مستثمرو الديون يحيطون ببقايا منصات الإقراض المشفرة

غالبًا ما تؤدي ملفات الإفلاس إلى صفقات مخفضة تستغلها صناديق التحوط ومستثمرو الديون على الفور. أدت ملفات الإفلاس الحديثة وفقًا للفصل 11 ملفات الإفلاس التي قدمتها بعض الشركات المشفرة إلى إتاحة مطالبات مشفرة مخفضة. المستثمرون الذين لديهم مطالبات على منصات الإقراض BlockFi وCelsius Network وVoyager Digital – التي قدمت الثلاثة طلبات إفلاس في عام 2022 – كانوا يبيعون مطالباتهم.

تكشف التقارير أن عددًا متزايدًا من الدائنين لهذه الشركات المشفرة المفلسة قد عرضوا ديونهم للبيع. في مقابلة مع WSJ، قال مات سيديغ، مؤسس سوق تداول مطالبات الإفلاس Xclaim، إن الشركة تلقت عددًا كبيرًا من المكالمات الهاتفية من دائنين هذه الشركات المشفرة المفلسة، من مختلف أنحاء العالم.

صناديق التحوط ومستثمرو الديون يجمعون هذه العروض الدينية. يُقال إن Contrarian Capital وInvictus Global يتصدّران في الاستحواذ على هذه المطالبات. المستثمرون الذين يبيعون مطالباتهم يتحملون خسائر مبدئية بينما يتجنبون الحاجة إلى المرور بعملية الإفلاس الطويلة وغير المؤكدة على ما يبدو. المشترون للديون (الأفراد والشركات التي تشتري هذه المطالبات) يحصلون على هذه المطالبات بأسعار مخفضة بشكل كبير، مع تحمل خطر عدم القدرة على تحصيلها.

ما هو شراء الديون؟

يشير شراء الديون إلى ممارسة شراء الديون المستحقة من الدائنين أو مح collectors الديون لتحصيل تلك الديون. يُعد شراء الديون وسيلة للشركات لتوليد الدخل من خلال تحصيل الديون المتأخرة أو المتعسرة. يُسمح عمومًا بشراء وبيع المطالبات في حالات الإفلاس وفقًا للفصل 11.
بعض الطرق التي يمكن أن يحدث بها شراء الديون هي:

• يقوم الدائنون ببيع ديونهم المستحقة لمشتري الديون عندما لا يستطيعون تحصيلها بأنفسهم. يمكن أن يكون ذلك وسيلة للدائنين لاسترداد جزء من خسائرهم وتجنب الوقت والجهد (التي عادةً ما تصاحب إجراءات الإفلاس) الخاص بعملية محاولة تحصيل الدين.
• يقوم مشترو الديون بشراء الدين من الدائنين ويحاولون تحصيله بأنفسهم. هذه وسيلة لمشتري الديون لتوليد إيرادات وربح من خلال تحصيل الدين بنجاح.
• يقوم مشترو الديون بشراء الدين الذي يُباع في مزاد عام، مثل بيع الإفلاس، كوسيلة لتوليد الدخل من خلال تحصيل الدين.

من هو مشتري الديون؟

عادةً ما تكون مشتري الديون شركات متخصصة في الاستحواذ على الديون المتأخرة أو المتعسرة وتحصيلها. يقوم مشتري الديون كشركة أو كفرد بشراء الديون من الدائنين بسعر مخفض مقارنةً بقيمة الدين. يصبح مشتري الدين بعد ذلك هو الدائن الجديد ويتحمل مسؤولية تحصيل المبلغ الكامل للدين من المدين.
غالبًا ما يشتري مشترو الديون ديونًا في حالة تعسر أو قريبة من التعسر، وقد يستخدمون أساليب تحصيل عدوانية لمحاولة جمع المبلغ الكامل للدين من المدين.

لماذا يتم شراء الديون؟

تشتري الشركات أو الأفراد الديون لأسباب مختلفة، بما في ذلك:

• لتحقيق ربح: يشتري مشترو الديون الديون بأسعار مخفضة، على أمل تحقيق ربح من خلال تحصيل المبلغ الكامل للدين من المدين. إذا نجح مشتري الدين في تحصيل المبلغ الكامل للدين، يمكنه تحقيق ربح كبير على عملية الشراء.
• للتكهن: يشتري بعض المستثمرين الديون على أمل بيعها بسعر أعلى في المستقبل. على سبيل المثال، عندما يتم إحراز تقدم كبير في إجراءات الإفلاس، قد يرتفع سعر الديون المتعلقة بملف الإفلاس.
• لتنويع المحفظة: حيث تُعرض الديون عادةً بجزء من قيمتها الأصلية، فإن ذلك يسمح للأفراد والشركات بتنويع محافظهم. قد يعتبر المستثمرون الذين لا يدفعون عادةً علاوة على القيمة الأصلية للأصل أن شرائها كدين بسعر مخفض بشكل كبير أقل خطورة.

لماذا يبيع الدائنون الديون؟

يختار الدائنون بيع الديون لعدة أسباب، بما في ذلك:

• لجمع المال وتقليل المخاطر: قد يحتاج الدائن إلى بيع دينه لجمع المال لأغراض أخرى. إذا كان الدائن يعتقد أن المدين معرض لخطر عالٍ من التعسر، قد يقرر البيع لتخفيف خسائره.
• للاستفادة من ظروف السوق: قد يبيع الدائن دينه إذا كان يعتقد أن ظروف السوق مواتية ويمكنه الحصول على سعر جيد للدين.
• تبسيط المحفظة: قد يختار الدائن بيع دينه إذا رغب في تبسيط محفظته وتقليل عدد الأصول التي يمتلكها.
• لتحسين إمكانية تحصيل الدين: قد يبيع الدائنون ديونًا يواجهون صعوبة في تحصيلها على لمشتري الديون، الذين قد يكون لديهم نجاح وخبرة أفضل في تحصيل الديون.

في تقرير ذي صلة، أعلنت شركة Celsius، إحدى شركات الإقراض المشفرة المفلسة، خططها لتقديم طلب لتمديد تاريخ الإغلاق (المهلة التي يجب على الدائنين فيها تقديم دليل المطالبة) من 3 يناير 2023 إلى أوائل فبراير 2023. تقول Celsius إن هدفها هو “توفير وقت إضافي لحاملي الحسابات لتقديم أي دليل مطالبة.” ومع ذلك، انتقد معظم الدائنين تمديد مهلة دليل المطالبة من قبل Celsius، واصفين إياه كنوع من تكتيك التأخير.