي حجر الزاوية في النظام المالي. كما أنها قطاع دوري جدًا، مع صعود وهبوط قاسي أحيانًا، مثل أزمة المالية 2008 أو بداية جائحة كوفيد-19، كما وصفنا في “أسوأ 5 انهيارات بنكية في تاريخ الولايات المتحدة”.
كما أنه قطاع مربح للغاية، غالبًا ما يمنح توزيعات أرباح سخية وأشكالًا أخرى من توزيع الأرباح لمساهميه، مثل إعادة شراء الأسهم.
يمكنك الاستثمار في البنوك عبر العديد من الوسطاء، ويمكنك العثور على توصياتنا لأفضل الوسطاء في الولايات المتحدة، كندا، أستراليا، المملكة المتحدة، والعديد من الدول الأخرى على securities.io.
إذا لم تكن مهتمًا باختيار بنوك محددة، يمكنك أيضًا النظر في الصناديق المتداولة المالية والبنكية مثل صندوق ETFs العالمي للبنوك النظامية الهامة (GSIB)، أو صندوق SPDR S&P الإقليمي للبنوك (KRE)، أو صندوق iShares العالمي للمالية (IXG)، الذي سيوفر تعرضًا أكثر تنوعًا للاستفادة من أسهم البنوك.
أو يمكنك الاطلاع على قائمتنا لـ “أكبر 10 بنوك في الولايات المتحدة الأمريكية“.
أسهم البنوك
1. JPMorgan Chase & Co.
JPM مخطط السعر
JPMorgan Chase & Co. (JPM.USD.SW ) ، مؤسسة مالية متعددة الجنسيات أمريكية، هي أكبر بنك في الولايات المتحدة من حيث الأصول الوطنية والقيمة السوقية. تعمل عالميًا، وتقدم مجموعة من الخدمات من الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول إلى الخدمات المصرفية الخاصة والتجارية. يعود تاريخ البنك إلى عام 1799 عندما تأسست بنك شركة مانهاتن.
JPMorgan Chase هو لاعب رئيسي في الخدمات المصرفية الاستثمارية على مستوى العالم وهو جزء من مؤشر S&P 500. تشمل سلالة الشركة العديد من عمليات الاندماج والاستحواذ الهامة، بما في ذلك بنوك تاريخية مثل Chase Manhattan Bank، J.P. Morgan & Co.، وBank One.
المصدر: The Brand Hopper
تحافظ على “ميزانية قوية كحصن” وتُعتبر ذات أهمية نظامية من قبل الجهات التنظيمية بسبب حجمها وانتشارها في الأسواق المالية.
2. Goldman Sachs Group Inc.
GS مخطط السعر
Goldman Sachs Group, Inc. (GS ) ، تأسست عام 1869، تُعد مؤسسة مالية عالمية رائدة مقرها نيويورك. تقدم مجموعة واسعة من الخدمات المالية عبر قطاعاتها: الخدمات المصرفية العالمية والأسواق، إدارة الأصول والثروات، وحلول المنصات.
هذا يجعل البنك أكثر من مزود خدمات مالية متميزة بدلاً من بنك عام، مع نشاط من المستهلكين والمستثمرين الأفراد، مثل القروض الشخصية والرهن العقاري.
خدمات الشركة تلبي قاعدة عملاء متنوعة، بما في ذلك الشركات والمؤسسات المالية والحكومات والأفراد، وتشمل مجالات مثل الاستشارات المالية للاندماجات والاستحواذات وإعادة الهيكلة، أنشطة تنفيذ الصفقات للعميل، إدارة الأصول، خدمات الاستشارة للثروات، وحلول الاستثمار.
كما يقدم Goldman Sachs حلولًا مبتكرة عبر قطاع حلول المنصات، حيث يقدم بطاقات ائتمان وتمويل نقاط البيع إلى جانب خدمات العملاء الشركاتية والمؤسساتية.
التاريخ الواسع للشركة والتزامها بالابتكار المالي جعلاها لاعبًا محوريًا في قطاع أسواق رأس المال، مما يبرز دورها كعنصر أساسي نظامي في المشهد المالي العالمي.
كما يُوصف غالبًا (حسب من يُنظر إليه، إيجابيًا أو سلبيًا) كشركة ذات تأثير كبير مع الكثير من الروابط السياسية.
