Novas Opções de GNL Asiáticas e Contratos de Energia do U.K. Debutam na Plataforma ICE

Intercontinental Exchange (ICE ) lançou novas opções JKM LNG (Platts), futuros de frete LNG Balmo e opções de eletricidade base do U.K. em 29 de setembro de 2026, em uma expansão de seus mercados globais de gás natural e energia, a empresa disse em um anúncio datado de Londres, Nova Iorque e Amsterdã.

A Intercontinental Exchange, Inc. descreve-se como um dos principais provedores mundiais de tecnologia e dados de mercados financeiros para os mercados de capitais globais e como a casa dos maiores e mais líquidos mercados do mundo para negociar e compensar derivativos de energia. A empresa também descreve o JKM LNG (Platts) da ICE como o preço de referência para o gás natural do Nordeste da Ásia.

Novas Opções e Futuros de Frete

As novas opções JKM utilizam o código JKZ e complementam as opções de preço médio JKM existentes da ICE. Elas são liquidadas de forma semelhante às opções TTF da ICE no final do mês, contra o preço de liquidação do futuro subjacente. A ICE afirmou que as novas opções oferecem aos clientes uma forma de gerenciar o risco de preço do gás natural asiático em um ponto específico no tempo, enquanto as opções de preço médio são usadas para gerenciar a exposição que se acumula ao longo do mês.

A ICE também introduziu opções de eletricidade base do U.K., que, segundo a empresa, fornecem aos clientes outra ferramenta para gerenciar o risco de preço à medida que as energias renováveis e a geração a gás ampliam a gama de preços de energia possíveis.

O lançamento de frete adiciona futuros LNG Balmo em duas rotas nomeadas: o contrato Spark30S Atlantic Sabine Pass to Gate e o contrato Spark25S Pacific NWS to Tianjin. A ICE afirmou que os contratos permitem ao mercado proteger os custos de transporte em duas rotas do Atlântico e do Pacífico que descreveu como altamente observadas.

“As opções ICE JKM, juntamente com os novos contratos de frete LNG e de eletricidade base do U.K., oferecem maneiras adicionais de gerenciar o risco de preço associado à produção, transporte e consumo de gás natural e energia, desde a cobertura de carga de curto prazo até a gestão de portfólio de longo prazo,” disse Gordon Bennett, Diretor Executivo, Utility Markets da ICE.

“À medida que as cargas de GNL se deslocam entre as bacias do Atlântico e do Pacífico, os navios oceânicos atuam como um duto virtual que conecta a precificação JKM e TTF, e os contratos de frete LNG permitem que os clientes gerenciem o custo de transportar essas moléculas com mais precisão,” continuou Bennett. Ele afirmou que, como a ICE lista contratos de referência para gás natural, energia e frete LNG em um único local, os clientes podem proteger sua posição completa em uma variedade de tipos de contrato no ponto da curva e na forma que melhor se adequa à sua exposição, e que a ICE está observando maior demanda para negociar gás e energia juntos em uma única plataforma globalmente conectada.

Transição do ICE Risk Model 2

Junto com os lançamentos, a ICE transferiu futuros de energia japoneses, futuros de energia base PJM e opções de gás natural NBP do U.K. para o ICE Risk Model 2 (IRM 2), sua metodologia de margem de portfólio baseada em Value-at-Risk. A ICE afirmou que, ao modelar as relações entre contratos em vez de marginalizar cada um isoladamente, o IRM 2 oferece aos clientes uma visão de risco mais baseada em portfólio, incluindo a relação de spread de faísca entre JKM e energia japonesa.

A ICE lista futuros de energia japoneses juntamente com gás natural, carvão e petróleo, os principais combustíveis convertidos em eletricidade. Como gás e carvão constituem a maior parte da geração de energia do Japão, os preços são influenciados pela competição entre esses combustíveis, e visualizar essas relações em uma única plataforma permite que os clientes construam estratégias de cobertura entre eles, ao mesmo tempo em que marginalizam posições relacionadas em conjunto, melhorando a eficiência de capital, afirmou a empresa.

A documentação do IRM 2 da ICE descreve o modelo como uma estrutura de margem baseada em portfólio que utiliza simulação histórica filtrada e responde a condições de mercado em mudança. Segundo a documentação, o modelo inclui recursos que proporcionam estabilidade em diferentes regimes de volatilidade, aplica um complemento anti-procíclico para evitar grandes variações de margem, é resiliente a eventos de estresse e rupturas de correlação, e ajusta a sazonalidade quando apropriado. A documentação afirma que o IRM 2 fornece margem para participantes em contratos de energia e futuros de taxa de juros da ICE Clear U.S., com as taxas de juros da ICE Clear Europe sujeitas à aprovação regulatória. O ICE Clearing Analytics é a plataforma baseada na web da ICE para calcular a margem inicial do IRM 2 e os complementos de margem relacionados.

O modelo foi introduzido em etapas. Produtos de frete compensados pela ICE Clear Europe migraram para o IRM 2 a partir de 12 de setembro de 2025, e outros produtos de energia da ICE Clear Europe migraram a partir de 7 de novembro de 2025. Os Futuros de Índice de Ações da ICE compensados na ICE Clear U.S. entraram em operação no IRM 2 em 24 de janeiro de 2022, com produtos adicionais a serem implementados em etapas sucessivas, conforme a documentação.

A ICE orientou os participantes do mercado a acessarem a página de modelos de margem IRM 2 para a lista completa de contratos marginais sob o modelo.