اكتشاف الذهب يوضح لماذا يُعد البيتكوين ‘الأصل الأصعب’

اكتشاف كبير لوديعة ذهبية — الأكبر على الإطلاق — هزّ صناعة المعادن الثمينة. في النهاية، إنه اكتشاف ضخم. لكنه أيضًا يتحدى مكانة الذهب كملاذ القيمة النهائي. وفي الوقت نفسه، يُعزز البيتكوين — الذي يُطلق عليه غالبًا “الذهب الرقمي” — موقعه كأصعب أصل في العالم.

إذن، ماذا يعني ذلك للبيتكوين ولل الذهب؟ حسنًا، دعنا نكتشف!

“عملاق فائق” اكتشاف الذهب، تخفيف القيمة

تم اكتشاف الوديعة الذهبية الضخمة الشهر الماضي في مقاطعة هونان بالصين وأُبلغ من قبل وسائل الإعلام الحكومية الصينية.

من المثير للاهتمام، الصين هي بالفعل أكبر منتج للذهب في العالم، مع تقدير احتياطياتها الذهبية بأكثر من 2000 طن هذا العام. ثاني أكبر اقتصاد في العالم الاقتصاد ساهم أيضًا بحوالي 10٪ من الإنتاج العالمي العام الماضي.

وفقًا للتقرير، وجد الجيولوجيون عدة عروق ذهبية في حقل وانغو للذهب. تم العثور عليها على عمق 2000 متر (2 كم) في الحقل، وكانت تحتوي على احتياطي قدره 300 طن من المعدن الثمين.

الجزء المثير هو ما تم العثور عليه أعمق. تُقدّر احتياطيات الذهب في الموقع بـ 1000 طن على عمق 3000 متر.

“أظهرت العديد من نوى الصخور المثقوبة وجود ذهب مرئي.”

– تشن رولين، خبير في مكتب الجيولوجيا بمقاطعة هونان

كما أشار إلى أن طنّة من الخام في هذا النطاق تحتوي على ما يصل إلى 138 جرامًا من الذهب.

قيمة الوديعة المكتشفة حديثًا هي 600 مليار يوان أو ما يقرب من 83 مليار دولار. لذا، من المنطقي القلق. إذا ثبت في النهاية صحة الاكتشاف الجديد، والتي تشير الفحوصات الأولية إلى أنه قد يكون بمليارات الأونصات، فإن ذلك سيجعلها أكبر وديعة ذهبية على الأرض.

المسألة هي أن ليس كل اكتشافات الذهب يمكن تصنيفها كعملاقة فائقة. لكي يُطلق عليها يُطلق بهذا الشكل، يجب أن تتشكل مجموعة الذهب الطبيعية تحت ظروف خاصة، مما يؤدي إلى تركيزات تتجاوز تلك الموجودة في المناجم التقليدية.

وبالتالي، يمكن لاكتشافات الذهب الجديدة أن يكون لها تأثير كبير ليس فقط على الاقتصادات المحلية بل أيضًا على الأسواق العالمية بسبب الدور الحاسم للذهب كأصل مستقر ووسيلة تحوط ضد عدم اليقين المالي.

ومن الجدير بالذكر أن هذه ليست المرة الأولى التي يتم فيها العثور على مثل هذه الودائع الضخمة. مرارًا وتكرارًا، صادفنا اكتشافات كشفت عن ذهب جديد.

في عام 2022، أظهرت مسوحات الاستكشاف أظهرت أن أوغندا لديها رواسب من خام الذهب بحجم حوالي 31 مليون طن، بقيمة مذهلة تبلغ 13 تريليون دولار. وقد حصلت شركة التعدين الصينية، Wagagai، على ترخيص لإنتاج جزء من هذه الودائع الذهبية. في عام 2023، ارتفعت صادرات الذهب في البلاد أيضًا ارتفعت بأكثر من 10 مرات مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 2.3 مليار دولار.

الذهب ليس فقط يُكتشف في الدول، بل تم اكتشافه في الكويكبات. تقارير ظهرت لأول مرة في عام 2019 عن كويكب 16 بساي يحتوي على ما يصل إلى 700 كوينتليون دولار من الذهب. للتوضيح، الكوينتليون الواحد يحتوي على 18 صفرًا؛ نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح.

إذن، ماذا يعني ذلك للذهب؟ حسنًا، تقول الاقتصاديات البسيطة إنه إذا زاد العرض بينما يبقى الطلب ثابتًا، فإن ذلك يؤدي إلى انخفاض الأسعار. وهذا يعني أن الذهب ليس حقًا الأصل الصعب كما كنا نعرفه طوال هذا الوقت.

هل وضع الذهب في خطر؟

أولاً، دعونا نتعرف على بعض مبادئ الاقتصاد التمهيدية، وهي القوانين الأساسية للطلب والعرض.

إذن، هناك علاقة عكسية بين الطلب والسعر وعلاقة مباشرة بين العرض والسعر.

ما يعنيه ذلك هو عندما يزداد الطلب دون تغيير في العرض، يرتفع سعر الأصل لأن المزيد من الناس يرغبون في شرائه، لكن هناك كمية محدودة منه في السوق.

الآن، إذا حدث العكس، أي أن العرض يزداد، مما يعني وجود المزيد من الأصل في السوق بينما يبقى الطلب ثابتًا، فإن ذلك يؤثر سلبًا على الأسعار.

عندما يتطابق الطلب مع العرض، يكون السعر في حالة توازن، وهو مقبول لكل من المشترين والبائعين. ماذا عن عندما يزداد كل من الطلب والعرض؟ حسنًا، يبقى سعر التوازن كما هو.

الآن بعد أن تعرفت على الاقتصاديات وراء العرض والطلب، يمكنك فهم سبب كثرة النقاش حول اكتشافات الودائع الذهبية الجديدة.

المصدر: مجلس الذهب العالمي

كنا جميعًا نعلم أن الذهب مورد محدود، مما يعني أن هناك كمية معينة فقط منه على كوكبنا، وحتى ذلك أصعب في العثور عليه. تشير البيانات إلى أنه حتى الآن، تم استخراج حوالي 212,582 طن من الذهب عبر التاريخ. ومن المثير للاهتمام، أن ثلثي هذه الكمية تم استخراجها فقط خلال الـ 74 سنة الأخيرة.

مع ذلك، ومع إدراكنا المتزايد، ليس الذهب موردًا محدودًا كما كنا نعتقد. حيث يتم اكتشاف إمكانية وضع علامة استفهام على وضع الذهب كأصل صعب.

أصعب أصل على الأرض هو البيتكوين  

بينما يتعامل الذهب مع اكتشاف ودائع جديدة، يستمتع الذهب الرقمي باكتشاف الأسعار حيث يجذب انتباه الناس والشركات وحتى الدول.
السبب في تزايد شعبية البيتكوين واضح:

• إمداد ثابت
• شفافية كاملة
• قابلية نقل بلا حدود

كل هذه الصفات هي ما لا يستطيع الذهب مطابقتها. لا شك أن الذهب كان مُقدّرًا لآلاف السنين. لكن هذا الاكتشاف يكشف أحد عيوبه الرئيسية: ندرة الذهب غير موثوقة. الاكتشافات الجديدة — خاصةً على هذا النطاق الواسع — يمكن أن تعيد كتابة تصور الندرة والقيمة.

يتجنب البيتكوين هذه المشكلة تمامًا. إمداده محدود بـ 21 مليون عملة. لذا، لا توجد مفاجآت، ولا تطورات تقنية، ولا “اكتشافات” مفاجئة. ندرة البيتكوين المطلقة مُدمجة في شفرته منذ البداية.

ثم هناك تكلفة الذهب. استخراج الذهب مكلف، بطيء، ومعقّد. يتطلب استخراج الودائع النائية سنوات من العمل، ومدخلات طاقة هائلة، وتضحية بيئية. إضافةً إلى ذلك، فإن نقل الذهب وتكريره يضيف أعباءً إضافية. يتجاوز البيتكوين هذه القيود.

على الرغم من أن تعدين البيتكوين يتطلب طاقة، إلا أنه موجود كأصل رقمي بحت. لا يوجد استخراج مادي، ولا حاجة للنقل، ولا مشاكل تخزين. ولا يوجد أيضًا بصمة بيئية على نطاق التعدين التقليدي.

التحقق هو خط فاصل آخر. تأكيد حجم وجودة ودائع الذهب يستغرق وقتًا. بالمقابل، يعمل البيتكوين على بلوكشين عام، وبالتالي يمكن التحقق من ملكيته وإمداده ومعاملاته في الوقت الحقيقي.

تشكل القدرة على التنقل تحديًا آخر، فالذهب ثقيل بطبيعته. وبالتالي، نقل الذهب من مكان إلى آخر قد يكون بطيئًا ومكلفًا ومخاطرة. كما أنه ليس من السهل تصفيته عند الحاجة، وهو ما يحله البيتكوين.

نوع آخر من التحديات التي يفرضها الذهب هو الجيوسياسي. كونه أصلًا ماديًا، قد يواجه حظرًا أو قيودًا أو حتى مصادرة من قبل الحكومات. لا توجد مثل هذه المشكلات مع البيتكوين، حيث تمنع خصائصه اللامركزية أي طرف واحد من السيطرة عليه.

قد يبدو هذا الاكتشاف القياسي للذهب تاريخيًا. لكنه أيضًا يشير إلى تحول. الذهب مادي. ندرة الذهب غير مؤكدة، وقيمته هشة، بينما البيتكوين رقمي، وإمداده ثابت مع قيمة آمنة. يتجه البيتكوين بسرعة ليصبح الذهب الرقمي، أصعب أصل في هذا القرن.

انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في البيتكوين (BTC).

سيتطور البيتكوين، لكن الذهب موجود ليبقى

البيتكوين، كما رأينا خلال العقد والنصف الماضي، قطع شوطًا طويلًا. خلال هذه الفترة، ظلت شبكة البيتكوين تعمل، بمعدل تشغيل يبلغ 99.98%.

كان في السابق أصلًا هامشيًا، لكن البيتكوين اللامركزي غير القابل للتعديل أثبت جدارته وأدى إلى صناعة تشفير بقيمة 4 تريليون دولار.

بينما يجذب البيتكوين الجميع، لا يعني ذلك أن الذهب محكوم عليه بالفشل. على العكس تمامًا. لأنه مهما ارتفعت أهمية البيتكوين كملاذ للقيمة في الأيام القادمة، سيستمر الذهب في لعب دور حيوي لعدة أسباب. الصناعة تحتاجه.

على الصعيد التكنولوجي، الذهب أساسي — يُستخدم في أجهزة مثل الهواتف الذكية، الحواسيب المحمولة، والمعدات الطبية. تعتمد الصناعة على الذهب لأنه لا يصدأ وهو أفضل موصل. مع زيادة استخدام التكنولوجيا، سيزداد الطلب على الذهب.

كما يلعب الذهب دورًا في الطب. جزيئات الذهب النانوية تساعد في مكافحة السرطان، تحسين التشخيص، وتوصيل العلاجات المستهدفة. بفضل توافقه الحيوي، يُستخدم الذهب أيضًا في الأدوات الجراحية والزرعات.

ثم هناك مجال الفضاء. تعتمد الأقمار الصناعية والمركبات الفضائية على الذهب للحماية — فهو يحجب الإشعاع ويتحمل الحرارة الشديدة. بدون الذهب، ستنهار المهمات الفضائية الحديثة والاتصالات العالمية التي تمكّنها.

لا يمكننا نسيان استخدام الذهب في المجوهرات أيضًا. في الواقع، يمثل هذا الاستخدام ما يقرب من النصف، بنسبة 48.7٪، أي 2,168 طن متري، من الطلب العالمي على الذهب في عام 2023. عندما يتعلق الأمر باستخدام الذهب للمجوهرات والوسام وغيرها من المنتجات الزخرفية، تتصدر الصين والهند هذا الاستهلاك.

لكن هناك المزيد. أحد الاستخدامات البارزة للذهب هو حماية الثروة. بحصة 23.2٪، يُعد الاستثمار ثاني أكبر قطاع طلب على الذهب. في عام 2020، السنة التي انهارت فيها الأسواق العالمية بشدة بسبب جائحة كوفيد، تجاوز استخدام الذهب كاستثمار المجوهرات.

هذا ليس أمرًا غير عادي، فالذهب لطالما كان أصلًا ملاذًا آمنًا يلجأ إليه المستثمرون خلال أوقات الأزمات وعدم اليقين الاقتصادي والاضطرابات السياسية. 

نظرية الاستثمار في الذهب مدفوعة بحقيقة أن قيمته تظل مستقرة نسبيًا على مر الزمن بينما تشهد فئات الأصول الأخرى تقلبات هائلة. قد لا يجعل هذا الاستقرار في سعر الذهب منه أصلًا جذابًا بشكل خاص للمستثمرين، خاصةً الأفراد، كوسيلة لزيادة الثروة، لكنه بالتأكيد يلعب دورًا كبيرًا في الحفاظ على الثروة.

هذا هو أيضًا السبب في احتفاظ البنوك المركزية بكمية كبيرة من احتياطيات الذهب التي تساعدها على استقرار عملاتها الورقية، وتتنوع بعيدًا عن الدولار الأمريكي، وإدارة عدم اليقين الاقتصادي المحلي. كما أن المعدن سائل إلى حد كبير، مما يعني أنه سهل التداول.

إذن، كما نرى، للذهب عدة حالات استخدام مستمرة، يجب أن تستمر في دفع الطلب على هذا المخزن التقليدي للقيمة، حتى وإن حَلّ البيتكوين محله مع مرور الوقت.

انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في الذهب.

الذهب أو البيتكوين – لماذا لا كليهما؟

الذهب قديم. إنه الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون عندما تنهار الأسواق لأنه لا يتأثر بالأسهم أو السندات أو انهيارات التكنولوجيا. لقرون، كان الملاذ الآمن.

مقارنةً بالذهب، يمكن للبيتكوين أن يُنظر إليه كبطاقة جامحة. إنه جديد، متقلب، ومليء بالإمكانات وهو حاليًا يهيمن على الأضواء، حيث حطم حاجز الـ 100 ألف دولار ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي جديد يبلغ 108,135 دولارًا، بزيادة قدرها 56.52٪ عن ذروة 2021.

الذهب أيضًا يحقق تحركات، بسبب التوتر الجيوسياسي المتصاعد. في وقت كتابة هذا المقال، كان XAU/USD يتداول عند $2,637.70 per ounce، ليس بعيدًا عن ذروة 2,790 دولار التي وصلت إليها في أكتوبر هذا العام. عند سعره الحالي، ارتفع سعر الذهب بنسبة 34.65٪ عن أعلى مستوى له في 2021.

من الطبيعي أن يبحث المستثمرون عن بدائل في أوقات عدم اليقين. قد يختار البعض الذهب، والذين يفضلون النمو قد يختارون البيتكوين. ومع ذلك، هناك طريقة أفضل: اختيار كل من الذهب والبيتكوين.

بينما يمكن للذهب أن يعمل كطريقة تقليدية لحماية ثروتك من التضخم وكوسيلة تحوط ضد الأزمات الجيوسياسية، يمكن للبيتكوين أن يضيف لمسة حديثة إلى محفظتك، لا تحمي ثروتك من الرقابة فحسب، بل تساعدها أيضًا على النمو بشكل كبير.

حتى الآن، كان الناس متشككين من إضافة البيتكوين إلى محافظهم، لكن ذلك لم يعد هو الحال. هذا واضح في نجاح صناديق البيتكوين المتداولة (Spot Bitcoin ETFs)، التي سجلت تدفقًا صافيًا إجماليًا قدره $36.73 billion خلال عام، مع إجمالي صافي الأصول التي وصلت إلى 121.68 مليار دولار.

مؤخرًا، أوصى أكبر مدير أصول، بلاك روك، بالاستثمار بما يصل إلى 2٪ من المحفظة في البيتكوين.

“نرى حالة للمستثمرين الذين لديهم حوكمة مناسبة وتحمل للمخاطر لتضمين البيتكوين في محفظة متعددة الأصول.”

– قال فريق من التنفيذيين في بلاك روك في تقرير

يدعم هذا التوصية كون الأصل الذي يقدر بتريليون دولار غير مرتبط بالأصول الرئيسية الأخرى ويقدم مصدر عائد متنوع.
من المنطقي للمستثمرين جعل البيتكوين جزءًا أساسيًا من محافظهم، حيث تتبع الحكومات هذا المسار. حتى الآن، كانت دول صغيرة مثل السلفادور وبهوتان الوحيدة التي اتبعت هذا النهج، الإدارة الأمريكية القادمة تحت رئاسة دونالد ترامب قد تعتمد البيتكوين كأصل احتياطي، أيضًا. مثل هذه الخطوة ستشرّع البيتكوين وتدفعه إلى الفضاء.

اختيارات الاستثمار للبيتكوين وتعدين الذهب

الآن، دعونا نلقي نظرة على الأسماء البارزة في كلا القطاعين التي تقدم فرصة استثمارية مربحة.

#1. Newmont Corporation

هذه شركة تعدين الذهب التي تدير مناجم في أمريكا الشمالية والجنوبية، أفريقيا، وأستراليا، وتنتج أيضًا النحاس والفضة والزنك والرصاص. برأس مال سوقي يبلغ 44.4 مليار دولار، يتم تداول أسهم NEM حاليًا عند 39.02 دولار، بانخفاض 5.54٪ منذ بداية العام (YTD). تدفع الشركة عائد توزيعات بنسبة 2.57٪.

في الربع الثالث من عام 2024، الشركة أعلنت صافي دخل قدره 924 مليون دولار وقدمت ما يعادل 2.1 مليون أونصة من الذهب. في الوقت نفسه، تم توليد 1.6 مليار دولار من النقد من الأنشطة التشغيلية، بينما كان التدفق النقدي الحر 760 مليون دولار. تهدف نيومنت إلى تحقيق ما يصل إلى 1.5 مليار دولار من العائدات الإجمالية من برنامج تصفية الأصول غير الأساسية.

خلال هذه الفترة، أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 198 مليون دولار وسمحت ببرنامج إضافي بقيمة 2 مليار دولار سييُنفّذ وفقًا لتقدير الشركة على مدار العامين القادمين.

#2. Marathon Digital Holdings

هذه شركة تعدين البيتكوين التي تعمل في أمريكا الشمالية، لديها رأس مال سوقي يبلغ 7.7 مليار دولار وتُتداول أسهمها عند 23.93 دولار، بارتفاع 1.92٪ منذ بداية العام (YTD). لديها ربحية السهم (EPS) (TTM) قدرها 0.98 ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) (TTM) تبلغ 24.51.

في الربع الأخير، مارا أعلنت نمو معدل الهاش إلى أعلى مستوى تاريخي قدره 36.9 إكساهاش بعد نشر 18,000 مناجم جديدة، والذي ارتفع لاحقًا إلى 40.2 إكساهاش في أكتوبر. خلال هذه الفترة، أضافت الشركة أيضًا 372 ميجاواط من طاقة التعدين من خلال الاستحواذ على موقع بقدرة 222 ميجاواط وتأمين تطوير موقع جديد بقدرة 150 ميجاواط.

قامت مارا بتعدين 2,070 بيتكوين خلال الربع واشترت 6,210 بيتكوين بينما لم يتم بيع أي بيتكوين. بشكل عام، الشركة الآن تمتلك 26,842 بيتكوين في ميزانيتها، مما يجعلها ثاني أكبر شركة عامة من حيث حيازات البيتكوين بعد MicroStrategy.

تشمل الإنجازات الأخرى التي أبلغت عنها شركة تعدين البيتكوين للربع الثالث من عام 2024 تقديم تقرير إفصاح متعلق بالمناخ، والاعتراف من قبل مجلس الطاقة العالمي كمرشح نهائي لتقنية الطاقة للعام، وكذلك كونها شركة مشاركة في مشروع Bitcoin Voter التي تلعب دورًا مهمًا في دعم المرشحين المؤيدين للعملات المشفرة في الإدارة الأمريكية.

الخلاصة

كما رأينا، الذهب الرقمي، المعروف بالبيتكوين، يتصدر من حيث جذب انتباه الجماهير وتدفق رأس المال. هذا الأصل الذي يقدر بتريليون دولار، في النهاية، أكثر ملاءمة للعالم الحديث ومخاطره الجديدة. ومع ذلك، لا يعني ذلك أن الملاذ الآمن التقليدي، الذهب، ليس له دور في هذا العصر الجديد من الاستثمار والابتكار. فبعد كل شيء، صمد الذهب عبر القرون، والآن، مثل المعدن الأصفر، أظهر البيتكوين مرونته خلال تاريخه القصير نسبيًا.

لذا، فإن النهج الأفضل لأي مستثمر، بغض النظر عن عمره وخلفيته الاجتماعية والاقتصادية، هو جعل كل من الذهب والبيتكوين جزءًا من محفظته بحيث يحصل على حماية مضاعفة وتوليد للثروة!

انقر هنا للحصول على قائمة بعشرة أسباب للاستثمار في البيتكوين.