تجاوز السبائك: هل سيستبدل البيتكوين الذهب في النهاية؟

من النادر أن يبقى البيتكوين بعيدًا عن الأضواء في الوقت الحالي، وبعد نهاية قوية لعام 2020 حيث تجاوزت أكبر عملة مشفرة في العالم سعرها الأعلى تاريخيًا مرارًا، وقد بدأ النقاش حول ملاءمته كبديل محتمل للذهب كوسيلة لتخزين القيمة.

مع ذلك، لا تزال الآراء منقسمة بشأن ملاءمة العملات المشفرة كوسيلة للحفاظ على الثروة بطريقة مشابهة للمعادن الثمينة.

المصدر: Coingecko

كما يظهر المخطط أعلاه، نمت البيتكوين من بدايات متواضعة قبل عقد فقط إلى ظاهرة. وعلى الرغم من أنها تتميز بتقلبات سوقية شديدة، يبدو المستقبل مشرقًا للعملة المشفرة حيث تشير مستويات التبني المتزايدة إلى أسعار مستقبلية أعلى في حين أن منصات تبادل العملات المشفرة تستمر في تطوير ميزات أقوى من حيث الأمان وسهولة الاستخدام للمستثمرين.

المصدر: BullionVault

على الرغم من أن الذهب أقل تقلبًا من البيتكوين، يمكننا أن نرى أن قيمته ارتفعت بشكل ثابت خلال السنوات الأخيرة، وإن لم يكن بمعدل يوازي BTC.

دعونا نلقي نظرة أقرب على ما قد يحمله المستقبل لاستثمار البيتكوين، وما إذا كان فعلاً يمتلك القدرة على استبدال الذهب كوسيلة مفضلة لتخزين القيمة:

البيتكوين يكتسب الزخم

يثير البيتكوين الكثير من الحماس بين المستثمرين والمحللين السوقيين على حد سواء. ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت في بلاك روك متفائل بشأن موقع البيتكوين المستقبلي في عالم المال، وادعى في أواخر 2020 في مقابلة مع CNBC أن العملة المشفرة ‘ستبقى هنا’.

في حين أن هذا التأييد من بلاك روك، شركة إدارة استثمارات عالمية مقرها نيويورك وتدير ما يقرب من 8 تريليون دولار من الأصول، يأتي كأحدث علامة على تصديق العملة المشفرة، فإن شركات أخرى أيضًا تتدفق إلى ضجة البيتكوين.

يشير بعض الاستراتيجيين إلى اهتمام بعض أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، بما في ذلك جيه بي مورغان تشيس، كدليل على وجود إمكانات قوية للبيتكوين ليحل يومًا ما محل الذهب كخيار الاستثمار الآمن المفضل.

تشير ABC Money إلى اتجاه ناشئ بالفعل حيث بدأت تخصيصات الخزينة الشركاتية تتحول نحو البيتكوين. MicroStrategy و Square هما مثالان بارزان على ذلك، حيث استثمرت الأولى في البداية 425 مليون دولار في البيتكوين قبل الإعلان عن عرض سندات قابلة للتحويل بقيمة 400 مليون دولار حيث ستذهب العائدات إلى شراء BTC. وبسبب الطلب الهائل، تم توسيع العرض إلى 550 مليون دولار خلال أيام قليلة.

عندما يتعلق الأمر بخزائن الشركات، قد يكون البيتكوين أحد القليل من أفكار الاستثمار الجيدة المتاحة. السندات الحكومية وسندات الشركات تعطي عائدًا قليلًا جدًا بالمقارنة، مع ديون ذات عائد مرتفع تاريخيًا. في أماكن أخرى، تفقد النقود قوتها الشرائية بسبب التضخم. ومع ذلك، فإن التقلب الذي كان يخيف المستثمرين سابقًا من شراء البيتكوين والعملات المشفرة قد انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي مقارنة بالذهب.

في السنوات القادمة، قد يكون الحال أن البيتكوين سيستحوذ تدريجيًا على حصة سوق الذهب كملاذ آمن مفضل ووسيلة لتخزين الثروة. بفضل ندرتها المحددة رياضيًا وقابلة للتحقق، ومقاييس الشبكة المتعلقة بقوة التجزئة والحسابات النشطة، قد يجذب المزيد من المستثمرين.

علاوة على ذلك، مع صغر رأس مال السوق نسبيًا للعملة المشفرة، وتزايد معدلات التبني عبر جميع القطاعات، قد يقدم البيتكوين بعض مزايا المخاطرة والعائد الجذابة للمستثمرين.

صعوبة تقليد الذهب

على الرغم من تزايد شعبية البيتكوين، لا تزال هناك بعض الفروق الواضحة بين العملة المشفرة والذهب. أحد أكبر الاختلافات يأتي في شكل حالات الاستخدام المختلفة تمامًا بين BTC والذهبحالات الاستخدام بين BTC والذهب.

بينما يمكن اعتبار كل من البيتكوين والذهب كوسائل لتخزين القيمة، فإن للذهب حالات استخدام عملية عندما يتعلق الأمر بإنتاج المجوهرات وتصنيع السلع في صناعات الإلكترونيات والسيارات وغيرها.

على الرغم من أن البيتكوين يعمل على تقنية البلوكشين، فإن بنيته التحتية أكثر بدائية مقارنة بشبكات البلوكشين الأخرى الموجودة على إيثيريوم والعملات البديلة الأخرى، مما يعني أنه من الناحية العملية، يتفوق الذهب على العملة عندما يتعلق الأمر بالاستخدام.

هل جاذبية البيتكوين قوية بما فيه الكفاية؟

في أواخر عام 2020، بدت تحركات السوق تشير إلى أن المزيد من الأموال بدأت تتدفق من الذهب إلى الأصول الرقمية. في نوفمبر، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 5٪ في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن تطوير لقاح كوفيد بفعالية 90٪. ومع ذلك، أدى الخبر إلى ارتفاع البيتكوين بنسبة 2٪. وفي الأيام والأسابيع التي تلت ذلك، غادرت المزيد من الأموال الذهب ودخلت أسواق العملات المشفرة.

إذا كانت الأموال تغادر الذهب وتنتقل إلى البيتكوين، فقد يكون ذلك نتيجة لتفاؤل أكبر في الاقتصاد للانخراط في صفقات ‘المخاطرة’ داخل الأسهم والعملات المشفرة. وعلى الرغم من أن هذا لا يجعل البيتكوين لعبة ملاذ آمن كما يقترح بعض المحللين، إلا أن هناك فرصة أن يُظهر ذلك إشارة واضحة على أن المستثمرين يستيقظون على إمكانات عملة تتخلص من تقلباتها وتكسب متعاطفين حول العالم.