ارتفاع ربحية السهم المخففة لدى Cboe في الربع الثالث 43% إلى مستوى قياسي بلغ 4.08 دولارات مع رفع التوقعات

Cboe Global Markets (C67.DE ) أعلنت عن ربحية مخففة قياسية للسهم بلغت 4.08 دولارات في الربع الثالث من عام 2026، في 30 أكتوبر 2026، بزيادة قدرها 43% مقارنة بـ2.85 دولار في الفترة نفسها من عام 2025، مع ارتفاع صافي الإيرادات 18% إلى 712.2 مليون دولار، ورفع الشركة مستهدف نمو صافي الإيرادات العضوي للعام بأكمله، وفقًا لما ورد في تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2026.

ارتفع صافي الإيرادات، الذي يُعرَّف بأنه إجمالي الإيرادات مطروحًا منه تكلفة الإيرادات، من 605.5 مليون دولار في الربع المقابل من العام السابق، وعزت الشركة ذلك إلى الزيادة في جميع فئات صافي الإيرادات. وبلغ إجمالي الإيرادات 1,358.8 مليون دولار، مقابل 1,141.7 مليون دولار قبل عام. وارتفعت ربحية السهم المخففة المعدلة 36% إلى 3.63 دولارات، من 2.67 دولار. وزاد الدخل التشغيلي 44% إلى 534.3 مليون دولار، من 370.3 مليون دولار، محققًا هامشًا تشغيليًا قدره 75.0% مقابل 61.2%، فيما ارتفع الدخل التشغيلي المعدل 29% إلى 508.2 مليون دولار، من 395.3 مليون دولار. وبلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين 426.7 مليون دولار، بزيادة 43% عن 299.3 مليون دولار.

تضمن الربع مكسبًا صافيًا من التخارج بلغ 71.5 مليون دولار، نجم عن بيع Cboe Australia إلى TMX Group Limited، وهي شركة باعتها Cboe في 31 يوليو 2026. وبلغ معدل الضريبة الفعلي للشركة 22.8%، مقارنة بـ30.1% في الربع الثالث من عام 2025، وعزت Cboe هذا الانخفاض أساسًا إلى المكسب غير الخاضع للضريبة الناتج عن التخارج. وبلغ معدل الضريبة الفعلي على الأرباح المعدلة 27.6%، بانخفاض قدره 2.8 نقطة مئوية عن 30.4%، وقالت الشركة إن هذا التغير يرجع أساسًا إلى تغييرات في المواقف المتبعة عند تقديم الإقرارات إلى السلطات الضريبية على مستوى الولايات والسلطات المحلية.

بلغ إجمالي المصروفات التشغيلية 249.4 مليون دولار، مقابل 235.2 مليون دولار قبل عام، بزيادة قدرها 14.2 مليون دولار قالت Cboe إنها ترجع أساسًا إلى مخصص إضافي بقيمة 14.0 مليون دولار يتعلق بأوراق القبض الخاصة بها والمرتبطة بتمويل Consolidated Audit Trail. وانخفضت المصروفات التشغيلية المعدلة، البالغة 204.0 ملايين دولار، بمقدار 6.2 ملايين دولار من 210.2 ملايين دولار، ويُعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض الرواتب والأجور المرتبطة بعملية إعادة الهيكلة الاستراتيجية التي أعلنت عنها الشركة سابقًا، وإلى انخفاض نفقات السفر والترويج. وشملت تعديلات الربع على أساس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تكاليف إعادة هيكلة استراتيجية قدرها 16.7 مليون دولار، وإطفاء أصول غير ملموسة مستحوذ عليها بقيمة 14.1 مليون دولار.

نتائج القطاعات

أعلنت Cboe صافي الإيرادات حسب قطاع الأعمال للربع الثالث من عام 2026 والفترة المقابلة من العام السابق، على النحو الآتي:

بلغ صافي إيرادات الخيارات 469.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 88.7 مليون دولار، أو 23%، مقارنة بالربع الثالث من عام 2025. وارتفعت رسوم المعاملات والمقاصة الصافية 82.5 مليون دولار، أو 24%، نتيجة زيادة قدرها 24% في متوسط حجم التداول اليومي لخيارات المؤشرات، وزيادة قدرها 10% في متوسط حجم التداول اليومي للخيارات المدرجة في أسواق متعددة (ADV). وارتفع إجمالي متوسط حجم التداول اليومي للخيارات 14%، كما زادت إيرادات الخيارات لكل عقد 9%، وعزت الشركة ذلك إلى تحول مزيج المنتجات نحو خيارات المؤشرات، بالتزامن مع زيادة قدرها 3% في إيرادات خيارات المؤشرات لكل عقد (RPC). وزادت رسوم الوصول والسعة 25%، كما ارتفعت رسوم بيانات السوق 14% مقارنة بالعام السابق. واستحوذت بورصات الخيارات التابعة لـCboe على حصة إجمالية من السوق بلغت 30.5%، انخفاضًا من 30.9% في الربع الثالث من عام 2025.

بلغ صافي إيرادات الأسهم في أمريكا الشمالية 113.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 10.0 ملايين دولار، أو 10%، فيما ارتفعت رسوم المعاملات والمقاصة الصافية 4.9 ملايين دولار، أو 16%، بفضل تحسن معدلات صافي الإيرادات في بورصات الأسهم الأمريكية التابعة لـCboe التي تُجرى فيها التداولات داخل البورصة. وبلغت الحصة السوقية لبورصات الأسهم الأمريكية 8.9%، انخفاضًا من 9.8%، في حين ارتفعت الحصة السوقية للتداولات خارج البورصة إلى 21.3% من 17.9%.

بلغ صافي إيرادات أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ 73.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 4.2 ملايين دولار، أو 6%. وبلغ صافي الإيرادات، على أساس ثبات أسعار الصرف، 74.1 مليون دولار، بزيادة 7%. وبلغت القيمة الاسمية اليومية المتوسطة للأسهم الأوروبية المتداولة 12.4 مليار يورو، بزيادة 6%، فيما وصل صافي حجم التسوية لدى Cboe Clear Europe إلى 4,231.4 ألف سهم، بزيادة 19%. وبلغت الحصة السوقية لأسهم Cboe الأوروبية 23.0%، انخفاضًا من 25.4%.

بلغ صافي إيرادات العقود الآجلة 28.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 1.4 مليون دولار، أو 5%، إذ تراجعت رسوم المعاملات والمقاصة الصافية بمقدار 1.9 مليون دولار، مع انخفاض متوسط حجم التداول اليومي (ADV) بنسبة 7%. وبلغ صافي إيرادات الصرف الأجنبي العالمي 27.7 مليون دولار، بزيادة قدرها 5.2 مليون دولار، أو 23%؛ وبلغ متوسط القيمة الاسمية اليومية المتداولة (ADNV) على منصة Cboe FX نحو 61.1 مليار دولار، بزيادة 22%، فيما بلغ معدل صافي الإيراد المحقق 2.91 دولار لكل مليون دولار متداول، مقارنةً بـ2.89 دولار قبل عام.

توقعات 2026 وإدارة رأس المال

رفعت Cboe هدف نمو إجمالي صافي الإيرادات العضوية لعام 2026 إلى النطاق المرتفع من خانة العشرات، بعد أن كان يتراوح بين منتصف خانة العشرات ونطاقها المرتفع. كما رفعت هدف نمو صافي الإيرادات العضوية لقطاع Data Vantage، المعروف سابقًا باسم Data and Access Solutions، إلى منتصف خانة العشرات، بعد أن كان في نطاقها المنخفض. وخفضت الشركة نطاق توقعاتها لمصروفات التشغيل المعدلة لعام 2026 إلى 830 مليونًا إلى 845 مليون دولار، من 838 مليونًا إلى 853 مليون دولار، باستثناء الإطفاء المتوقع للأصول غير الملموسة المستحوذ عليها، والبالغ 59 مليون دولار. وأكدت مجددًا توقعاتها لعام 2026 بشأن الإهلاك والإطفاء، عند 54 مليونًا إلى 58 مليون دولار، ومعدل الضريبة الفعلي على الأرباح المعدلة، عند 27.5% إلى 29.5%، والنفقات الرأسمالية، عند 98 مليونًا إلى 108 ملايين دولار. وقالت الشركة إن أهداف نمو صافي الإيرادات العضوية لا تشمل أثر Cboe Australia في عامي 2025 و2026، عقب إتمام عملية البيع، وإن التوقعات تتضمن المساهمة المتوقعة من Cboe Canada في سياق سير الأعمال المعتاد، علمًا بأن Cboe أعلنت في أكتوبر 2025 خططًا للتخارج منها.

في 30 سبتمبر 2026، كان لدى Cboe نقد وما يعادله بقيمة 2,662.6 مليون دولار، ونقد معدل بقيمة 2,720.5 مليون دولار، فيما بلغ إجمالي ديونها 1,444.3 مليون دولار. وخلال الربع، دفعت الشركة توزيعات نقدية بقيمة 90.2 مليون دولار، أو 0.86 دولار للسهم، وأعادت شراء نحو 211 ألف سهم مقابل 56.1 مليون دولار، بمتوسط سعر بلغ 266.17 دولارًا للسهم. وكان يتبقى لدى Cboe نحو 480.7 مليون دولار ضمن تفويضات إعادة شراء الأسهم في 30 سبتمبر 2026؛ وقد زادت مجلس إدارتها قيمة التفويض بمقدار 550 مليون دولار، وفق ما أُعلن في 22 أكتوبر 2026، ليصبح إجمالي المبلغ المصرح به والمتاح لإعادة الشراء نحو 1.0 مليار دولار، اعتبارًا من 28 أكتوبر 2026.

قال الرئيس التنفيذي Craig Donohue إن الشركة «مددت ترخيصها الحصري مع S&P حتى عام 2051، بما يوفر اليقين والاستمرارية لامتيازي SPX وVIX». وأضاف أن Cboe طورت خلال الربع عروض Cboe Predicts وقدرات المقاصة لديها، وحصلت مؤخرًا على موافقات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اللازمة لإدراج عقود الأحداث المرتبطة بمؤشرات الأداء الرئيسية للشركات وإجراء المقاصة لها، تمهيدًا لإطلاقها المتوقع في نوفمبر.

قالت Jill Griebenow، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية، إن صافي إيرادات المشتقات ارتفع 22%، مدعومًا بزيادة قدرها 24% في متوسط حجم التداول اليومي لخيارات المؤشرات، وبنشاط قياسي لعقود الخيارات التي تنتهي في يوم تداولها (0DTE). وأضافت أن صافي إيرادات أسواق النقد والتداول الفوري زاد 12%، وأن Data Vantage سجلت صافي إيرادات ربع سنويًا قياسيًا، بزيادة 13% عن العام السابق. وبلغ صافي إيرادات أسواق المشتقات، وفق تصنيف الشركة لفئات الإيرادات، 401.7 مليون دولار، مقارنةً بـ329.3 مليون دولار؛ وبلغ صافي إيرادات أسواق النقد والتداول الفوري 131.4 مليون دولار، مقارنةً بـ117.3 مليون دولار؛ فيما بلغ صافي إيرادات Data Vantage نحو 179.1 مليون دولار، مقارنةً بـ158.9 مليون دولار.

أعلنت Cboe أن مسؤوليها التنفيذيين سيعقدون مؤتمرًا هاتفيًا لمراجعة النتائج في 30 أكتوبر 2026، عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي.