Por que o Lido (LDO) está em alta?

Enquanto o Ethereum está em queda de 0,2% nas últimas 24 horas e 1,1% na última semana, a solução de staking líquido de ETH Lido tem desfrutado de ganhos de 7,6% e 15,2%, respectivamente. No momento da escrita, o LDO está sendo negociado a $2,19 enquanto registra $104,67 milhões em volume de negociação de 24 horas, segundo a CoinGecko.

Com uma capitalização de mercado de $1,85 bilhão, o LDO é a 32ª maior criptomoeda, que subiu quase 42% no último ano e 97,3% em 2023 até agora. Em comparação, os ganhos YTD do ETH são de 51,3%, e ele está em queda de 9,4% no último ano.

No entanto, o ETH está atualmente em queda de apenas 62,64% em relação ao seu recorde histórico (ATH) de $4.880 atingido em nov. de 2021, enquanto o LDO perdeu 71% de seu valor desde que atingiu seu pico em ago. de 2021 em $7,30.

Curiosamente, o LDO está atualmente superando outras soluções de staking líquido como Rocket Pool (RPL), Frax Share (FXS) e Ankr Network (ANKR). Seu maior concorrente, RPL, está em queda de 6,7% nas últimas 24 horas e agora está sendo negociado pouco abaixo de $50.

Entretanto, ao contrário do LDO, o RPL atingiu seu ATH no mês passado em $61,90 e está em queda de menos de 20% desde então. A capitalização de mercado de $952 milhões da criptomoeda RPL tem ganhos YTD também muito superiores aos do LDO, em 137%.

Mas por que exatamente o LDO está em alta agora, tornando-se um dos maiores desempenhos desta semana? Vamos analisar, mas primeiro, devemos entender o que é o LDO.

LDO é um token de governança ERC-20 da Lido, que também é usado para recompensar vários usuários e atividades da DAO, como subsídios, pagamentos de programas de referência, incentivos de liquidez, compras de seguros e recompensas por bugs.

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Dominando uma Participação Monstruosa no Mercado de Staking de ETH

Lido é uma solução de staking líquido não apenas para Ethereum, mas também para outras blockchains proof-of-stake (POS), como Solana (SOL) e Polygon (MATIC). A plataforma está atualmente oferecendo 6% APR no staking de ETH, comparado a 5,2% em SOL e 4,3% em depósitos de MATIC.

Lido consegue oferecer um APR tão alto devido ao acúmulo de recompensas e ao desempenho positivo dos validadores Lido. No entanto, há uma taxa de 10% sobre as recompensas de staking, que é dividida entre os operadores de nós e o Tesouro da DAO.

A plataforma permite que qualquer pessoa faça staking de qualquer quantidade de ETH para obter recompensas diárias e também aumentar seu saldo com DeFi. Os usuários recebem recompensas diárias de staking e utilizam seu stETH (Ether Staked pela Lido) em L2 e no ecossistema DeFi, como Curve, Yearn, Sushi, 1inch e mais.

Como a Lido é uma das principais pools de staking de Ethereum, seus usuários também se beneficiam de liquidez eficiente e segurança da pool.

Atualmente, pouco mais de 6,7 milhões de ETH (valendo mais de $12 bilhões) foram stakeados usando a Lido, conforme o site oficial. Em troca, a plataforma pagou 311.829 ETH (valendo quase $560 milhões) em recompensas. No seu pico, no início de abril de 2022, $20,4 bilhões em ETH estavam sendo stakeados via Lido.

A Lido realmente detém quase 74,5% de participação de mercado de derivativos de staking líquido no Ethereum, abaixo dos mais de 90% entre maio e agosto de 2022, segundo dados da DeFi Llama. A Lido é seguida pela principal exchange de criptomoedas Coinbase, que tem 12,63% de participação de mercado, seguida pela Rocket Pool com 7,16%, Frax com 2,15% e StakeWise com 1%, com outros como StakeHound, Ankr, Binance e Ether.Fi com menos de 1%.

Do total de 20 milhões de ETH stakeados, representando 16,72% do suprimento de Ethereum, a Lido responde por 31,48% de todo ETH stakeado. A Lido também lidera aqui, seguida por exchanges centralizadas (CEXs), Coinbase (11,2%), Binance (5,6%) e Kraken (3,9%).

Enquanto isso, a pool de staking Stakefish também detém uma boa participação de 5% e a solução de staking líquido Rocket Pool, 2,9%. Outras pools de staking, Staked.us, Figment, Bitcoin Suisse e Kiln, têm participação de mercado de 2,8%, 2,6%, 2,2% e 1,6% do suprimento de ETH stakeado, respectivamente.

Lido Atualiza para Permitir o Unstaking de stETH

O projeto Lido foi lançado em dezembro de 2020 quando o Eth 2.0 (“beacon chain”) entrou pela primeira vez na Fase 0 e só permitia que os usuários fizessem staking no Ethereum 2.0 em múltiplos de 32 ETH, mas não permitia que fosse reconectado ao Ethereum original.

Para resolver esse problema, a Lido emitiu stETH e forneceu liquidez em troca dos depósitos de ETH dos usuários. Isso permitiu que os usuários ganhassem recompensas de staking no Eth 2.0 enquanto mantinham liquidez e reduziam a exigência de 32 ETH para qualquer quantia.

Uma vez que a beacon chain seja lançada, os usuários poderão “unstake” seu stETH pela quantidade correspondente de ETH2 na beacon chain. E isso é exatamente o que está acontecendo.

Esta semana, o gigante do staking atualizou sua segunda versão, “V2”, no Ethereum, como resultado, os usuários agora podem unstake seu stETH e receber ETH em uma proporção de 1:1.

“Lido V2 introduz dois componentes principais, sendo o aspecto mais voltado ao usuário as retiradas de Ethereum. Isso permite que os stakers de Ethereum com Lido façam unstake direto de ETH através do protocolo,” afirmou o post oficial do blog.

Atualmente, leva cerca de um dia para a maioria dos validadores saírem e retirarem da fila de staking se a fila de saída na Beacon chain estiver vazia — enquanto o tempo máximo para o mesmo é pouco menos de seis dias.

Os usuários podem monitorar o status da solicitação com o Lido NFT. A solicitação de retirada é basicamente um NFT que ajuda a acompanhar o status da sua solicitação. Funciona assim: quando um usuário solicita o unstake de seu ETH da Lido, ele recebe um NFT, que representa sua solicitação de retirada. O NFT é então usado pelo usuário para reivindicar as recompensas em ETH, e depois esse NFT é queimado.

O NFT também pode ser listado para negociação em marketplaces populares de NFT como Opensea e Blu. No entanto, “a atividade no mercado secundário não desempenha um papel no processo de retirada,” disse o líder de marketing da Lido, Kasper Rasmussen.

De acordo com a plataforma, o novo V2 recebeu um total de nove auditorias de várias empresas, como MixBytes e Statemind. Todas essas auditorias foram concluídas, exceto a da Oxorio, que será finalizada até o final deste mês.

Usuários da Lido Começam a Retirar ETH

Após a bem-sucedida atualização Shapella do mês passado, projetos de staking líquido como a Lido ganharam destaque. Os usuários começaram a fazer staking de seu ETH em dez de 2020 com o lançamento da Beacon Chain, que marcou a transição da rede Ethereum para um algoritmo de consenso proof-of-stake (PoS).

Após o sucesso da atualização Shapella do Ethereum — que foi a fusão de duas atualizações importantes, Shanghai e Capella, em abril deste ano, os stakers finalmente puderam retirar seu Eth da mainnet.

Embora a primeira semana após a atualização tenha visto um leve declínio no ETH stakeado, os depósitos logo aumentaram, com as plataformas descentralizadas de LSD sendo um dos maiores beneficiados. Em contraste, a participação do derivativo de ETH stakeado da Coinbase (cbETH) diminuiu.

Agora, desde a atualização da Lido, cerca de 300.000 ETH foram retirados do protocolo, tornando-a a quarta maior entidade em retiradas de ETH, atrás das exchanges de criptomoedas — Kraken, Coinbase e Binance, segundo a empresa de análise de blockchain Nansen.

Mais de 260 Lido Staked Ether (stETH) foram resgatados por seu Ether subjacente nas primeiras três horas, valendo cerca de $500.000, segundo dados da Parsec Finance.

Tudo começou com o credor de cripto em apuros Celsius não perdendo tempo para retirar seus tokens de staking Ethereum da Lido. Em 15 de maio, foi identificada uma transação nas carteiras da Celsius de 428.015 stETH (valendo $781 milhões na época da transferência) para a carteira de Ethereum stakeado da Lido, que acredita-se estar em preparação para retirada.

Embora esse aumento inicial nas retiradas na Lido pareça preocupante, provavelmente não durará muito, assim como o que o Ethereum experimentou. Com as mudanças no V2 da Lido, os usuários agora podem entrar e sair do protocolo facilmente e, como resultado, o risco da experiência de staking de ETH foi reduzido.

Além da funcionalidade de retirada, outro recurso novo introduzido na maior plataforma de staking líquido é um Staking Router, que permitirá a admissão de novos operadores de nós e, como resultado, promove um ecossistema diversificado e descentralizado de validadores.

O V2 Staking Router usa um novo design arquitetônico modular e framework que permite a qualquer pessoa desenvolver on-ramps para operadores de nós, desde stakers solo até Distributed Validator Technology (DVT) e Distributed Autonomous Organizations (DAOs).

De acordo com entusiastas e colaboradores da Lido, esta atualização é a maior atualização da plataforma até agora e marca um passo na direção certa rumo a uma maior descentralização na indústria cripto.

Isso não apenas contribuirá para um aumento na descentralização da rede, mas também levará a um protocolo Lido mais saudável. Ao possibilitar a tão esperada capacidade de stake e unstake à vontade, espera-se que isso reforce “stETH como o ativo mais composable e útil no Ethereum.”

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