CATL (300750.SZ): عملاق البطاريات

البطارية كتقنية رئيسية في القرن الحادي والعشرين

كانت البطاريات مكوّنًا أساسيًا لكن رخيصًا في الأجهزة الكهربائية والإلكترونية الصغيرة. ولكن مع صعود السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة، أصبحت ربما أهم تقنية للتحول الأخضر.

نمو الطلب على البطاريات لا يزال في مراحله الأولى، مع توقع ارتفاع طلب هائل من السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة في السنوات القادمة.

المصدر: Statista

الشركة الرائدة عالميًا في إنتاج البطاريات هي CATL – شركة تكنولوجيا الأمبير الحديثة المحدودة، المسؤولة عن تصنيع 36.8% من إجمالي حجم البطاريات عالمياً.

أعلنت الشركة مؤخرًا عن عدد من المنتجات الجديدة التي قد تغير جذريًا إمكانات نموها وتضعها كواحدة من أكبر الشركات الصناعية في العالم خلال بضع سنوات.

يعكس سهمها الأخبار الجيدة الأخيرة وإطلاق المنتجات، حيث ارتفع السعر بنسبة 54% حتى الآن هذا العام، جزئيًا بفضل انتعاش كبير في الأسهم الصينية ككل.

المصدر: Yahoo Finance

سوق البطاريات

بطاريات السيارات الكهربائية

تعتبر البطاريات مهمة عندما يتعلق الأمر بالسيارات الكهربائية لأن تقريبًا كل جزء من نظام السيارة الكهربائية يتفوق على محركات الاحتراق الداخلي (ICE): المحركات الكهربائية أكثر كفاءة، أكثر استجابة، أصغر حجمًا، أكثر صلابة، وتحتاج صيانة أقل بسبب قلة الأجزاء المتحركة، ويمكنها حتى جمع الطاقة مرة أخرى عند الكبح.

مع ذلك، للسيارات التي تعمل بالاحتراق الداخلي ميزة واحدة. الوقود السائل كثيف جدًا من حيث الطاقة. لذا لتنافس السيارات الكهربائية، تحتاج إلى أكثر البطاريات كثافة ممكنة. بهذه الطريقة لا تحمل السيارة “وزنًا ميتًا” يقلل من أداء السيارة ككل.

ناقشنا بالتفصيل التركيبات الكيميائية المحتملة وتحديات بطاريات السيارات الكهربائية في “The Future of Mobility – Battery Tech”.

تخزين الطاقة

قطاع آخر في حاجة ماسة إلى بطاريات أكثر وأفضل هو الطاقة المتجددة. الرياح والطاقة الشمسية فعّالتان، لكنهما ينتجان الطاقة بشكل متقطع وغالبًا ليس عندما تكون الحاجة أكبر (مثلًا في المساء والشتاء).

لذلك للحفاظ على استقرار الشبكات الكهربائية، يلزم سعة تخزين هائلة. هنا لا تكمن المشكلة في كثافة البطارية، لأن تخزين الطاقة يبقى ثابتًا.

بدلاً من ذلك، العاملان الرئيسيان هما:

• التكلفة: كلما ارتفعت تكلفة التخزين، زادت الفاتورة على المستهلك، مما قد يُقَلّب مفعول انخفاض تكلفة الطاقة المتجددة.
• السلامة والمتانة: يجب أن تدوم أنظمة تخزين الطاقة لعقود، مما يسمح بإهلاك تكلفتها ببطء.

من المتوقع أن ينمو هذا السوق بسرعة، بمعدل نمو سنوي مركب 26.4% من 2023 إلى 2033.

المصدر: Market US

ناقشنا بالتفصيل التركيبات الكيميائية المحتملة وتحديات بطاريات السيارات الكهربائية في “The Future Of Energy Storage – Utility-Scale Batteries Tech”.

اقتصاديات الحجم

إنتاج البطاريات مهمة معقدة، تتطلب حجمًا هائلًا لعدة أسباب:

• تكاليف البحث والتطوير لتحسين التصاميم هائلة، وفهم ما يحدث داخل البطارية على المستوى الذري ضروري.
• الحجم الكبير المطلوب من قبل السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة يخلق حاجة لسلسلة إمداد فائقة الكفاءة ونشر أتمتة واسعة لتقليل التكاليف.

لهذا السبب، في مجال البطاريات، كلما كان أكبر كان أفضل.

1. زيادة تصنيع البطاريات يعني انخفاض التكاليف، مما يعني مبيعات أكثر.
2. المزيد من المبيعات يعني المزيد من الأموال لتحسين التقنية.
3. تحسين التقنية يعني تبني أوسع، مما يؤدي إلى تصنيع بطاريات أكثر.

هذا يخلق عجلة أعمال تكافئ الشركات الأكبر حجمًا وتُصعّب على الشركات الناشئة الصغيرة المنافسة. حتى مع تقنية أفضل، الحاجة إلى مصانع بمليارات الدولارات قد تُسبب مشاكل في إنتاج وبيع البطاريات بنجاح.

على سبيل المثال، شركة Freyr أوقفت إنتاج البطاريات في صيف 2024، وNorthvolt تخفض الوظائف وتقلص أهداف الإنتاج.

التوسع العالمي

في الوقت نفسه، تتوسع CATL بأسرع ما يمكن، مع العديد من الأخبار في الأشهر القليلة الماضية التي تُظهر مدى قيمتها كشريك أساسي للشركات التقنية والصناعية العالمية والحكومات:

• مارس 2024: شراكة مع Tesla (TSLA ) لتحسين أوقات الشحن
• أبريل 2024: تحالف بطاريات السيارات الكهربائية مع Hyundai، حيث ستزود CATL بطارياتها المتطورة لطرازات Beijing Hyundai المستقبلية.
• مايو 2024: شراكة مع عملاق الشحن الفرنسي CMA CGM لاستكشاف إمكانات السفن الكهربائية.
• يونيو 2024: بدء بناء مصنع بطاريات جديد في بكين بالتعاون مع BAIC، Beijing Energy، وXiaomi.
• يونيو 2024: تعاون استراتيجي مع Rolls‑Royce لحل تخزين الطاقة الثابت TENER (المزيد أدناه)
• يونيو 2024: تعاون لبناء مدينة خالية من الكربون في نانجينغ.
• يوليو 2024: شهادة من Volkswagen لاختبار الوحدات والنوى في مصنعها بألمانيا، بالإضافة إلى بناء مصنع بطاريات كبير في المجر.

TENER، المُغيّر المحتمل للعبة

النتائج السابقة

حاليًا، يتركز الكثير من اهتمام CATL على السيارات الكهربائية، وتحسين تقنية البطاريات عبر تعديل عملية تصنيع بطاريات الليثيوم‑آيون.

في السابق، كان من المتوقع أن ينتقل القطاع بأسرع ما يمكن إلى بطاريات الحالة الصلبة، بسبب كثافتها الطاقية الأعلى، وشحنها الأسرع، وملف السلامة الأفضل (عدم وجود إلكتروليت يمكن أن يشتعل).

المصدر: Nature

قد لا تكون سيطرة بطاريات الحالة الصلبة مستقبلًا واضحة تمامًا، إذ أطلقت CATL بطارية ليثيوم جديدة بتصميم خلية عسلية تجعلها أكثر كثافة ومتانة.

المصدر: Chemistry Europe

هذا هو السبب وراء إعلان CATL عن بطارية LFP (ليثيوم‑فوسفات) جديدة يمكنها إضافة 600 كلم من المدى في 10 دقائق فقط. بإجمالٍ، قد يتجاوز مدى القيادة 1,000 كلم (600 ميل)، مما يزيل تمامًا “قلق المدى” لمالكي السيارات الكهربائية المستقبليين.

بشكل عام، يعني ذلك أن كل كيلومتر من المدى يمكن شحنه كل ثانية، وشحن كامل لمدى 1,000 كلم سيستغرق 16.6 دقيقة.

ثورة TENER

حتى وقت قريب، كان هناك إجماع جزئي على أن الليثيوم‑آيون ليس التركيبة المناسبة لتخزين الطاقة على نطاق صناعي. ذلك لأن بطاريات الليثيوم‑آيون مكلفة، وتتحلل بسرعة، عادةً ما تفقد أدائها خلال حوالي 10 سنوات.

لذا، عندما كشفت CATL عن أداء نظام بطاريتها المعبأة في حاويات TENER، صُدم قطاع البطاريات بأكمله.

المصدر: Sustainability Environment

أظهر المشروع التجريبي باستخدام TENER عدم حدوث تدهور في السعة بعد خمس سنوات كاملة من التشغيل.

من المحتمل أن يصبح الهيكل الخلوي العسلي جزءًا أساسيًا من بنية بطاريات CATL. رغم عدم ذكر ذلك صراحةً، ربما كان ما تشير إليه CATL عندما تحدثت عن TENER هو ما يلي:

لتحقيق TENER، استخدمت الشركة طبقة SEI ذات قنوات أيونية بيوميميتية وثبات عالي، إلى جانب تقنيات إلكتروليتية ذاتية التجميع تُنشئ ما تسميه “نظام تخزين طاقة لا يشيخ”.

استنادًا إلى تقنية متقدمة وقدرات تصنيع قصوى، حللنا تحديات المعادن الليثيوم النشطة للغاية […], مما يساعد فعليًا في منع عدم الاستقرار الحراري الناجم عن تفاعل الأكسدة،

هذا النموذج من TENER، الذي أعلن عنه في يونيو ويستطيع توليد طاقة تزيد عن 6 م.و.ه، صُمم لشركات المرافق لبناء حدائق بطارية ضخمة لتخزين الطاقة المتجددة.

لذا قد تنتهي بطاريات الليثيوم بالفوز بسوق التخزين الصناعي، وهو سوق قد يكون أكبر من سوق السيارات الكهربائية الضخم والمتنامي.

TENER Flex

في 25^th سبتمبر 2024، أعلنت CATL عن إنشاء نسخة جديدة من TENER، تُدعى TENER Flex. إنها أصغر وأكثر نمطية.

هذا يجعلها متوافقة مع البُنى التحتية القائمة، مع تقليل العمالة والوقت وتكاليف التشغيل.

المصدر: CATL

لذا ليس فقط أن TENER قد تكون تقنية رائدة للمرافق، بل يمكن أن تكون تحولًا لتطبيقات صناعية وسكنية مع نسخة Flex.

إنها أيضًا قوية جدًا، تستطيع العمل في درجات حرارة تتراوح بين -40°C إلى 60°C، وتعمل على ارتفاعات تصل إلى 4000 متر، وتتميز بتصنيف IP56 للحماية من الأمطار الغزيرة والرطوبة من 0-100%. وبسبب حجمها الأصغر، يمكن نقلها بسهولة بواسطة العديد من أنواع المركبات.

أخيرًا، مستويات الضوضاء المنخفضة (<65 ديسيبل) يمكن أن تُحدث فرقًا في أماكن مثل المستشفيات والمدارس والمتاجر.

ثورة أخرى – الشاحنات الثقيلة

قطاع آخر ينتظر التحول إلى الكهرباء هو اللوجستيات الثقيلة. الحافلات، الشاحنات، شاحنات التوصيل، والسفن، ما زالت الآن تقريبًا تُشغَّل بالكامل بالوقود الأحفوري.

في 17^th سبتمبر 2024، أعلنت CATL عن تسويق TECTRANS – نسخة الشحن السريع T Superfast Edition & نسخة العمر الطويل TECTRANS – T Long Life Edition.

المصدر: Electrive

هذا يرد على الاعتراضين الرئيسيين أمام كهربة المركبات التجارية:

• الحاجة إلى تشغيل مستمر، ما يعني أن الشحن البطيء إما غير عملي أو مكلف.
  • على سبيل المثال، في عام 2022، تخلت الشرطة البريطانية عن استخدام السيارات الكهربائية، لأن وقت الشحن يقلل من كفاءة الضباط في المهام الحرجة.
• الحاجة إلى قيادة المركبة لمسافات طويلة ولساعات عمل كثيرة سنويًا يؤدي إلى فشل مبكر للبطارية.
  • إذا كان مالكو السيارات الكهربائية قلقين بشأن عمر البطارية بعد 10 سنوات، فإن شركات الشحن تحتاج إلى أكبر عدد ممكن من الكيلومترات، وبالتالي عدد أكبر من دورات الشحن‑التفريغ للبطارية.

نسخة الشحن السريع TECTRANS

استجابةً لذلك، يمكن لنسخة الشحن السريع TECTRANS شحن ما يصل إلى 70% من السعة القصوى في 15 دقيقة فقط، مما يقلل وقت التوقف إلى فترة تكاد تكون مماثلة للسيارات التي تعمل بالاحتراق الداخلي.

هذا لا يزال غير مثالي، لكنه قد يكون كافيًا للحافلات والشاحنات، خاصةً لأنها عادةً ما تتطلب من السائقين أخذ فترات راحة منتظمة على أي حال.

بالطبع، سيتطلب ذلك بنية تحتية جيدة من محطات الشحن. وهو ما تعمل عليه CATL أيضًا، مع خطة لإنشاء 10,000 محطة شحن فائق السرعة في 100 مدينة صينية بحلول نهاية 2025.

نسخة العمر الطويل TECTRANS

تظهر نسخة TECTRANS – T Long Life عمرًا يصل إلى 15 سنة أو 2.8 مليون كيلومتر.

عدة ملايين كيلومتر هي 2-3 أضعاف العمر المعتاد لشاحنات النقل التي تعمل بالاحتراق الداخلي، والتي عادةً ما تتراوح بين 800,000 – 1,600,000 كلم (500,000 – 1,000,000 ميل).

نظرًا لأن المحركات الكهربائية أكثر متانة من محركات ICE، قد يمنح هذا الشاحنات فائدة إجمالية أكبر بكثير من النماذج التقليدية. خاصةً أن كل من حزم البطاريات توفر مدى يصل إلى 500 كلم.

هذا وحده قد يجعلها الخيار التنافسي الوحيد لشركات النقل في المستقبل، دون حتى الأخذ في الاعتبار صيانة أقل وتكاليف وقود أقل.

تُعد صناعة النقل قطاعًا تنافسيًا جدًا، به هوامش ربح منخفضة. لذا إذا كانت النماذج الجديدة أكثر كفاءة من حيث التكلفة، فمن المرجح أن الشركات الأولى التي تتبناها ستتمكن من خفض أسعار منافسيها.

في هذا السيناريو، سيُجبر ذلك الصناعة بأكملها على تحويل معظم طلباتها الجديدة إلى شاحنات مزودة ببطاريات تُظهر أداءً مشابهًا لنسخة TECTRANS – T Long Life من CATL.

إعادة التدوير

مع زيادة إنتاج البطاريات، من الواضح أن الاستفادة الفعّالة من الموارد أمر ضروري.

تقف الشركة في طليعة تحسين سلسلة تدوير البطاريات. بهذه الطريقة، يمكن إعادة استخدام الليثيوم والنيكل والمنغنيز وغيرها من المعادن المستخرجة بكميات هائلة في بطاريات جديدة بمجرد أن تصبح غير فعّالة أو غير آمنة. بالفعل، حققت CATL معدل تدوير 99.6% للنيكل والكوبالت.

المصدر: CATL

في الواقع، تقدّر CATL أنه بحلول عام 2042 لن تحتاج إلى التعدين تقريبًا بعد الآن، على الأقل لعملياتها في الصين، حيث سيوفر تدوير الموارد المستخرجة بالفعل الجزء الأكبر من المواد اللازمة للجيل الجديد من البطاريات.

“قد يزيد الطلب على المواد الحرجة خمس مرات خلال السنوات العشر القادمة، بالنظر إلى النمو السريع للصناعة. لكن في النهاية، عندما نصل إلى 100% من السيارات الكهربائية، سيكون هناك كميات ضئيلة جدًا من المواد الحرجة الجديدة لتُستخرج.”

روبن زينغ يوكون – مؤسس CATL

في هذه الأثناء، تتوخى CATL الحذر لتجنب نقص المواد، مع إطلاقها في 2023 تحالفًا بقيمة 1 مليار دولار بقيادة CATL للاستثمار في استخراج الليثيوم في بوليفيا.

الخلاصة

تنتج CATL أكثر من ثلث بطاريات العالم وتوسّع سيطرتها على صناعة البطاريات بوتيرة ابتكار مدمرة.

يجمع حجم الإنتاج مع التفوق التكنولوجي لتجعلها آمنة جدًا في صناعة تنافسية للغاية، مع وجود عدد قليل فقط من العمالقة القريبين مثل BYD، باناسونيك، سامسونج، وتيسلا.

جعلها ذلك شريكًا رئيسيًا وموردًا تقنيًا لمعظم صانعي السيارات الغربيين (بما في ذلك تيسلا).

تسعى الآن لتكرار نجاحها في السيارات الكهربائية في صناعات أخرى، جميعها قد تكون أكبر من حيث حجم البطاريات: تخزين الطاقة على نطاق صناعي واللوجستيات (الشاحنات نصف الكبيرة والمركبات الثقيلة، الشحن، وربما حتى الطائرات، مع رؤية بطائرة كهربائية بمدى 2,000 كلم).

يمكنك الاستثمار في سهم CATL من خلال العديد من الوسطاء، ويمكنك العثور هنا، على securities.io, على توصياتنا لأفضل الوسطاء في الولايات المتحدة الأمريكية, كندا, أستراليا, المملكة المتحدة, وكذلك العديد من الدول الأخرى.

إذا لم تكن مهتمًا فقط بسهم CATL، يمكنك أيضًا النظر في الصناديق المتداولة في البورصة مثل  Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), صندوق Global X’s Lithium & Battery Tech ETF (LIT), أو WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (WT )  الذي سيوفر تعرضًا أكثر تنوعًا للاستفادة من الطلب المتزايد على البطاريات والطاقة الخضراء.