Banco da Inglaterra Revela Plano para Tokenização de Ativos no Reino Unido

Tokenização é o processo de trazer à blockchain outros tipos de ativos além das criptomoedas. Isso ajuda a trazer a esses ativos as vantagens da blockchain: transações quase instantâneas, registro permanente e público, baixas taxas de transação, anonimato, etc.

Tokenização pode ser usada para todos os tipos de ativos, desde ações a títulos, imóveis, créditos de carbono, ações de empresas privadas, etc. Você pode ler mais sobre esse processo de tokenização de ativos do mundo real (RWA) em nossa série “Guia de Tokenização de RWA: Ativos do Mundo Real na Blockchain” e em nosso artigo explicando como a tokenização foi aprimorada para se tornar à prova de quantum.

Junto com o pagamento agente, tokenização deve revolucionar os pagamentos e, de modo geral, trazer os benefícios da tecnologia blockchain para um leque muito mais amplo de aplicações além das criptomoedas.

Em 19^th de maio de 2026, o Banco da Inglaterra publicou um discurso de Sarah Breeden, Vice‑Governadora de Estabilidade Financeira, intitulado “Modernizando o dinheiro e os mercados“. Explica como o Reino Unido pode construir sobre seu papel como centro financeiro central para liderar a tokenização globalmente. Esta é uma mudança importante de um banco central, pois ilustra a postura rapidamente evolutiva de grandes instituições e reguladores em relação à blockchain, tokenização e criptomoedas.

Por que o Banco da Inglaterra se Importa com a Tokenização

Este discurso vem em paralelo a uma iniciativa da Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido, que foi revelada no mesmo dia: “Solicitação de contribuição: O futuro da tokenização – uma visão conjunta das autoridades para os mercados atacadistas do Reino Unido”.

Como o maior exportador líquido de serviços financeiros do mundo e a quinta maior economia, o Reino Unido se vê como um líder importante que precisa lidar bem com a modernização do dinheiro e dos mercados.

“Quero expor como a adoção responsável da tokenização no Reino Unido pode melhorar a estabilidade financeira e apoiar o crescimento sustentável – não apenas nos pagamentos de varejo, mas também, especialmente para este público, nos mercados financeiros e nos serviços que eles fornecem ao Reino Unido e às economias globais.”

Este esforço é liderado por uma força‑tarefa conjunta do HM Treasury, do Banco, da FCA e do Regulador de Sistemas de Pagamento. Visa criar uma nova infraestrutura que permita a troca perfeita entre dinheiro tradicional e tokenizado.

Para stablecoins sistêmicos, o Banco publicará regras preliminares no próximo mês e as finalizará até o final do ano, em linha com o cronograma dos EUA.

Eles também desejam incentivar os bancos a adotarem essas novas tecnologias no dinheiro que emitem, desde que emitam stablecoins a partir de uma entidade de grupo que não aceita depósitos e está isolada da insolvência.

No entanto, essas iniciativas não servem apenas para estimular o crescimento ou manter a posição do Reino Unido como centro financeiro. O Banco da Inglaterra também considera que deve ser proativo. Isso porque o Banco da Inglaterra vê o desenvolvimento descontrolado e não regulamentado de um novo sistema financeiro como uma ameaça potencial se for mal administrado.

“Um sistema financeiro regulado que não entrega resultados para a economia real na fronteira tecnológica é vulnerável a novos participantes e atividades que crescem rapidamente fora do perímetro regulatório, ou offshore. Esses participantes podem alcançar escala sistêmica rapidamente, criando riscos difíceis de ser mitigados posteriormente.”

A Visão do Reino Unido sobre a Tokenização

Uma Postura Proativa

Um objetivo chave na adoção e regulação da tokenização é a melhoria geral do sistema de pagamentos, com menores riscos e liquidações mais rápidas e baratas.

“Registros compartilhados, atualizados quase simultaneamente entre todas as partes de uma transação, podem tornar os pagamentos e a liquidação mais rápidos e baratos, com menos intermediários, menor risco operacional, custo reduzido e janelas de liquidação mais curtas.”

Espera‑se que os contratos inteligentes permitam maior personalização, condicionalidade e automação, substituindo os serviços pós‑negociação ainda frequentemente manuais para colaterais, cupons e pagamentos de dividendos.

Outra melhoria seria fazer com que dinheiro e ativos se movimentem sistematicamente ao mesmo tempo em uma gama mais ampla de casos de uso varejista e atacadista, não apenas em ações, títulos e FX atuais.

O plano também inclui a emissão de uma libra digital, uma forma digital de dinheiro emitida diretamente pelo Banco da Inglaterra.

Mas talvez a ideia mais inovadora seja o banco central de uma grande economia acolher abertamente “um sistema multimoney que promove competição e escolha entre formas robustas de dinheiro”.

“Além dos depósitos bancários tradicionais, as pessoas devem poder pagar com depósitos bancários tokenizados, stablecoins regulados e, potencialmente, uma moeda digital de banco central de varejo.”

Considerando que os bancos centrais historicamente foram os defensores mais rígidos de uma forma centralizada e rigidamente controlada de dinheiro emitido pelo Estado, isso demonstra o quanto as criptomoedas e a blockchain mudaram o panorama financeiro global.

“Nosso foco está em mercados dinâmicos e resilientes em ativos reais tokenizados – ações, títulos, fundos, ativos privados e mais – que podem se mover de forma mais eficiente ao longo do ciclo de negociação, melhorando a emissão, negociação, compensação, liquidação e uso de colaterais.”

A intenção é tornar o Reino Unido líder na criação da infraestrutura e das regras de um sistema financeiro totalmente tokenizado.

Ao fazer isso, o Reino Unido pode tanto aproveitar quanto preservar seu papel como centro financeiro global, notavelmente deferindo às autoridades financeiras estrangeiras apenas quando regras externas entregam resultados semelhantes às regras do Reino Unido.

Exemplo de Finanças Totalmente Tokenizadas

Para pagamentos de varejo, o dinheiro tradicional e tokenizado serão trocados de forma perfeita e essencialmente instantânea.

“Ao comprar online, um pagamento que faço com um stablecoin sistêmico regulado poderia creditar instantaneamente a conta bancária do varejista, mas somente depois que eu confirmar que o pacote foi entregue.”

O mesmo ocorreria para pagamentos atacadistas, inclusive internacionalmente. A ideia é tornar o pagamento muito mais fluido, e usar um contrato inteligente para eliminar muita incerteza e a necessidade de depender de terceiros caros para lidar com confiança e pagamentos.

“Um fornecedor do Reino Unido para uma empresa estrangeira poderia ser pago automaticamente assim que a entrega fosse confirmada, ajudando a enfrentar o desafio de pagamentos atrasados para pequenas empresas. Um tesouro corporativo de médio porte poderia investir o excesso de caixa durante a noite em valores mobiliários tokenizados por uma fração de dia, e então vendê‑los com liquidação quase em tempo real na manhã seguinte, ampliando as opções de gestão de caixa.”

Os Próximos Passos na Tokenização

Calendário Futuro

Além da intenção geral, o Banco da Inglaterra também delineou neste discurso as próximas mudanças e ações relacionadas à tokenização.

Para stablecoins sistêmicos, o Banco publicará regras preliminares no próximo mês (junho de 2026) e as finalizará até o final do ano.

Uma opção seria estabelecer limites temporários sobre a quantidade total de uma moeda que poderia ser emitida. Essa abordagem seria revisada regularmente para reduzir o custo ao setor e permitir uma gama mais ampla de casos de uso de pagamentos de alto valor, inclusive para empresas.

A Autoridade de Regulação Prudencial (PRA) do Banco também reafirmou suas expectativas regulatórias em torno do uso varejista da tokenização, insistindo que os bancos são esperados a adotar essas novas tecnologias, incluindo depósitos tokenizados.

Um passo importante na implantação da tokenização nos bancos será garantir que esses depósitos possam ser usados para pagamentos entre bancos, não apenas entre clientes do mesmo banco.

O Banco da Inglaterra considerará se ativos tokenizados devem ser elegíveis como colateral no Sterling Monetary Framework (SMF), o que garantiria a capacidade de monetizá‑los nos mercados privados.

Em paralelo, apoiará a liquidação em dinheiro do banco central contra registros de ativos tokenizados que poderão operar 24/7 nos próximos anos.

Por fim, eles atualizarão seus sistemas internos em 2027 para que possam conectar‑se diretamente aos registros de ativos tokenizados e a implantação da libra digital começará após o final de 2026, quando a fase de design for concluída.

Dos Testes Piloto à Implantação

Uma base importante foi estabelecida com o Sandbox de Valores Digitais (DSS) do Banco‑FCA, que foi lançado em 2024 e funciona até janeiro de 2029. Ele permite a negociação e liquidação de valores mobiliários tokenizados com grandes participantes preparando lançamentos.

Isso funciona em diferentes classes de ativos, incluindo ações, títulos corporativos e governamentais, e fundos de investimento. Dezesseis empresas estão se preparando para lançar ainda este ano, com caminho para operação permanente, incluindo Euroclear, HSBC e o London Stock Exchange Group, juntamente com outros participantes mais recentes.

O objetivo do DSS era permitir atividade significativa, graças a limites de emissão para mercados‑chave de valores digitais definidos suficientemente altos para testar, mas não tão altos a ponto de comprometer a estabilidade financeira.

Por fim, o banco central do Reino Unido também lançará um instrumento de gilts digitais (título do Reino Unido) (DIGIT), a primeira emissão soberana tokenizada por um país do G7.

Impacto da IA

Embora não seja o tema deste discurso, a IA também foi mencionada brevemente. A ideia é que isso será um esforço paralelo, mas finalmente conectado à tokenização de ativos.

“Também estamos fazendo muito para apoiar sua adoção responsável. Isso inclui pagamentos e comércio agentes – onde empresas de IA e de pagamentos desenvolvem a tecnologia e os padrões que me permitiriam pedir a um agente de IA para ‘reservar minhas férias’, ‘reabastecer minha geladeira’ ou ‘renovar meu guarda‑roupa’; e negociação agente nos mercados financeiros.”

Mais informações podem ser encontradas sobre esse tópico em outro documento, “Response to TSC inquiry report on AI in financial services“.

“Longe de adotar uma abordagem de ‘esperar e ver’, investimos fortemente na análise dos riscos atuais e futuros apresentados tanto (i) pelo uso de IA nos serviços financeiros quanto (ii) pelo investimento mais amplo e adoção de IA em toda a economia.”

Tokenização no Reino Unido e Além

A tokenização não é mais uma ideia promovida por adeptos de criptomoedas ou especialistas técnicos em tecnologia blockchain. Em vez disso, é parte integrante dos planos para o futuro de um dos bancos centrais e centros financeiros mais importantes do mundo.

E isso agora está passando da fase de análise e projeto piloto para a implantação completa em todos os principais bancos e instituições financeiras, até o nível mais alto.

No geral, isso faz parte de um “big bang” de infraestruturas financeiras abaladas pelo surgimento da blockchain, IA, criptomoedas e uma tendência cada vez maior de financeirização da economia.

Ao contrário de outros países, o Reino Unido adotou uma postura extremamente proativa em relação à tokenização. Isso pode provar ser uma vantagem decisiva na luta para manter Londres como um grande centro financeiro, contra a concorrência dos EUA e a crescente competição de mercados asiáticos, especialmente os chineses.

Ao mesmo tempo, é provável que o quadro de tokenização do banco central só acompanhe parcialmente a inovação da indústria e inicialmente se concentre nas libras digitais e gilts, bem como nos pagamentos interbancários tokenizados. Isso ainda será um progresso gigantesco para uma tecnologia blockchain que ainda era em grande parte suprimida pelos governos há apenas cinco anos.