Apollo Funds توافق على بيع Kelvion إلى SLB مقابل 4.1 مليار دولار

Apollo Global Management (N7I.DE ) أعلن في 31 أغسطس 2026 أن SLB قد دخلت في اتفاقية نهائية للاستحواذ على 100٪ من Kelvion، المطور والمصنع العالمي لحلول إدارة الحرارة، مقابل حوالي 3.4 مليار دولار نقدًا بالإضافة إلى تحمل حوالي 0.7 مليار دولار من الديون. Kelvion مملوكة في الأغلب لصناديق تديرها Apollo؛ وتحتفظ الصناديق التي تنصح بها Triton بحصة أقلية ستستحوذ عليها SLB أيضًا.

القيمة الإجمالية للصفقة التي تبلغ حوالي 4.1 مليار دولار تمثل حوالي 11 مرة من EBITDA المتوقعة لعام 2026 قبل التآزر، أو حوالي 8.5 مرة من EBITDA بما في ذلك التآزر السنوي المتوقع، وفقًا للبيان الصحفي الصادر عن SLB والمسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

شروط الصفقة والتأثير المالي المتوقع

تتوقع SLB أن تكون الصفقة مضافة لكل من ربح السهم وتدفق النقد الحر للسهم خلال الـ 12 شهرًا الأولى بعد الإغلاق. كما تتوقع الشركة تحقيق حوالي 120 مليون دولار من التآزر السنوي في EBITDA خلال ثلاث سنوات، نتيجة لكفاءات التكلفة وفرص الإيرادات الإضافية.

بعد الصفقة، صرحت SLB بأنها ستحافظ على ميزانية قوية من فئة الاستثمار، مع بقاء نسبة صافي الدين إلى EBITDA ضمن هدف الدورة السابق المعلن والذي يصل إلى 1.5 مرة. كما أكدت الشركة التزامها بإعادة أكثر من 4 مليارات دولار للمساهمين في عام 2026 عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، وأشارت إلى توقعها أن تكون عوائد المساهمين الإجمالية في عام 2027 على الأقل مساوية لمستويات 2026، مع وضع أهداف رسمية لعام 2027 لتُحدد كجزء من عملية التخطيط السنوية.

الصفقة خاضعة لشروط الإغلاق المعتادة والموافقات التنظيمية ومن المتوقع إغلاقها في النصف الأول من عام 2027.

أعمال Kelvion وملكية Apollo

Kelvion هي مطور ومصنع عالمي رائد لحلول الحرارة تخدم مراكز البيانات والصناعات المتنوعة. وصفت Apollo الشركة بأنها رائدة عالمية في حلول التبريد المتقدمة للعملاء عبر طيف واسع من أسواق البنية التحتية الصناعية والطاقة. بدعم من مجموعة Apollo Infrastructure وفرانشايز Hybrid Value التابعة لـ Apollo، نمت Kelvion فريقها العالمي وزادت تركيزها الاستراتيجي واستثماراتها في خدمة مراكز البيانات، التي تمثل أكبر وأسرع قطاعاتها نمواً.

أفادت SLB أن إيرادات Kelvion المتوقعة لعام 2026 تتراوح بين حوالي 2.3 مليار إلى 2.4 مليار دولار، مع EBITDA المعدلة بين حوالي 350 مليون إلى 400 مليون دولار. ومن المتوقع أن تصل إيرادات مراكز البيانات إلى ما بين 1.2 مليار إلى 1.3 مليار دولار في 2026، وفقًا لـ SLB. بخلاف مراكز البيانات، تمتلك Kelvion مراكز راسخة في أسواق الطاقة والصناعة بما في ذلك مضخات الحرارة، والطاقة المتجددة، واحتجاز ومعالجة الكربون.

اكتمل استثمار صناديق Apollo في Kelvion في يناير 2026. وقد وافقت الصناديق التي تديرها Apollo في أغسطس 2025 على الاستحواذ على حصة أغلبية في Kelvion من الصناديق التي تنصح بها Triton، التي احتفظت بحصة أقلية. استحوذت Triton على الشركة وأعادت تسميتها في 2014؛ وكانت سابقًا مجموعة GEA لتبادل الحرارة. صرحت Apollo أن صناديقها قد استثمرت أكثر من 155 مليار دولار في البنية التحتية والاستثمارات المتعلقة بالبنية التحتية خلال السنوات الخمس الماضية، وفقًا لإطار تصنيف الاستثمارات في البنية التحتية ومنهجيته الخاصة.

“منذ البداية، كان تركيزنا على تزويد إدارة Kelvion بالموارد والدعم الاستراتيجي لمتابعة أكثر فرص النمو إقناعًا للشركة، وعلى رأسها تقديم حلول كفاءة الطاقة لتوسعة الذكاء الاصطناعي،” قال وليد الجوهري، شريك في Apollo. وأضاف أن الإدارة نفذت خططها الاستراتيجية وأن الطرفين يعتقدان أن النمو على المدى الطويل سيتسارع كجزء من SLB.

وصف الرئيس التنفيذي لـ Kelvion، آندي بلاندفورد، الاتفاقية بأنها مرحلة هامة، شاكراً صناديق Apollo وTriton وعملاء الشركة، وقال إن Kelvion تحتل مراكز رائدة في كل من مراكز البيانات والصناعات المتنوعة.

خطط توسيع مراكز البيانات لشركة SLB

قالت SLB إن الاستحواذ يعزز أعمال حلول مراكز البيانات لديها بفضل تقنيات إدارة الحرارة الحرجة. وقد نمى قطاع حلول مراكز البيانات في SLB بسرعة خلال السنوات الثلاث الماضية ويتوقع أن تتجاوز عمليات التسليم المتراكمة 2 جيجاواط عالميًا بحلول نهاية العام، وفقًا لبيان Apollo. وتفيد بيانات SLB أن إيرادات هذا القطاع من المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 90٪ بين 2024 و2026، وأن نهجها المعياري يمكنه تقليل تعقيد الإنشاء في الموقع وتسريع وقت التشغيل بما يصل إلى 40٪.

معًا، من المتوقع أن تولد SLB وKelvion أكثر من 2 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات وحوالي 300 مليون دولار من EBITDA المعدلة على أساس مؤقت في 2026، وفقًا لـ SLB. وتستهدف الشركة إيرادات تتراوح بين 4.5 مليار إلى 5 مليار دولار وEBITDA معدلة بين 700 مليون إلى 800 مليون دولار لأعمال حلول مراكز البيانات المدمجة في 2028.

“الذكاء الاصطناعي يدفع أكبر دورة استثمار بنية تحتية في حياتنا،” قال أوليفييه لو بوش، الرئيس التنفيذي لشركة SLB. “هذه الصفقة تسرّع طموحنا لتصبح شريكًا تقنيًا صناعيًا لصناعة مراكز البيانات وتساعد العملاء على مواجهة تعقيد البنية التحتية المتزايد المطلوب لتوسيع نطاق الذكاء الاصطناعي.”

قال غافين رينيك، رئيس أعمال الطاقة الجديدة والصناعية في SLB، إن الاستحواذ يتيح لـ SLB تقديم حلول تبريد أكثر تكاملًا ودمج إدارة الحرارة بشكل مباشر في عرض البنية التحتية المعياري الخاص بها.

عملت Guggenheim Securities, LLC كمستشار مالي رئيسي لصناديق Apollo وKelvion، مع فرع UBS AG في لندن أيضًا كمستشار مالي. وقد تولت Sidley Austin LLP دور المستشار القانوني للصفقة، بينما تولت Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP دور المستشار التنظيمي.

قدمت SLB تقريرًا حديثًا على النموذج 8-K إلى SEC في 31 أغسطس 2026، مرفقةً البيان الصحفي تحت البند 7.01. كما حددت الشركة مكالمة مؤتمرات عامة في الساعة 10:00 ص بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 31 أغسطس 2026 لمناقشة الإعلان. وتقرير Apollo، مدير أصول بديلة عالمي يدير أعمال خدمات التقاعد Athene، أن لديها ما يقرب من 1.05 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة اعتبارًا من 30 يونيو 2026.