الأصول الرقمية
فشل الاختراق في زعزعة سيطرة Coinbase على السوق
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
بدأ سوق العملات المشفرة يفرح عندما عاد سعر البيتكوين إلى ما فوق $100,000 وتحولت العملات البديلة أخيرًا إلى اللون الأخضر، فقط ليصدم بأخبار اختراق بيانات Coinbase’s (COIN )
في يوم الخميس، أكبر بورصة عملات مشفرة في الولايات المتحدة أعلنت أن المجرمين الإلكترونيين قد اختلقوا بيانات حوالي 1% من مستخدمي Coinbase’s. رَشّوا الوكلاء الداعمين في الخارج لسرقة بيانات العملاء لاستخدامها في هجمات الهندسة الاجتماعية.
تشمل البيانات المخترقة الاسم، العنوان، رقم الهاتف، البريد الإلكتروني، آخر أربعة أرقام من رقم الضمان الاجتماعي، أرقام الحسابات البنكية، وبعض معرفات الحساب البنكي، صور الهوية الحكومية، وبيانات الحساب التي تشمل لقطات الرصيد وتاريخ المعاملات.
وفقًا لتقديرات Coinbase، قد يكلف هذا الحادث ما بين $180 مليون إلى $400 مليون لإصلاحه.
“إنه أمر سيء لكن عندما نرى مشكلة كهذه نريد تحمل المسؤولية وتصحيحها، وهذا ما نفعله.”
– مدير الأمن في Coinbase، فيليب مارتن، في مقابلة مع مجلة Fortune
في تفاصيله الرسمية للحادث، أشار مشغل بورصة العملات المشفرة إلى أن ذلك كان محاولة ابتزاز.
ما حدث هو أن المجرمين استهدفوا فريق الدعم الخارجي لـ Coinbase ورشوا مجموعة صغيرة منهم نقدًا لنسخ البيانات من أدوات دعم العملاء. ثم استُخدمت البيانات للاتصال بالضحايا متظاهرين بأنها Coinbase وخداعهم لتسليم أصولهم المشفرة. وفقًا للبورصة:
“استغل هؤلاء المطلعون وصولهم إلى أنظمة دعم العملاء لسرقة بيانات الحساب لمجموعة صغيرة من العملاء. لم يتم كشف أي كلمات مرور أو مفاتيح خاصة أو أموال، وحسابات Coinbase Prime لم تتأثر. سنعوض العملاء الذين تم خداعهم لإرسال أموال إلى المهاجم.”
ثم حاول المجرمون ابتزاز Coinbase بمبلغ $20 مليون، وفقًا للتقرير.
محاولة الابتزاز الفاشلة
في ملف قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، أفادت Coinbase بأنها تلقت بريدًا إلكترونيًا من جهة تهديد مجهولة في 11 مايو تزعم أن لديها معلومات حول بعض حسابات العملاء ومستندات داخلية أخرى، مثل أنظمة إدارة الحسابات.
طلب البريد الإلكتروني مالًا مقابل عدم الكشف علنًا عن تفاصيل سرقة البيانات. صرحت Coinbase بأنها لم تستجب للمطلب؛ بدلاً من دفع فدية بمليون دولار، أنشأت الشركة صندوق مكافأة بقيمة $20 مليون للمعلومات التي تؤدي إلى اعتقال الجناة وإدانتهم. وقالت الشركة ما يلي في المدونة:
“بدلاً من تمويل النشاط الإجرامي، قمنا بالتحقيق في الحادث، وعززنا ضوابطنا، وسنعوض العملاء المتأثرين بهذا الحادث. نتعاون عن كثب مع سلطات إنفاذ القانون لملاحقة أقصى العقوبات الممكنة.”
لقد أبلغت Coinbase بالفعل العملاء المتأثرين ووعدت بتعويض أولئك الذين تم خداعهم وأرسلوا أموالًا إلى المحتال نتيجة هجمات الهندسة الاجتماعية. تعمل البورصة مع شركاء الصناعة لتتبع الأموال المسروقة ومساعدتهم على استعادتها. الآن ستمر الحسابات التي تم الإشارة إليها بفحوصات هوية إضافية عند السحب الكبير.
لتأمين عملياتها، أعلنت الشركة أيضًا عن مركز دعم جديد في الولايات المتحدة وتضيف ضوابط أمان أقوى ومراقبة في جميع المواقع.
يكشف الملف أن الاختراق تم اكتشافه من قبل Coinbase بشكل مستقل قبل عدة أشهر، وتم طرد المطلعين فورًا قبل إحالتهم إلى سلطات إنفاذ القانون. كما سيتم توجيه تهم جنائية.
أشار آري ريدبورد، رئيس السياسات العالمي في شركة تحليلات البلوك تشين TRM Labs التي تساعد سلطات إنفاذ القانون في التحقيق في احتيال العملات المشفرة، إلى أن طريقة Coinbase في التعامل مع الحادث “مثال رائع حقًا للشركات الأخرى حول كيفية التعامل” مع اختراقات البورصات.
أشار إلى أن صناعة العملات المشفرة، في لوحة نقاش في مؤتمر Consensus 2025، هي “العاصفة المثالية للضوابط السيبرانية الضعيفة وفي النهاية هدف جيد”. في وقت سابق من هذا العام، تم اختراق Bybit بمبلغ $1.5 مليار.
يعتقد ريدفورد أن الجواب قد يكمن في مزيد من التدخل التنظيمي. قال: “هناك الكثير مما يمكننا القيام به مع الحكومات لملاحقة هؤلاء الفاعلين السيئين الذين لا علاقة لهم بالعملات المشفرة أو ذكاء البلوك تشين.”
الصناعة تنتقد Coinbase، KYC تحت النار
الصناعة الواسعة للعملات المشفرة غاضبة من الحادث وانتقدت Coinbase لتبعها ممارسات غير آمنة في التعامل مع بيانات المستخدمين ولتراكمها على الاختراق لعدة أشهر، حيث لوحظ نشاط غير عادي من قبل البورصة في يناير.
قد يؤدي ذلك، كما أشار بو بي، محلل في U.S. Tiger Securities، إلى “دفع الصناعة لتبني فحصًا أكثر صرامة للموظفين وإدخال بعض المخاطر السمعة.”
أشار الكثيرون من CT (تويتر العملات المشفرة) إلى الأضرار الناجمة عن KYC (اعرف عميلك)، حيث إن مثل هذا الحادث ليس حصريًا على Coinbase بل هو مشكلة أكبر بكثير تؤثر على القطاع الواسع للعملات المشفرة ويتجاوز ذلك بكثير.
كشفت خروقات البيانات أكثر من 422 مليون سجل حول العالم في الربع الثالث من 2024 وحده، وفقًا لـ Statista. وفقًا لليفتريس كارابيتساس، مؤسس Rotkiapp، على X:
“أثبتت Coinbase مرة أخرى لماذا تُعد مخازن البيانات المركزية فخًا ينتظر الحدوث. يعني KYC تسليم هويتك لتسربها أو بيعها أو ابتزازها.”
وأشار أيضًا إلى مدى “الفتك” لتلك المجموعة من البيانات المكشوفة هنا، والتي جاءت بعد أيام قليلة من محاولة اختطاف نهارية لعائلة أحد مؤسسي بورصة فرنسية للعملات المشفرة. وهذا يمثل الهجوم السادس المتعلق بالعملات المشفرة في فرنسا هذا العام.
“قلل البيانات التي تشاركها مع الأدوات المركزية. خزن ما تستطيع محليًا. اسأل نفسك دائمًا ما هي البيانات التي أقدمها وإلى من؟ أزل الحاجة إلى الثقة.”
– كارابيتساس
إيفجيني غايفوي، الرئيس التنفيذي لشركة صانعة السوق Wintermute، أيضًا توجه إلى X للحديث عن “الجانب المظلم” من KYC.
“جعل الحياة مريحة قليلًا للسلطات وإنفاذ القانون والألعاب الجيوسياسية، بينما نضحي بخصوصيتنا، ونفرض ضريبة هائلة على جميع الأعمال تقريبًا، ونجعل من السهل على المجرمين السرقة والاختطاف وارتكاب الجرائم.”
– غايفوي
لحظة فارقة قادمة
أدى إعلان Coinbase (COIN ) خرق بيانات العملاء إلى انخفاض أسعار سهم البورصة بنسبة 7.5%، ثم تعافى بالكامل اليوم.
COIN مخطط السعر
في وقت كتابة هذا، تتداول أسهم الشركة ذات القيمة السوقية البالغة $67.7 مليار عند $265.75، بارتفاع 6.41% حتى الآن هذا العام وأكثر من 85% من أدنى مستوى لها في أبريل. ومع ذلك، فإن ربح السهم (TTM) هو 5.37، ونسبة السعر إلى الأرباح (TTM) هي 49.52، والعائد على حقوق الملكية (TTM) هو 15.83%.
إلى جانب انتعاش سوق العملات المشفرة بأكمله، تدعم أسعار COIN أيضًا الأخبار بأنها ستدخل مؤشر الأسهم القياسي S&P 500. سيصبح ذلك ساريًا الأسبوع المقبل.
تأسست في عام 2012 على يد بريان أرمسترونغ وفريد إهرسام، وأصبحت Coinbase شركة مدرجة في البورصة خلال آخر سوق صعودي في أبريل 2021.
الآن، هي على وشك أن تصبح أول شركة عملات مشفرة تنضم إلى مؤشر S&P 500، وهو أكثر مؤشرات سوق الأسهم تأثيرًا في العالم الذي يتتبع أداء السوق لأكبر 500 شركة مدرجة في الولايات المتحدة. مع هذا الإضافة في 19 مايو، يمكن لـ COIN أن تحصل على تعرض لقاعدة مستثمرين أوسع وتُدرج في الصناديق التي تتبع المؤشر.
“مؤشر S&P 500 هو مغناطيس لرأس المال المؤسسي وأساس محافظ التقاعد الأمريكية. هذا يوم تاريخي لـ Coinbase ولصناعة العملات المشفرة بأكملها.”
– رئيسة Coinbase إميلي تشوي على X
وفقًا لتقديرات Bernstein، قد يولد هذا التحرك ما يصل إلى $16 مليار من عمليات الشراء من الصناديق النشطة والسلعية المدعومة بالمؤشر.
كتبت التحليلات بقيادة غاوتام تشوغاني أن Coinbase هي “أول شركة عملات مشفرة وحيدة تنضم إلى S&P 500”، مع تصنيف أداء متفوق على أسهمها وسعر هدف يبلغ $310، ما يضيف ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 17% عن الأسعار الحالية.
ستستبدل COIN شركة Discover Financial Services ، التي حصلت على موافقة الجهات التنظيمية المصرفية لتُستحوذ عليها Capital One (COF ) في صفقة بقيمة $35.3 مليار.
يعتقد بنك الاستثمار KBW أن إضافة Coinbase إلى المؤشر قد تمهد الطريق لشركات عملات مشفرة أخرى للانضمام إلى المؤشر.
ليس بدون اضطرابات
للإنضمام إلى S&P 500، تحتاج الشركة إلى الإبلاغ عن أرباح إيجابية في الربع الأخير وعلى مدى مجموع الأرباع الأربعة السابقة، من بين أمور أخرى.
في الأسبوع الماضي، أبلغت الشركة عن صافي دخل قدره $66 مليون للربع الأول من 2025. كان إيراد الشركة للفترة $2 مليار، بانخفاض 10% عن الربع السابق. كما تراجع إيراد المعاملات بنسبة 19% إلى $1.3 مليار، بينما ارتفع إيراد الاشتراكات والخدمات بنسبة 9% إلى حوالي $700 مليون.
تساهم العملات المستقرة بأكبر حصة في إيرادات الشركة بعد التداول، حيث ارتفعت بنسبة 50% في الربع الأول من 2025 مقارنةً بالعام السابق في نفس الربع و32% مقارنةً بالربع السابق.
Coinbase هي الشريك المؤسس لأكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية بقيمة $60.6 مليار، ثانيًا بعد Tether (USDT) التي تبلغ قيمتها السوقية $151.1 مليار. تهدف الشركة إلى أن تصبح العملة المستقرة الرائدة، حيث قال أرمسترونغ:
“إذا كان بإمكانكم الحصول على اقتصاد مشترك، لا أرى لماذا لا نرى المزيد من هذه البنوك تتعاون مع USDC.”
تملك البورصة اتفاقية مشاركة إيرادات بنسبة 50% مع مُصدر USDC، Circle. خلال هذه الفترة، أطلقت البورصة أيضًا عروضًا جديدة مثل قروض USDC المدعومة بالبيتكوين.
وسط كل ذلك، تُجرى مرة أخرى تحقيقات من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على Coinbase. كانت البورصة قد حصلت مؤخرًا على إعفاء من اتهامات SEC بتهمة عدم التسجيل لبيع أوراق مالية غير مسجلة وتقديم أنشطة الستاكينغ. الآن، عادت تحت مراقبة الهيئة.
هذه المرة، يتحقق المنظم الأمني مما إذا كانت البورصة قد قدمت أعداد المستخدمين بصورة مضللة. بينما تدعي مصادر رويترز أن SEC تبحث أيضًا في نقص الامتثال الكافي لـ KYC، نفى المتحدث باسم Coinbase هذا التحقيق بشأن KYC وقواعد قانون سرية البنوك.
بينما تم إسقاط الدعوى الأخرى من قبل SEC، لا تزال الهيئة تستفسر عن مقياس “المستخدمين الموثقين”.
يتعلق التحقيق بمقياس استخدمته Coinbase في المواد التسويقية وشملته في ملفات الأوراق المالية. وفقًا لذلك، ادعت الشركة أن لديها أكثر من 100 مليون “مستخدم موثق”، وهي نقطة بيانات ظهرت في وثيقة الطرح العام الأولي، لكن Coinbase توقفت عن ذكرها بعد بضع سنوات.
“هذا تحقيق مستمر من الإدارة السابقة حول مقياس توقفنا عن الإبلاغ عنه قبل عامين ونصف، وقد تم الكشف عنه بالكامل للجمهور. بينما نؤمن بشدة أن هذا التحقيق لا ينبغي أن يستمر، فإننا ملتزمون بالعمل مع SEC لإنهاء هذه المسألة.”
– المسؤول القانوني الرئيسي في Coinbase، بول غريوال
جاهزة للتوسع بطموحات عالمية
مع 10 ملايين مستخدم نشط و$400 مليار من الأصول تحت الإدارة (AUM)، تتفاخر Coinbase بحصة سوقية تزيد عن 65% من مساحة بورصات العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
على الرغم من كونها الأكبر في الولايات المتحدة، تمتلك Coinbase حصة أصغر في السوق العالمية وتريد تغيير ذلك من خلال الاستحواذ الأخير على أكبر منصة خيارات عملات مشفرة في العالم، Deribit، مقابل مبلغ هائل قدره $2.9 مليار.
يمكن لهذه الخطوة أن تساعد Coinbase على اكتساب زخم في مناطق أخرى حول العالم، حيث أن Binance قد أنشأت حضورًا قويًا. وبالتالي، ستمكن منصة المشتقات الشركة من المنافسة بشكل أفضل مع Binance، التي تقدم تداولًا فوريًا ومستقبليًا وخيارات.
لن يكون الاستحواذ مجرد “مغير للعبة” لخطط توسع Coinbase الدولية فحسب، بل سي diversifies إيراداتها على الفور ويعزز ربحيتها.
تتمتع Deribit بـ “سجل ثابت” وقد سهلت العام الماضي أكثر من $1 تريليون من حجم التداول وتفخر بحوالي $30 مليار من الفائدة المفتوحة.
“لقد بنينا عملًا قويًا ومربحًا، وسيُسرّع هذا الاستحواذ الأساس الذي وضعناه مع توفير فرص أكثر للمتداولين عبر الفوري، والعقود المستقبلية، والعقود الدائمة، والخيارات – جميعها تحت علامة تجارية موثوقة واحدة. معًا مع Coinbase، نحن مستعدون لتشكيل مستقبل سوق المشتقات المشفرة العالمي.”
– الرئيس التنفيذي لـ Deribit، لوك ستريجرس، في بيان
هذا مجرد البداية، ففي المستقبل ستستمر الشركة في البحث عن فرص الاندماج والاستحواذ. مواردها التي تبلغ $9.9 مليار دولار أمريكي (نقدًا وما يعادله وUSDC) تُظهر أن Coinbase لديها القدرة على تنفيذ مثل هذه التحركات إذا ظهرت الفرص.
قال أرمسترونغ على تلفزيون Bloomberg: “جزء من فائدة كون الشركة عامة هو أن لديك عملة سائلة للقيام بذلك”. “نحن نبحث عن فرص استحواذ؛ لا يعني ذلك أننا نرد على كل عرض. نريد أن تكون الفرصة مناسبة”، مما يعني الشركات التي تساعد على تسريع تطوير منتجاتهم ونموهم.
قامت Coinbase أيضًا بإجراء عمليات استحواذ هذا العام، مثل Spindl وIron Fish، لتعزيز قدرات طبقة L2 Base في سهولة الاستخدام والخصوصية.
الرهان الكبير
كما أشرنا، تستمتع Coinbase بشكل عام بوقت رائع باستثناء خرق البيانات الذي يلقي بظلاله الداكنة على التطورات الإيجابية.
في حين أن “مجموعة صغيرة” فقط من عملاء Coinbase متأثرة، فإن ذلك ليس أمرًا بسيطًا نظرًا لخطورة البيانات المكشوفة وخطر الضحايا نتيجة ذلك. ومع ذلك، يبدو أن السوق قد تخلصت منه بالفعل، حيث عادت أسعار COIN للارتفاع.
تستعد البورصة حاليًا ليومها الكبير للانضمام إلى مؤشر S&P 500 المرموق، مما يعزز موقعها في النظام المالي الأمريكي في ظل خلفية صعودية لسعر BTC فوق $100K، وصناديق بيتكوين الفورية التي تجذب اهتمامًا مؤسسيًا هائلًا، ووضوح تنظيمي تحت إدارة ترامب الصديقة للعملات المشفرة. تركيز Coinbase الآن على أشياء أكبر وأفضل في المستقبل.
وفقًا لأرمسترونغ، لا يتضمن ذلك الدخول إلى التمويل التقليدي (TradFi) لأنه سيكون نظرة إلى الوراء. وفقًا له، فئات الأصول مثل العقارات، الأوراق المالية، الديون، وصناديق السوق النقدية، كلها في الواقع “تنتقل إلى السلسلة.”
لذلك، ستنظر Coinbase إلى المستقبل وتقول “سنتزلج إلى حيث تتجه هذه الفرصة”. خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، الهدف هو أن تصبح “التطبيق الأول للخدمات المالية في العالم” للتجزئة، والشركات الصغيرة والمتوسطة، والمؤسسات، والمطورين، مع تركيز على التداول والمدفوعات.
انقر هنا لمعرفة ما إذا كانت Coinbase حقًا أفضل منصة لتداول العملات المشفرة.
