Gemini (GEMI): Uma Exchange de Criptomoedas Prioritária em Conformidade

Conformidade Cripto e a Mudança Institucional

As criptomoedas estão se tornando mais populares e aceitas pelas instituições financeiras, e a “aura rebelde” do setor está desaparecendo lentamente.

Por um lado, isso pode ser visto como a indústria cripto traindo suas promessas iniciais de representar uma alternativa às moedas fiduciárias e aos sistemas financeiros estabelecidos.

Por outro lado, faz sentido que, à medida que a cripto avança tanto em adoção quanto em importância, mais regulação e intervenção estatal ocorram.

Nesse contexto, algumas exchanges de cripto estão melhor posicionadas que outras, pois têm um foco maior na conformidade com as regulamentações financeiras e na interação com grandes instituições financeiras.

Um exemplo forte é a Gemini (Gemini Space Station – (GEMI ), que se descreve em termos adequados:

“Como uma ponte confiável entre o sistema financeiro tradicional e a emergente criptoeconomia, estamos proporcionando acesso para indivíduos e instituições a um futuro descentralizado que é mais aberto, justo e seguro.”

A empresa acabou de ser autorizada a atuar nos mercados de previsão dos EUA, impulsionando significativamente seu preço das ações com a notícia. Isso representa uma vitória sólida para a estratégia da empresa de conformidade de alta qualidade, sem comprometer suas credenciais cripto.

Visão Geral da Gemini Exchange

História

A exchange de cripto Gemini foi anunciada pela primeira vez em 2013 e lançada em 2015, criada pelos gêmeos Tyler e Cameron Winklevoss, famosos por sua ação judicial contra o Facebook por ter “roubado sua ideia e código”, ação que acabou sendo resolvida com um grande pagamento aos irmãos Winklevoss.

Ambos ainda estão à frente da empresa como CEO e Presidente, respectivamente.

Fonte: Bloomberg

A Gemini foi a primeira exchange licenciada de Ethereum baseada nos Estados Unidos já em 2016.

Em 2017, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) começou a usar a Gemini para liquidar seus contratos de futuros de Bitcoin, embora tenha interrompido a listagem de futuros de Bitcoin em 2019, antes de reiniciar posteriormente.

Geralmente, a Gemini sempre favoreceu uma abordagem de se aproximar e emular instituições financeiras estabelecidas, afastando-se da abordagem mais focada em tecnologia de “quebrar coisas e avançar rápido” frequentemente preferida por seus concorrentes.

Por exemplo, a Gemini começou a utilizar a tecnologia SMARTS da NASDAQ em 2018 para monitorar negociações e combater atividades fraudulentas e manipulação de preços em sua exchange. Nos mesmos anos, também recebeu aprovação para lançar sua stablecoin Gemini dollar (GUSD) (veja mais abaixo).

Em 2020, Gemini lançou uma parceria com Samsung para que usuários de smartphones pudessem vincular suas Samsung Blockchain Wallets às suas contas Gemini para visualizar saldos e transferir cripto.

Em setembro de 2025, a empresa fechou seu IPO a um preço de oferta pública de $28.00 por ação (acima dos preços atuais em dezembro de 2025) sob o ticker $GEMI.

Gemini em Números

Em dezembro, a Gemini reportou volumes de negociação de até $100M por dia (aproximadamente 1,000 BTC). A plataforma custodia até $7.6 bilhões em ativos de clientes, principalmente Bitcoin e Ethereum, em vez de manter esses ativos em seu próprio balanço corporativo.

Fonte: CoinMarketCap

Como exchange de cripto, a Gemini costuma ficar entre as 20-30 maiores globalmente por volume, mas também recebe uma classificação de #5-#8 em qualidade/pontuação, graças à maior segurança e melhor conformidade com as regulamentações. Foi até classificada entre as “Melhores exchanges de cripto de 2024” pela Forbes ao lado da Kraken, Crypto.com e Coinbase, entre outras.

No total, mais de 70 criptomoedas estão disponíveis na Gemini e 21 pares de negociação cripto‑para‑cripto.

Construindo Confiança por Meio da Segurança

O reconhecimento por instituições financeiras e grandes corporações corresponde à marca da Gemini não como uma exchange de cripto, mas como a “plataforma financeira cripto‑nativa confiável” e como a “ponte confiável entre o sistema financeiro tradicional e a emergente criptoeconomia”.

Outro mantra da empresa segue igualmente na direção oposta à maioria das startups de tecnologia:

“Peça permissão, não perdão”.

Esse foco em segurança permitiu que a empresa obtivesse certificações  ISO 27001 e SOC 2 Type 2 certifications.

A autenticação de dois fatores (2FA) é exigida por padrão, e a lista de permissões de endereços permite que os usuários restrinjam retiradas de criptomoedas a endereços de criptomoedas na lista de permissões.

Essa reputação e certificações ajudam a Gemini a construir uma ponte com investidores institucionais para negociação spot e de derivativos da Gemini, custódia e “eOTC” (eOTC, a plataforma automatizada de negociação Over‑The‑Counter da Gemini).

Oferece aos fundos de hedge “spreads apertados, alta liquidez e execução rápida” disponíveis em múltiplos produtos, acessando tanto negociação spot quanto de derivativos.

A Gemini também é parceira na construção de ETFs ou fundos fechados relacionados a cripto, otimizando execução de negociações, liquidação, custódia e outros serviços de mercados de capitais, por exemplo, tendo ajudado a lançar em dezembro de 2025 o ETF Solana da VanEck.

Produtos e Fontes de Receita da Gemini

Criptos

A Gemini oferece todos os serviços de cripto que você pode esperar de uma grande exchange de cripto.

Isso inclui a possibilidade de comprar as principais criptos(Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.), com pesquisa simplificada, alertas e notícias. Também é possível gerenciar uma estratégia cripto com compras recorrentes automatizadas e a ferramenta “ActiveTrader”, tudo com taxas baixas em níveis baseados em volume.

Uma carteira para autocustódia, capaz de lidar com múltiplas cadeias, configurando com FaceID ou TouchID, bem como uma aba “Invest”. A carteira suporta várias cadeias/redes: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base e Optimism.

Ações Tokenizadas e Ações On‑Chain

Além de cripto, usuários da Gemini podem acessar ações tokenizadas, incluindo algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo.

Esse processo de tokenização permite que os clientes mantenham toda a sua vida financeira on‑chain enquanto ainda investem em ações tradicionais. O sistema também não possui taxas de negociação.

Oferece negociação 24 horas por dia, ações fracionárias e fornece acesso a essas ações a partir da UE sem necessidade de corretora dos EUA. O sistema funciona através de um respaldo 1:1 por ações reais e tokens ERC‑20.

Essas ações tokenizadas estão atualmente disponíveis para usuários fora dos EUA, principalmente na UE, e não são oferecidas a investidores de varejo dos EUA devido a restrições regulatórias.

Cartão Gemini

O Cartão Gemini é um cartão de crédito que pode render até 4% em cada compra, seja em Bitcoin ou outras criptomoedas disponíveis na Gemini.

Foi lançado em 2021 em parceria com a Mastercard.

Nosso foco com moedas digitais não é realmente trazer mais pessoas para o cripto, mas oferecer a opção se estiverem interessadas — e desmistificá‑las para que possam aproveitar toda a gama de escolhas.

Jess Turner – Vice‑presidente executivo, Nova Infraestrutura Digital & Fintech, MasterCard

Gemini dollar (GUSD)

Stablecoins existem para fornecer uma ponte entre cripto e moedas fiduciárias, geralmente criando uma equivalência 1:1 em cripto para uma reserva em USD. GUSD desempenha um papel neste ecossistema.

Este tem sido um mercado até agora dominado por poucos players, com USDT (tether) e USDC acumulando dezenas ou centenas de bilhões de dólares em valor.

Em comparação, o GUSD é um fracasso relativo, pois sua capitalização de mercado é de apenas $240M, tornando‑o não só a stablecoin #7 por capitalização, mas quase 1,000x menor que a Tether.

No entanto, a clareza regulatória do GUSD da Gemini pode atrair mais do que as alternativas para equipes de tesouraria focadas em conformidade e pagamentos institucionais que exigem salvaguardas de nível bancário.

Portanto, se essas instituições começarem a usar stablecoins muito mais, isso pode beneficiar grandemente a Gemini.

Serviços de Staking de Cripto

A empresa oferece uma opção de staking, uma estratégia que permite aos usuários manter cripto para ganhar recompensas com criptos como Ether, Solana e Monad.

O sistema não tem mínimos nem taxas de transferência. Ele aproveita um recurso essencial dos protocolos de proof of stake (PoS), que diferem do Proof of Work (PoW) usado por protocolos como o Bitcoin.

Embora certamente não seja um recurso exclusivo da Gemini, é um recurso desejável para adicionar ao restante de seu ecossistema, evitando que seus usuários precisem de outro provedor.

Perpétuos

Contratos perpétuos, também disponíveis na Gemini, são semelhantes a um contrato futuro de cripto. Mas diferem no sentido de que não têm data de vencimento, como um futuro normal (tanto cripto quanto futuros tradicionais).

Essas ferramentas financeiras dão aos traders a possibilidade de obter exposição a um criptoativo sem precisar mantê‑lo.

Essas negociações podem ser longas ou curtas, e usar uma variedade de ativos como colateral, por exemplo, Bitcoin ou USDC. A Gemini oferece até 100x de alavancagem para essas negociações, embora 10x seja o nível padrão de alavancagem para clientes de varejo. Observe que os limites de alavancagem variam por jurisdição, com limites significativamente menores aplicados a usuários de varejo dos EUA devido a requisitos regulatórios.

Web3 / NFT

O Nifty Gateway Studio da Gemini ajuda criadores a trazer seu trabalho para a blockchain, incluindo a criação de colecionáveis únicos, IPs, etc.

Ele inclui um marketplace de NFT com mais de 28,000 itens.

Gemini Earn

O serviço foi suspenso em novembro de 2022 e encerrado dois meses depois. Isso ocorreu porque a Genesis, a única contraparte do programa Earn, interrompeu todas as retiradas e novos empréstimos, após o colapso da exchange FTX.

Em junho de 2024, as distribuições finais do Earn já estavam disponíveis nas contas dos usuários da empresa.

Isso permitiu que a Gemini celebrasse um acordo para resolver a ação judicial que o Procurador Geral de Nova Iorque havia movido contra a empresa, acusando-a de representar erroneamente os riscos aos seus usuários.

Com uma recuperação de 237% (US$ 1 bilhão a mais em valor) desde que a Genesis interrompeu as retiradas, esse pagamento final remove uma mancha negra da história da Gemini, que ficou presa em um grande colapso cripto não diretamente relacionado à empresa.

Mercados de Previsão da Gemini

Desafios Regulatórios e Resolução Legal

Em 2022 e 2023, a empresa enfrentou uma série de processos da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e da Securities and Exchange Commission (SEC) por má representação de seus produtos.

Em 2025, a Gemini chegou a um acordo preliminar com a SEC sobre esta questão.

Em janeiro de 2025, também pagou uma multa de $5 million para resolver o caso com a CFTC, provavelmente abrindo caminho para a recente aprovação nos mercados de previsão pelo mesmo regulador.

Portanto, no geral, a Gemini está superando a maioria de seus problemas legais com os reguladores em 2025.

Entrada nos Mercados de Previsão

A afiliada da Gemini, Gemini Titan LLC, recebeu aprovação dos EUA para operar como um Designated Contract Market (DCM).

Isso lhe dá a oportunidade de oferecer mercados de previsão regulados aos clientes dos EUA. Este foi o fim de um processo de licenciamento de cinco anos e o início de “um novo capítulo para a exchange”.

“Os mercados de previsão têm o potencial de ser tão grandes ou maiores que os mercados de capitais tradicionais.”

“Por exemplo, “O Bitcoin terminará este ano acima de $200k?” Sim ou não. Ou, “O X de Elon Musk acabará pagando a multa total de $140 million à Comissão Europeia em 2026?” Sim ou não.”

A notícia foi muito bem recebida pelo mercado, com um salto no preço das ações da Gemini, não pela notícia em si, mas como um sinal de que a abordagem da empresa à conformidade regulatória está sendo bem‑sucedida. Foi um alívio bem‑vindos, já que o IPO teve a infelicidade de coincidir com um período de turbulência nos mercados cripto.

Essa aprovação faz parte de uma mudança maior rumo a uma atitude positiva em relação ao mundo cripto pela Casa Branca, algo que o CEO da empresa reconheceu diretamente:

“Agradecemos ao Presidente Trump por encerrar a Guerra contra Cripto da Administração Biden e ao Presidente Interino Pham por seu trabalho árduo e dedicação em ajudar a concretizar a visão do Presidente Trump de fazer da América a capital cripto do mundo.

É incrivelmente revigorante e estimulante ter um Presidente e um regulador financeiro que são pró‑cripto, pró‑inovação e pró‑América.

Tyler Winklevoss – CEO da Gemini

Coloca a Gemini ao lado de outros gigantes do setor como Kalshi (which is regulated) e Polymarket (which provides access to offshore users without  U.S. authorization).

Como um mercado com perguntas mais abertas que os mercados tradicionais (ou cripto), os mercados de previsão situam‑se entre apostas e mercados financeiros tradicionais.

A Gemini descreve isso como um passo adicional, parte de um esforço mais amplo para construir um “super app financeiro tudo‑em‑um”.

Conclusão

O cripto tem sido por muito tempo uma espécie de fronteira distante das finanças, onde o foco era primeiro na inovação e depois no respeito às regulamentações.

Em parte, isso se deve simplesmente ao fato de que as regras legadas existentes não combinavam com uma inovação como a blockchain, e os reguladores foram lentos para reagir. Ao mesmo tempo, foi um desdobramento da ética do Vale do Silício de assumir riscos, quebrar coisas às vezes e pedir perdão depois.

Mas o que funciona para um aplicativo de smartphone ou outro software pode ser muito mais complicado para algo tão fortemente regulado e importante como o dinheiro.

Portanto, mesmo que alguns entusiastas de cripto vejam isso como uma traição à promessa inicial, provavelmente era inevitável que algum nível de “normalização” ocorresse para a blockchain em geral, e para as criptos em particular.

A Gemini e seus fundadores compreenderam essa tendência cedo e se posicionaram de acordo. Em um mundo onde grandes bancos e firmas de investimento estão lançando ETFs de Bitcoin e Solana, cartões de crédito cripto, etc., instituições financeiras tradicionais buscam parceiros para abraçar esse novo mundo, com a Gemini já ajudando as mais reativas.

Nos últimos anos, parece que até mesmo sua abordagem de conformidade‑primeiro não evitou situações em que a Gemini se encontrou em apuros com os reguladores.

Com acordos e pequenas multas pagas, seu IPO e a recente aprovação para um mercado de previsão, a empresa parece ter deixado firmemente para trás essa era, para assumir um papel de ator proeminente na popularização das criptos, mesmo que isso signifique moderá‑las um pouco, para que possam assumir seu papel como moeda alternativa.

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