يجب على الهند تبني اللامركزية لفائدة جميع مواطنيها

خطط حكومة الهند لحظر العملات المشفرة هي إجراءات من إدارة إصلاحية تكافح لفهم قوى اللامركزية في العملات المشفرة والتمويل اللامركزي (DeFi). كما يجب وضع الحظر المقترح من الحكومة الهندية ضد العملات المشفرة الخاصة في سياق السياسة الواقعية والاهتمامات الاقتصادية التي تدفع جدول الأعمال التشريعي.

في عام 2016 أعلن رئيس الوزراء ناريندرا مودي أن الأوراق النقدية بقيمة 1000 و500 روبية لن تكون صالحة بعد الآن. وهذا يعني أن حوالي 86٪ من العملة المتداولة لم تعد ذات قيمة قانونية. وبطريقة مشابهة للخطوة المقترحة اليوم بشأن العملات المشفرة، كان الهدف هو مكافحة التهرب الضريبي، حيث أظهرت بيانات عام 2013 أن 1٪ فقط من سكان الهند البالغ عددهم آنذاك 1.28 مليار كان يدفع أي ضرائب. ثم في عام 2018 أرسل بنك الاحتياطي الهندي صدمة إلى مجتمع العملات المشفرة عندما أعلن أن المؤسسات المالية ستتوقف عن التعامل مع مستخدمي العملات المشفرة من الأفراد والشركات. بينما في عام 2020 ألغت المحكمة العليا هذا الأمر باعتباره انتهاكًا لضمان الدستور للتجارة الحرة، من الواضح أن الحكومة الهندية لا تزال تهتم بشدة برفاهية مواطنيها، وخاصة الشباب، من خلال السيطرة على العملات المشفرة.

التحدي هو أنه في وقت تسعى فيه الهند لتعزيز جاذبيتها للابتكار وريادة الأعمال، يُعد أحد أكثر القطاعات ديناميكية هو قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) المتنامي بسرعة. مقارنة بالاقتصادات المجاورة مثل باكستان وفيتنام، فإن DeFi في الهند ليس فقط أكبر بكثير بل هو أيضًا قطاع أكثر نضجًا. وفقًا لتصنيف اعتماد العملات المشفرة في الهند الذي احتل المرتبة الثانية عالميًا في مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2021 الصادر عن Chainalysis، أكد التقرير أن التحويلات المؤسسية الكبيرة التي تتجاوز 10 ملايين دولار تمثل 42٪ من المعاملات المرسلة من عناوين هندية، مقارنة بـ 28٪ لباكستان و29٪ لفيتنام، مما يجعل معدل اعتماد العملات المشفرة في الهند الأعلى عالميًا. الحجة التي يطرحها قطاع العملات المشفرة هي أن ما يلزم هو تنظيم أفضل وتعليم لدعم ما يقدر بـ 15‑20 مليون مستثمر في العملات المشفرة في الهند، الذين يستفيدون من استخدام العملات المشفرة لإرسال واستقبال الأموال حول العالم، بما في ذلك الشباب الذين يربحون المال من لعب الألعاب القائمة على البلوك تشين مثل Axie Infinity.

لا يزال جاذبية العملات المشفرة مستمرة، رغم التحولات السياسية في السنوات القليلة الماضية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى واقع سوق الأسهم الحالي للمستثمرين الهنديين. مقارنة بسهولة الاحتفاظ بالعملات المشفرة، لا يزال الاستثمار في الأسهم أكثر بيروقراطية، حيث يمكن أن تستغرق العملية ما يصل إلى أربعة أيام من البداية إلى النهاية. في الواقع، يُقدّر أن عدد المستثمرين في العملات المشفرة في الهند قد يكون أربعة أضعاف عدد المستثمرين في الأسهم، مما يشير إلى أن جدول أعمال الحكومة قد يستفيد من تضمين إصلاح سوق الأسهم.

التحدي الثالث الذي تواجهه الحكومة الهندية في التعامل مع العملات المشفرة هو أن عددًا متزايدًا من المتخصصين في تكنولوجيا المعلومات والمستقلين من قطاع التكنولوجيا المالية إلى قطاع تكنولوجيا المعلومات يتقاضون الآن أجورهم بالعملات المشفرة. بالفعل، يتمتع هؤلاء المتخصصون المتمرسون في العملات المشفرة بمجموعة جيدة من البورصات اللامركزية لمعاملاتهم، بفضل نمو قطاع DeFi. وعلى الرغم من أنه من المفهوم أن الحكومة ترغب في طرح عملتها الرقمية الخاصة بالبنك المركزي (CBDC) لتسهيل المدفوعات، إلا أنها بحاجة إلى مراعاة احتياجات مجتمع الأعمال المتنامي في مجال العملات المشفرة والبلوك تشين في الهند.

مع تحقيق صناعة العملات المشفرة في الهند حاليًا نموًا يزيد عن 100٪ شهريًا، فإن هذه بعض التحديات المعقدة التي تواجه الحكومة أكثر مما توحي به العناوين البسيطة حول حظر الهند للعملات المشفرة. كما رأينا مؤخرًا مع الحظر المتوقع جدًا للعملات المشفرة في الصين، مما أدى إلى هجرة جماعية لصناعة تعدين العملات المشفرة المربحة إلى الولايات المتحدة وروسيا وكازاخستان، هناك قضايا اقتصادية هامة يجب أن تأخذها الهند في الاعتبار في سياق الاقتصاد العالمي، بالإضافة إلى المخاوف المستمرة بشأن التهرب الضريبي وتقلبات العملات المشفرة.

على الرغم من التخفيف التدريجي لموقف الحكومة الهندية تجاه العملات المشفرة منذ حظر 2018، فإن الحكومة الهندية تشبه سياسات الدولة الصينية، حيث ترى مزايا عملة البنك المركزي وفوائد الابتكار القائم على البلوك تشين، ولكن دون اللامركزية الواسعة. لذا يبقى السؤال إلى أي درجة ستتمكن الحكومة الهندية من استغلال الفرص التي توفرها التقنيات اللامركزية وDeFi، في ظل الضغوط المتضاربة من الاقتصاد العالمي ورواد الأعمال في مجال العملات المشفرة من جهة، ومن بنك مركزي يسعى للسيطرة على اقتصاد نقدي غير منظم من جهة أخرى؟

للتأكيد الإضافي على قوة قطاع العملات المشفرة اللامركزية في اقتصاد عالمي لا يزال يكافح للتعافي من جائحة كوفيد‑19، لا تحتاج إلى النظر أبعد من الولايات المتحدة التي مرت مؤخرًا قانون البنية التحتية بقيمة 1.2 تريليون دولار إلى القانون. في دوائر العملات المشفرة، طغى الضجيج حول الميزات الإيجابية للقانون على أقسامه المكتوبة بشكل سيء والغامضة المتعلقة بأحكام الإبلاغ الضريبي التي تنطبق على الأصول الرقمية. وعلى الرغم من الضغوط القوية قبل إقرار القانون، فقد فاز ما يفرضه وزارة الخزانة الأمريكية. الآن يبقى تعديل القانون الجديد لتصحيح الفوضى. في الهند، حيث تُوجه السياسات بأفضل النوايا للمساعدة في حل مشكلة سوق العملات المشفرة ‘المتقلبة’، هناك أيضًا مخاطر من تقويض قطاع العملات المشفرة الناجح الذي يُقدّر أنه يوظف مباشرة وغير مباشرة حوالي 50,000 شخص.

تقف الحكومة الهندية عند مفترق طرق فيما يتعلق بتطوير التمويل اللامركزي وقطاع البلوك تشين. يمكنها التعلم من تأثير الحظر في الصين والتشريعات غير الواضحة في الولايات المتحدة، لدولة تتنافس في اقتصاد عالمي. هناك نهج أكثر واقعية للعملات المشفرة في أقاليم ودول أصغر مثل سنغافورة وسويسرا تستحق النظر. تحاول سنغافورة بناء نظامها البيئي الخاص بالعملات المشفرة من خلال احتضان البورصات والشركات الناشئة في هذا المجال، وأعتقد أن هذا نموذج يمكن للهند تكييفه ليتناسب مع احتياجاتها السياسية المحددة. في النهاية، حتى بالنسبة لسنغافورة لا يزال تحقيق توازن بين احتضان العملات المشفرة وتنظيم قطاعها لحماية المستثمرين والجمهور بشكل عام، لتصبح مركزًا رائدًا للعملات المشفرة في جنوب شرق آسيا وعلى الصعيد العالمي، أمرًا صعبًا.

ما زال يتعين معرفة ما إذا كان نهج الحكومة الهندية سيعمل على المدى الطويل، حيث تسعى إلى حظر العملات المشفرة للمدفوعات (ومن هنا استخدام مصطلح “العملات المشفرة الخاصة” في التشريع المقترح)، وفي الوقت نفسه تسمح بتنظيم الأصول الرقمية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية. هذا الحظر على العملات المشفرة يتعارض مع الاقتصاد اللامركزي حيث تتكامل مدفوعات العملات المشفرة وأصولها. مؤخرًا، قدمت Ripple في الولايات المتحدة رؤيتها لتعاون القطاعين العام والخاص ضمن إطار تنظيمي ملائم. في الهند، يحتاج قطاع العملات المشفرة أيضًا إلى الاعتراف بالحاجة إلى التنظيم، لإطلاق إمكانات كل من العملات المشفرة والبلوك تشين لتقوية الاقتصاد، مع حماية ما يقدر بـ 15 إلى 20 مليون مستثمر تجاري، والسوق ككل.

هناك بالتأكيد مجال للتفاؤل بشأن خطط الحكومة الهندية لتنظيم العملات المشفرة، مستفيدة من الدروس المستفادة من الولايات المتحدة والصين، ومن نجاحات الأنظمة البيئية للعملات المشفرة في سنغافورة وسويسرا. لكن منحنى التعلم هذا خلال العام الماضي، في ظل الرغبة في إصلاح الضرائب خلال الخمس سنوات الأخيرة، يحتاج إلى البدء في أقرب وقت ممكن. بطبيعة الاقتصاد اللامركزي، لا يمكن تقسيم الأصول والعملات المشفرة بسهولة. يُنظر إلى البيتكوين في الغالب كملاذ للقيمة، كأصل رقمي ينافس الذهب. ولكن في الوقت نفسه، أصبحت في السلفادور الآن عملة قانونية للمدفوعات من الشركات الصغيرة إلى الكبيرة، لكل من المواطنين والحكومة. تحتاج الهند إلى مكافحة التهرب الضريبي، لكنها تحتاج أيضًا إلى إعطاء الأولوية لتنمية اقتصاد يشمل جميع مواطنيها.

ومن الصحيح أيضًا أنه مع وجود حوالي 190 مليون بالغ غير مصرفيين، تحتل الهند المرتبة الثانية بعد الصين من حيث عدد الأشخاص الذين لا يمتلكون حسابات بنكية أو حصة في القطاع المالي الرسمي، وفقًا للبنك الدولي. لقد نجحت المبادرات الحكومية بشكل أفضل عندما تعاونت مع القطاع الخاص واعتمدت نهجًا أكثر لامركزية، مقدمةً خدمات دون الحاجة إلى البنوك أو رسوم الخدمات. بعبارة أخرى، هناك نموذج بالفعل لتبني حلول العملات المشفرة اللامركزية لغير المصرفيين. ومع الدافع السياسي لرؤية العملات المشفرة كأدوات تساعد الهند على المنافسة في الاقتصاد العالمي بعد الجائحة، يمكن أن تساعد أيضًا في رفع ملايين مواطنيها من الفقر. لذا نأمل أن تساعد هذه الأفكار في توجيه الشكل النهائي للتنظيم الجديد، وأن تلعب اللامركزية دورها في قلب أكبر ديمقراطية في العالم. #anndyliansays