Problemas da Silvergate Atenuam o Impulso do Final de Fevereiro, Preço do BTC Enfrenta Fechamento Semanal Vermelho Consecutivo

Bitcoin, Ethereum e outros criptoativos caíram em uníssono na quinta‑feira à noite, enquanto os investidores reagiam a um aviso perturbador do banco Silvergate. O mercado manteve a trajetória de queda ao entrar – e ao sair – do fim de semana. Os dados da Coinglass mostram que o Bitcoin (BTC) está a caminho de registrar um segundo fechamento semanal vermelho, enquanto o mercado continua sangrando em março devido a uma laceração resultante da repressão intensificada a empresas de cripto em fevereiro. O banco californiano tem permanecido nas manchetes nas últimas 24 horas, com potenciais novos relatórios ao seu redor provavelmente definindo o tema da próxima semana cripto.

Aqui estão as últimas atualizações sobre o destino da Silvergate

Bitcoin caiu bruscamente em direção à sua faixa de meados de fevereiro na quinta‑feira, recuando até US$ 22.300, onde encontrou um suporte no sábado antes de tentar ultrapassar a marca de US$ 22.600. O restante dos principais altcoins, incluindo Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Polkadot (DOT) e Avalanche (AVAX), registrou perdas de peso semelhante na quinta‑feira, enquanto alguns, como Dogecoin (DOGE) e Litecoin (LTC), apresentaram velas vermelhas maiores.

Gráfico histórico de preço do Bitcoin. Fonte: TradingView

O mercado total de cripto, consequentemente, caiu, apagando os esforços de recuperação arduamente conquistados na segunda quinzena de fevereiro, quando reguladores do mercado, incluindo a SEC, desceram sobre as entidades que operam no setor. As quedas de preço em todo o segmento fizeram desaparecer vários bilhões da capitalização total de cripto, que despencou antes de recuar ao nível de US$ 1 trilhão. Os dados da Coinglass mostram que mais de 78.000 posições de traders foram liquidadas entre quinta‑feira e sexta‑feira, totalizando mais de US$ 218 milhões.

Gráfico de liquidação de BTC. Fonte: Coinglass

A forte queda de preço foi desencadeada por um frio no ar em relação à Silvergate. O banco amigável ao cripto chamou atenção para sua situação financeira esta semana após atrasar a apresentação de seu relatório anual 10‑K na quarta‑feira. O atraso na apresentação levantou especificamente preocupações sobre um iminente pedido de falência, deixando o setor de ativos digitais, já debilitado, ainda mais dolorido. Relatórios subsequentes de quinta‑feira e sexta‑feira confirmaram que o banco dos EUA ainda está em dificuldade financeira. A Silvergate enfrentou dificuldades semelhantes no quarto trimestre de 2022, decorrentes da queda de depósitos de seus clientes cripto, mas recebeu um resgate na forma de um adiantamento de US$ 4,3 bilhões do San Francisco Federal Home Loan Bank. Como parte do acordo que permite ao Home Loan Bank atuar como solução temporária, a holding do banco, Silvergate Capital, liberou os títulos da empresa como garantia.

Gráfico de ações da Silvergate

As ações da Silvergate registraram uma queda significativa na quinta‑feira, recuando quase 60 % antes que os sinos soassem em Wall Street. A queda vertiginosa, que levou a ação a um mínimo histórico de US$ 5,15 ao final do dia, alimentou as chamas de um descolamento do mercado cripto após o fechamento. Os acontecimentos de meio de semana em torno do banco, que fornece soluções e serviços de infraestrutura financeira, levaram seus parceiros de negócios e investidores a anunciar dissociação. O banco, cuja viabilidade agora está em jogo, interrompeu os pagamentos cripto na plataforma Silvergate Exchange Network (SEN), justificando a decisão de descontinuar o serviço como uma “decisão baseada em risco”.

Para saber mais sobre o Bitcoin, confira nosso guia Investindo em Bitcoin.

Contágio da FTX sobrecarrega a Silvergate novamente

A Silvergate informou em um registro à SEC que atrasaria seu relatório anual 10‑K para o exercício de 2022, não cumprindo o prazo de 16 de março, e observou que levaria mais de duas semanas adicionais para finalizá‑lo. O banco mantinha vínculos significativos de investimento com o império de Sam Bankman‑Fried, composto pela extinta FTX e pela empresa de negociação Alameda, reportando uma perda líquida substancial – quase US$ 1 bilhão em depósitos na época – após o colapso da exchange em novembro.

Explicando sua situação atual, a Silvergate afirmou que vendeu mais títulos de dívida em janeiro e fevereiro e previu mais perdas no futuro próximo. A empresa, com sede na Califórnia, antecipa que essas perdas afetarão seus índices de capital. O banco também sugeriu que as luzes regulatórias que o cercam são uma possível razão para ter escolhido fazer traders e investidores esperarem muito mais tempo antes de poderem analisar as finanças do banco de serviços cripto.

O banco espera incorrer em perdas adicionais com a venda de títulos de dívida este ano, potencialmente afetando seus índices de capital regulatório. A perda de confiança está se tornando mais evidente, já que o próprio banco sugeriu que pode estar menos bem capitalizado, acrescentando que está avaliando sua capacidade de permanecer operacional nos próximos doze meses. O CEO Alan Lane observou que a Silvergate está avaliando o efeito potencial desses desenvolvimentos recentes em sua capacidade de sustentar suas operações no próximo ano, após divulgar suas demonstrações financeiras. O banco também reconheceu que vários riscos potenciais podem afetar negativamente sua estabilidade financeira no curto prazo, incluindo a repetição de interrupções de investidores como ocorreu no quarto trimestre de 2022 devido a falências e à imposição de regulamentações mais rígidas sobre bancos que fornecem serviços de ativos digitais.

Coinbase e outras empresas de cripto reconsideram o engajamento com a Silvergate

A Silvergate também enfrenta possíveis responsabilidades ou limitações legais decorrentes de litígios. Não ajuda que suas contrapartes, incluindo Circle, Galaxy Digital (GLXY ) e Paxos, tenham se distanciado à luz das notícias, o que pode afetar diretamente os depósitos do banco. A Silvergate, que administra mais de US$ 10 bilhões em ativos, é regulada federalmente. Ainda assim, o banco focado em cripto tem passado por situações financeiras difíceis duas vezes recentemente.

A Coinbase afirmou na quinta‑feira que está se afastando de seu relacionamento com a Silvergate, citando preocupações de que a instituição pode não estar bem capitalizada. A exchange, a maior dos EUA em volume de negociação, disse que não dependerá mais dos serviços do banco para facilitar pagamentos de clientes, em uma medida tomada como excesso de cautela. A mudança entrou em vigor imediatamente, mas apenas se referia a transações bancárias em dólares americanos, sem impacto nas atividades envolvendo libras ou euros.

Visando reduzir sua exposição ao banco problemático, a Coinbase disse que implementará proativamente essa mudança junto a seus outros parceiros bancários para garantir que o cliente não sinta nenhum impacto em termos de liquidez para transações em dinheiro. Em particular, a Coinbase está optando por trabalhar com o Signature Bank, com sede em Nova York, por excesso de cautela e pretende usar esse canal para resgates em dólares para seus clientes Prime.

A Coinbase afirmou que seu afastamento da Silvergate se deve a desenvolvimentos recentes e a um excesso de cautela, sugerindo que há preocupação de que as coisas possam piorar. Além disso, caso se descubra que seu índice de alavancagem caiu abaixo do limiar de 5 % para ser bem capitalizado, o banco ainda poderia estar adequadamente capitalizado, mas investidores e parceiros podem não esperar muito para ver como a situação evolui. A Silvergate cedeu bilhões em ativos com prejuízo para atender aos saques de clientes, destacando-se uma perda de US$ 751 milhões resultante da venda de títulos de dívida no quarto trimestre. Além disso, os reguladores têm alertado os bancos que se relacionam com entidades de ativos cripto a ficarem atentos aos riscos de liquidez associados às vulnerabilidades de mercado no setor.

Atualização de meio trimestre do Signature Bank mostra que os depósitos de clientes de ativos digitais diminuíram mais de US$ 1,5 bilhão

O Signature Bank também ganhou manchetes esta semana após divulgar sua atualização de meio trimestre, referente a 1º de março, para o primeiro período do ano fiscal de 2023. O relatório indicou que os saldos de depósitos à vista do banco caíram cerca de US$ 826 milhões, um declínio atribuído principalmente a esforços deliberados para reduzir a escala de depósitos recebidos de clientes de ativos digitais. Neste ano, os depósitos de clientes cripto diminuíram US$ 1,51 bilhão, mas excluindo os saldos relacionados a clientes de ativos digitais, os depósitos aumentaram US$ 682 milhões até agora neste trimestre.

O saldo médio de depósitos até agora é de US$ 88,79 bilhões, o que representa um valor superior ao saldo de fechamento de US$ 88,59 bilhões registrado no final do ano passado, mas inferior ao saldo médio diário do trimestre de US$ 98,6 bilhões para o quarto trimestre de 2022. A instituição financeira havia se comprometido a reduzir sua exposição a ativos cripto em até US$ 10 bilhões, embora não esteja se desvinculando totalmente. O diretor de operações Eric Howell disse em uma conferência de investidores em dezembro passado que o Signature quer demonstrar que é mais do que apenas um banco cripto.

Os saldos de empréstimos à vista também estão diminuindo, em conformidade com a estratégia interna

O Signature também recorreu ao seu banco local de empréstimos hipotecários por quase US$ 10 bilhões no quarto trimestre, conforme mostram os registros de valores mobiliários. Os saldos de empréstimos à vista do banco diminuíram desde então em cerca de US$ 1,71 bilhão. Essa redução está alinhada com a estratégia previamente anunciada pelo banco de reduzir os saldos de empréstimos em seus negócios de maior porte. Seu índice de empréstimo sobre depósito subiu 12,1 % trimestre a trimestre, chegando a 83,9 % no último trimestre completo. Além disso, o Signature Bank reafirmou que não negocia, custodia ou empresta contra ativos digitais.

Kraken reduz sua dependência do Signature Bank

Assim como a Coinbase, a exchange cripto Kraken está reduzindo sua exposição a uma entidade específica de serviços financeiros no cripto, neste caso, o Signature Bank. Bloomberg relatou na quarta‑feira que, de acordo com um e‑mail enviado aos usuários, a Kraken deixará de usar os serviços do banco para algumas transações financeiras importantes. A decisão veio após o banco informar seus parceiros em janeiro que não apoiaria mais a compra e venda de ativos digitais via transações SWIFT inferiores a US$ 100.000. A Binance, também membro da plataforma de pagamentos em tempo real baseada em blockchain do Signature, a Signet, foi afetada pela mesma diretriz e já está buscando um novo parceiro para transações SWIFT em dólares.

O relatório observou que, com a mudança, usuários não corporativos não poderiam mais efetuar depósitos em dólares americanos na Kraken via Signature a partir de 15 de março. Eles têm até o final do mês para processar quaisquer saques. Um porta‑voz da exchange afirmou ao Blockworks que seus clientes ainda mantêm uma série de opções que podem usar para transacionar com suas contas, acrescentando que menos de 0,1 % dos usuários médios mensais da Kraken utilizavam os serviços do banco.

O futuro da Silvergate ainda está em dúvida

Entrando na nova semana, alguns analistas apostam que as ações do banco continuarão a despencar à medida que o escrutínio sobre as instituições bancárias avança. Enquanto isso, outros não estão convencidos de que ela sobreviverá ao mais recente golpe em sua operação, à medida que os bancos suíços se tornam cada vez mais destinos potenciais, segundo um relatório recente da Bloomberg.