Lucro líquido da Freeport-McMoRan sobe para US$ 1,2 bilhão no 3º trimestre, ante US$ 674 milhões

Freeport-McMoRan (FCX ) A empresa divulgou os resultados do terceiro trimestre e dos primeiros nove meses de 2026 em 27 de outubro de 2026, com lucro líquido atribuível às ações ordinárias de US$ 1,2 bilhão, ou US$ 0,81 por ação, ante US$ 674 milhões, ou US$ 0,46 por ação, no terceiro trimestre de 2025. A receita totalizou US$ 7.546 milhões, acima dos US$ 6.972 milhões registrados um ano antes, enquanto o preço médio realizado do cobre pela companhia subiu de US$ 4,68 para US$ 6,54 por libra.

O lucro líquido ajustado atribuível às ações ordinárias, uma medida não GAAP, totalizou US$ 1,3 bilhão, ou US$ 0,88 por ação, excluídas despesas líquidas após impostos de US$ 101 milhões, ou US$ 0,07 por ação, principalmente relacionadas a custos de instalações paralisadas e de restauração associados ao incidente de fluxo repentino de lama ocorrido em setembro de 2025 na PT Freeport Indonesia. O lucro operacional foi de US$ 2.353 milhões, ante US$ 1.972 milhões no trimestre do ano anterior, e o fluxo de caixa operacional totalizou US$ 1.981 milhões, líquido de US$ 0,4 bilhão em usos de capital de giro e outros, ante US$ 1.689 milhões. Os investimentos de capital foram de US$ 1.159 milhões, incluindo US$ 0,7 bilhão em grandes projetos de mineração, ante US$ 1.056 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita totalizou US$ 20.809 milhões, ante US$ 20.282 milhões no mesmo período de 2025. O lucro líquido atribuível às ações ordinárias foi de US$ 3.039 milhões, ou US$ 2,10 por ação, ante US$ 1.798 milhões, ou US$ 1,24 por ação; o resultado de 2026 inclui um ganho de US$ 699 milhões relacionado ao acordo de indenização do seguro pelo incidente de fluxo repentino de lama na PTFI. O fluxo de caixa operacional foi de US$ 5.524 milhões, líquido de US$ 0,8 bilhão em usos de capital de giro e outros, e os investimentos de capital totalizaram US$ 3.236 milhões.

A presidente e diretora-executiva Kathleen Quirk afirmou no comunicado de resultados: “A equipe da Freeport obteve sólidos resultados financeiros no terceiro trimestre e alcançou vários marcos importantes para gerar valor e apoiar o crescimento futuro.” Quirk disse que a companhia avançou de forma constante na ampliação das operações de Grasberg e impulsionou iniciativas de lixiviação e tecnologia em seus negócios nas Américas. Ela acrescentou que “os preços favoráveis de nossos produtos, especialmente do cobre e do molibdênio, impulsionaram margens sólidas, com uma conversão substancial em resultados finais”.

Produção, preços e custos unitários

A produção consolidada totalizou 832 milhões de libras de cobre, 234 mil onças de ouro e 22 milhões de libras de molibdênio, ante 912 milhões de libras, 287 mil onças e 22 milhões de libras, respectivamente, no terceiro trimestre de 2025. As vendas consolidadas somaram 749 milhões de libras de cobre, 105 mil onças de ouro e 22 milhões de libras de molibdênio, ante 977 milhões de libras, 336 mil onças e 19 milhões de libras um ano antes.

A FCX afirmou que a produção de cobre ficou em linha com as expectativas, com resultados um pouco melhores na Indonésia e na América do Sul compensando a menor produção nos Estados Unidos, e que as vendas ficaram em linha com sua estimativa de julho de 2026, de 750 milhões de libras. A produção superou as vendas em aproximadamente 11%, principalmente devido aos estoques em processo nas operações de fundição na Indonésia. As vendas de ouro ficaram abaixo da estimativa de julho de 2026, de 160 mil onças, principalmente devido ao cronograma das vendas de ouro refinado na Indonésia; aproximadamente 60 mil onças foram adiadas do terceiro para o quarto trimestre de 2026.

Os preços médios realizados foram de US$ 6,54 por libra de cobre, US$ 4.273 por onça de ouro e US$ 32,46 por libra de molibdênio, ante US$ 4,68, US$ 3.539 e US$ 24,07, respectivamente, no terceiro trimestre de 2025.

Os custos líquidos unitários de caixa médios foram de US$ 2,07 por libra de cobre, 4% acima da estimativa de julho de 2026, de US$ 2,00 por libra. Segundo a FCX, a diferença se deveu principalmente à redução dos créditos de subprodutos decorrente do adiamento das vendas de ouro. O valor foi de US$ 1,40 por libra no terceiro trimestre de 2025; a alta reflete principalmente menores volumes de cobre e ouro na PTFI e custos de produção mais elevados, inclusive com energia e outros insumos. Os custos de instalações paralisadas, recuperação direta e restauração relacionados ao incidente de fluxo repentino de lama totalizaram US$ 244 milhões no trimestre e US$ 934 milhões nos primeiros nove meses de 2026 e foram excluídos dos custos líquidos unitários de caixa.

Por divisão, as minas de cobre dos Estados Unidos venderam 333 milhões de libras, a um custo líquido unitário de caixa médio de US$ 3,16 por libra, ante 339 milhões de libras a US$ 3,11 um ano antes. A FCX afirmou que o aumento da frequência de eventos climáticos extremos prejudicou as taxas de operação e a produtividade de suas minas nos Estados Unidos, que ficaram aproximadamente 3% a 5% abaixo das expectativas, embora tenham sido 10% superiores às do terceiro trimestre de 2025. As operações na América do Sul venderam 263 milhões de libras, a um custo líquido unitário de caixa de US$ 2,39 por libra, ante 278 milhões de libras a US$ 2,30. A FCX atribuiu os custos mais altos ao compartilhamento de lucros com os funcionários na Cerro Verde, à energia e a outros insumos, além dos custos de manutenção e contratação na El Abra. Em maio de 2026, a FCX aumentou sua participação na Cerro Verde de 55,08% para 55,66%. As minas de molibdênio Climax e Henderson, da companhia, no Colorado, produziram 8 milhões de libras em ambos os terceiros trimestres, a custos líquidos unitários de caixa de US$ 20,04 por libra, ante US$ 19,41.

Ampliação das operações de Grasberg e projetos de crescimento

Na Indonésia, a PTFI vendeu 153 milhões de libras de cobre e 98 mil onças de ouro no trimestre, ante 360 milhões de libras e 332 mil onças no terceiro trimestre de 2025, e registrou créditos líquidos de caixa por unidade de US$ 0,84 por libra de cobre, ante US$ 0,92. A FCX atribuiu a queda principalmente aos menores volumes de cobre e ouro. No terceiro trimestre, o processamento nas usinas teve média de 141 mil toneladas métricas de minério por dia, equivalente a 67% da capacidade, incluindo 70 mil toneladas métricas por dia provenientes da mina subterrânea Grasberg Block Cave. A PTFI continua esperando atingir 80% da capacidade em meados de 2027 e se aproximar da capacidade total até o fim de 2027.

A PTFI concluiu a remediação e a restauração necessárias para retomar as operações nos Blocos de Produção 2 e 3 e iniciou as atividades iniciais de expansão da produção no fim de março de 2026. A previsão é que as melhorias no sistema de movimentação de materiais do nível de transporte da mina Grasberg Block Cave sejam concluídas no início de 2027, e a retomada da produção no Bloco de Produção 1S está prevista para meados de 2027. A fundição da PTFI retomou as operações no fim de agosto de 2026, e a PT Smelting voltou a operar no fim de 2025; a capacidade combinada de fundição é de até aproximadamente 800 mil toneladas métricas de cátodos por ano.

A PTFI busca esclarecimentos do governo da Indonésia sobre os procedimentos administrativos para suas exportações de ouro refinado, pois as regulamentações atuais, que estabelecem uma tarifa de exportação de 10%, entram em conflito com os termos de sua licença especial de empresa de mineração (IUPK), que não exige o pagamento de tarifas sobre as exportações de ouro refinado. Em fevereiro de 2026, a FCX e a PTFI firmaram um memorando de entendimento com o governo da Indonésia para prorrogar os direitos de operação no distrito mineral de Grasberg durante a vida útil dos recursos, além do vencimento atual, em 2041. Nos termos do acordo, a FCX manteria sua participação de 48,76% na PTFI até 2041 e passaria a deter aproximadamente 37% a partir de 2042. A PTFI apresentou seu pedido de prorrogação da IUPK em junho de 2026.

Entre os projetos de crescimento orgânico, a FCX espera tomar uma decisão de investimento no quarto trimestre de 2026 sobre mais que dobrar a capacidade de concentração de sua operação de Bagdad, no noroeste do Arizona. Os estudos técnicos e econômicos da empresa indicam que a expansão poderia aumentar a produção de cobre em 200 a 250 milhões de libras por ano e a produção de molibdênio em 10 a 12 milhões de libras por ano. Os custos de capital adicionais estão estimados em aproximadamente US$ 4,5 bilhões, com a viabilidade econômica do projeto sustentada por um preço de incentivo do cobre de aproximadamente US$ 4,00 por libra e um prazo de construção de três a quatro anos. A vida útil das reservas de Bagdad atualmente supera 80 anos. Em El Abra, no Chile, a FCX está avançando com o processo de licenciamento de uma expansão que poderia acrescentar mais de 700 milhões de libras à produção anual de cobre. Um estudo de impacto ambiental foi apresentado às autoridades regulatórias chilenas em março de 2026, e as estimativas preliminares indicam custos de capital de aproximadamente US$ 7,5 bilhões, com base em estimativas elaboradas em 2024, e viabilidade econômica sustentada por um preço de incentivo do cobre inferior a US$ 4,00 por libra. A FCX também está avançando com estudos de pré-viabilidade no distrito de Safford/Lone Star e espera concluir os estudos iniciais em 2027.

O aumento da produção de cobre decorrente das iniciativas de lixiviação e inovação tecnológica totalizou 55 milhões de libras no terceiro trimestre e 156 milhões de libras nos primeiros nove meses de 2026. A FCX pretende elevar a produção dessas iniciativas, que atualmente está no ritmo de aproximadamente 220 milhões de libras por ano, para 300 milhões de libras em 2027. Espera-se que dois aditivos personalizados desenvolvidos pela empresa sejam aplicados em várias pilhas de minério no primeiro semestre de 2027. No distrito mineral de Grasberg, os planos de longo prazo da PTFI incluem ampliar gradualmente a produção do depósito Kucing Liar a partir de 2030, até atingir a capacidade projetada de aproximadamente 130 mil toneladas métricas de minério por dia. Em plena operação, a produção média anual deverá ser de aproximadamente 750 milhões de libras de cobre e 735 mil onças de ouro. Até 30 de setembro de 2026, haviam sido investidos aproximadamente US$ 1,6 bilhão no desenvolvimento de Kucing Liar, e estima-se que sejam necessários mais aproximadamente US$ 4 bilhões em investimentos de capital até 2033.

Em 30 de setembro de 2026, o caixa e os equivalentes de caixa consolidados totalizavam US$ 4,3 bilhões, e a dívida consolidada somava US$ 9,4 bilhões. A dívida líquida era de US$ 1,8 bilhão, excluídos US$ 3,2 bilhões em dívidas das instalações de processamento downstream da PTFI; a meta de dívida líquida da FCX é de US$ 3,0 bilhões a US$ 4,0 bilhões, excluída essa dívida do projeto. A disponibilidade nas linhas de crédito rotativo era de US$ 3,0 bilhões na FCX, US$ 1,5 bilhão na PTFI e US$ 350 milhões na Cerro Verde. Em setembro de 2026, a PTFI alterou e reformulou sua linha de crédito rotativo sênior sem garantia de US$ 1,75 bilhão, prorrogando o vencimento de novembro de 2028 para setembro de 2031.

Em 23 de setembro de 2026, o conselho de administração da FCX declarou dividendos em dinheiro de US$ 0,15 por ação ordinária, compostos por um dividendo-base trimestral de US$ 0,075 e um dividendo trimestral variável, vinculado ao desempenho, também de US$ 0,075. O pagamento será feito em 2 de novembro de 2026 aos acionistas registrados até 15 de outubro de 2026. Durante o terceiro trimestre, a FCX comprou 1,4 milhão de ações ordinárias por US$ 102 milhões, ao custo médio de US$ 70,75 por ação, elevando as compras nos primeiros nove meses de 2026 a 4,9 milhões de ações, por US$ 305 milhões. As compras acumuladas no âmbito do programa de recompra de ações de US$ 5,0 bilhões da empresa somam 56,8 milhões de ações, por US$ 2,3 bilhões. O retorno total aos acionistas nos primeiros nove meses de 2026 foi de US$ 955 milhões, incluindo US$ 650 milhões em dividendos sobre ações ordinárias.

Para o ano completo de 2026, a FCX espera vendas consolidadas de aproximadamente 3,0 bilhões de libras de cobre, 649 mil onças de ouro e 93 milhões de libras de molibdênio, incluindo vendas no quarto trimestre de 875 milhões de libras de cobre, 300 mil onças de ouro e 22 milhões de libras de molibdênio. A expectativa é que o fluxo de caixa operacional fique em aproximadamente US$ 8,5 bilhões no ano, líquido de US$ 0,6 bilhão em capital de giro e outros usos, supondo preços no quarto trimestre de US$ 6,50 por libra de cobre, US$ 4.000 por onça de ouro e US$ 32,00 por libra de molibdênio. Os investimentos de capital devem totalizar aproximadamente US$ 4,4 bilhões, incluindo US$ 3,0 bilhões em grandes projetos de mineração, e os custos líquidos de caixa unitários consolidados devem ficar, em média, em US$ 1,90 por libra de cobre no ano, incluindo US$ 1,68 por libra no quarto trimestre.

O comunicado de resultados foi publicado após a atualização operacional do terceiro trimestre de 2026 da Freeport, divulgada em 2 de outubro de 2026, que informou uma produção preliminar consolidada de cobre de aproximadamente 830 milhões de libras e declarou que os resultados completos do terceiro trimestre seriam divulgados antes da abertura do mercado em 27 de outubro de 2026. A produção consolidada final de cobre totalizou 832 milhões de libras.

Uma teleconferência com analistas do mercado de valores mobiliários para discutir os resultados está marcada para 27 de outubro de 2026, às 10h (horário do leste dos EUA), e a gravação da transmissão pela web ficará disponível até 27 de novembro de 2026.