هل القوانين والعقوبات تدفع التغيير في صناعة العملات المشفرة؟

إن الجمع القوي بين التنظيم القادم للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، والتأثير العالمي الفوري للعقوبات الروسية، يعني أن سوق تبادل العملات المشفرة يبدو أنه سيشهد اضطرابًا جديًا في عام 2022. هذا الأسبوع فقط، أعلنت السيناتور الأمريكية إليزابيث وارين عن تشريع جديد يهدف إلى منع الشركات المشفرة خارج الولايات المتحدة من التعامل مع الشركات الخاضعة للعقوبات. كما يمنح ذلك شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) السلطة لإجبار المواطنين الأمريكيين الذين يقومون بمعاملات مشفرة بقيمة $10,000 أو أكثر على الإبلاغ عنها.

من الواضح أن العقوبات العالمية ضد روسيا قد نقلت منصات تبادل العملات المشفرة إلى مركز الجيوسياسة للمرة الأولى. أعلنت Coinbase أنها ستقوم بحظر 25,000 حساب روسي. بينما صرحت Binance بأن: “القرار الأحادي بمنع وصول الناس إلى عملاتهم المشفرة يتعارض مع السبب الذي وُجدت من أجله العملات المشفرة.” ولكن ما كان مكشفًا بنفس القدر هو الخبر الصادر عن Wasabi Wallet بأنها ستبدأ بإدخال أساليب الرقابة في إجراءات الخلط الخاصة بها، مما يظهر أن الخوف من التنظيم بدأ يؤثر خارج المنصات الرئيسية حتى قبل الإجراء التشريعي المخطط له من قبل وارين.

ما يعنيه هذا على الأرجح هو أن الميزة التي كانت تتمتع بها المنصات خارج الولايات المتحدة في تجاهل التنظيمات إلى حد كبير، والاستفادة من تكاليف تشغيل أقل وقيود أقل على نشاطها التجاري، قد انتهت بالفعل. ليس كل ذلك أخبارًا سيئة، كما يظهر الرد الإيجابي على أمر التنفيذ التنفيذي للولايات المتحدة بشأن العملات المشفرة، لكنه بالتأكيد يعني أن الصناعة تحتاج إلى التفكير في ما يعنيه ذلك على المدى الطويل، وما يعنيه ذلك للمستثمرين والمتداولين في العملات المشفرة الذين يبحثون عن أفضل صفقة أو أكثر المعاملات أمانًا.

يؤكد أمر التنفيذ التنفيذي للولايات المتحدة على التغييرات الجذرية في نهج الإدارة تجاه العملات المشفرة من خلال السعي “إلى وضع أول استراتيجية شاملة على المستوى الفيدرالي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة” وتوجيه وزارة التجارة لإنشاء إطار “يعزز تنافسية الولايات المتحدة وقيادتها في، والاستفادة من، تقنيات الأصول الرقمية.” باختصار، وفقًا لورقة الحقائق، فإن الأولويات الست الرئيسية للإدارة هي حماية المصالح الأمريكية، حماية الاستقرار المالي العالمي، منع الاستخدامات غير القانونية، تعزيز الابتكار المسؤول، الشمول المالي، وقيادة الولايات المتحدة. كما تم التأكيد في تقرير CoinDesk، فإن الأمر لا يحدد مواقف محددة تريد الإدارة أن تتبناها الوكالات، ولا يفرض تنظيمات جديدة على القطاع. في الواقع، رحب به الكثيرون في الصناعة الذين يرونه خطوة إيجابية إلى الأمام. وفقًا لجيريمي ألير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle التي تدير العملة المستقرة USDC، “هذه لحظة فاصلة للعملات المشفرة، الأصول الرقمية، والويب 3 تشبه استيقاظ الحكومة بأكملها في عامي 1996/1997 إلى الإنترنت التجاري.”

الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي ألير في سلسلة تغريدات على تويتر ردًا على الأخبار.

ولكن كما تُظهر التحركات التشريعية للسيناتور وارين، فإن الأفعال لا الأقوال هي التي تُحسب. تُظهر الأخبار الأخيرة عن اتخاذ إجراءات للحد من سلطة SEC من قبل الكونغرس الأمريكي بعد أن طارد فرع التنفيذ لديها “معلومات من مشاركين غير منظمين في صناعة العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين بطريقة تتعارض مع معايير اللجنة لبدء التحقيقات”، أن المخاطر الكبيرة على منصات تبادل العملات المشفرة لا تزال قائمة بينما تقرر الولايات المتحدة سياستها في هذا المجال.

على الرغم من التركيز المفهوم على تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة في الأسابيع الأخيرة، لم يظهر هذا التحول الضخم بين ليلة وضحاها؛ فمثلاً حظر الصين التداول والتعدين في العملات المشفرة حدث في عام 2021، بعد حظر ICO في 2017. وعلى النقيض من ذلك، في سنغافورة، التي تُعد موقعًا رائدًا لصناعة العملات المشفرة، وحتى يوليو 2021، بينما كان بقية العالم مصممًا على قمع العملات المشفرة، “وجد لاعبو العملات المشفرة مثل Binance أن سنغافورة هي جنة من الفرص، حتى مع اقتراب عاصفة تنظيمية على الصناعة في أجزاء أخرى من العالم.” وحتى أكتوبر الماضي، بعد أحدث حملة قمع للعملات المشفرة في الصين، تم اعتبار دولة المدينة سنغافورة المستفيد الرئيسي من الشركات الفارقة.

لكن في ديسمبر 2021، بعد أن بلغت Binance، التي يبلغ حجم تداولها اليومي 76 مليار دولار أمريكي، من المؤكد أنها سئمت من التأخيرات والغياب عن الشفافية في نظام الترخيص الخاص بـ MAS، سحبت طلبها في سنغافورة. في عام 2022، كان رد فعل Binance أيضًا مكشفًا، حيث تحالفت مع Paysafe في المملكة المتحدة، مما وفر للمنصة الوصول إلى شبكة المدفوعات البريطانية رغم المخاوف من المنظم المالي البريطاني FCA. وفي هذا الأسبوع، التقى الرئيس التنفيذي لـ Binance، CZ، بالمنظمين البرازيليين بعد توقيع مذكرة تفاهم لشراء شركة وساطة أوراق مالية وحصل على ترخيص الأصول الافتراضية في دبي في سلسلة من التحركات التي تهدف إلى تأمين مستقبلها في سوق عملات مشفرة أكثر تنظيمًا.

كل هذه التحركات، إلى جانب المنافسين مثل FTX و Coinbase، تهدف إلى بناء مستقبل في بيئة عالمية أكثر تنظيمًا للعملات المشفرة. قال أندي ليان، رئيس مجلس إدارة BigONE Exchange: “أعتقد أن هاتين القوتين المتزامنتين من تنظيم السياسات بقيادة الولايات المتحدة، والعقوبات الروسية المشددة على معاملات العملات المشفرة، ستؤدي في المستقبل القريب، خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، إلى توسيع قطاع أكثر تنظيمًا مع منافسة أكبر خصوصًا بين المنصات وهوامش ربح أضيق مقارنة بالماضي.” بعد مشاركته كخبير في Crypto Expo Dubai، أشار ليان إلى أن هذا يعني أن منصات التبادل اللامركزية ومنصات الخصوصية ستنفصل بوضوح أكبر عن التيار الرئيسي مقارنة بالماضي. “ماذا يعني هذا لخدمات وعروض التبادل السائدة؟ الخلاصة هي أنه يجب أن تقودها احتياجات المجتمع، ومستخدمي المنصة”، أضاف.

كيفية تحقيق هذا التفاعل المجتمعي بأفضل شكل لا تزال مسألة مفتوحة. من الملاحظات البارزة تلك التي أدلى بها مؤسس إيثيريوم المشارك جوزيف لوبين الذي شكك في استدامة سولانا على المدى الطويل، حيث يرى أنها تدفع مكافآت مفرطة السخاء للمستخدمين الذين يتحققون من المعاملات على الشبكة، مدعومة بأموال استثمارية سخية. قال لوبين إن سولانا بحاجة إلى “اكتشاف نموذج أعمال أكثر استدامة للشبكة”. ردًا على انتقاد لوبين، صرحت Solana Labs أن “النظر فقط في إيرادات البروتوكول لا يروي القصة الكاملة للأداء على المدى الطويل” لنموذج الاقتصاد في البلوك تشين. إن تحديد نموذج الاقتصاد للأعمال المشفرة، التي تواجه تنظيمًا جديدًا وعقوبات روسية، سواء كانت لامركزية أو مركزية، هو المفتاح لمستقبل قطاع العملات المشفرة على المدى الطويل.

متحدثًا في لوحة “لماذا لا تزال منصات تبادل العملات المشفرة تزدهر؟” في Crypto Expo Dubai في 16 مارس، حذر ليان: “أعتقد أن التنظيم شيء جيد جدًا، فهو السبب الذي جعلني أستثمر وقتي في تقديم المشورة حول العملات المشفرة والبلوك تشين للحكومة على مر السنين. لكن الأمر هو أننا أيضًا يجب أن نفهم الجانب الآخر من معادلة الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة وهو الابتكار؛ إذا ظللنا نقتصر على بيئة الصندوق الرمل، في بيئة منظمة مغلقة، فإن الخطر الحقيقي هو أن الجانب اللامركزي المبتكر سيُفقد وسننتهي بعالم مركزي.”