CME Group planeja lançar futuros de tungstênio na COMEX no início do 1º trimestre de 2027

A CME Group lançará contratos futuros de tungstênio com liquidação financeira, cujas negociações devem começar até o início do 1º trimestre de 2027, após as análises regulatórias pertinentes, anunciou a bolsa em 19 de outubro de 2026. O contrato será listado pela COMEX e estará sujeito às regras da bolsa, com liquidação baseada na avaliação da Fastmarkets para APT (paratungstato de amônio) de tungstênio CIF Rotterdam e Baltimore.

O mercado global de tungstênio tem uma produção anual entre 85.000 e 95.000 toneladas métricas e vale mais de US$ 20 bilhões, com base nos preços à vista atuais, segundo o comunicado. O tungstênio foi identificado como mineral crítico pelos EUA, pela UE, pelo Japão, pela Índia e por outros países. Embora o metal tenha um mercado à vista ativo, não há um mercado de futuros para ele.

A página de produtos de tungstênio da CME Group confirma o prazo para o 1º trimestre de 2027, reiterando que o lançamento depende da análise regulatória, e informa que o contrato com liquidação financeira permitirá aos participantes do mercado administrar o risco de preço independentemente das limitações de oferta física. A página descreve o tungstênio como um material essencial para setores industriais importantes, da indústria aeroespacial e de defesa à indústria automotiva e à manufatura pesada, e inclui a compensação centralizada por meio do CME ClearPort entre os principais recursos do contrato.

Especificações do contrato

O contrato será negociado sob o código TUG na Globex, com tamanho de 88,5 unidades de tonelada métrica (mtu) de WO3, equivalente a uma tonelada métrica com teor de WO3 de 88,50%, segundo o cartão informativo sobre tungstênio da CME Group. Os preços serão cotados em dólares dos EUA por mtu, com variação mínima de US$ 0,50 por mtu, equivalente a US$ 44,25 por contrato. Serão listados contratos mensais para o ano corrente e os dois anos civis seguintes.

Cada contrato vence no encerramento das negociações do último dia de avaliação do índice subjacente no mês de vencimento. Se esse dia não for um dia útil da bolsa, o contrato vencerá no dia útil da bolsa imediatamente anterior. O preço flutuante de cada mês de vencimento corresponde à média de todas as avaliações de preço disponíveis publicadas pela Fastmarkets MB durante aquele mês civil para “APT de tungstênio, teor mínimo de WO3 de 88,5%, CIF Rotterdam e Baltimore, isento de impostos, US$/mtu de WO3”.

Em uma perguntas frequentes publicada no mesmo dia, a CME Group explicou que a unidade de 88,5 mtu foi escolhida por representar aproximadamente uma tonelada métrica de paratungstato de amônio, de acordo com a especificação comercial padrão de pureza mínima de 88,5% de WO3. Como o APT físico é negociado globalmente com base em WO3 por mtu, cotar o contrato diretamente em dólares por mtu reflete as condições padrão de negociação física e permite que os participantes façam hedge sem converter unidades de peso ou fatores de pureza, informou a bolsa. A listagem de contratos para o ano corrente e os dois anos civis seguintes estabelece uma curva de preços a termo e viabiliza estratégias de hedge de longo prazo, segundo as perguntas frequentes.

As perguntas frequentes também informam que os contratos futuros de tungstênio poderão ser negociados eletronicamente pela Globex e enviados para compensação pelo CME ClearPort. Corretores interdealers poderão intermediar operações em bloco com o contrato, cujo tamanho mínimo será de dois contratos. Os corretores deverão informar as operações em até 15 minutos após sua execução.

As perguntas frequentes descrevem o tungstênio como um material essencial para a fabricação de carbonetos cimentados (metais duros), aços rápidos, elementos de aquecimento e ligas especiais em setores como os automotivo, aeroespacial, da construção, eletrônico e de defesa. O texto cita sua dureza extrema, seu alto ponto de fusão e sua importância em aplicações industriais e tecnologias limpas.

O mercado de tungstênio e o índice de referência para liquidação

Segundo as perguntas frequentes, a avaliação da Fastmarkets que serve de base ao contrato é uma referência importante do setor para a precificação do APT e de concentrados relacionados, a montante, e de produtos derivados, a jusante, em toda a cadeia de suprimentos. Ela reflete o valor do APT de grau técnico negociado nos mercados à vista das principais localidades comerciais ocidentais.

A Fastmarkets avalia semanalmente o mercado de tungstênio com base em índices de referência para APT com teor mínimo de WO3 de 88,5%, cotados em US$/mtu. Também divulga referências regionais CIF Rotterdam e Baltimore (isentas de impostos), além de preços FOB China, de concentrado de tungstênio e de ferrotungstênio, segundo a página sobre tungstênio da agência de informações de preços. A avaliação CIF Rotterdam e Baltimore usada para a liquidação tem o código MB-W-0001. A Fastmarkets afirma que seus índices de referência para tungstênio se baseiam em mais de 30 anos de registros históricos de preços do metal e em uma metodologia alinhada à IOSCO. Quando pertinente, as avaliações são vinculadas aos mercados de bolsas e submetidas a auditorias mensais de consistência.

A CME Group afirmou que o contrato deve interessar a produtores de APT, mineradoras, processadores, fabricantes de metais duros e de carbonetos cimentados, fabricantes de equipamentos originais (OEMs), comerciantes e consumidores de toda a cadeia de suprimentos. A empresa acrescentou que o contrato permitirá aos participantes do mercado financeiro acessar o mercado de tungstênio sem precisar administrar um processo de entrega física.

“O tungstênio está na interseção entre manufatura avançada, tecnologias de semicondutores e geopolítica, e nossos clientes buscam cada vez mais proteger sua exposição e aumentar a transparência dos preços”, afirmou Jin Hennig, diretor-geral e chefe global da área de metais da CME Group. Hennig disse que o contrato fará parte da crescente linha de produtos da bolsa relacionados a minerais críticos e metais da transição energética, oferecendo aos clientes mais oportunidades de administrar riscos à medida que as cadeias de suprimentos globais se reestruturam.

Quentin Lamarche, CEO da TechMet SCM, descreveu o contrato como uma nova ferramenta importante para administrar os riscos comerciais envolvidos na negociação física e na logística do tungstênio, acrescentando que a precificação transparente a termo dará suporte a cadeias de suprimento ocidentais confiáveis e de longo prazo. “Para nossos clientes do setor manufatureiro, o tungstênio é essencial para a produção, mas tem sido difícil incluí-lo no orçamento sem um mercado a termo”, disse Maarten Gassmann, diretor-geral da Grondmet. “Este contrato preenche essa lacuna, permitindo que eles planejem suas operações com maior previsibilidade de custos.”

Raju Daswani, CEO da Fastmarkets, afirmou que a crescente volatilidade e a concentração da oferta estão aumentando a necessidade de referências de preços transparentes e confiáveis no mercado de tungstênio. Ele classificou o lançamento como um passo significativo para o desenvolvimento do mercado, que conecta a descoberta de preços no mercado físico a novas oportunidades de gestão do risco de preço.

A negociação de metais da CME Group bateu recorde nos primeiros nove meses de 2026, com um total de 1,2 milhão de contratos negociados por dia nas operações com metais preciosos e industriais, alta de 41% em relação ao ano anterior, informou a bolsa.