التكنولوجيا الحيوية
Halozyme ترفع توقعاتها لعام 2026 مع قفزة إيرادات الإتاوات بنسبة 44%
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
Halozyme Therapeutics (HALO ) أعلنت نتائج الربع الثالث في 5 نوفمبر 2026، مسجلةً زيادة في الإيرادات بنسبة 39% على أساس سنوي لتصل إلى 493.0 مليون دولار، ورفعت توقعاتها للعام الكامل 2026 بشأن الإيرادات والإتاوات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. وشملت النتائج الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026.
كانت إيرادات الإتاوات المحرك الرئيسي، إذ ارتفعت بنسبة 44% إلى 341.0 مليون دولار، مقارنةً بـ236.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وشكلت الإتاوات نحو 69% من إجمالي إيرادات الربع، وهي نسبة محسوبة استنادًا إلى أرقام الإتاوات وإجمالي الإيرادات المُعلنة. وعزت Halozyme هذه الزيادة أساسًا إلى استمرار الإقبال على منتجات شركائها المعتمدة على ENHANZE، والتي أُطلقت منذ عام 2020، وفي مقدمتها VYVGART Hytrulo من argenx، وDARZALEX SC من Janssen، وPhesgo من Roche، إلى جانب مساهمات من منتجات أخرى أُطلقت مؤخرًا.
ارتفعت صافي مبيعات المنتجات إلى 137.3 مليون دولار، مقارنةً بـ94.2 مليون دولار، في حين تراجعت الإيرادات بموجب اتفاقيات التعاون إلى 14.6 مليون دولار، مقارنةً بـ24.0 مليون دولار. وارتفع الدخل التشغيلي إلى 295.0 مليون دولار، مقارنةً بـ217.9 مليون دولار، كما زاد صافي الدخل إلى 247.0 مليون دولار، مقارنةً بـ175.2 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.01 دولار، ارتفاعًا من 1.43 دولار.
رفع التوقعات لأربعة مؤشرات مالية
رفعت الشركة الحدين الأدنى والأعلى في النطاقات الأربعة كلها، مقارنةً بآخر توقعات حدّثتها في 6 أغسطس 2026. وفيما يلي توقعاتها المعدلة للعام الكامل 2026:
| المؤشر | النطاق السابق | النطاق المعدل | النمو المتوقع مقارنةً بعام 2025 |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | من 1.835 إلى 1.910 مليار دولار | من 1.860 إلى 1.925 مليار دولار | من 33% إلى 38% |
| إيرادات الإتاوات | من 1.220 إلى 1.245 مليار دولار | من 1.235 إلى 1.255 مليار دولار | من 42% إلى 45% |
| الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | من 1.225 إلى 1.280 مليار دولار | من 1.240 إلى 1.290 مليار دولار | من 89% إلى 96% |
| ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا | من 8.65 إلى 9.00 دولارات | من 8.75 إلى 9.05 دولارات | من 111% إلى 118% |
تشمل توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وربحية السهم استثمارات جديدة في Hypercon وAerocon بقيمة تقارب 60 مليون دولار، في حين أن توقعات ربحية السهم لا تأخذ في الحسبان عمليات إعادة شراء الأسهم المحتملة في المستقبل. ويُحتسب مقياس الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك انطلاقًا من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع استبعاد بنود محددة لمرة واحدة وتكاليف التقاضي المتعلقة بالملكية الفكرية. وتستثني ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا التعويضات القائمة على الأسهم، وإطفاء الأصول غير الملموسة وخصم الدين، وتكاليف التقاضي، وبعض التعديلات الضريبية، إلى جانب بنود تسوية أخرى.
الاستحواذات والتقاضي يرفعان النفقات
عزت Halozyme ارتفاع الإنفاق على البحث والتطوير أساسًا إلى استحواذها في الربع الرابع من عام 2025 على Elektrofi وSurf Bio؛ إذ ارتفعت نفقات البحث والتطوير إلى 27.8 مليون دولار، مقارنةً بـ17.3 مليون دولار. وزادت المصروفات البيعية والعامة والإدارية إلى 58.2 مليون دولار، مقارنةً بـ46.1 مليون دولار، ويُعزى ذلك أساسًا إلى أتعاب الاستشارات والخدمات المهنية، بما في ذلك تكاليف التقاضي بشأن براءات الاختراع، والاستحواذ على Elektrofi، وارتفاع التعويضات. وارتفعت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 2.39 دولار، مقارنةً بـ1.72 دولار، رغم هذه النفقات الأعلى.
بلغ مجموع النقد وما يعادله والنقد المقيد والأوراق المالية القابلة للتداول 1.08 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ145.4 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. ويُعزى الارتفاع أساسًا إلى إصدار السندات القابلة للتحويل والنقد الناتج عن العمليات. وأعادت Halozyme شراء نحو 0.8 مليون سهم مقابل 67.2 مليون دولار خلال الربع، ليرتفع إجمالي عمليات إعادة الشراء في عام 2026 إلى 400 مليون دولار. وقال المدير المالي Darren Snellgrove إن تمويل السندات القابلة للتحويل، الذي اكتمل بقيمة 1.5 مليار دولار، أتاح مرونة في تخصيص رأس المال، وترك مسارًا واضحًا لسداد ما تبقى من سندات عامي 2027 و2028 عند استحقاقها.
إضافات الشركاء توسّع مسار التطوير
وسّعت Argenx تعاونها في سبتمبر 2026 بترشيح هدفين إضافيين، ليصل إجمالي أهداف ENHANZE الحصرية لديها إلى ثمانية. ووافقت Incyte على تقييم صيغة تحت الجلد من axatilimab باستخدام ENHANZE، بموجب شروط تشمل دفعة مقدمة ومدفوعات إنجاز محتملة مستقبلًا وإتاوات على صافي المبيعات؛ ولم يُفصح عن مبالغ المدفوعات. وأضافت Janssen هدفًا واحدًا في مجال الأورام إلى تعاونها في أكتوبر 2026.
وقالت الرئيسة التنفيذية Helen Torley: «انتقلت ثلاثة برامج من ENHANZE، برنامج واحد لكل من Pfizer وIncyte وargenx، إلى المرحلة الأولى من التطوير السريري، ليرتفع إجمالي منتجاتنا قيد التطوير إلى اثني عشر».
تختلف تلك الأهداف الجديدة والبرامج التي لا تزال في مراحلها المبكرة عن الإقبال على المنتجات التجارية الذي يقف وراء إتاوات هذا الربع؛ فمدفوعات الإنجاز المحتملة والإتاوات المحتملة من Incyte، على سبيل المثال، تظل مدفوعات مستقبلية. وتستند التوقعات المرفوعة لعام 2026 إلى المنتجات التجارية القائمة، فيما تتيح الشراكات الموسعة مسارات إضافية لتحقيق إيرادات لاحقًا. ويتمثل السؤال المحوري للنتائج المقبلة في ما إذا كانت قاعدة التطوير هذه قادرة على توسيع نطاق الإتاوات لتشمل علاجات أخرى غير تلك التي تقود إيرادات هذا الربع.
