Retiradas Principais de ETH Diminuem à Medida que o Ether em Staking Cumulativo Ultrapassa 20 Milhões

Os pedidos de retirada de Ethereum (ETH ) acumularam-se de forma constante nos primeiros dias após a implementação da atualização Shapella em meados de abril. Dados on‑chain mostram que as recompensas em Ether previamente depositadas na Beacon Chain por stakers iniciais representaram uma parcela significativa do volume diário de saída, que atingiu o pico em 15 de abril. O volume retirado naquele dia totalizou 235.844 ETH, contra um valor de depósito de 40.336 ETH, segundo dados da Nansen.

Depósitos e retiradas de ETH (1Y). Fonte: Nansen

Um mês depois, o cenário mudou, refletido na diminuição do volume de recompensas retiradas.

Staking de Ethereum superando retiradas

O painel de validadores da Beaconcha.in confirma que o volume diário de retiradas diminuiu após ter aumentado no final da semana passada. As retiradas processadas subiram para 67.152 ETH na sexta‑feira passada antes de cair para 53.900 ETH no sábado e 12.295 ETH ao final do fim de semana. As retiradas processadas na segunda‑feira totalizaram 7.588 ETH, constituindo 5.888 ETH em principal e o restante como recompensas.

Retiradas processadas

O volume de retirada de principal e recompensas aumentou ligeiramente na terça‑feira, mas permaneceu abaixo de 25.000 ETH em meio a depósitos em recuperação. O painel Shapella da Nansen registrou o volume total aguardando retirada em 64.154 ETH e os validadores na fila para retirada total em 1.841.

Enquanto isso, os saldos diários de depósito começaram a subir após terem caído para 50.565 ETH durante o fim de semana. Os dados da Beaconcha.in mostram que 87.199 ETH foram depositados na segunda‑feira, com o volume de depósitos iniciados na terça‑feira quase dobrando para 158.301 ETH.

Depósitos iniciados

No geral, o fluxo líquido total, representando a diferença entre volume em staking e volume retirado, desde a atualização Shanghai ultrapassou 1 milhão de ETH segundo o painel de staking da Dune Analytics. Essa demonstração de mais depositantes enviando Ether para o endereço da Beacon Chain indica um grau de entusiasmo entre os detentores para obter rendimentos denominados em ETH, bem como confiança nas perspectivas de longo prazo do projeto.

PEPE é o lembrete mais recente de que o Ethereum deve resolver seus problemas de preço de gás

A mais recente fase da temporada de meme‑coins trouxe o PEPE, o token temático de sapo que recentemente disparou, atingindo uma capitalização de mercado de US$ 1,63 bilhão em 5 de maio, apenas três semanas após o lançamento. Embora a capitalização de mercado do token tenha despencado mais de 60 %, caindo abaixo de US$ 600 milhões, o PEPE continua sendo assunto da comunidade cripto. A plataforma de serviços financeiros cripto Matrixport relatou que a queda no preço do PEPE pode ser rastreada até traders que liquidaram grandes parcelas de suas posições em resposta à listagem da meme‑coin na Binance.

A empresa de inteligência blockchain Santiment ratificou o mesmo, explicando que os primeiros adotantes do token provavelmente transferiram seus PEPE e, subsequentemente, os converteram em Ether para obter lucro. Esses detentores provavelmente obtiveram a maior parte de seus PEPE por meio de swaps de ETH em DEXs como Uniswap (UNI ) e 1inch.

O problema das taxas de gás é uma dor de cabeça sem fim

O aumento da atividade de negociação em torno do PEPE desestabilizou os preços do gás no Ethereum, disparando acima de 150 Gwei e atingindo pico em 5 de maio com uma média de cerca de 155,84 Gwei. Os dados da Etherscan mostram que essa média de preço de gás permaneceu acima de 100 Gwei até 13 de maio, marcando a primeira vez que o Ethereum sustentou consistentemente esses níveis desde maio de 2022.

Gráfico da média de preço de gás do Ethereum

Embora isso tenha tornado a rede cara para o usuário médio, os validadores se beneficiaram. As layer twos também foram afetadas pelo aumento de atividade, tornando‑se inutilizáveis devido a taxas de transação insuportáveis, com alguns usuários vendo valores tão altos quanto US$ 30 no zkSync (ZK ).

Validadores estão lucrando muito em maio

A taxa de staking do Ethereum, o retorno anualizado esperado para validadores, cresceu na semana passada, alcançando 8,6 % enquanto as taxas de gás on‑chain disparavam. Embora a taxa de referência de recompensas tenha caído ligeiramente para 6,634 % no momento da escrita, os níveis da semana passada são diferentes de tudo que se viu em outros meses deste ano. Os dados mostram que, na primeira semana de maio, os validadores de Ethereum receberam um pagamento massivo, ganhando US$ 46 milhões – 40 % a mais que na última semana de abril.

Loja ETH

Os ganhos dos validadores nesses sete dias totalizaram 24.997 Ether, impulsionados significativamente pelas altas taxas de transação que vêm coletando (devido ao aumento da atividade on‑chain), além das recompensas de consenso (por propor e atestar blocos que asseguram o Ethereum). O painel de taxa de referência de recompensas de staking da Beaconcha.in mostra que o retorno financeiro médio alcançado pelos validadores na rede Ethereum voltou a ficar acima de 6,6 % ao ano após ter caído abaixo de 5,5 % no sábado, pela primeira vez neste mês.

Para saber mais sobre o Ethereum, confira nosso Investindo em Ethereum guia.

ETH em staking supera a marca de 20 milhões enquanto plataformas de staking líquido prosperam

O painel de staking da Nansen mostra que mais de 20 milhões, aproximadamente 15,30 % do total da oferta circulante, de ETH foram colocados em staking desde dezembro de 2020. A plataforma de análise calculou o total de Ether bloqueado, recompensas inclusas, em 20.270.000 ETH e o número de validadores em 629.540.

Notavelmente, mais de 6,275 milhões de tokens ETH (31 % do suprimento em staking) foram depositados através da plataforma da Lido, segundo a Dune Analytics. O endereço de depósito da Lido representa uma participação de mercado de 86,48 % entre os depositantes de staking líquido.

Gráfico de stakers de ETH. Fonte: Dune Analytics

A Coinbase ocupa o segundo lugar entre os stakers de ETH com uma contribuição de staking de 2,26 milhões de ETH (11,2 % de participação de mercado), à frente da Binance, cuja plataforma facilitou o staking de 1,2 milhão de ETH, equivalendo a 5,6 % de participação.

Gráfico de stakers de ETH 2

Depositantes de staking líquido como Lido Finance tem sido o maior beneficiário da Shapella. Entre os depositantes de staking líquido, a RocketPool fica atrás da Lido com pouco mais de 584,00 ETH em staking através dela, seguida pela Frax Finance em terceiro lugar. As duas combinam uma participação de mercado de 10,2 %, ilustrando a dominância da Lido.

Derivativos de staking líquido

Os dados da Nansen também mostram que a Coinbase lidera em volume total de ETH retirável, pois se espera que facilite saídas de 17.220 ETH, cerca de 28,5 %.

ETH aguardando retirada

A Kraken, por outro lado, lidera as entidades em principal retirado, tendo processado cerca de 32 %, seguida pela Coinbase com 16,3 % de contribuição.

ETH principal retirado

A exchange também acumulou o volume mais significativo em retiradas históricas (incluindo recompensas), representando 24,3 % da participação, seguida pela Binance com 11 % da proporção.

Confira nossos guias de Lido, Rocket Pool (RPL ) e Frax para aprender mais sobre derivativos de staking líquido.

Validadores entrando na fila para esperar quatro semanas

Embora a maioria dos validadores que desejam ingressar na rede sejam novos participantes, alguns são entrantes anteriores que retornam à rede após retirar seus tokens inicialmente em staking. O painel da fila de validadores Wenmerge mostra que levará aproximadamente 28 dias para limpar os mais de 50.000 validadores na fila de entrada.

Blocos de Ethereum compatíveis com OFAC tendem a cair

No ano passado, o Office of Foreign Assets Control sancionou o mixer de moedas Tornado Cash (TORN ) por suposta participação no processamento dos recursos de crimes cibernéticos obtidos por meio de hacks e assaltos. Na época, surgiram sérias questões sobre a resistência à censura do Ethereum, com populares operadores de relés de valor extraído máximo (MEV) optando por cumprir e filtrar certas transações na rede. Os serviços de MEV permitem que validadores de blockchain maximizem as recompensas ao reordenar estrategicamente as transações dentro de um bloco e propor esses blocos, antes de retransmiti‑los aos validadores.

No Ethereum, o MEV é realizado por meio de software de código aberto – MEV Boost, que reprocessa eficientemente as transações para otimizar os retornos dos validadores. O MEV Boost opera em colaboração com diversas entidades concorrentes que utilizam um tipo específico de software denominado “software de relé”, que agrupa transações e as envia aos validadores para processamento e inclusão na blockchain. No auge, os operadores de relé no Ethereum observaram que a censura em nível de protocolo, liderada pela Flashbots, atingiu 80 % em novembro de 2022, significando que blocos de medida equivalente foram regulados sob OFAC.

Blocos diários compatíveis com OFAC pós‑fusão

O MEV Watch agora rastreia que essa proporção foi reduzida significativamente, com blocos propostos por relés compatíveis agora em 26 %.

Consequências dos incidentes de finalização de blocos do Ethereum

Na última quinta‑feira, a blockchain do Ethereum sofreu degradação ao enfrentar problemas de finalização de blocos por cerca de três épocas por volta das 20h15 UTC. Os problemas de finalização surgiram após um aumento de atividade e das taxas de recompensas de staking no Ethereum devido ao ressurgimento das memecoins. O consultor autodeclarado de saúde da comunidade Ethereum, pseudônimo Superphiz.eth, disse que, embora a causa exata fosse desconhecida, a resiliência da cadeia permitiu sua recuperação. Isso significou que as transações continuaram inalteradas.

A finalização de blocos foi restaurada por volta das 20h50 UTC, conforme consultores observaram que a diversidade de clientes do Ethereum foi um fator na rápida resolução. Contudo, em menos de 24 horas, o problema recorreu, durando cerca de uma hora, com Superphiz.eth alertando a comunidade a esperar um possível terceiro evento. Sam Martin, Analista Sênior da Blockworks Research, esclareceu que os problemas de finalização do Ethereum resultaram em uma breve, porém pronunciada, queda na participação dos validadores na camada de consenso.

No entanto, a validação na camada de execução prosseguiu normalmente. Ele enfatizou a importância de uma representação diversificada de clientes entre os validadores do Ethereum, citando este evento como mais uma prova da importância da mesma – o impulso para adotar clientes minoritários. O desenvolvedor central do Ethereum, Eric Conner disse que os problemas de finalidade foram devido a um bug em alguns clientes. Segundo Superphiz, o problema resultou de um aumento de validadores, levando a maior tráfego na rede.

Os nós de sincronização essencialmente enviaram dados de atestação antigos que já não eram úteis, sobrecarregando os processadores e criando uma reação em cadeia de atrasos.

“Cerca de 3,68 % dos slots diários foram perdidos e 253 blocos não foram propostos a tempo,” disse a Glassnode após o incidente.

Embora nenhum usuário final tenha sido impactado na mainnet, o segundo incidente causou um vazamento de inatividade. Os clientes Ethereum Teku e Prsym tomaram medidas para remediar o problema e incentivaram os usuários a atualizar seus nós para evitar ocorrências futuras desse tipo.