الشراء المؤسسي سيمنع شتاء العملات المشفرة – Thought Leaders

بواسطة: Anton Chashchin, الشريك الإداري في Bitfrost:

المزاج بين متحمسي العملات المشفرة تعرض لضربة مؤخرًا.

تعرّضت أسواق العملات المشفرة لضربة شديدة في يناير وقد يشعر العديد من المستثمرين بحدوث ديجا فو لفترة شتاء العملات المشفرة في 2018 التي تلت ازدهار 2017.

لكننا لم ندخل شتاءً للعملات المشفرة. السوق مختلف تمامًا عما كان عليه في 2018. بينما كان عام 2017 مدفوعًا إلى حد كبير بالمستثمرين الأفراد المتقلبين، فإن الازدهار الأخير نتج عن تدفق المؤسسات، وهي تستثمر على المدى الطويل.

أظهرت أبحاث Fidelity أن 52٪ من المؤسسات المالية تستثمر بالفعل في العملات المشفرة و71٪ يتوقعون شراء أو الاستثمار في الأصول الرقمية في المستقبل. العديد من الشركات الكبيرة – وحتى بعض الحكومات – تدخل السوق، مع رؤية صناديق العملات المشفرة تدفقات بمليارات الدولارات مع دخول المؤسسات المشهد.

تم اتخاذ كل من هذه القرارات بعناية، مع تقييمات المخاطر واجتماعات مجلس الإدارة قبل كل عملية شراء. من خلال الشراء وإحداث مزيد من الندرة، تُحفّز هذه المؤسسات دورة إيجابية ستسهم في مسار نمو صحي على الرغم من التقلبات.

هذه الحقبة المؤسسية تمثل مرحلة أكثر نضجًا للبيتكوين.

عوامل الجذب

إذن، لماذا تدخل المؤسسات السوق؟ ببساطة، هناك ثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً، لاحظت المؤسسات الإمكانات في العملات المشفرة وترى ذلك كخطوة استراتيجية طويلة الأجل. لدى العديد من المؤسسات سياسات حجز أو ستستخدم البيتكوين كتحوط ضد التضخم العالمي المتزايد. وبالتالي، سيبحثون عن شراء المستوى المناسب من العملات المشفرة الذي يتوافق مع شهية المخاطرة لديهم.

ثانيًا، الأمر ميسور التكلفة. سواء كانت شركة صغيرة أو صندوق بقيمة تريليون دولار، إذا كان هدف المؤسسة هو تحويل 5٪ أو 10٪ أو 20٪ من محفظتها إلى العملات المشفرة، فلدها السيولة اللازمة للقيام بذلك.

ثالثًا، الاعتماد ذاتي الاستمرار. التداول المؤسسي يخلق أحجامًا أكبر، وتلك الأحجام تجذب مؤسسات جديدة. وفي الوقت نفسه، أي سلوك احتفاظ يضيف إلى الندرة.

مع وصول البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، يستمر الاهتمام بين الكيانات التقليدية المحافظة في النمو.

تختلف الدوافع الأساسية للمؤسسات حسب ما يسعى المشتري لتحقيقه. ولكن بينما يكون الاستثمار الفردي عادةً مضاربيًا، فإن المؤسسات تتحمل مزيدًا من المسؤولية وقد تم النظر بعناية في دخولها إلى هذا المجال.

المشترين لأول مرة

العديد يستكشفون العملات المشفرة للمرة الأولى وبالتالي يميلون إلى تفضيل البيتكوين نظرًا لشعبيته ومكانته وسيولته، مما يساعدهم على الثقة في الأصل.

تحركاتهم نحو العملات المشفرة ليست بالضرورة لأنهم وقعوا في حب البيتكوين، بل لأنهم فقدوا حبهم للرسوم المفرطة والخدمات القديمة للبنوك التقليدية. البعض يتعامل معها بعقلية تجنب المخاطر – فقط العمل مع دول لديها تراخيص. وآخرون يختارون نهج المخاطرة العالية والعائد العالي.

في كثير من الحالات، الهدف العام للمؤسسة هو التعلم. رغم أنهم قد لا يثقون تمامًا في العملات المشفرة، إلا أنها غالبًا ما تكون مشروعًا تجريبيًا وليس جزءًا أساسيًا من استراتيجيتهم أو مخططًا للثراء السريع. يرغبون في معرفة الفوائد التي يمكنهم استخراجها من استخدام العملات المشفرة. لتحقيق ذلك، يجب على المديرين الماليين، والمحاسبين، والمحامين، والمديرين تعلم كيفية الفوترة، والإرسال، والاستلام، والتبادل، والضرائب على العملات المشفرة.

مديري الصناديق

هؤلاء من بين أشهر المشترين للعملات المشفرة، حيث يقوم العديد منهم بإنشاء فرق متخصصة لدمج الأصول المشفرة في محافظهم. ندرة البيتكوين ومسار النمو يتماشى جيدًا مع خطط نموهم الخاصة.

بدلاً من الانزعاج من الضجيج، تتبنى الصناديق الجانبية الشراءية ذلك لجذب المزيد من المستثمرين، عادةً ما تعتمد أحدث الأصول ذات الأداء العالي في محفظتها. وبالتالي، استراتيجيتهم تعتمد بشكل كبير على العلاقات العامة.

مع انضمام المزيد من المستثمرين، يمكنهم بعد ذلك شراء المزيد من البيتكوين وبالتالي الحصول على عمولات أكبر. المثال الأكثر شهرة لصندوق يبيع الأوراق المالية كأسهم لصندوق يمتلك أصولًا مشفرة في ميزانيته هو Grayscale Bitcoin Trust في الولايات المتحدة، ولكن هناك العشرات من الصناديق المماثلة التي تعمل في جميع أنحاء أوروبا.

الصناديق والوصايا

مع تزايد انتشار العملات المشفرة، يبدأ الفئة العمرية الأكبر سناً تدريجيًا في الاهتمام بجني الفوائد، مما يجذب بدوره وسائل الاستثمار التقليدية.

بعض أفراد الفئة العمرية الأكبر لا يعرفون كيفية الاستثمار في العملات المشفرة وبالتالي يطلبون من مخططي الوصايا إدخال الأصول المشفرة في الصناديق نيابةً عنهم. اليوم، يتحول عدد متزايد من الصناديق إلى تحويل أجزاء من ممتلكاتها إلى البيتكوين. هذا الطلب يعني أن الخبرة في العملات المشفرة أصبحت جزءًا تنافسيًا متزايدًا في خدمات العديد من مخططي الوصايا.

تُستخدم الصناديق أيضًا للمستثمرين الأكثر خبرة في العملات المشفرة. على سبيل المثال، يمكن استخدام الصندوق لتحقيق كفاءة ضريبية. نقل البيتكوين إلى صندوق ليس خاضعًا للضريبة. هذا يسمح للمستفيدين بتقليل الضرائب على أرباحهم الرأسمالية مع جذب المزيد من المستثمرين التقليديين.

علاوة على ذلك، توفر الصناديق الخصوصية. كثير من المستثمرين قلقون من نقص الخصوصية التي يوفرها البيتكوين بعد القوانين الجديدة لمكافحة غسل الأموال ومعرفة هوية العملاء. هذا يعني أن أي شخص يمكنه بسهولة معرفة أين ينفق الفرد عملاته المشفرة. الصناديق الحية توفر مستوى إضافيًا من الخصوصية من خلال نسب ملكية الأصول إلى الوصي بدلاً من المالك.

مكاتب العائلات

مع صعود جيل الألفية الواعي بالعملات المشفرة في المناصب، تتزايد مكاتب العائلات ذات الطابع المؤسسي في استكشاف البيتكوين.

بينما تمتلك الصناديق دوافع أخرى، ترغب مكاتب العائلات ببساطة في تعظيم العوائد. بالنسبة لهم، الجاذبية للبيتكوين تكمن في كونه أصلًا واقيًا، مثل الذهب، بسبب ندرةه. من خلال تخصيص 1٪ فقط للبيتكوين، يمكن للمكتب أن يتوقع عائدًا يتراوح بين 1-5٪ دون أي مخاطر كبيرة، وهو عائد مشابه لبعض الأصول التي تمثل 30٪ من المحفظة.

وكلما كانت أداء استثمارات البيتكوين أفضل مقارنةً ببقية المحفظة، كلما زاد استثمار مكاتب العائلات. في الواقع، يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد على أنه يتفوق على الذهب. بينما يواجه الذهب قيودًا في العالم الحقيقي، فإن البيتكوين غير مقيد ومساحة نموه نظريًا أسية.

هذه الحجج، إلى جانب مشهد الاستثمار بعد جائحة كوفيد، أدت إلى زيادة في احتفاظ مكاتب العائلات بالبيتكوين.

مزودي السيولة

تنطبق هذه الفئة من المشترين على أي شخص يقدم خدمات الأصول الرقمية. سواء كان شركة تقنية مالية أو صندوقًا أو بورصة، تحتاج إلى شراء الأصول الرقمية من أجل بيعها.

عند التداول بـ BTC/USD، يلزم وجود كل من الأصل الأساسي والعملة المقابلة في البورصة. ومع توسيع العمليات، يصبح المزيد مطلوبًا.

تكون الشركات من هذا النوع حساسة جدًا لفرص السوق. بينما أغلق العديد مكاتب التداول الخاصة بهم في 2019 بسبب نقص حجم التداول المنخفض، شهد عام 2022 فتح العديد منها مرة أخرى للعمل.

مع ظهور المزيد من الشركات الناشئة في مجال السيولة، ستصبح السيولة الأولية أكثر ضرورة، وبالتالي سيصبح الشركاء في السيولة كذلك. ومع تحسين السيولة في السوق، سيجذب ذلك المزيد من المؤسسات للدخول إلى السوق.

دورة نمو

يزداد حجم تبني المؤسسات مما يعمل كدورة إيجابية للصناعة. وجود المزيد من المؤسسات في السوق يشجع المنافسة والمنتجات المتطورة، بالإضافة إلى المبادرات التنظيمية، وهو دليل على سوق مستقر وناضج.

في النهاية، يخلق التورط المؤسسي الأكبر استقرارًا، مما يؤدي إلى مزيد من الاستثمار المؤسسي: دورة مستمرة من القبول، والتبني، والابتكار التي تشهد صعود العملات المشفرة.