بيتكوين (BTC) يتجاوز الخسائر المدفوعة بالتضخم لكنه يواجه مهمة صعبة لاختراق 22 ألف دولار

استعاد البيتكوين الخسائر التي سجّلت في منتصف الأسبوع نتيجة الانخفاض الذي حدث قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو. كان جزء كبير من المستثمرين يتوقعون حركة هبوطية طفيفة من الحدث – وهو قلق انتشر في السوق، مما أضعف الاهتمام بالأصل في بداية الأسبوع. يتضح ذلك من أن زوج BTC/USD فقد أكثر من 1,500 دولار بين 10 و13 يوليو ليصل إلى ما فوق 19,100 دولار عند ذروة الانخفاض.

الخسائر الناجمة عن بيانات CPI

أفاد مكتب العمل الأمريكي في 13 يوليو أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يونيو ارتفع إلى 9.1٪ على أساس سنوي. أعاد هذا الإعلان تعزيز المشاعر السلبية في السوق حيث انقضى المراقبون على فرصة التشكيك في خصائص البيتكوين كتحوط ضد التضخم.
بشكل عام، الفترات المرتبطة بارتفاع التضخم هي بطبيعتها معادية لفئات الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة لأنها تمحو المشاعر الإيجابية. من جانبه، أظهر البيتكوين أداءً مخالفًا لتوقعات كونه أصلًا يقدم للمستثمرين تخفيفًا من التضخم. أبلغت منصة تحليلات البلوك تشين Glassnode الشهر الماضي أن البيتكوين سجل ثلاثة أيام متتالية بأكبر خسائر محققة مقومة بالدولار بلغت 7.325 مليار دولار.

التعافي مع دخول عطلة نهاية الأسبوع

شهدت جلسة التداول يوم الجمعة تعافي العملة الرقمية الرائدة من الانخفاض بعد إعلان بيانات CPI.

مع ذلك، كافح زوج BTC/USD للحفاظ على مستوى فوق 21,000 دولار مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع وتم رصده يتراوح حول 20,600 دولار عند كتابة هذا. لم يكن مقاومة السوق والهدنة اللاحقة بعد الفشل في البقاء فوق 21 ألف مفاجأة، نظرًا لظروف السوق الحالية. بينما ظهر البيتكوين بلا ضرر من أسبوع مليء بالعوامل الاقتصادية الكلية، لا يزال معظم المحللين يرون أن توقعاته القريبة المدى تظل قاتمة.

تكلفة تعدين البيتكوين تستمر في تسجيل أدنى مستويات

في أماكن أخرى، سجل معدل تجزئة تعدين البيتكوين وصعوبة التعدين منحنيات مثيرة هذا الأسبوع مع استمرار المعاناة للمنقبين. تواجه كيانات التعدين التي تتعامل مع البيتكوين ظروفًا معادية في الأشهر القليلة الماضية جزئيًا بسبب ارتفاع أسعار الطاقة وضعف أداء البيتكوين. أصبحت الحالة شديدة في يوليو، كما يتضح من اللجوء إلى هذه الشركات إلى إجراءات قصوى للبقاء على قيد الحياة.

تظهر Bitinfocharts أن ربحية تعدين البيتكوين حاليًا في أدنى مستوياتها منذ أكتوبر 2020. من ناحية أخرى، لوحظ انخفاض صعوبة تعدين البيتكوين بعد ارتفاعها في الأشهر التي سبقت مايو.

بلغ متوسط صعوبة التعدين اليومي ذروته عند 31.25 تيرا في مايو لكنه انخفض قليلًا في يونيو ويوليو. رغم أن رقم الصعوبة الحالي البالغ 29.15 تيرا والرقم التقديري التالي البالغ 28.06 تيرا يشيران إلى انخفاض، إلا أنهما لا يزالان ضمن نطاق أعلى مستوى تاريخي له.

صعوبة التعدين وربحيته

في ملاحظة إلى المستثمرين بتاريخ 13 يوليو، كتب استراتيجيون JPMorgan أن متوسط تكلفة إنتاج البيتكوين انخفض إلى أدنى مستوى له في عشرة أشهر وهو 13,000 دولار. كتب

إن انخفاض تكلفة التعدين، الذي يُعزى إلى انخفاض استهلاك الكهرباء، يؤكد الارتباط بسعر السوق – حيث أن الأخير هو المحدد في الزوج. في الواقع، ارتفعت متوسط تكلفة إنتاج البيتكوين في الربع الثاني والثالث من عام 2021، متتبعًا ارتفاع سعر البيتكوين آنذاك.

انخفض الطلب اليومي المقدر على الطاقة لشبكة البيتكوين، خاصة في الأشهر الثلاثة الماضية. كان مؤشر استهلاك الطاقة للبيتكوين الصادر عن جامعة كامبريدج Bitcoin energy consumption index في 15 يوليو 9.23 جيجاواط، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 34٪ مقارنةً بشهر يونيو عندما كان 13.99 جيجاواط.

انخفاض تكلفة إنتاج البيتكوين قد يفيد المنقبين لكنه يضر المستثمرين

أشار محللو JP Morgan أيضًا إلى أن انخفاض الصعوبة والتكلفة قد يكون مفتاحًا لعكس الربحية المتدهورة حاليًا لكنه يفرض تأثيرًا عكسيًا على أسعار البيتكوين.

“في حين أنه يساعد بوضوح ربحية المنقبين وربما يقلل الضغوط عليهم لبيع حيازاتهم من البيتكوين لزيادة السيولة أو لتقليل الرفع المالي، قد يُنظر إلى انخفاض تكلفة الإنتاج على أنه سلبي لتوقعات سعر البيتكوين في المستقبل.”

كما صرّح فريق JP Morgan أن عدة محللين في السوق يعتبرون تكلفة إنتاج البيتكوين معيارًا لتحديد قاع سعر BTC خلال الدورات الهابطة. تتراوح توقعات المحللين لقاع BTC بين 13,000 و15,000 دولار. يدعم هذا التوقع الاتجاه التاريخي للأصل الذي يرتد من قاعدة، حيث ينخفض تقريبًا بنسبة 80٪ عن القمم السابقة لدورة الصعود.

منتجات استثمارية بيتكوين (BTC) من ProShares تتصدر سوق صناديق ETF المشفرة في الولايات المتحدة

في أماكن أخرى، يدير مُصدر الصناديق المتداولة في البورصة (ETP) ProShares الآن رسميًا اثنتين من أبرز منتجات الاستثمار المرتبطة بالبيتكوين في الولايات المتحدة. أصبحت أحدث عرض لصندوق ETF عكسي للبيتكوين الخاص بالشركة مؤخرًا ثاني أكبر صندوق ETF للبيتكوين بعد ارتفاع الصافي المكشوف القصير.
تجاوز المنتج الأول من نوعه في الصناديق صافي التعرض القصير المكافئ لـ 3,800 بيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر والآن يأتي بعد صندوق Bitcoin Strategy ETF. الأخير، الذي لا يزال جزءًا من صندوق عائلة ProShares، هو بأبعد ما يكون أكبر صندوق ETF للبيتكوين معتمدًا وفقًا لهذا المقياس. تُظهر البيانات أن صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF يمتلك أكثر من 679 مليون دولار كأصول تحت الإدارة (AUM)، مع حجم تداول يبلغ 7,756,300 اعتبارًا من 15 يوليو. وقد سجل الصندوق العكسي أرقامًا مكافئة قدرها 72.75 مليون دولار و426,800 على التوالي في ذلك الوقت.

لمزيد من المعلومات، زر دليل الاستثمار في البيتكوين الخاص بنا.