SPiCE VC تقدم الدفعة الثالثة للمستثمرين، وإعادة تعريف ما هو ممكن في الأوراق المالية الرقمية

SPiCE VC، واحدة من أولى الصندوق الاستثماري لتبني هيكل كامل التوكين، أعلنت عن الدفعة الثالثة للمستثمرين، والمقرر تنفيذها في نهاية يونيو 2025. وتجعل هذه التوزيع الأخير العائدات الإجمالية للمستثمرين أكثر من 2.1 ضعف التوزيعات على رأس المال المدفوع (DPI) – أكثر من ضعف ما تعطيه حتى صناديق رأس المال الاستثماري في المرحلة المبكرة من العشرة الأوائل عادة ما توفرها بحلول السنة السابعة.

في حين أن رمز BCAP لشركة Blockchain Capital كان أول من قام بتوكين الوصول إلى الصندوق في أوائل عام 2017، قفز SPiCE – الذي تم إطلاقه في نفس العام – إلى الأمام بتوكين هيكل الصندوق بالكامل على السلسلة. من تسجيل المستثمرين والامتثال إلى تتبع الأداء والتوزيعات، رائد SPiCE نموذجًا قام بدمج Blockchain بالكامل في عمليات رأس المال الاستثماري.

الأوراق المالية الرقمية: من المفهوم إلى قوة السوق

الأوراق المالية الرقمية، المعروفة أيضًا باسم tokens الأمن، هي تمثيلات قائم على Blockchain للمعاملات المالية الحقيقية مثل الأسهم أو الديون أو أسهم الصندوق. على عكس العملات الرقمية، يتم حكم هذه Tokens بواسطة لوائح الأوراق المالية الحالية وتترافق مع أصول تحتية، وليس التكهنات.

أخذت الفكرة طيرانها في عام 2017، عندما تم إصدار أول tokens الأمن تحت الإطارات المتوافقة. وتقدم هذه Tokens ترقية مقنعة على الأنظمة التقليدية من خلال الجمع بين حماية المستثمرين في التمويل التقليدي وشفافية وэффективية Blockchain.

لماذا تهمنا:

• الامتثال البرمجي: العقود الذكية تطبيق تلقائي للقواعد من أجل من يمكنه الشراء أو البيع أو الحفظ.
• الشفافية: يتم تسجيل ملكية و سجل المعاملات في الوقت الفعلي على السلسلة.
• السيولة المحتملة: يمكن للمستثمرين في الأصول التقليدية غير السائلة (مثل صناديق رأس المال الاستثماري) الحصول على خروج جزئي مبكر من خلال الأسواق الثانوية.

لم يتبنى SPiCE VC هذا النموذج فحسب – بل ساهم في تعريفه.

لماذا كان من المهم أن نكون في البداية

كما أحد المستثمرين الأوائل في SPiCE VC، رأيت هذا أكثر من هيكل الصندوق الجديد – إنه رهان على مكانة أسواق رأس المال. بدلاً من مطاردة الهيجان، ركز SPiCE على البنية التحتية: دعم الشركات التي تبني الأنابيب الأساسية لاقتصاد Blockchain و tokenization.

ومنحها ذلك.

يشمل محفظة الصندوق:

• Securitize، الرائد في ngành إصدار الأوراق المالية الرقمية المتوافقة؛
• Blockdaemon، الذي يقوم بتشغيل البنية التحتية للشبكات الكتلة عبر عشرات الشبكات؛
• Ripio، شركة فنتش تقود تبني العملات الرقمية عبر أمريكا اللاتينية.

لم تكن هذه لعبًا تخمينية. هذه كانت استثمارات أساسية – وأصبحت بعض أكبر المحركات وراء أداء SPiCE VC.

من رأس المال المحظور إلى السيولة المبكرة

رأس المال الاستثماري مشهور بكونها غير سائلة. عادة ما ينتظر المستثمرون 8 إلى 12 عامًا من أجل عائد – إذا جاء على الإطلاق.

كسر SPiCE VC هذه الدورة.

بعد تنفيذ أول توزيع لمستثمر من قبل صندوق توكين في عام 2022، اتبعته الشركة بتوزيعين آخرين، وقدم سيولة حقيقية مبكرة لأكثر من 400 مستثمر حول العالم.

من أحد الأمور توكين الصندوق، ومن الأمور الأخرى تقديم القيمة من خلاله. SPiCE يفعل كلاهما.

الأداء الذي يصعب تجاهله

مع قيمة إجمالية على رأس المال المدفوع (TVPI) الآن أكثر من 6.3 ضعف، يقع SPiCE VC في منطقة نادرة. عادة ما تعيد صناديق رأس المال الاستثماري من العشرة الأوائل حوالي 3.0x-4.5x. ويتمحور المتوسط السوقي بين 1.3x و 1.8x.

SPiCE يتجاوز ضعف أفضل الصناعة.

المؤسس والشريك الإداري Tal Elyashiv يقول بشكل简洁:

“بنينا SPiCE برؤية واضحة: لتوجيه طليعة الاستثمارات في Blockchain وتقديم قيمة غير متناسبة للمستثمرين.”

إنه لا يبالغ.

القيادة بال пример في صناعة متغيرة

مع عمليات في الولايات المتحدة وسنغافورة وإسرائيل، يجسد الصندوق الإمكانات العابرة للحدود لتمويل التوكين والأسلوب المؤسسي الذي وعدت به رأس المال Blockchain منذ فترة طويلة.

إذا كانت الموجة الأولى من التوكين كانت حول إثبات الجدوى، فإن SPiCE تظهر ما يبدو النجاح على نطاق واسع. ويقدم هيكله الكامل التوكين – من التسجيل إلى الخروج – نظرة على كيفية بناء الجيل التالي من صناديق رأس المال الاستثماري: عالمي، شفاف، قابل للبرمجة، وسائل.

في حين أن معظم صناديق الأوراق المالية الرقمية اليوم تركز على مشاريع Blockchain، فمن المؤكد أننا سوف نرى في وقت ما صناديق موكене تستهدف صناعات أخرى، بما في ذلك ما قد يكون أكثر التكنولوجيا تحولًا في التاريخ البشري: الذكاء الاصطناعي.

لماذا يشير هذا الدفع إلى أكثر من الأداء

الدفعة الثالثة لا تعتبر فوزًا للمستثمرين فحسب – بل إشارة أوسع إلى أن الأوراق المالية الرقمية انتقلت من النظرية إلى الزخم. لم يتبنى SPiCE VC التوكين فحسب – بل ساهم في نضجه.

ولأولئك منا الذين دعموه في وقت مبكر، يؤكد ما كنا نؤمن به دائمًا: أن Blockchain سوف يغير أكثر من العملة – سوف يغير رأس المال نفسه. في Securities.io، لقد كنا نبلغ عن هذا التحول منذ 2018، ونحن نشاهد التوكين يتطور من مفهوم مبكر إلى قوة ملموسة في التمويل العالمي.

“لن نستثمر في Blockchain فحسب – بل نبني النظام البيئي”، قال إيلياشيف.

في عام 2025، هذا النظام البيئي ينجز. ومن المؤكد أن هذا ليس نهاية الأمر.