جيميني (GEMI): منصة تداول عملات رقمية تضع الامتثال في المقام الأول

الامتثال لقوانين العملات المشفرة والتحول المؤسسي

مع ازدياد شيوع العملات المشفرة وقبولها من قبل المؤسسات المالية، بدأت "هالة التمرد" التي تحيط بهذا القطاع تتلاشى تدريجياً.

من ناحية أخرى، يمكن اعتبار هذا بمثابة خيانة من جانب صناعة العملات المشفرة لوعودها الأولية بتمثيل بديل للعملات الورقية والأنظمة المالية القائمة.

من ناحية أخرى، من المنطقي أنه مع تقدم العملات المشفرة في كل من التبني والأهمية، سيحدث المزيد من التنظيم والتدخل من قبل الدولة.

في هذا السياق، تتمتع بعض منصات تداول العملات المشفرة بوضع أفضل من غيرها، حيث أنها تركز بشكل أكبر على الامتثال للوائح المالية والتفاعل مع المؤسسات المالية الكبيرة.

ومن الأمثلة القوية على ذلك برج الجوزاء (محطة جيميني الفضائية - (GEMI -10.46٪)والتي تصف نفسها بعبارات مناسبة:

"بصفتنا جسراً موثوقاً به بين النظام المالي التقليدي والاقتصاد الرقمي الناشئ، فإننا نوفر للأفراد والمؤسسات إمكانية الوصول إلى مستقبل لامركزي أكثر انفتاحاً وعدلاً وأماناً."

لقد تم للتو مرخص له بالعمل في أسواق التنبؤات الأمريكيةمما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بشكل ملحوظ بعد هذا الخبر. ويمثل هذا انتصاراً قوياً لاستراتيجية الشركة المتمثلة في الالتزام بأعلى معايير الجودة، دون المساس بمكانتها في مجال العملات الرقمية.

نظرة عامة على بورصة جيميني

تاريخنا

تم الإعلان عن منصة تداول العملات المشفرة Gemini لأول مرة في عام 2013 وتم إطلاقها في عام 2015، وقد أنشأها التوأمان تايلر وكاميرون وينكلفوس، المشهوران بدعواهما القضائية ضد فيسبوك بتهمة "سرقة فكرتهما ورمزهما"، وهي دعوى قضائية تمت تسويتها في النهاية بدفع مبلغ كبير للأخوين وينكلفوس.

لا يزال كلاهما على رأس الشركة بصفته الرئيس التنفيذي والرئيس، على التوالي.

المصدر بلومبرغ

كانت منصة Gemini أول منصة تداول مرخصة لـ Ethereum مقرها في الولايات المتحدة في وقت مبكر من عام 2016.

في عام 2017، بدأت بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) باستخدام Gemini لتسوية عقود بيتكوين الآجلة، على الرغم من أنها توقفت لاحقًا عن إدراج عقود بيتكوين الآجلة في عام 2019، قبل أن تعاود استخدامها لاحقًا.

بشكل عام، لطالما فضلت شركة جيميني نهج التقرب من المؤسسات المالية الراسخة ومحاكاتها، والابتعاد عن نهج "كسر الأشياء والتحرك بسرعة" الذي يركز على التكنولوجيا والذي غالباً ما يفضله منافسوها.

على سبيل المثال، بدأت منصة جيميني باستخدام تقنية SMARTS التابعة لناسداك في عام 2018 لمراقبة التداولات ومكافحة الاحتيال والتلاعب بالأسعار في منصتها. وفي نفس العام، حصلت أيضًا على الموافقة لإطلاق عملتها المستقرة، دولار جيميني (GUSD) (انظر المزيد أدناه).

في 2020، إطلاق جيميني شراكة مع سامسونج وبذلك يمكن لمستخدمي الهواتف الذكية ربط محافظ سامسونج بلوك تشين بحساباتهم على منصة جيميني لعرض الأرصدة وتحويل العملات المشفرة.

في سبتمبر 2025، أغلقت الشركة طرحها العام الأولي. بسعر طرح عام قدره $28.00 لكل سهم (أعلى من الأسعار الحالية في ديسمبر 2025) تحت رمز التداول $GEMI.

برج الجوزاء بالأرقام

في ديسمبر، سجلت منصة جيميني أحجام تداول تصل إلى 100 مليون دولار يوميًا (ما يعادل 1,000 بيتكوين تقريبًا). وتحتفظ المنصة بأصول عملاء تصل قيمتها إلى 7.6 مليار دولار، معظمها من البيتكوين والإيثيريوم، بدلاً من الاحتفاظ بهذه الأصول ضمن ميزانيتها العمومية.

المصدر CoinMarketCap

تُصنّف منصة Gemini، كإحدى منصات تداول العملات الرقمية، عادةً ضمن أفضل 20-30 منصة عالميًا من حيث حجم التداول، كما تحظى بتصنيف يتراوح بين 5 و8 من حيث الجودة/التقييم، وذلك بفضل مستوى الأمان العالي والامتثال الأفضل للوائح. بل إنها صُنّفت ضمن أفضل المنصات في العالم. "أفضل منصات تداول العملات الرقمية لعام 2024" بحسب مجلة فوربس إلى جانب كراكن، وكريبتو.كوم، و Coinbase، من بين آخرين.

إجمالاً، يتوفر أكثر من 70 عملة مشفرة على منصة Gemini و21 زوج تداول من العملات المشفرة إلى العملات المشفرة.

بناء الثقة من خلال السلامة

يتوافق هذا الاعتراف من قبل المؤسسات المالية والشركات الكبرى مع العلامة التجارية لشركة جيميني، ليس كمنصة لتداول العملات المشفرة، بل كـ "منصة تمويل موثوقة خاصة بالعملات المشفرة"و"جسر موثوق به بين النظام المالي التقليدي والاقتصاد الرقمي الناشئ".

هناك مبدأ آخر للشركة يسير في الاتجاه المعاكس تماماً لمعظم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا:

"اطلب الإذن وليس المغفرة".

وقد سمح هذا التركيز على الأمن للشركة بتحقيق الأرباح  شهادات ISO 27001 و SOC 2 من النوع 2.

المصادقة الثنائية (2FA) مطلوبة بشكل افتراضي، وتسمح قائمة عناوين السماح للمستخدمين بتقييد عمليات سحب العملات المشفرة إلى عناوين العملات المشفرة المدرجة في القائمة المسموح بها.

هذه السمعة والشهادات ساعد شركة جيميني في بناء جسر مع المستثمرين المؤسسيين لتداول السلع الفورية والمشتقات المالية، والحفظ، و"eOTC" (منصة التداول الآلي خارج البورصة من Gemini).

يوفر هذا النظام لصناديق التحوط "فروق أسعار ضيقة، وسيولة عالية، وتنفيذ سريع متاح عبر منتجات متعددة، مما يتيح الوصول إلى كل من التداول الفوري وتداول المشتقات".

تُعد شركة Gemini أيضًا شريكًا في بناء صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة أو الصناديق المغلقة، وتحسين تنفيذ الصفقات والتسوية والحفظ وخدمات أسواق رأس المال الأخرى، على سبيل المثال، بعد أن ساعد في إطلاق صندوق VanEck's Solana ETF في ديسمبر 2025.

منتجات جيميني ومصادر الإيرادات

العملات الرقمية

تقدم منصة Gemini جميع خدمات العملات المشفرة التي تتوقعها من منصة تداول رئيسية للعملات المشفرة.

وهذا يشمل إمكانية شراء العملات الرقمية الرئيسية(بيتكوين، إيثيريوم، سولانا، إلخ)، مع تبسيط عمليات البحث والتنبيهات والأخبار. كما يُمكن إدارة استراتيجية العملات الرقمية من خلال عمليات شراء متكررة تلقائية و"ActiveTraderأداة "، جميعها برسوم منخفضة مع مستويات تعتمد على الحجم.

محفظة لحفظ الأمتعة الشخصيةيدعم هذا التطبيق التعامل مع سلاسل متعددة، ويمكن إعداده باستخدام بصمة الوجه أو بصمة الإصبع، بالإضافة إلى علامة تبويب "الاستثمار". كما يدعم العديد من السلاسل/الشبكات: إيثيريوم، أربيتروم، بوليغون، بيس، وأوبتيمزم.

الأسهم المُرمّزة والأسهم على سلسلة الكتل

إلى جانب العملات المشفرة، يمكن لمستخدمي Gemini الوصول إلى الأسهم الرمزية، بما في ذلك بعض أكبر شركات التكنولوجيا في العالم.

تتيح عملية الترميز هذه للعملاء الاحتفاظ بجميع بياناتهم المالية على سلسلة الكتل مع الاستمرار في الاستثمار في الأسهم التقليدية. كما أن النظام لا يفرض أي رسوم تداول.

يُتيح هذا النظام التداول على مدار الساعة، وبيع الأسهم الجزئية، والوصول إلى هذه الأسهم من الاتحاد الأوروبي دون الحاجة إلى وسيط أمريكي. ويعمل النظام من خلال دعم بنسبة 1:1 من الأسهم الحقيقية ورموز ERC-20.

تتوفر هذه الأسهم الرمزية حاليًا للمستخدمين من خارج الولايات المتحدة، وخاصة في الاتحاد الأوروبي، ولا يتم تقديمها للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة بسبب القيود التنظيمية.

بطاقة الجوزاء

بطاقة Gemini هي بطاقة ائتمان تتيح لك ربح ما يصل إلى 4٪ على كل عملية شراء، سواء بالبيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى المتاحة على Gemini.

تم إطلاقها في عام 2021 بالشراكة مع ماستركارد.

إن تركيزنا فيما يتعلق بالعملات الرقمية لا يتعلق حقًا بجذب المزيد من الناس إلى العملات المشفرة، بل يتعلق بإعطائهم الخيار إذا كانوا مهتمين - وإزالة الغموض عنها حتى يتمكنوا من الاستفادة من مجموعة كاملة من الخيارات.

جيس تيرنر – نائب الرئيس التنفيذي، قسم البنية التحتية الرقمية الجديدة والتكنولوجيا المالية، ماستركارد

دولار الجوزاء (GUSD)

توجد العملات المستقرة لتوفير جسر بين العملات المشفرة والعملات الورقية، وعادةً ما يتم ذلك عن طريق إنشاء معادلة 1:1 في العملات المشفرة مقابل احتياطي الدولار الأمريكي. GUSD يلعب دورًا في هذا النظام البيئي.

لقد كان هذا السوق حتى الآن يهيمن عليه عدد قليل من اللاعبين، حيث تراكمت قيمة USDT (الرقم السري) وUDSC بعشرات أو مئات المليارات من الدولارات الأمريكية.

بالمقارنة، يعتبر GUSD فاشلاً نسبياً، حيث تبلغ قيمته السوقية 240 مليون دولار فقط، مما يجعله ليس فقط العملة المستقرة رقم 7 من حيث القيمة السوقية، ولكنه أصغر بحوالي 1,000 مرة من Tether.

ومع ذلك، فإن وضوح تنظيم عملة GUSD الخاصة بشركة Gemini قد يجذب فرق الخزينة التي تركز على الامتثال والمدفوعات المؤسسية التي تتطلب ضمانات على مستوى البنوك أكثر من البدائل.

لذا إذا بدأت هذه المؤسسات في استخدام العملات المستقرة بشكل أكبر، فقد يفيد ذلك Gemini بشكل كبير.

خدمات تخزين العملات المشفرة

تقدم الشركة خيار التوقيع المساحي، وهي استراتيجية تسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بالعملات المشفرة لكسب مكافآت باستخدام عملات مشفرة مثل إيثيريوم وسولانا وموناد.

لا يفرض النظام حداً أدنى للرصيد ولا رسوم تحويل. ويعتمد على ميزة أساسية في بروتوكولات إثبات الحصة (PoS)، والتي تختلف عن إثبات العمل (PoW) المستخدم في بروتوكولات مثل بيتكوين.

على الرغم من أنها ليست ميزة فريدة من نوعها في Gemini، إلا أنها ميزة جيدة لإضافتها إلى بقية نظامها البيئي لمنع مستخدميها من الحاجة إلى مزود آخر.

الأبدي

العقود الدائمةتتوفر هذه العقود أيضًا على منصة Gemini، وهي تشبه عقود العملات الرقمية الآجلة. لكنها تختلف عنها في أنها لا تحتوي على تاريخ انتهاء صلاحية، على عكس العقود الآجلة العادية (سواء كانت للعملات الرقمية أو التقليدية).

تتيح هذه الأدوات المالية للمتداولين إمكانية التعرض للأصول المشفرة دون الحاجة إلى الاحتفاظ بها.

يمكن أن تكون هذه الصفقات شراءً أو بيعاً، وتستخدم مجموعة متنوعة من الأصول كضمان، مثل البيتكوين أو الدولار الأمريكي (USDC). توفر منصة Gemini رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف لهذه الصفقات، مع العلم أن 10 أضعاف هي الرافعة المالية الافتراضية لعملاء التجزئة. تجدر الإشارة إلى أن حدود الرافعة المالية تختلف باختلاف الاختصاص القضائي، حيث تُطبق حدود أقل بكثير على مستخدمي التجزئة في الولايات المتحدة الأمريكية بسبب المتطلبات التنظيمية.

Web3 / NFT

والجوزاء استوديو بوابة نيفتي يساعد المبدعين على إدخال أعمالهم إلى تقنية البلوك تشين، بما في ذلك إنشاء مقتنيات فريدة وحقوق ملكية فكرية وما إلى ذلك.

ويشمل ذلكسوق NFT مع أكثر من 28,000 منتج.

كسب الجوزاء

تم تعليق الخدمة في نوفمبر 2022 وانتهت نهائياً بعد شهرين. ويعود ذلك إلى توقف شركة جينيسيس، الطرف المقابل الوحيد لبرنامج إيرن، عن جميع عمليات السحب والقروض الجديدة، عقب انهيار منصة تداول العملات الرقمية FTX.

بحلول يونيو 2024، أصبحت توزيعات برنامج Earn النهائية متاحة في حسابات مستخدمي الشركة.

وقد سمح هذا لشركة Gemini بالدخول في اتفاقية لتسوية الدعوى القضائية التي رفعها المدعي العام لولاية نيويورك ضد الشركة، متهمًا إياها بتضليل المستخدمين بشأن المخاطر.

مع تعافي بنسبة 237% (مليار دولار إضافية في القيمة) منذ أن أوقفت شركة جينيسيس عمليات السحب، فإن هذه الدفعة النهائية تزيل وصمة عار في تاريخ شركة جيميني، التي علقت في انهيار كبير للعملات المشفرة لا علاقة له مباشرة بالشركة.

أسواق التنبؤ ببرج الجوزاء

التحديات التنظيمية والحلول القانونية

في عامي 2022 و2023، واجهت الشركة سلسلة من الدعاوى القضائية من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بسبب تحريف منتجاتها.

في عام 2025، برج الجوزاء تم التوصل إلى تسوية مبدئية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن هذه المسألة.

وفي يناير 2025، دفعت الشركة أيضاً غرامة قدرها 5 ملايين دولار لتسوية القضية مع لجنة تداول السلع الآجلة، مما يمهد الطريق على الأرجح للموافقة الأخيرة في أسواق التنبؤ من قبل نفس الجهة التنظيمية.

وبالتالي، بشكل عام، ستتجاوز شركة جيميني معظم مشاكلها القانونية مع الجهات التنظيمية في عام 2025.

الدخول إلى أسواق التنبؤ

شركة Gemini Titan LLC، التابعة لشركة Gemini، لديها حصل على موافقة من الولايات المتحدة العمل كسوق عقود محددة (DCM).

يُتيح هذا لها فرصة تقديم أسواق التنبؤات المنظمة لعملاء الولايات المتحدة. وكان هذا بمثابة نهاية لعملية ترخيص استمرت خمس سنوات وبداية "فصل جديد للبورصة".

"تتمتع أسواق التنبؤ بإمكانية أن تكون بنفس حجم أسواق رأس المال التقليدية أو أكبر منها."

على سبيل المثال، هل سيصل سعر البيتكوين الواحد إلى أكثر من 200 ألف دولار بنهاية هذا العام؟ نعم أم لا؟ أو هل ستدفع شركة إيلون ماسك X كامل الغرامة البالغة 140 مليون دولار للمفوضية الأوروبية في عام 2026؟ نعم أم لا؟

لاقى الخبر ترحيباً واسعاً في السوق، حيث شهد سعر سهم شركة جيميني ارتفاعاً ملحوظاً، ليس بسبب الخبر نفسه، بل كدليل على نجاح نهج الشركة في الامتثال للوائح والقوانين. وكان ذلك بمثابة متنفسٍ مُرحّب به، إذ تزامن طرح الاكتتاب العام مع فترة اضطراب في أسواق العملات الرقمية.

يُعد هذا الترخيص جزءًا من تحول أوسع نحو موقف إيجابي تجاه عالم العملات المشفرة من جانب البيت الأبيض، وهو أمر أقر به الرئيس التنفيذي للشركة بشكل مباشر:

"نشكر الرئيس ترامب على إنهاء حرب إدارة بايدن على العملات المشفرة، ونشكر القائمة بأعمال رئيسة مجلس الإدارة فام على عملها الجاد وتفانيها في المساعدة على تحقيق رؤية الرئيس ترامب بجعل أمريكا عاصمة العملات المشفرة في العالم."

من المنعش والمحفز للغاية أن يكون لدينا رئيس وهيئة تنظيمية مالية مؤيدان للعملات المشفرة، ومؤيدان للابتكار، ومؤيدان لأمريكا.

تايلر وينكلفوس – الرئيس التنفيذي لشركة جيميني

وهذا يضع شركة جيميني في مصاف الشركات العملاقة الأخرى في هذا القطاع مثل كلشي (وهو أمر يخضع للتنظيم) و بولي ماركت (مما يتيح الوصول للمستخدمين الخارجيين دون ترخيص من الولايات المتحدة).

باعتبارها سوقاً بها أسئلة مفتوحة أكثر من الأسواق التقليدية (أو العملات المشفرة)، فإن أسواق التنبؤ تقع في منتصف الطريق بين المراهنات والأسواق المالية التقليدية.

تصف شركة جيميني هذا بأنه خطوة إضافية، جزء من جهد أوسع لبناء "تطبيق مالي شامل".

خاتمة

لطالما كانت العملات المشفرة بمثابة منطقة بعيدة عن عالم التمويل، حيث كان التركيز على الابتكار أولاً، واحترام اللوائح لاحقاً.

يعود ذلك جزئياً إلى أن القواعد التقليدية القائمة لم تكن مناسبة لابتكار مثل تقنية البلوك تشين، وأن الجهات التنظيمية كانت بطيئة في الاستجابة. وفي الوقت نفسه، كان ذلك نتاجاً لروح وادي السيليكون القائمة على المخاطرة، وتجاوز الأخطاء أحياناً، وطلب المغفرة لاحقاً.

لكن ما يصلح لتطبيقات الهواتف الذكية أو البرامج الأخرى قد يكون أكثر تعقيداً بالنسبة لشيء يخضع لتنظيمات صارمة وذو أهمية بالغة مثل المال.

لذا حتى لو رأى بعض المتحمسين للعملات المشفرة ذلك على أنه خيانة للوعد الأولي، فمن المحتمل أنه كان من المحتم أن يحدث مستوى معين من "التطبيع" لتقنية البلوك تشين بشكل عام، وللعملات المشفرة بشكل خاص.

أدركت شركة جيميني ومؤسسوها هذا التوجه مبكراً، ووضعوا أنفسهم في موقعٍ مناسبٍ له. ففي عالمٍ تُطلق فيه البنوك الكبرى وشركات الاستثمار صناديق استثمارية متداولة في البيتكوين وسولانا، وبطاقات ائتمان مشفرة، وغيرها، تبحث المؤسسات المالية التقليدية عن شركاء لمواكبة هذا العالم الجديد، وقد بدأت جيميني بالفعل في مساعدة المؤسسات الأكثر استجابةً لهذا التوجه.

في السنوات القليلة الماضية، يبدو أن نهجها الذي يركز على الامتثال أولاً لم يتجنب المواقف التي وقعت فيها شركة جيميني في مشاكل مع الجهات التنظيمية.

مع التسويات ودفع الغرامات الصغيرة، وطرحها للاكتتاب العام، والموافقة الأخيرة على سوق التنبؤات، يبدو أن الشركة قد تجاوزت هذه الحقبة بقوة، لتتبنى دوراً كفاعل بارز في جعل العملات المشفرة سائدة، حتى لو كان ذلك يعني ترويضها قليلاً، حتى تتمكن من تبني دورها كعملة بديلة.

آخر أخبار وتطورات أسهم شركة جيميني (GEMI)