Red Cat propõe oferta em dinheiro de EUR 39,00 por todas as ações da Steyr Motors

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) anunciou, em 19 de outubro de 2026, uma proposta de oferta pública voluntária de aquisição de todas as ações em circulação da Steyr Motors AG (4X0.DE ), fabricante austríaca de motores personalizados para aplicações de defesa e civis, por EUR 39,00 por ação, em dinheiro.

A Red Cat afirmou que o preço da oferta representa um prêmio de 55,8% em relação à cotação mínima das ações da Steyr Motors nas últimas 52 semanas, de 28,9% em relação ao preço de fechamento em 16 de outubro de 2026 e de 27,3% em relação ao preço médio ponderado pelo volume dos últimos 30 dias.

A transação proposta será estruturada como uma oferta pública voluntária de aquisição, lançada por uma subsidiária da Red Cat integralmente detida por ela, para todas as ações em circulação da Steyr Motors. O preço da oferta estará sujeito aos termos e condições que serão estabelecidos em um documento da oferta. A expectativa é que esse documento seja publicado em um site dedicado à transação e disponibilizado em alemão e em uma tradução não vinculante para o inglês.

A Red Cat prevê que o período de aceitação, durante o qual os acionistas poderão apresentar suas ações à oferta, comece pouco depois da publicação do documento da oferta e termine em 18 de dezembro de 2026, às 17h CET. A empresa recomendou que os acionistas consultem seus bancos depositários sobre os prazos aplicáveis, que podem vencer antes do encerramento formal do período de aceitação, e informou que o processo de apresentação das ações pode levar vários dias, dependendo do banco depositário. A Red Cat disse que os acionistas devem considerar apresentar suas ações à oferta vários dias antes de 18 de dezembro de 2026.

A transação proposta continua sujeita a condições habituais, incluindo aprovações regulatórias na Áustria, na Itália, na Austrália e no Reino Unido, um limite mínimo de aceitação de 50% mais uma ação e outras condições que serão estabelecidas no documento da oferta. A Red Cat afirmou que não há garantia de que a oferta será concluída nem de que a transação será concretizada dentro do prazo previsto ou sequer venha a ser concluída. A empresa declarou que o anúncio tem caráter meramente informativo e não constitui uma oferta de compra nem uma solicitação de oferta de venda de quaisquer valores mobiliários; qualquer oferta, se lançada, será feita exclusivamente nos termos do documento da oferta e dos materiais relacionados, a serem publicados de acordo com a legislação aplicável.

Apoio dos acionistas e negociações anteriores

A B&C Holding Österreich GmbH, acionista de referência da Steyr Motors, apoia a transação e assumiu um compromisso irrevogável de apresentar suas ações à oferta, que representam aproximadamente 15% do capital social da Steyr Motors, segundo a Red Cat.

A Red Cat afirmou que as duas empresas mantiveram anteriormente conversas não vinculantes sobre uma possível transação, interrompidas em julho de 2026, e que as negociações foram retomadas posteriormente, resultando no que descreveu como uma oferta totalmente financiada e paga integralmente em dinheiro. O conselho de administração da Steyr Motors confirmou, em uma divulgação ad hoc datada de 28 de julho de 2026, que a empresa havia negociado com a Red Cat um possível acordo de combinação de negócios relacionado a uma possível oferta pública voluntária de aquisição de todas as ações da empresa e que, na data daquela publicação, não estavam em curso novas negociações.

O diretor-executivo da Red Cat, Jeff Thompson, afirmou que a Steyr Motors construiu na Áustria uma empresa sólida, com profissionais especializados em engenharia, relações de confiança com os clientes e tecnologia comprovada de motores marítimos. “Esta transação proposta busca investir nessa base e ajudar a Steyr Motors a crescer”, disse Thompson, acrescentando que a Red Cat considera a Áustria central para o futuro dos negócios e que seu objetivo é oferecer recursos adicionais, acesso a clientes e demanda de longo prazo para apoiar os funcionários, as operações e a expansão contínua da Steyr Motors.

O CEO da Steyr Motors, Julian Cassutti, afirmou que, quatro anos após o início da transformação da empresa, pretende liderar sua próxima etapa com a Red Cat como parceira estratégica e apresentar suas próprias ações à oferta. Cassutti disse que a engenharia da empresa e o alcance da Red Cat nos mercados internacionais formam a base para o crescimento conjunto e que a Red Cat apoia firmemente as instalações da empresa e seus funcionários. “Para nossos acionistas, a oferta em dinheiro é uma oportunidade de receber hoje, em dinheiro, o valor do investimento”, disse Cassutti.

Dr. Rolf Wirtz, presidente do conselho de supervisão da Steyr Motors, afirmou que o conselho vê um potencial estratégico significativo na combinação proposta e considera favoravelmente a possível transação, sujeita à análise dos termos e condições jurídicos e econômicos que serão publicados no documento da oferta.

A Red Cat afirmou acreditar que a combinação apoiaria o crescimento de longo prazo da Steyr Motors e, ao mesmo tempo, fortaleceria sua estratégia Blue Ops de embarcações de superfície não tripuladas, reunindo a tecnologia de motores marítimos, a experiência em fabricação e a base operacional europeia da Steyr Motors com as relações da Red Cat com clientes de defesa e seu portfólio crescente de soluções marítimas autônomas. Após a conclusão da transação, a empresa disse que pretende manter na Áustria a sede, as operações de fabricação e a presença de pesquisa e desenvolvimento da Steyr Motors, apoiar as relações existentes com os clientes e o negócio de motores independente de clientes específicos, além de investir em oportunidades para ampliar as capacidades da Steyr Motors e seu papel no mercado marítimo autônomo.

A Evercore atua como consultora financeira da Red Cat, e a Freshfields, como consultora jurídica.

Panorama da Steyr Motors

Com sede em Steyr, na Áustria, a Steyr Motors desenvolve e produz motores especiais personalizados de alto desempenho, com alta densidade de potência e durabilidade, utilizados principalmente em veículos militares especiais, embarcações militares e civis e como unidades de potência auxiliares para tanques de batalha principais e locomotivas.

Em uma colocação privada realizada em outubro de 2024, a empresa colocou 1.110.000 ações, aproximadamente 21,3% do total após a implementação de um aumento de capital, ao preço de EUR 14,00 por ação. A operação incluiu 200.000 novas ações provenientes do aumento de capital e 910.000 ações existentes do então principal acionista, Mutares SE & Co. KGaA (MUX.DE ), totalizando EUR 15,5 milhões em ações colocadas, segundo comunicado divulgado pela empresa em 28 de outubro de 2024. A B&C Holding Österreich adquiriu uma participação de 9,9% na operação como investidora-âncora, e a empresa afirmou na época que suas ações deveriam começar a ser negociadas no mercado aberto, no segmento Scale da Bolsa de Valores de Frankfurt, em 30 de outubro de 2024.

Em 17 de agosto de 2026, a Steyr Motors revisou sua previsão para o exercício financeiro de 2026 e retirou sua previsão de médio prazo para 2027, citando atrasos em projetos internacionais de defesa, especialmente devido a atrasos nos processos de contratação pública, aprovação e aceitação. O conselho de administração afirmou que cerca de EUR 10 milhões em receita originalmente planejada para o primeiro semestre de 2026 não poderiam ser realizados e não deveriam ser compensados no segundo semestre. A empresa registrou receita de EUR 22,8 milhões no primeiro semestre de 2026, ante EUR 23,1 milhões no primeiro semestre de 2025, e EBIT ajustado de EUR 0,1 milhão. Para o ano completo de 2026, o conselho afirmou que, naquele momento, esperava um crescimento da receita de 15% a 25% em relação à receita consolidada de EUR 48,5 milhões em 2025, o que corresponderia a aproximadamente EUR 56 milhões a EUR 61 milhões, ante a previsão anterior de EUR 75 milhões a EUR 95 milhões. Também esperava uma margem EBIT de 8% a 12%, ante a margem anteriormente prevista de pelo menos 15%. A previsão de médio prazo para 2027, agora retirada, tinha como metas uma receita de aproximadamente EUR 140 milhões e um EBIT de aproximadamente EUR 40 milhões; o conselho afirmou que, em sua avaliação, a demanda subjacente aos projetos afetados continuava, embora parte das contribuições de receita esperadas tivesse sido deslocada em um a dois anos.

A Red Cat, listada na Nasdaq, descreve-se como uma fornecedora sediada nos Estados Unidos de soluções avançadas de drones e robótica para todos os domínios, destinadas à defesa e à segurança nacional. Seus sistemas abrangem sistemas de aeronaves não tripuladas de pequeno porte, embarcações de superfície não tripuladas, tecnologia de transmissão de energia sem fio e software de enxame autônomo.