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A receita orgânica da Clarivate cresce 0,4% no terceiro trimestre, enquanto o prejuízo líquido aumenta
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A Clarivate divulgou os resultados do terceiro trimestre em 3 de novembro de 2026. A receita das operações continuadas no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 foi de US$ 481,6 milhões, queda de 9,2% em relação aos US$ 530,3 milhões do terceiro trimestre de 2025, enquanto a receita orgânica cresceu 0,4%. O prejuízo líquido, incluindo Life Sciences & Healthcare, segmento posteriormente desinvestido, aumentou para US$ 80,8 milhões, ou US$ 0,13 por ação diluída, ante US$ 28,3 milhões, ou US$ 0,04.
A queda da receita reportada refletiu principalmente desinvestimentos, enquanto o aumento do prejuízo foi impulsionado por uma despesa não monetária de US$ 62,2 milhões por redução ao valor recuperável do ágio de Life Sciences & Healthcare. Nas operações continuadas, o EBITDA ajustado — que a Clarivate calcula com base no lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com ajustes adicionais para itens que não considera indicativos do desempenho contínuo — recuou para US$ 218,2 milhões, ante US$ 222,2 milhões. Ainda assim, a margem de EBITDA ajustado subiu para 45,3%, ante 41,9%.
A receita recorrente compensa a queda das receitas transacionais
A receita de assinaturas chegou a US$ 338,3 milhões, com crescimento orgânico de 1,5%, impulsionado principalmente por novas vendas e iniciativas de preços. A receita de compras recorrentes alcançou US$ 105,8 milhões, com crescimento orgânico de 0,7%, graças ao aumento dos volumes de Intellectual Property. A receita recorrente combinada, que reúne essas duas fontes, totalizou US$ 444,1 milhões, ante US$ 441,2 milhões no trimestre do ano anterior, e cresceu 1,3% organicamente.
A receita transacional caiu US$ 51,6 milhões, para US$ 37,5 milhões, principalmente devido ao encerramento gradual de grupos de produtos em Academia & Government. A queda orgânica de 12,4% também refletiu a redução da atividade nos dois segmentos e, em parte, a migração de clientes para produtos de assinatura com margens mais altas, à medida que a Clarivate concentra esforços na receita recorrente.
A receita de Academia & Government caiu para US$ 286,9 milhões, ante US$ 332,5 milhões. Os desinvestimentos representaram um impacto negativo de 14,1 pontos percentuais, mas a receita orgânica cresceu 0,9%. A receita de Intellectual Property foi de US$ 194,7 milhões, ante US$ 197,8 milhões, com queda orgânica de 0,4%.
Recursos do desinvestimento diante de uma elevada dívida
A Clarivate concluiu a venda de Life Sciences & Healthcare para a Altaris em 6 de outubro de 2026. A transação foi avaliada em US$ 600 milhões e anunciada inicialmente em 6 de julho de 2026. Os recursos líquidos em caixa foram de US$ 488,4 milhões. O portfólio remanescente é composto por Academia & Government e Intellectual Property, e a empresa declarou que pretende usar os recursos da transação para reduzir a dívida e fortalecer o balanço patrimonial.
A dívida total em aberto era de US$ 4,1761 bilhões em 30 de setembro de 2026, uma redução de US$ 293,8 milhões em relação ao ano anterior. Essa redução refletiu o pagamento antecipado de US$ 100 milhões, que resgatou integralmente notas seniores com garantia com vencimento em novembro de 2026, além da amortização de US$ 192,6 milhões do principal por meio da recompra de notas seniores com garantia com vencimento em 2028 e de notas seniores com vencimento em 2029, com desconto aproximado de 5% sobre o valor nominal. Como a venda foi concluída após o fim do trimestre, esse saldo da dívida não reflete qualquer uso posterior dos recursos.
A geração de caixa foi mais fraca nos nove meses anteriores à conclusão da venda. O fluxo de caixa operacional, incluindo operações descontinuadas, caiu para US$ 399,0 milhões, ante US$ 468,6 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre — definido pela Clarivate como o fluxo de caixa operacional menos os investimentos em capital — recuou para US$ 233,1 milhões, ante US$ 276,1 milhões.
Projeções apontam para aceleração do crescimento recorrente
As projeções revisadas da Clarivate pressupõem que não haverá novas aquisições, desinvestimentos nem eventos imprevistos:
| Métrica | Projeção para o ano completo de 2026 | Projeção para o quarto trimestre de 2026 |
|---|---|---|
| Crescimento orgânico da receita recorrente | 1,00% a 1,50% | 2,00% a 2,50% |
| Receita das operações continuadas | US$ 1,965 bilhão a US$ 1,985 bilhão | US$ 490 milhões a US$ 510 milhões |
| EBITDA ajustado das operações continuadas | US$ 865 milhões a US$ 885 milhões | US$ 215 milhões a US$ 235 milhões |
| Margem de EBITDA ajustado | 43,0% a 45,0% | 44,0% a 46,0% |
| Fluxo de caixa livre | US$ 320 milhões a US$ 340 milhões | US$ 85 milhões a US$ 105 milhões |
As metas de receita e de EBITDA ajustado excluem as operações descontinuadas. O fluxo de caixa livre anual as inclui nos primeiros nove meses, mas as exclui no quarto trimestre.
A projeção para o quarto trimestre prevê um crescimento orgânico da receita recorrente mais rápido que os 1,3% registrados no terceiro trimestre. Com a saída de Life Sciences & Healthcare, a principal questão financeira é saber se a aceleração do crescimento recorrente pode se traduzir em maior geração de caixa enquanto os recursos do desinvestimento são destinados à redução da dívida remanescente.
