Do Kwon afirma que poderia ter havido um agente infiltrado na TFL, supostamente se preparando para ação legal

As ondas da implosão da Terra podem ter diminuído, mas as entidades afetadas e os investidores continuam sentindo os efeitos. O fundador do ecossistema Terra, Do Kwon, não está tendo uma experiência diferente, ao menos segundo uma entrevista recente com Zack Guzman da startup de mídia cripto Coinage. No primeiro episódio da série exibido na segunda‑feira, Kwon refletiu sobre o colapso, dizendo que está “down infinite” após a queda da Terra.

The first and second episodes of the interview

Zac Guzman encontrou‑se com Kwon em Cingapura, onde o principal responsável da Terra se mudou, dias antes da queda da Terra. Kwon explicou que a mudança foi para a segurança de sua família, mas o mesmo também foi citado como parte da conduta suspeita da qual o desenvolvedor sul‑coreano é acusado.

Iluminando o assunto delicado, Kwon observou que os eventos ocorridos em maio o abalaram tanto quanto qualquer outro investidor, acrescentando que apostou alto e perdeu. No entanto, ele não foi transparente sobre o valor exato de seu patrimônio no momento, dizendo que as pessoas não confiariam nele de qualquer forma. Ele apenas garantiu que não se beneficiou da destruição do UST, e manteve seus tokens até o fim, assim como sua esposa fez.

The Anchor didn’t hold

Pode‑se argumentar que o aparente improvável fracasso da Terra começou com o lançamento da Anchor em março de 2021. O banco automatizado oferecia aos credores um rendimento fixo anual de 20 %, o que, como o tempo mostrou, tornou‑se insustentável. Com a Terra caindo para US$ 0,99 no início desse desastre, os depositantes da Anchor ficaram ansiosos de que o protocolo poderia estar a caminho da insolvência e buscaram a saída.

Kwon descreveu as taxas que a Anchor oferecia aos usuários da Terra como razoáveis – internamente, havia metas de “vários milhares de por cento APR com a Anchor no início.” Ele acrescentou que isso era assim, dado que, na época, o DeFi era um mercado emergente.

Neste ponto, ficou evidente que era necessária ação, e os bilhões em reservas que Kwon vinha acumulando para proteger a Terra entraram em jogo, com o LFG primeiro desplegando US$ 1,5 bilhão em 8 de maio. Os fundos foram aumentados para US$ 2,5 bilhões, mas mesmo assim, os traders puderam prever o inevitável esgotamento da reserva cripto que Kwon vinha usando. Isso não inspirou muita confiança no preço da Terra.

Ele contou a Guzman que a TFL pretendia levantar mais US$ 2 bilhões oferecendo aos investidores LUNA com desconto. Contudo, com o vazamento da notícia antes que o plano fosse colocado em prática, os tokens foram massivamente vendidos a descoberto e seu valor foi drasticamente reduzido, e essa estratégia falhou terrivelmente.

Man on the inside?

‘Quem é o homem por dentro?’ é a outra pergunta que surge desses eventos da Terra.

Sem mencionar nomes, Do Kwon sugeriu que é possível que houvesse um indivíduo ou parte interna. O co‑fundador da Terraform Labs disse que o insider se beneficiou fortemente com a queda do UST ou, como Coinage coloca, “um ator anônimo, ou possivelmente dois, que souberam exatamente como e quando atacar a máquina milagrosa de Kwon.”

Todo esse cenário começou com a Terraform Labs concluindo uma transferência não divulgada entre pools de negociação. Logo depois, traders não rastreáveis aproveitaram esse breve período de vulnerabilidade, vendendo quase US$ 200 milhões em UST. Kwon explicou que essa grande negociação marcou o início da instabilidade, à medida que mais e mais pessoas começaram a negociar contra os pools do Curve Protocol.

O criador da Terra, portanto, fez uma afirmação massiva de que, como apenas funcionários da TFL estavam cientes dessa transferência confidencial, havia um agente infiltrado na organização. Ele reconhece que deveria ter sido ele a eliminar “quaisquer fraquezas que poderiam ter sido apresentadas para que um vendedor a descoberto começasse a lucrar”.

The Chai links

Do Kwon nem sempre esteve tão distante dos holofotes. Ele já teve atritos com a SEC dos EUA, sem mencionar seu comportamento no Twitter, cujos comentários ele agora chama de “cringe”. Além disso, o envolvimento de Do Kwon com a Chai não foi dos mais transparentes, como descobriu‑se que o aplicativo de pagamento coreano – anunciado como um caso de uso real da Terra – deixou de usar o UST no ano passado.

O problema é que Kwon usou isso como argumento de venda da Terra ainda em março deste ano. Na entrevista, Kwon diz que não sabia da descontinuação da relação entre as duas, pois a Terra havia se tornado tão grande que ele “simplesmente não prestava atenção à Chai“. Por mais que Kwon mantenha a negação, é suspeito que ele estivesse desinformado, considerando sua relação com Daniel Shin, co‑fundador da Chai ao seu lado.

Questions all over

A entrevista de Kwon traz preocupações sobre a capacidade de Zack Guzman permanecer neutro ao entrevistar o criador do UST. Guzman investiu na Terra antes de sua queda e, como o crítico pseudônimo de Kwon, FatManTerra, afirmou, Guzman sempre foi um promotor da Terra. Há ainda mais interrogações ao considerar que a empresa-mãe da Coinage, Trustless Media, tinha a Terraform Labs como investidora.

Por outro lado, alguns membros da comunidade acreditam que a mídia mainstream poderia ter pintado o desenvolvedor cripto em uma luz pior do que realmente é. Mesmo com a crítica, deveria ter sido o caminho tomado como alternativa. A maioria acabou bastante desapontada com as perguntas de Guzman, descartando a entrevista por não abordar as questões pertinentes.

Taking defensive action

Sobre ações regulatórias, Kwon disse que os promotores coreanos ainda não o contataram, mas ele pretende cooperar quando isso acontecer. Reportagens recentes de veículos de imprensa locais detalham que o co‑fundador da Terra contratou assessoria jurídica na Coreia do Sul.

Diz‑se que Do Kwon entregou ao escritório do promotor local documentos de nomeação de um advogado. Após investigações no ecossistema Terra, os principais funcionários da empresa foram proibidos de deixar o país. No mês passado, a equipe de acusação realizou uma série de raids em várias empresas ligadas à Terra.

A Terraform Labs continua sob investigação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e do Parlamento sul‑coreano, sendo uma ação coletiva uma possibilidade para eles.

Do Kwon manteve‑se humilde no segundo clipe da entrevista publicada pela Coinage em 19 de agosto, admitindo que ele é responsável pelos erros de gestão de risco. Ele descreveu o colapso como “uma falha maciça na avaliação de risco” e assumiu a culpa por não ter previsto um cenário em que a stablecoin UST falharia.

“[Terra] não considerou que os riscos que estavam sendo atribuídos ao UST eram materiais”, disse Kwon a respeito da falha em divulgar plenamente os riscos do UST aos investidores de varejo.

O CEO da Terraform Labs observou que as ações dos vendedores de UST eram esperadas e, portanto, não deveriam ser culpadas pela queda eventual.

“Em cada negociação, há danos colaterais […] Se a âncora quebrar, você não pode culpar o trader que aproveitou a oportunidade de mercado.”

Para um homem que proclama abertamente seu amor por cripto & Web3 e tem ambição de continuar construindo por muito tempo, talvez Kwon ainda não esteja pronto para desaparecer ao fundo.