ارتفاع صافي دخل Freeport-McMoRan في الربع الثالث إلى 1.2 مليار دولار، مقابل 674 مليون دولار

Freeport-McMoRan (FCX ) أعلنت الشركة نتائج الربع الثالث والأشهر التسعة الأولى من عام 2026 في 27 أكتوبر 2026، وسجلت صافي دخل عائدًا إلى الأسهم العادية قدره 1.2 مليار دولار، أو 0.81 دولار للسهم، مقارنةً بـ674 مليون دولار، أو 0.46 دولار للسهم، في الربع الثالث من عام 2025. وبلغت الإيرادات 7,546 مليون دولار، ارتفاعًا من 6,972 مليون دولار قبل عام، فيما ارتفع متوسط سعر النحاس المحقق للشركة إلى 6.54 دولار للرطل، مقارنةً بـ4.68 دولار.

بلغ صافي الدخل المعدل العائد إلى الأسهم العادية، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، 1.3 مليار دولار، أو 0.88 دولار للسهم، بعد استبعاد صافي رسوم بعد احتساب الضرائب قدره 101 مليون دولار، أو 0.07 دولار للسهم، تُعزى أساسًا إلى تكاليف المنشآت المتوقفة عن التشغيل والاستعادة المرتبطة بحادثة اندفاع الطمي الخارجية التي وقعت في سبتمبر 2025 لدى PT Freeport Indonesia. وبلغ الدخل التشغيلي 2,353 مليون دولار، مقابل 1,972 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق، فيما بلغ التدفق النقدي من العمليات 1,981 مليون دولار، بعد خصم 0.4 مليار دولار لاستخدامات رأس المال العامل وغيرها، مقارنةً بـ1,689 مليون دولار. وبلغت النفقات الرأسمالية 1,159 مليون دولار، منها 0.7 مليار دولار لمشروعات التعدين الكبرى، مقارنةً بـ1,056 مليون دولار.

في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، بلغت الإيرادات 20,809 مليون دولار، مقابل 20,282 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2025. وبلغ صافي الدخل العائد إلى الأسهم العادية 3,039 مليون دولار، أو 2.10 دولار للسهم، مقارنةً بـ1,798 مليون دولار، أو 1.24 دولار للسهم؛ وشملت نتائج فترة 2026 مكسبًا قدره 699 مليون دولار من تسوية التأمين المتعلقة بحادثة اندفاع الطمي لدى PTFI. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 5,524 مليون دولار، بعد خصم 0.8 مليار دولار لاستخدامات رأس المال العامل وغيرها، وبلغت النفقات الرأسمالية 3,236 مليون دولار.

وقالت الرئيسة والمديرة التنفيذية Kathleen Quirk في بيان الأرباح: «حقق فريق Freeport نتائج مالية قوية في الربع الثالث، وأنجز عددًا من المحطات المهمة لتعزيز القيمة ودعم النمو المستقبلي». وأضافت Quirk أن الشركة أحرزت تقدمًا مطردًا في زيادة إنتاج Grasberg، ومضت قدمًا في مبادرات الاستخلاص وتقنيات المعالجة في أعمالها بالأمريكتين، مشيرةً إلى أن «الأسعار المواتية لمنتجاتنا، ولا سيما النحاس والموليبدينوم، أسهمت في تحقيق هوامش قوية انعكست بدرجة كبيرة على النتائج النهائية».

الإنتاج والأسعار وتكاليف الوحدة

بلغ إجمالي الإنتاج الموحّد 832 مليون رطل من النحاس، و234 ألف أونصة من الذهب، و22 مليون رطل من الموليبدينوم، مقارنةً بـ912 مليون رطل و287 ألف أونصة و22 مليون رطل، على التوالي، في الربع الثالث من عام 2025. وبلغ إجمالي المبيعات الموحّدة 749 مليون رطل من النحاس، و105 آلاف أونصة من الذهب، و22 مليون رطل من الموليبدينوم، مقابل 977 مليون رطل و336 ألف أونصة و19 مليون رطل قبل عام.

وقالت FCX إن إنتاج النحاس جاء متوافقًا مع التوقعات، إذ عوّضت النتائج الأفضل قليلًا في إندونيسيا وأمريكا الجنوبية انخفاض الإنتاج في الولايات المتحدة، وإن المبيعات جاءت متوافقة مع تقديراتها الصادرة في يوليو 2026، والبالغة 750 مليون رطل. وتجاوز الإنتاج المبيعات بنحو 11%، ويُعزى ذلك أساسًا إلى المخزونات قيد المعالجة في مصاهر إندونيسيا. وجاءت مبيعات الذهب دون تقديرات يوليو 2026 البالغة 160 ألف أونصة، ويُعزى ذلك أساسًا إلى توقيت مبيعات الذهب المكرر في إندونيسيا، مع تأجيل نحو 60 ألف أونصة من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2026.

بلغ متوسط الأسعار المحققة 6.54 دولار للرطل من النحاس، و4,273 دولارًا للأونصة من الذهب، و32.46 دولارًا للرطل من الموليبدينوم، مقارنةً بـ4.68 دولار و3,539 دولارًا و24.07 دولارًا، على التوالي، في الربع الثالث من عام 2025.

بلغ متوسط صافي التكاليف النقدية للوحدة 2.07 دولار للرطل من النحاس، أي أعلى بنسبة 4% من تقديرات يوليو 2026 البالغة 2.00 دولار للرطل؛ وعزت FCX ذلك أساسًا إلى انخفاض أرصدة المنتجات الثانوية الناتج عن تأجيل مبيعات الذهب. وكان هذا الرقم 1.40 دولار للرطل في الربع الثالث من عام 2025، ويُعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض كميات النحاس والذهب لدى PTFI وارتفاع تكاليف الإنتاج، بما فيها تكاليف الطاقة والمواد الاستهلاكية الأخرى. وبلغت تكاليف المنشآت المتوقفة عن التشغيل والاستعادة المباشرة وإعادة التأهيل المرتبطة بحادثة اندفاع الطمي 244 مليون دولار خلال الربع، و934 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026؛ وقد استُبعدت هذه التكاليف من صافي التكاليف النقدية للوحدة.

على مستوى الأقسام، باعت مناجم النحاس في الولايات المتحدة 333 مليون رطل من النحاس، بصافي تكاليف نقدية للوحدة بلغ متوسطها 3.16 دولار للرطل، مقابل 339 مليون رطل بتكلفة 3.11 دولار قبل عام. وقالت FCX إن تزايد تواتر الظروف الجوية القاسية أضر بمعدلات التشغيل والإنتاجية في مناجمها الأمريكية، ما جعل المعدلات أقل من التوقعات بنحو 3% إلى 5%، رغم أنها كانت أعلى بنسبة 10% منها في الربع الثالث من عام 2025. وباعت عمليات أمريكا الجنوبية 263 مليون رطل، بصافي تكاليف نقدية للوحدة بلغ 2.39 دولار للرطل، مقابل 278 مليون رطل بتكلفة 2.30 دولار. وعزت FCX ذلك إلى ارتفاع تكاليف تقاسم الأرباح مع الموظفين في Cerro Verde، وتكاليف الطاقة والمدخلات الأخرى، فضلًا عن تكاليف الصيانة والمتعاقدين في El Abra. وزادت FCX حصتها في Cerro Verde من 55.08% إلى 55.66% في مايو 2026. وأنتج منجما الموليبدينوم Climax وHenderson التابعان للشركة في كولورادو 8 ملايين رطل في كلا الربعين الثالثين، بصافي تكاليف نقدية للوحدة بلغ 20.04 دولارًا للرطل، مقابل 19.41 دولارًا.

زيادة إنتاج Grasberg ومشروعات النمو

في إندونيسيا، باعت PTFI خلال الربع 153 مليون رطل من النحاس و98 ألف أوقية من الذهب، مقارنةً بـ360 مليون رطل و332 ألف أوقية في الربع الثالث من عام 2025. وسجلت الشركة أرصدة نقدية صافية للتكاليف التشغيلية بلغت 0.84 دولار للرطل من النحاس، مقابل 0.92 دولار، وهو تراجع عزته FCX في المقام الأول إلى انخفاض كميات النحاس والذهب. وبلغ متوسط معدل معالجة الخام في المطحنة خلال الربع الثالث 141 ألف طن متري يوميًا، أي 67% من الطاقة الاستيعابية، شمل ذلك 70 ألف طن متري يوميًا من منجم Grasberg Block Cave تحت الأرض. وما زالت PTFI تتوقع بلوغ 80% من الطاقة الاستيعابية في منتصف عام 2027، والاقتراب من الطاقة الكاملة بحلول نهاية العام نفسه.

أنجزت PTFI أعمال المعالجة وإعادة التأهيل اللازمة لاستئناف الإنتاج في وحدتي الإنتاج 2 و3، وبدأت أنشطة التوسع الأولية في نهاية مارس 2026. ومن المتوقع اكتمال تحديثات نظام مناولة المواد على مستوى النقل في منجم Grasberg Block Cave بحلول أوائل عام 2027، فيما يُستهدف استئناف الإنتاج من وحدة الإنتاج 1S بحلول منتصف العام نفسه. واستأنف مصهر PTFI عملياته في أواخر أغسطس 2026، كما استأنفت PT Smelting عملياتها في أواخر عام 2025؛ وتصل الطاقة الاستيعابية الإجمالية للمصهرين إلى نحو 800,000 طن متري من النحاس المهبط سنويًا.

تسعى PTFI إلى الحصول على توضيح من الحكومة الإندونيسية بشأن الإجراءات الإدارية لصادراتها من الذهب المكرر، إذ تتعارض اللوائح الحالية التي تنص على رسم تصدير بنسبة 10% مع شروط رخصة أعمال التعدين الخاصة بها (IUPK)، التي لا تفرض دفع رسوم على صادرات الذهب المكرر. وفي فبراير 2026، أبرمت FCX وPTFI مذكرة تفاهم مع الحكومة الإندونيسية لتمديد حقوق التشغيل في منطقة Grasberg للمعادن طوال عمر الموارد، إلى ما بعد انتهاء صلاحيتها الحالي في عام 2041. وبموجب المذكرة، ستحافظ FCX على حصة ملكية تبلغ 48.76% في PTFI حتى عام 2041، وستمتلك نحو 37% ابتداءً من عام 2042. وقدمت PTFI طلب تمديد رخصة IUPK في يونيو 2026.

ضمن مشاريع النمو العضوي، تتوقع FCX اتخاذ قرار استثماري في الربع الرابع من عام 2026 بشأن أكثر من مضاعفة الطاقة الاستيعابية لمعمل التركيز في منشأتها Bagdad شمال غرب أريزونا. وتشير الدراسات الفنية والاقتصادية للشركة إلى أن التوسعة قد تزيد إنتاج النحاس بمقدار يتراوح بين 200 و250 مليون رطل سنويًا، وإنتاج الموليبدينوم بمقدار يتراوح بين 10 و12 مليون رطل سنويًا. وتُقدّر التكاليف الرأسمالية الإضافية بنحو 4.5 مليار دولار، وتدعم الجدوى الاقتصادية للمشروع أسعار تحفيزية للنحاس تبلغ نحو 4.00 دولارات للرطل، فيما تستغرق أعمال الإنشاء من ثلاث إلى أربع سنوات. ويتجاوز العمر الحالي لاحتياطيات Bagdad 80 عامًا. وفي El Abra في تشيلي، تمضي FCX قدمًا في إجراءات الحصول على التصاريح لتوسعة قد تضيف أكثر من 700 مليون رطل إلى إنتاج النحاس سنويًا. وقد قُدّمت دراسة للأثر البيئي إلى الجهات التنظيمية التشيلية في مارس 2026، وتشير التقديرات الأولية إلى أن التكاليف الرأسمالية ستبلغ نحو 7.5 مليار دولار، استنادًا إلى تقديرات أُعدت في عام 2024، وأن الجدوى الاقتصادية تدعمها أسعار تحفيزية للنحاس تقل عن 4.00 دولارات للرطل. كما تواصل FCX إعداد دراسات ما قبل الجدوى في منطقة Safford/Lone Star، وتتوقع إنجاز الدراسات الأولية في عام 2027.

بلغ إنتاج النحاس الإضافي من مبادرات الترشيح والابتكار التكنولوجي 55 مليون رطل في الربع الثالث، و156 مليون رطل خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026. وتستهدف FCX زيادة إنتاج هذه المبادرات من المعدل الحالي البالغ نحو 220 مليون رطل سنويًا إلى 300 مليون رطل في عام 2027. ومن المتوقع استخدام مادتين إضافيتين مطورتين خصيصًا لهذا الغرض في عدة أكوام تخزين خلال النصف الأول من عام 2027. وفي منطقة Grasberg للمعادن، تشمل خطط PTFI طويلة الأجل زيادة إنتاج مكمن Kucing Liar، بدءًا من الفترة المحيطة بعام 2030، وصولًا إلى طاقة تصميمية تبلغ نحو 130,000 طن متري من الخام يوميًا. ويُتوقع أن يبلغ متوسط الإنتاج السنوي عند التشغيل بكامل الطاقة نحو 750 مليون رطل من النحاس و735 ألف أوقية من الذهب. وحتى 30 سبتمبر 2026، بلغ الإنفاق على تطوير Kucing Liar نحو 1.6 مليار دولار، فيما تُقدّر الاستثمارات الرأسمالية الإضافية بنحو 4 مليارات دولار حتى عام 2033.

في 30 سبتمبر 2026، بلغ إجمالي النقد وما يعادله لدى المجموعة 4.3 مليار دولار، وبلغ إجمالي ديونها 9.4 مليار دولار. وبلغ صافي الدين 1.8 مليار دولار، باستثناء 3.2 مليار دولار من الديون الخاصة بمرافق المعالجة اللاحقة التابعة لـPTFI؛ ويستهدف صافي دين FCX ما بين 3.0 و4.0 مليارات دولار، باستثناء ديون المشروع تلك. وبلغت التسهيلات المتاحة بموجب خطوط الائتمان الدوارة 3.0 مليارات دولار لدى FCX، و1.5 مليار دولار لدى PTFI، و350 مليون دولار لدى Cerro Verde. وفي سبتمبر 2026، عدّلت PTFI خط الائتمان الدوار الممتاز غير المضمون البالغ 1.75 مليار دولار وأعادت صياغته، لتمديد تاريخ استحقاقه من نوفمبر 2028 إلى سبتمبر 2031.

في 23 سبتمبر 2026، أعلن مجلس إدارة FCX توزيعات نقدية إجمالية قدرها 0.15 دولار للسهم الواحد من الأسهم العادية، تتألف من توزيعات أساسية ربع سنوية قدرها 0.075 دولار، وتوزيعات متغيرة ربع سنوية مرتبطة بالأداء قدرها 0.075 دولار. وتُدفع التوزيعات في 2 نوفمبر 2026 إلى المساهمين المسجلين حتى 15 أكتوبر 2026. وخلال الربع الثالث، اشترت FCX 1.4 مليون سهم من أسهمها العادية مقابل 102 مليون دولار، بمتوسط تكلفة بلغ 70.75 دولارًا للسهم، ليرتفع إجمالي مشترياتها خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 إلى 4.9 مليون سهم مقابل 305 ملايين دولار. وبلغ إجمالي المشتريات التراكمية ضمن برنامج الشركة لإعادة شراء الأسهم البالغ 5.0 مليارات دولار 56.8 مليون سهم مقابل 2.3 مليار دولار، فيما بلغ إجمالي العوائد للمساهمين خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 مقدار 955 مليون دولار، شمل 650 مليون دولار من توزيعات الأسهم العادية.

بالنسبة إلى عام 2026 بأكمله، تتوقع FCX أن تبلغ المبيعات الموحدة نحو 3.0 مليارات رطل من النحاس، و649 ألف أونصة من الذهب، و93 مليون رطل من الموليبدينوم، بما في ذلك مبيعات الربع الرابع البالغة 875 مليون رطل من النحاس، و300 ألف أونصة من الذهب، و22 مليون رطل من الموليبدينوم. ومن المتوقع أن تبلغ التدفقات النقدية التشغيلية نحو 8.5 مليارات دولار خلال العام، بعد خصم 0.6 مليار دولار لرأس المال العامل والاستخدامات الأخرى، على افتراض أن أسعار الربع الرابع ستبلغ 6.50 دولارات للرطل من النحاس، و4,000 دولار للأونصة من الذهب، و32.00 دولارًا للرطل من الموليبدينوم. ومن المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية نحو 4.4 مليارات دولار، منها 3.0 مليارات دولار لمشروعات التعدين الكبرى، وأن يبلغ متوسط صافي التكاليف النقدية الموحدة للوحدة 1.90 دولار للرطل من النحاس خلال العام، منها 1.68 دولار للرطل في الربع الرابع.

صدر بيان الأرباح عقب التحديث التشغيلي للربع الثالث من عام 2026 الذي نشرته Freeport في 2 أكتوبر 2026، وأفاد بأن إنتاج النحاس الموحد الأولي بلغ نحو 830 مليون رطل، وذكر أن النتائج الكاملة للربع الثالث ستصدر قبل بدء التداول في السوق يوم 27 أكتوبر 2026. وبلغ إجمالي إنتاج النحاس الموحد النهائي 832 مليون رطل.

من المقرر عقد مؤتمر هاتفي مع محللي الأوراق المالية لمناقشة النتائج في 27 أكتوبر 2026، الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، على أن يتاح تسجيل البث عبر الإنترنت حتى 27 نوفمبر 2026.