O que é Hiperinflação e os Ativos Digitais podem ajudar?

Quando há um aumento no preço geral de bens e serviços em uma economia, isso é conhecido como inflação. A inflação resulta na redução do poder de compra de uma moeda. O poder de compra de uma moeda refere‑se ao valor de uma moeda expresso em termos da quantidade de bens e serviços que podem ser adquiridos com uma unidade dessa moeda.

Muitos economistas e formuladores de políticas acreditam que uma taxa de inflação baixa a moderada de cerca de 2% ao ano é aceitável e benéfica para a economia. No entanto, quando a inflação ultrapassa 2%, ela se torna prejudicial à economia.

Existem casos em que os preços gerais de bens e serviços aumentam rapidamente, resultando em um tipo de inflação que sai do controle. Quando a inflação sai do controle, é chamada de hiperinflação. Na hiperinflação, o aumento dos preços leva a uma taxa de inflação superior a 50% ao mês. Uma das causas típicas da hiperinflação é o aumento significativo na oferta de dinheiro sem crescimento econômico correspondente. Em outras palavras, o banco central ou de reservas emite dinheiro excessivo enquanto a produção econômica permanece a mesma. Instigadores de turbulência econômica, como guerras, costumam ser catalisadores da hiperinflação.

Um banco central ou de reservas pode controlar a inflação aplicando ferramentas tradicionais e políticas monetárias. Os formuladores de políticas do Federal Reserve dos EUA, por exemplo, monitoram vários índices de preços para avaliar mudanças na inflação. Por um lado, quando a inflação parece alta, o Federal Reserve eleva as taxas de juros para reduzir a inflação; por outro lado, quando a inflação está muito baixa, o Federal Reserve estimula a economia geralmente reduzindo as taxas de juros.

A hiperinflação é muito difícil de controlar. Apenas medidas drásticas, como a “dolarização” – substituir a moeda de um estado afligido por hiperinflação por uma moeda estrangeira mais estável – podem ser empregadas para conter a hiperinflação em uma economia.

Hyperinflação leva ao acúmulo de bens domésticos básicos, como alimentos e mantimentos, gerando escassez. À medida que o valor da moeda diminui rapidamente, a maioria dos consumidores retira seus fundos dos bancos e os converte em outras moedas ou commodities. Uma corrida de saques induzida pela hiperinflação é criada, levando a corridas bancárias.

Instâncias de Hiperinflação

Embora a hiperinflação não seja um evento regular, especialmente em nações desenvolvidas, houve instâncias ao longo da história e nos tempos modernos em que a hiperinflação arrasou economias. A República de Weimar da Alemanha foi assolada por hiperinflação em seus últimos anos. Taxas de inflação mensais de até 29.500% foram registradas. Os preços dobravam a cada 3,7 dias.

Outro caso extremo de hiperinflação ocorreu na Hungria logo após a Segunda Guerra Mundial. Os preços dobravam a cada 15 horas durante o período de treze meses de hiperinflação (julho de 1945 – agosto de 1946).

Então, a República Federal da Iugoslávia experimentou uma das hiperinflações mais longas e severas, entre os anos de 1992 e 1994. A taxa de inflação diária era de cerca de 62%. O governo emitia notas bancárias novas e de denominação mais alta a cada poucos dias para lidar com a hiperinflação. Em setembro de 1993, a nota de maior denominação foi emitida – uma nota de 500 bilhões de dinares iugoslavos.

O Zimbábue, um país da África Austral, vivenciou um dos exemplos mais recentes de hiperinflação, com uma taxa de inflação mensal estimada em 79,6 bilhões de por cento no pico de sua hiperinflação. Os preços quase dobravam a cada vinte e quatro horas. Os lojistas começaram a rejeitar o dólar do Zimbábue (Z$) e optaram pelo dólar dos EUA e pelo rand sul‑africano como meio de troca aceitável.

Em 2016, crises socioeconômicas e políticas levaram à hiperinflação na Venezuela. Em 2018, a taxa de hiperinflação venezuelana aumentou para 10 milhões de por cento. Em apenas dois anos, o bolívar, moeda nacional da Venezuela, perdeu 99,9% de seu valor.

Proteções contra a Inflação e Hiperinflação

Tradicionalmente, ativos e investimentos como ouro e imóveis têm sido os métodos preferidos de investimento para proteger contra a inflação. Os consumidores também exploram opções como transferir fundos para uma conta poupança de alto rendimento, comprar ações e investir em commodities. Nos mercados emergentes, os consumidores tendem a comprar moedas mais fortes, como o dólar dos EUA, e acumulá‑las.

Apesar de seu uso como proteção contra a inflação, ativos e investimentos tradicionais, especialmente títulos de renda fixa, ainda podem estar sujeitos a riscos de taxa de juros (potenciais perdas de investimento que podem ocorrer como resultado da flutuação nas taxas de juros).

Ativos Digitais como Proteção contra a Inflação e Hiperinflação

Ativos digitais como criptomoedas possuem características inerentes que as tornam uma boa proteção contra a inflação. A oferta de Bitcoin, por exemplo, é fixa em 21 milhões. Após a mineração de 21 milhões de Bitcoins, nenhum Bitcoin adicional será adicionado à oferta. Alguns outros criptoativos são inerentemente deflacionários; esses criptoativos são deflacionários no sentido de que a oferta circulante é reduzida a cada transação ou periodicamente.

A porcentagem das taxas de gás de alguns criptoativos é queimada em cada transação que ocorre na blockchain. Proteger criptoativos contra a inflação é um dos aspectos vitais da tokenômica das criptomoedas. Algumas moedas que começaram sem um mecanismo deflacionário, ao longo do tempo, fizeram atualizações que integram algum tipo de deflação. O Ethereum, por exemplo, lançou sua proposta EIP-1159 que introduziu um mecanismo para queimar uma parte da taxa de gás a cada transação realizada na blockchain Ethereum.

Criptoativos sem um mecanismo inerente de queima de token passam por recompras e queimas periódicas, geralmente realizadas pela equipe do projeto. O BNB, a moeda nativa do ecossistema Binance, passa por uma queima trimestral. A equipe da Binance recompra parte do BNB com 20% dos lucros da Binance; a equipe destrói o BNB adquirido enviando‑o para um endereço de queima. A Binance afirma que continuará recomprando e queimando BNB a cada trimestre até que 50% da oferta de BNB (100 milhões de BNB) seja queimada. Assim como o EIP-1159 da Ethereum, a Binance também implementou um mecanismo automático e em tempo real de queima de taxas de gás na Binance Smart Chain (BSC), com a introdução da Proposta de Evolução Binance 95 (BEP-95). Essas medidas ajudam as criptomoedas a manter seu valor.

De negociado a menos de US$ 100 por BTC em 2012 a um valor superior a US$ 60.000 por BTC em 2021, o poder de compra do Bitcoin aumentou tremendamente ao longo de uma década.

Quando há hiperinflação, famílias ricas podem ver sua riqueza desaparecer num piscar de olhos, enquanto famílias mais pobres são empurradas para a desesperança. No caso da hiperinflação da Venezuela, a falha total do governo em conter a hiperinflação e a subsequente falta de confiança na moeda nacional no pico da hiperinflação levaram a maioria dos consumidores a recorrer ao Bitcoin e a outras criptomoedas. Trabalhadores migrantes venezuelanos também usaram extensivamente o Bitcoin e outras criptomoedas para enviar remessas para casa.

A Chainalysis postagem de blog publicada em 2020 relatou que a Venezuela havia alcançado uma das maiores taxas de uso de criptomoedas do mundo, ficando em terceiro no Índice Global de Adoção de Criptomoedas da Chainalysis.

Em uma tentativa de conter a inflação, o governo da Venezuela propôs uma moeda digital de banco central (CBDC) chamada petromoneda (petro). A moeda digital supostamente é lastreada nas reservas de petróleo do país. O Petro foi lançado, mas não conseguiu ganhar tração suficiente.

As criptomoedas, em geral, são uma boa proteção contra a inflação. Elas podem ser inerentemente deflacionárias ou limitadas a um determinado suprimento total, dando‑les a capacidade de alcançar 0% de inflação.

Para saber mais sobre o Bitcoin, visite nosso guia Investindo em Bitcoin.

Para saber mais sobre o Ethereum, visite nosso guia Investindo em Ethereum.

Para saber mais sobre o BNB, visite nosso guia Investindo em BNB.