قادة الفكر
إزالة الغموض عن VASPs في الامتثال للعملات المشفرة – قادة الفكر
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
بقلم Anjelica Camilleri de Marco, مستشار قانوني أول & Enrico Schintu, مسؤول قانوني أول لخدمات الشركات من Maitland Group.
إذا كان صحيحًا أن 2.3 مليون منا الآن يمتلكون الأصول المشفرة (ارتفاعًا من 1.9 مليون العام الماضي)، فإن الاهتمام بصناعة الأصول الافتراضية سيستمر في الارتفاع فقط. ومع ظهور عملات جديدة – مثل عملة ليبرا من فيسبوك – وتطبيق العملات الوطنية الرقمية في الأفق، تقوم الحكومات حول العالم بصياغة طرق جديدة لتنظيم صناعة البلوك تشين. هنا، نقوم بتفكيك الدور الحاسم لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) وكيف يتم تنظيمهم من قبل السلطات القضائية في جميع أنحاء العالم.
ما هو VASP؟
مُزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) يُعرّفه فريق العمل المالي (FATF) على أنه أي شخص طبيعي أو اعتباري يقوم، كعمل تجاري، بأحد أو أكثر من الأنشطة أو العمليات التالية نيابةً عن عملائه:
- تبادل بين الأصول الافتراضية والعملات الورقية؛
- تبادل بين شكل أو أكثر من الأصول الافتراضية؛
- نقل الأصول الافتراضية؛
- حفظ وأ/أو إدارة الأصول الافتراضية أو الأدوات التي تمكّن من التحكم في الأصول الافتراضية؛ و
- المشاركة في وتقديم الخدمات المالية المتعلقة بعرض المُصدر و/أو بيع أصل افتراضي.
يشمل هذا التعريف مجموعة من الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك البورصات، مشغلي أجهزة الصراف الآلي، حراس المحافظ، وصناديق التحوط.
كيف يتم تنظيمهم من منظور مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب؟
في عام 2019، اقترح فريق العمل المالي (FATF) إرشادات جديدة لمزودي خدمات الأصول الافتراضية استجابةً للزيادة المتزايدة في استخدام الأصول الافتراضية، بهدف تعزيز معاييره وتوضيح تطبيق متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب على الأصول الافتراضية ومزودي خدماتها.
تطلب ذلك من الدول تقييم وتخفيف المخاطر المرتبطة بالأنشطة المالية للأصول الافتراضية ومزوديها، وترخيص أو تسجيل المزودين، وإخضاعهم للإشراف أو المتابعة من قبل السلطات الوطنية المختصة. ومن الجدير بالذكر أن مزودي خدمات الأصول الافتراضية يخضعون لنفس إجراءات FATF ذات الصلة التي تُطبق على المؤسسات المالية.
بالإضافة إلى ذلك، في مارس 2021، نشر فريق العمل المالي مسودة مُحدّثة من وثيقة إرشاده، متناولًا نهجًا قائمًا على المخاطر للأصول الافتراضية ومزودي خدماتها. تُقترح تغييرات في عدة مجالات، بما في ذلك توضيح كيفية تطبيق تعريفات الأصول الافتراضية ومزودي الخدمات.
كما يتم تقديم إرشادات إضافية حول كيفية تطبيق معايير FATF على العملات المستقرة، والمخاطر والوسائل المخففة المحتملة للمعاملات بين الأفراد، وتنفيذ “قاعدة السفر” للقطاعين العام والخاص.
علاوة على ذلك، تُقدَّم إرشادات محدثة بشأن ترخيص وتسجيل مزودي خدمات الأصول الافتراضية، وكذلك مبادئ مشاركة المعلومات والتعاون بين المشرفين على مزودي الخدمات.
ما هي الولايات القضائية التي تقود الطريق في الامتثال للعملات المشفرة؟
غالبًا ما يُشار إلى مالطا بـ “جزيرة البلوك تشين”، وحتى الآن اتخذت مالطا نهجًا تقدميًا جدًا في تنظيم العملات المشفرة، مما أدى إلى انتقال البورصات والشركات القائمة إلى المنطقة نتيجة لذلك.
يمكن إرجاع ذلك إلى سلسلة من القوانين التي أقرّتها حكومة مالطا في عام 2018، بهدف توفير اليقين التنظيمي لاستخدام وتطوير العملات المشفرة داخل الولاية. تُوفر القوانين إطارًا من الأدوات التنظيمية بناءً على ثلاثة مبادئ أساسية – نزاهة السوق، حماية المستهلك، والعناية الواجبة في الصناعة – وهي كما يلي:
- The Malta Digital Innovation Authority Act
- The Innovative Technology Arrangements and Services Act
- The Virtual Financial Assets Act
على وجه التحديد، توفر هذه القوانين نظام ترخيص لمزودي خدمات الأصول المالية الافتراضية وتنظم الأنشطة المرتبطة، بما في ذلك العروض الأولية لهذه الأصول وشهادات المنصات التي تُعرض عليها. بالإضافة إلى ذلك، يشرف هيئة تنظيمية مُحددة على الإطار لضمان تنفيذه الفعّال.
كيف يقارن ذلك بالولايات القضائية الأخرى حول العالم؟
مع بروز مالطا كولاية رائدة في مجال العملات المشفرة، تقوم الاتحاد الأوروبي حاليًا بمراجعة ما إذا كان التشريع المالي القائم ينطبق على الأصول المشفرة والعروض الأولية للعملات (ICOs) وما إذا كانت هناك حاجة لاتخاذ إجراءات تنظيمية إضافية.
هناك حاليًا نهج متباين في دول الاتحاد الأوروبي، وقد أشارت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) إلى أنها تدعم إدخال قواعد على مستوى الاتحاد لضمان حماية المستثمر.
على الصعيد العالمي، بعض الدول تتبنى نهجًا أكثر تقدمًا تجاه العملات المشفرة، مثل سويسرا، بينما تكون أخرى أكثر تحفظًا، مثل لوكسمبورغ. وهناك أيضًا عدد قليل من الدول التي حظرت تمامًا بيع الرموز الرقمية و/أو استخدام الأصول المشفرة، مثل الصين.
لماذا التنظيم مهم الآن؟
تنظيم مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) يجنّب خطر دفع ظاهرة العملات المشفرة المتنامية إلى الظلام. إن وضع التنظيم بشكل صحيح يساعد في النهاية على إضفاء الشرعية واليقين على القطاع في أعين المستثمرين المؤسسيين.
