لماذا يعاقب السوق الرموز المساعدة: التحول إلى الرموز الأمنية

هناك العديد من الأسباب التي تجعل السوق يعاقب العملات المشفرة، وبشكل أكثر تحديدًا الرموز المساعدة. بينما التقلب جزء لا يتجزأ من المجال، فقد أدت عدة عوامل رئيسية تاريخيًا إلى تصحيحات السوق وتحول في معنويات المستثمرين.

مفاهيم أعمال معيبة

بينما هناك مشاريع صالحة في المجال مثل Stellar، فإن العديد من المشاريع إما احتيالات صريحة أو، على الأقل، تستند إلى مفاهيم أعمال معيبة.

نحن نرى كثيرًا مشاريع تروج لنفسها كـ “أوبر على البلوك تشين”. في هذا السيناريو، غالبًا ما يتضمن نموذج الأعمال دفع السائقين بالعملات المشفرة لتجاوز الوسطاء. ومع ذلك، فإن عمالقة الصناعة مثل جنرال موتورز، تيسلا، وأوبر يسرعون بالفعل نحو المركبات الذاتية القيادة. عندما يُسألون عن كيفية تعاملهم مع هذا التحول التكنولوجي، نادرًا ما تكون لدى هذه المشاريع القائمة على البلوك تشين إجابة. في الأساس، يخططون لتعطيل أوبر عبر تغيير طريقة الدفع، بينما أوبر مشغولة بتعطيل نفسها بإزالة السائق تمامًا.

مثال شائع آخر يتعلق بالمشاريع التي تعلن عن نفسها كـ “إير بي إن بي على البلوك تشين”. غالبًا ما تفتقر هذه الشركات إلى استراتيجية تسويق واضحة. يتوقعون بطريقة ما أن يشتري المستهلك العادي بيتكوين، وينقله إلى بورصة، ثم يشتري رمز الشركة، ثم ينقل ذلك الرمز إلى منصة مملوكة فقط لحجز إجازة. هذه ليست تجربة صديقة للمستخدم. عندما يُسألون عن كيفية تحقيق الدخل، غالبًا ما يعتمد الجواب فقط على ارتفاع قيمة رموزهم.

مثال بارز على عمل فوضوي بلا خطة قابلة للتنفيذ هو رمز Bee Token. لم توضح هذه العروض الأولية للعملات (ICOs) أبدًا كيف سيسوقون المنتج أو يحققون إيرادات. الحقيقة هي أن الغالبية العظمى من هذه الشركات لم تكن تنوي بناء عمل مستدام؛ هدفها الأساسي كان جمع الأموال عبر الـ ICO. وينطبق نفس الأمر على العشرات من القطاعات الأخرى التي ادعت الـ ICOs أنها ستعطلها، مثل الإعلانات، تخزين البيانات، الرياضات الإلكترونية، والرعاية الصحية.

مع نضوج السوق، يصبح المستثمرون المؤسسون أكثر تطلبًا. يساعد التحول نحو عروض الرموز الأمنية (STOs) على ضمان شفافية أكبر للمُصدرين وتقليل عدد الفاعلين السيئين.

جشع البورصات

عمومًا هناك نوعان من الأعمال التي تجمع الأموال عبر عروض الرموز: تلك الاحتيالية التي تهدف إلى الضجة، والشركات الناشئة الشرعية.

تعمل الشركات الناشئة بميزانية محدودة. تقيس بدقة معدل الإنفاق وتحاول إطالة رأس المال المجمّع قدر الإمكان لتغطية الرواتب والإيجار والنفقات التشغيلية. لا تستطيع تحمل الرسوم الضخمة لإدراجها التي تفرضها بعض البورصات الكبرى، والتي قد تتراوح من عشرات البيتكوين إلى ملايين الدولارات. في الوقت نفسه، غالبًا ما تستخدم المشاريع الاحتيالية الأموال المجمعة خصيصًا لدفع هذه الرسوم، مفضلة الضجة على تطوير المنتج.

تاريخيًا، غالبًا ما كافأ السوق هذه الشركات الاحتيالية لأنها كانت قادرة على شراء الظهور. أصبح نجاح الـ ICO معتمدًا على التسويق والضجة بدلاً من اعتماد المنتج الفعلي. ومع ذلك، فإن الصناعة تشهد تحولًا. تركز بورصات الرموز الأمنية الشرعية على الامتثال وحجم التداول بدلاً من رسوم الإدراج الجائرة، مما يضمن ساحة لعب متكافئة للأعمال الشرعية.

التفرعات الصلبة

النظرية وراء التفرعات الصلبة هي التطور: ينشأ خلاف بين الإدارة أو المطورين، ويتجه الطرفان كل على طريقه لت “يفرّع” الشيفرة، مما يترك السوق يحدد الفائز. رغم وجود بعض الصحة في هذه النظرية، إلا أنها تسبب العديد من المشكلات.

أولاً، يخلق ارتباكًا في السوق. يجب على المستهلك العادي الذي يفكر في البيتكوين أن يتعلم التمييز بين الإصدارات المختلفة، مثل Bitcoin Cash، Bitcoin Gold، أو Bitcoin SV. ثانيًا، يخفّف من قيمة العلامة التجارية. إذا كان هناك 15 نسخة من منتجات Apple من قبل 15 شركة مختلفة جميعها تحمل اسم Apple، فإن قيمة العلامة التجارية ستنهار. نفس المنطق ينطبق على الأصول المشفرة؛ كلما زاد عدد التفرعات، كلما تلاشت قيمة العلامة التجارية.

أخيرًا، تتحدى التفرعات سرد “المال السليم”. القيمة الأساسية للبيتكوين هي الحد الأقصى الصارم البالغ 21 مليون عملة. كل فرع يعلم السوق أن هذا الحد تعسفي، حيث يمكن للمطورين تكرار الإمداد إلى ما لا نهاية على سلسلة جديدة. بالمقابل، لا يمكن للرموز الرقمية أن تُفرّع بهذه الطريقة. وهذا يضمن سلامة الأصل ويزيل ارتباك السوق.

تقلب الأسعار

التقلب الشديد للعملات المشفرة يخلق مشكلتين مميزتين أمام الاعتماد. أولاً، عندما ينهار السعر، يتردد التجار في قبول الأصول المشفرة لأنهم يعملون على هوامش ربح ضيقة ولا يستطيعون تحمل المخاطرة إلا إذا تم تحويل الأموال فورًا إلى العملات التقليدية.

ثانيًا، عندما يرتفع السعر بسرعة، لا يرغب المستهلكون في إنفاق عملاتهم. هذه النفسية الانكماشية تؤدي إلى سلوك التخزين بدلاً من تداول العملة. كلا المشكلتين يسببان احتكاكًا في السوق ويثنيان عن اعتماد المستخدمين. تم تصميم العملات المستقرة والرموز الأمنية، المدعومة بأصول حقيقية، لحل هذه القضايا.

القرصنة وخطأ المستخدم

استخدام العملات المشفرة يمكن أن يكون صعبًا ولا يرحم. يتطلب تخزين المفاتيح الخاصة ويضمن أن خطأً واحدًا من المستخدم يمكن أن يؤدي إلى فقدان كامل. هذا يتطلب من البشر التصرف بكمال الآلات، مما ينفر أي شخص غير متمرس تقنيًا.

علاوة على ذلك، تُعد العملات المشفرة نقطة ضعف للتجار. هم يعلمون أنه إذا تم اختراق الأموال، غالبًا ما تكون غير قابلة للاسترداد. بالنسبة للمؤسسات التي تتعامل بمليارات الدولارات، فإن خطر السرقة الضخمة غير مقبول. من غير المرجح أن يحدث اعتماد حقيقي في السوق لأي رمز ما لم يكن يحتوي على تحقق من الهوية “مدمج” فيه.

تحل الرموز الأمنية هذه المشكلة. نظرًا لأنها تتضمن امتثال “اعرف عميلك” (KYC) مدمجًا في البروتوكول، يمكن تجميد رمز مسروق وإعادة إصداره للمالك الشرعي. هذه الميزة البسيطة تحل القضايا الحرجة المتعلقة بالقرصنة وفقدان المفاتيح الخاصة.

الملخص

لقد أدرك المال المؤسسي حدود الرموز المساعدة وقام بتقليل التعرض لهذه الأصول للتركيز على الأوراق المالية المرمزة. بينما هناك العديد من العوامل التي تسهم في دورات السوق، فإن العيوب الأساسية للرموز المساعدة—نقص نماذج الإيرادات، احتكاك المستخدم، ومخاطر الأمان—هي التي تدفع التحول. تقدم الأوراق المالية الرقمية بديلاً متوافقًا وآمنًا وشفافًا يمثل الموجة التالية من اقتصاد العملات المشفرة. (GM ) (TSLA )