Por que as redes de contratos inteligentes geram prêmios monetários?

Entender por que as redes de contratos inteligentes geram prêmios monetários pode ajudá-lo a se tornar um trader mais eficaz, além de fornecer informações valiosas sobre a trajetória da tecnologia. Criptomoedas como o Bitcoin podem ter iniciado a revolução do blockchain, mas projetos como o Ethereum também contribuíram para isso. (ETH )Solana (SOL )A Base continua a remodelar o mercado. Eis o que você precisa saber.

Criptomoedas vs. Redes de Contratos Inteligentes

Quando Satoshi Nakamoto lançou o white paper do Bitcoin há 16 anos, ele previu que esses ativos operariam como moeda digital e, nesse sentido, o Bitcoin. (BTC )  Tem sido um grande sucesso. Provou ser uma poderosa reserva de valor que continua a receber apoio tanto de investidores individuais quanto institucionais.

No entanto, tão importante quanto isso foi a decisão de Vitalik Buterin de transformar o Ethereum em um ecossistema de contratos inteligentes. Os contratos inteligentes utilizam a natureza descentralizada do blockchain para realizar computações. O Ethereum foi pioneiro nessa tecnologia, que hoje se tornou fundamental para o setor. Notavelmente, é raro ver um novo projeto ser lançado sem suporte para contratos inteligentes. Até mesmo o Bitcoin adquiriu essa capacidade por meio de atualizações recentes da Lightning Network.

O modelo do Ethereum, que utiliza ETH como uma forma de garantia programável, ajudou a impulsionar o valor e a atrair outros desenvolvedores para o ecossistema. Dessa forma, tokens como o ETH contribuem para a segurança das economias on-chain, desfrutando de prêmios monetários que vão além das taxas de serviços públicos.

Economia de Camada 1: Prêmios Monetários vs. Receita de Utilidade

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O Ethereum foi pioneiro no conceito de token de utilidade. No entanto, a ideia expandiu-se para novos patamares por meio de concorrentes como a Solana, que desfrutam de uma porcentagem maior da receita proveniente de tokens de utilidade devido às suas capacidades técnicas adicionais e à estrutura de taxas diferenciada.

Ethereum – Prêmio Monetário

Ethereum é a segunda criptomoeda mais consolidada em termos de reconhecimento global. É também o maior e mais bem-sucedido ecossistema DeFi. Como tal, possui diversas propriedades monetárias que lhe permitiram alcançar prêmios financeiros. Uma delas é o seu apelo para investimentos de longo prazo.

Seu token possui valor devido à sua mecânica de reserva de valor e meio de troca. Essa abordagem se baseia na escassez para impulsionar o preço. A rede também integra estratégias deflacionárias, incluindo a queima das taxas coletadas (EIP-1559) para estimular a demanda ou utilizá-las para pagar recompensas de staking.

O Ethereum também garante receitas como uma cadeia de liquidação de camada 1 para suas diversas redes de camada 2. As redes de camada 2 usam as redes de camada 1 para liquidação, mas integram recursos e serviços adicionais que proporcionam desempenho aprimorado, taxas mais baixas ou funcionalidades específicas não encontradas na camada 1.

Camada de Liquidação

O Ethereum prioriza a segurança e a escalabilidade, deixando de lado a receita gerada pelos sequenciadores. Como uma solução de camada 1, a rede cobra taxas de transação mais altas (cerca de US$ 0.206) em comparação com as opções de camada 2. Além disso, realiza um número menor de transações, em torno de 1.2 milhão por dia.

Em 2025, o Ethereum gerou centenas de milhões de dólares em taxas de transação da Camada 1. No entanto, a métrica mais relevante para os detentores de ETH foi a emissão líquida: a queima de taxas sob a EIP-1559 compensou uma parcela significativa da nova emissão de ETH, reforçando a narrativa de escassez do ETH, apesar dos valores nominais de taxas serem menores em comparação com os picos de ciclos anteriores.

Fragmentação

O posicionamento do Ethereum no mercado e a estrutura de seu ecossistema significam que a rede continuará a sofrer maior fragmentação à medida que mais redes de camada 2 forem lançadas. Essa fragmentação reduzirá as taxas da rede principal, mas ajudará a impulsionar a inovação e a demanda por ETH, o que representa um forte contraste com a abordagem de receita da Solana, baseada em serviços públicos.

Solana – Receita de Serviços Públicos

A Solana foi lançada como concorrente direta do Ethereum. Como tal, uma de suas principais preocupações era a escalabilidade. O foco da rede eliminou a necessidade de construir camadas 2, já que a rede principal é capaz de processar milhares de transações por segundo.

O alto volume de negociação da Solana permite que ela gere taxas significativas simplesmente pelo uso na blockchain. O ecossistema crescente da rede inclui muitas opções populares de DeFi, exchanges e Dapps de alta frequência que ajudam a gerar essas taxas diretas.

A escalabilidade impulsiona a receita.

A Solana adota uma abordagem diferente, focando-se na receita de serviços públicos. Sua estrutura técnica permite cobrar taxas menores que o Ethereum, ao mesmo tempo que oferece maior desempenho. Essa estratégia prioriza alto volume e baixas taxas de transação.

A Solana gerou uma atividade econômica substancial no terceiro trimestre de 2025, impulsionada principalmente pelo alto volume de transações e pelas taxas da camada de aplicação. Embora a atividade agregada relacionada a taxas — incluindo taxas de prioridade, MEV e recompensas de validadores — tenha atingido bilhões em uma base anualizada, as taxas de transação diretas no nível do protocolo permaneceram estruturalmente mais baixas do que as do Ethereum, refletindo o design de baixo custo e alto volume da Solana.

Em comparação, gera 24 vezes mais receita do que o Ethereum obtinha quando estava em um estágio de maturidade semelhante. Analistas apontam para a tecnologia mais avançada e a mudança de prioridades dos primórdios das criptomoedas, que eram mais antibancárias, para a atual integração com os sistemas financeiros tradicionais, como fatores-chave para impulsionar a adoção.

Aplicativos de negociação de alta frequência

Gerar 62 milhões de transações diárias não é tarefa fácil. Para atingir esse objetivo, a Solana conta com uma combinação de plataformas populares de DeFi, empréstimos e exchanges para impulsionar a atividade. Por exemplo, Raio e Júpiter São DEXs muito populares em Solana.

Esses protocolos fornecem mais de US$ 100 bilhões em volume de negociação mensal para o ecossistema Solana. Atualmente, existem sete aplicativos hospedados na Solana que ultrapassaram US$ 100 milhões em receita. Cada um desses aplicativos, como Photon, Axiom e TouroX Proporcionar receitas substanciais ao ecossistema sob a forma de taxas.

Stablecoins

Curiosamente, a Solana continua a apresentar uma crescente emissão de stablecoins, onde domina em velocidade de transação. No entanto, o Ethereum ainda domina em termos de capitalização de mercado total e suporte institucional. Essa dominância continua a ser desafiada. Notavelmente, o Ethereum goza de uma percepção de maior segurança por parte dos investidores institucionais, o que o posiciona para ganhos futuros.

Onde o valor se acumula em redes de contratos inteligentes

Ao analisar o debate sobre os prêmios monetários versus a receita de serviços públicos, percebe-se que tudo se resume a alguns aspectos fundamentais, como onde o valor está protegido e como os usuários interagem com a rede e utilizam o token.

Por exemplo, o Ethereum possui bilhões em valor em seu ecossistema, mas esse valor está distribuído por diversas redes de camada 2. Em comparação, a Solana possui US$ 9.2 bilhões em TVL (Valor Total Bloqueado) em DeFi, o que é comparável aos US$ 9.05 bilhões do ecossistema de camada 2 do Ethereum.

Essa estrutura significa que a Solana pode garantir taxas de blockchain muito mais altas. Por exemplo, a Solana arrecadou US$ 1.03 milhão em taxas nas últimas 24 horas. Em comparação, o Ethereum arrecadou US$ 182 mil no mesmo período.

O projeto de infraestrutura de US$ 6 trilhões

A criptoeconomia continua a adotar redes de contratos inteligentes. Isso pode ser observado em praticamente todas as métricas. O recente Ark Invest Grandes Ideias 2026 O relatório prevê que o mercado atingirá um valor de 6 trilhões de dólares até 2030.

O relatório cita fatores-chave como o aumento da adoção de DeFi, o apoio institucional, os Dapps e os RWAs (ativos do mundo real) tokenizados. Também prevê que 2 a 3 redes de camada 1 dominarão o setor no futuro, com as taxas de blockchain sendo sua principal forma de receita.

O relatório detalha como a adoção institucional impulsionará um crescimento anual composto (CAGR) de 54% a partir da receita combinada atual de aproximadamente US$ 2 a 3 bilhões, com líderes iniciais como Ethereum e Solana à frente nessa corrida. Para essas redes, priorizar a escassez e a segurança continuará sendo uma preocupação primordial, enquanto buscam estabelecer a infraestrutura necessária para suportar um setor de US$ 6 trilhões.

Por que as camadas de aplicação estão capturando mais valor do que a camada 1?

Outra área do setor de blockchain que está prestes a experimentar um rápido crescimento exponencial é a camada de aplicação. A receita específica de aplicações tornou-se uma importante fonte de receita para as redes, muitas vezes superando as taxas da rede principal.

A visão para um futuro da Appchain está bem encaminhada, com os aplicativos impulsionando a geração de receita e, ao mesmo tempo, limitando a geração de taxas de camada 1. É importante ressaltar que o uso de estratégias de monetização direta do usuário ajudou os DApps a garantir valor adicional em comparação com as taxas de camada 1.

Solana é um exemplo perfeito dessa transição, já que os aplicativos da rede terão uma segurança 3.5 vezes maior que a da rede principal em 2025. Projetos como hiperlíquido, Júpiter, Raio e Meteora Todas as plataformas cobram taxas de negociação adicionais, o que permite arrecadar mais receita por usuário.

Esse aumento repentino na receita de DApps levou muitos a preverem um crescimento constante no desenvolvimento de Appchains. Esse cenário continua priorizando a criação de DApps e cadeias de receita especializadas em detrimento das taxas de transação da rede principal.

Blockchain se torna popular

Para que as finanças descentralizadas (DeFi) e a tecnologia blockchain se integrem ao sistema financeiro tradicional, é necessário um foco contínuo em escalabilidade e segurança. Opções de camada 2, como... Base e rede Arbitrum Facilitar a entrada de aplicativos financeiros descentralizados (dapps) no mercado por meio de sua estrutura de baixo custo.

A escalabilidade é imprescindível, visto que essas redes precisarão processar milhares de transações por segundo para serem comparáveis ​​a redes como a VISA. Além disso, estruturas de taxas mais baixas são cruciais para carteiras digitais, sistemas de pagamento, yield farming e outras funcionalidades.

Redes de última geração como a Solana podem suportar milhões de transações diárias. Elas reduzem significativamente as taxas e possibilitam a realização de microtransações, que são cruciais para aplicativos de jogos e gorjetas.

É possível observar essas redes se integrando ao sistema financeiro tradicional atualmente. À medida que mais investidores tomam conhecimento dos benefícios das finanças descentralizadas (DeFi), empréstimos em blockchain e opções de staking, o impulso aumentará, juntamente com o surgimento de ativos de blockchain mais inovadores.

Holofote: Coinbase (MOEDA)

Coinbase (COIN ) A empresa percorreu um longo caminho desde seu lançamento exclusivo em Bitcoin em 2013. Hoje, é uma das maiores CEXs (corretoras centralizadas) do mundo e a maior da América do Norte.

Apesar de seu tamanho, a maioria das pessoas não percebe que Coinbase Tem sido fundamental em diversas áreas do mercado, ajudando a capturar os prêmios monetários do Ethereum e a impulsionar a inovação. Por exemplo, desempenhou um papel vital no boom das ICOs em 2017.

CoinbaseA posição da empresa como principal porta de entrada para investidores ajudou-a a consolidar seu status, juntamente com diversas aquisições, como a Xapo Custody, que aprimora suas tecnologias.

Base

Base é uma camada 2 baseada em otimismo, lançada pela exchange no início de 2023. O objetivo do projeto era criar uma camada 2 compatível com a EVM que pudesse suportar mecanismos da camada de execução, como hospedagem de carteiras e ativos DeFi, como Bitcoin encapsulado.

O Base faz duas coisas muito bem. Primeiro, proporciona uma experiência mais focada no usuário do que o Ethereum. Segundo, permite Coinbase para capturar as taxas do sequenciador nas transações antes da liquidação no Ethereum. Especificamente, a rede captura cerca de US$ 156 mil em taxas diariamente, além dos custos da camada 2 e da publicação de dados.

CBBTC

A integração do Base em toda a plataforma Coinbase possibilitou muitas novas funcionalidades. Por exemplo, os detentores de Bitcoin agora podem encapsular seus tokens para obter acesso ao crescente ecossistema Ethereum. O Bitcoin encapsulado é criado bloqueando Bitcoins em um contrato inteligente em outra rede e emitindo um token correspondente na rede DeFi.

Notavelmente, o cbBTC ajuda a impulsionar a liquidez no espaço. Os usuários podem garantir retornos por meio de staking, empréstimos ou outras opções de DeFi, sem nunca precisar vender seus Bitcoins para obter acesso. Essa abordagem tem ajudado a atrair continuamente usuários de Bitcoin para o ecossistema Ethereum.

Coinbase Continua sendo uma força motriz

Atualmente, Coinbase É uma empresa de capital aberto. Possui mais de 108 milhões de usuários ativos e mais de US$ 400 bilhões em ativos. Essas estatísticas podem ser apenas a ponta do iceberg, já que a transição da rede para o seu ecossistema Base pode impulsionar a receita a novos patamares no futuro.

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Por que as redes de contratos inteligentes geram prêmios monetários | Conclusão

Agora você deve entender por que redes como o Ethereum desfrutam de prêmios monetários, enquanto sistemas como o Solana funcionam com receita de serviços públicos. No futuro, essa distinção ficará ainda mais evidente à medida que novas redes buscarem priorizar aplicativos como principal fonte de receita em vez de taxas de transação.

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