لماذا تبرز 21 Capital (XXI) عن غيرها من DATs العامة

إحدى أكبر الشركات المتخصصة في البيتكوين في العالم، 21 Capital (XXI )، أعلنت عن إدراج ناجح في بورصة نيويورك في 9 ديسمبر 2025. يمثل هذا الإجراء علامة فارقة مهمة للعملات الرقمية ويوفر للمستثمرين المؤسسين تعرضًا غير مباشر لسوق البيتكوين. إليكم ما تحتاجون إلى معرفته.

ما هي 21 Capital (XXI)؟ داخل الشركة العامة الجديدة التي تركز على البيتكوين أولاً

21 Capital ليست جديدة في ساحة البيتكوين. إنها واحدة من الشركات الرائدة الأصلية للبيتكوين المكرسة لتوسيع النظام البيئي بأكمله وتعزيز الاعتماد. تجعل هذه الاستراتيجية الشركة تبرز مقارنةً بمنافسيها الذين يكتفون باحتفاظ العملة المشفرة لتحقيق مكاسب طويلة الأجل بدلاً من المشاركة الفعّالة في توسيع نطاقها.

المصدر – 21 Capital

ومن الجدير بالذكر أن 21 Capital تمتلك تمويلًا كبيرًا حيث أنها ثالث أكبر حامل لخزينة بيتكوين الشركاتية. تمتلك الشركة حاليًا ما يقدر بـ 43,500 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار، في ميزانيتها.

سيتم استغلال هذا التمويل بشكل جيد حيث تخطط الشركة للاستثمار بشكل كبير في توسيع الابتكار عبر التمويلات المرتبطة بالبيتكوين، بما في ذلك الإقراض والدمج مع الأسواق التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، سيُخصص التمويل لتثقيف الجمهور حول كيفية الانضمام إلى الاقتصاد اللامركزي.

دعم قوي

من الجدير بالذكر أن داعمي الشركة تشمل Tether Investments و Bitfinex وإحدى أكثر مؤسسات الاستثمار شهرة في العالم، SoftBank Group Corp. جاك ماليرز، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Strike والمؤسس المشارك لـ 21 Capital، كان محورياً في استراتيجية الشركة التي تركز على البيتكوين أولاً.

ساهم ماليرز في إنشاء البنية المؤسسية التي ستدعم تدفقًا كبيرًا من الخدمات والأصول الجديدة التي تركز على البيتكوين في المستقبل. وقد صرحت 21 Capital بالفعل بأنها ستقدم مجموعة من المنتجات، بما في ذلك خدمات الإقراض، وأدوات أسواق رأس المال، وغيرها من الأدوات المالية من الجيل التالي المصممة لاستغلال القدرات الفريدة للبلوكشين.

كيف حققت 21 Capital إدراجًا سريعًا في بورصة نيويورك

أشار أولئك الذين يعرفون الاكتتابات العامة التقليدية إلى السرعة التي تمكنت بها 21 Capital من الحصول على إدراج أسهمها. كان قرار إطلاق الشركة كصندوق أصول رقمية (DAT) مدرج علنًا هو جوهر نجاحها. هذا التصنيف يعني أن الشركة تحتفظ بحيازات كبيرة من البيتكوين في خزائنها.

تقليديًا، توفر DATs وصولًا غير مباشر للمؤسسات إلى سوق العملات المشفرة، عادةً البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن استخدام هذا التصنيف التجاري شهد نموًا هائلًا مع 76 شركة مدرجة كـ DATs هذا العام، مقارنةً بأربعة فقط في عام 2024.

كيف سرّعت هياكل SPAC عملية الإدراج

إحدى أكبر مزايا الإدراج كـ DAT هي إمكانية جمع التمويل باستخدام SPAC (شركة الاستحواذ ذات الهدف الخاص). هذه الشركات موجودة لغرض وحيد وهو العمل كآلية تمويل مصممة للاندماج مع شركة تشغيل خاصة في المستقبل. تقوم بإجراء الاكتتابات العامة ثم تندمج مع الشركات لتوسيع وصولها إلى التمويل.

SPAC Cantor Equity Partners

كجزء من استراتيجيتهم، أكملت 21 Capital عملية دمج تجاري مع Cantor Equity Partners, Inc. (CEP). ومن المثير للاهتمام أن هذه الشركة تأسست كـ CF Acquisition Corp في 11 نوفمبر 2020. انتقلت إلى نيويورك وأعيد تسميتها إلى Cantor Equity Partners, Inc. في 2024 قبل جمع أكثر من 100 مليون دولار تمويل عبر إدراجها في NASDAQ.

مكّن الاندماج مع Cantor Equity Partners 21 Capital من إدراج سهمها العادي من الفئة A، XXI، بنجاح في بورصة نيويورك في 9 ديسمبر 2025. يمثل هذا الإدراج المرة الأولى التي يُقبل فيها شركة صممت لتفعل أكثر من مجرد الاحتفاظ بالعملات المشفرة من قبل القطاع المالي التقليدي. وبالتالي، يُنظر إليه كأول مثال لموجة جديدة من الأصول المالية المرتبطة بالبيتكوين.

DATs أخرى تم تأسيسها هذا العام

تم تأسيس عدة DATs أخرى هذا العام، ضمن الطلب المتزايد للوصول إلى تعرض البيتكوين. شركات مثل Fold (FLD)، التي اندمجت مع SPAC FTAC Emerald Acquisition Corp. ، تقدم خدمات مالية للبيتكوين للجمهور عبر تطبيقها. ومن الجدير بالذكر أن Fold تمتلك حاليًا أكثر من 1,500 بيتكوين في احتياطياتها وتُتداول في NASDAQ.

Fold ليست حالة نادرة على الإطلاق. شركة Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) هي خيار آخر سيحصل المستثمرون على إمكانية الوصول إليه قريبًا. تم تحقيق هذا الإدراج بفضل دمج مع Cantor Equity Partners I (CEPO ) (CEPO) ويُنظر إليه كصفقة ذات صلة. ستطلق BSTR بخزينة تضم 30,000 بيتكوين.

لماذا تقوم العديد من الشركات بالتحول إلى خزائن بيتكوين

نجاح DATs ومشروعات تمويل SPAC أدى إلى تحول العديد من الشركات لإعادة تسمية نهجها على أمل الاستفادة من الزخم ودفع أسعار أسهمها للارتفاع. تُظهر بعض التقارير أن أكثر من 200 شركة في الولايات المتحدة قد أنشأت مؤخرًا استراتيجيات أصول خزينة بيتكوين. ومع ذلك، لم تكن جميعها DATs، مما يشير إلى دفع الشركات في قطاعات أخرى لامتلاك المزيد من البيتكوين.

كيف تعيد الشركات تسمية أسهمها لإضافة تعرض للبيتكوين

أصبح من الشائع أكثر رؤية الشركات تُصدر إعلانات عامة بشأن إطلاق خزينة بيتكوين. غالبًا ما تأتي هذه الصناديق على شكل إعادة تسمية السهم كوسيلة للوصول إلى التعرض للأصول الرقمية مع الاستفادة من مزايا سوق الأسهم المنظمة. إليكم بعض الأمثلة البارزة على الشركات التي قامت بإعادة التسمية:

Metaplanet (3350.T)

Metaplanet هو المثال المثالي لإعادة تسمية سهم شركة ناجحة أدت إلى مكاسب كبيرة. تم إطلاق Metaplanet كـ Red Planet Japan، وهي شركة فرعية من Red Planet Hotels. تأسست هذه السلسلة الفندقية الاقتصادية في عام 1999 ونمت لتشمل مواقع عبر آسيا.

في عام 2020، تركت الجائحة الفندق يواجه صعوبات لتلبية احتياجاته. كانت النفقات العامة لأكثر من 30 موقعًا تستنزف احتياطياتهم، مما وضعهم في وضع حرج. بعد عدة مشاورات، قررت الشركة استكشاف استراتيجية تعتمد على البيتكوين والبلوكشين.

استراتيجية بيتكوين

استلهمت الشركة من MicroStrategy، وبدأت في بناء احتياطيات خزينة بيتكوين. كما كرّست نموذج الأعمال المتمحور حول البيتكوين للشركة، مما أكسبها لقب “MicroStrategy آسيا”.

لتحقيق هذه المهمة، بدأت الشركة في إعادة تخصيص التمويل من نموذج فندقها إلى بناء احتياطيات بيتكوين. في عام 2024، قامت الشركة بأول عملية شراء لبيتكوين، ومنذ ذلك الحين، واصلت توسيع حيازاتها. بدأ هذا التحرك ببطء ثم تسارع مع ارتفاع قيمة أول عملة مشفرة في العالم إلى مستويات قياسية جديدة.

يشير المحللون إلى أن تحول Metaplanet كان نجاحًا كبيرًا، وأن رأس مالها السوقي ارتفع بفضل هذه المناورة الذكية. اليوم، تُعد واحدة من الخيارات الرائدة في آسيا لخزائن بيتكوين، حيث تحتفظ بأكثر من 1000 عملة في احتياطياتها. بالإضافة إلى ذلك، خدمت الشركة كإلهام للآخرين الذين يسعون لتحويل عملياتهم.

Semler Scientific

Semler Scientific دخلت السوق في عام 2007 كشركة تكنولوجيا صحية تركز على مرض الشريان الطرفي (PAD). كان أحد منتجاتها الرئيسية اختبارًا وعائيًا غير جراحي يُدعى QuantaFlow. وجدت الشركة منتجاتها تحت التدقيق إلى جانب خطط Medicare Advantage، مما أدى إلى مستقبل مشكوك فيه.

استجابةً لذلك، قررت الشركة إعادة تخصيص التمويل الزائد إلى احتياطيات بيتكوين. تم الترويج لتحولها نحو البيتكوين كتحوط طويل الأجل للمستثمرين. ساعدت هذه المناورة في ترسيخ الشركة كخيار قابل للتداول في سوق الأسهم. ومع ذلك، أدى ذلك إلى تقييم السهم بناءً على مزيج من نجاح Quantaflow وظروف سوق البيتكوين.

KindlyMD

مثال آخر لشركة رعاية صحية قامت بالتحول هو KindlyMD. نجحت الشركة في الاندماج مع Nakamoto Holdings كجزء من استراتيجيتها لتأخير انهيارها البطيء. حولت هذه المناورة الشركة إلى نموذج هجين يجمع بين DAT ومزود رعاية.

اكتمل الاندماج، وتم إدراج السهم رسميًا في أغسطس 2025. ومن المثير للاهتمام أن السهم احتفظ بنفس الرمز والاسم، رغم أنه الآن يمثل نموذج عمل يركز على خزينة بيتكوين أولاً. حاليًا، تحتفظ KindlyMD بـ 5,765 بيتكوين، التي اكتسبتها عبر تمويل PIPE.

استراتيجية مختلفة

هناك بعض الاختلافات الواضحة التي يمكن إجراؤها بين ما يُطلق عليه “الأسهم النقية” مثل Bitcoin Standard Treasury Company وغيرها. على سبيل المثال، أُطلقت BSTC من اليوم الأول كخزائن بيتكوين. وبالتالي، كان نموذج أعمالها بالكامل يركز على البيتكوين.

وبالتالي، تُصنف الشركات مثل BSTC كخيارات الفئة 1. فهي تحمل مخاطر أقل وتتمتع بميزانية أصول أقوى مقارنةً بخيارات الفئة 2، التي قامت بالتحول لتخفيف أثر تباطؤ عمليات الأعمال.

لماذا يهم هذا التمييز للمستثمرين

السبب الرئيسي لأهمية هذا التمييز للمستثمرين هو أنه يحدد الفرق بين الاستثمار في حيازات البيتكوين أو في عمل تجاري متنوع التدفق النقدي. تجعل هذه البنية من الصعب تحديد القيمة الحقيقية للسهم مقارنةً بالاعتماد فقط على رصيد خزينة البيتكوين.

مواقع 21 Capital للنجاح

الآن بعد أن فهمتم ما يميز 21 Capital عن العديد من الخيارات الأخرى في سوق الأسهم، يصبح من السهل رؤية لماذا يعتقد المحللون أن هذا الأصل سيحظى بدعم قوي من مجتمع المستثمرين. نهجها الذي يركز على البيتكوين أولاً، إلى جانب التنفيذيين ذوي الخبرة والداعمين المرموقين، يشير إلى أن هذا الصندوق سيستمر في الحصول على دعم قوي في المستقبل.

ما رأيكم في نموذج 21 Capital؟ هل تعتقدون أنه سيكتسب زخمًا أم سيذبل؟ أعجبوا، شاركوا، وعلقوا، وانقروا هنا لتتعرفوا على أصول رقمية ناشئة أخرى.