Citi descreve um futuro promissor para valores digitais em ‘Dinheiro, Tokens e Jogos: O próximo bilhão de usuários da blockchain e trilhões em valor’

A Citi recentemente organizou um encontro de especialistas da indústria e empresas para explorar as últimas tendências e desenvolvimentos futuros no mercado de dinheiro digital. Segundo o banco, o espaço cripto está se aproximando de um ponto de inflexão crítico, onde o potencial há muito prometido da tecnologia blockchain pode em breve se tornar realidade.

Os analistas do banco de investimento sugerem que a tecnologia blockchain em breve verá bilhões de usuários e trilhões de dólares em valor devido ao seu potencial para atividades diárias, de acordo com o mais recente relatório, “Dinheiro, Tokens, e Jogos: O próximo bilhão de usuários da blockchain e trilhões em valor.”

A próxima onda de adoção de cripto deve ser impulsionada por dois fatores principais: o surgimento de moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e a tendência crescente de tokenização de ativos do mundo real.

CBDCs o caminho para a adoção de cripto?

Um dos principais impulsionadores dessa adoção é o crescimento das moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), que são alternativas às criptomoedas. As CBDCs são atreladas a uma moeda fiduciária, existem digitalmente e são controladas pelo banco central da moeda emissora.

Projetos de CBDC já estão em andamento para moedas importantes, incluindo o euro, a libra esterlina e a rupia indiana, entre outras. Essas quatro jurisdições representam mais de um quarto da população global e 22% dos depósitos bancários mundiais.

Com a Europa, a Índia e o Reino Unido representando juntos 2 bilhões de indivíduos e empresas, a base potencial de usuários para as CBDCs é enorme, observou o relatório. Empresas em países com arranjos de ponte multi-CBDC também utilizariam CBDCs vinculadas a DLT, embora suas CBDCs domésticas não fossem vinculadas a DLT, acrescentou.

Embora até agora apenas projetos menores de CBDC tenham sido baseados em DLT, prevê‑se que grandes bancos possam emitir CBDCs baseadas em DLT (ou parcialmente baseadas em DLT). Por exemplo: a CBDC de varejo da Índia poderia ter algum tipo de DLT, enquanto a participação da China na ponte mCBDC baseia‑se em DLT.

Estima‑se que até 2030, as principais economias ao redor do mundo possam ter até US$ 5 trilhões em CBDCs em circulação, dos quais até metade do valor poderia estar associado à tecnologia de registro distribuído. Segundo o relatório, esse crescimento das CBDCs permitirá que as pessoas experimentem moedas digitais e se tornem mais confortáveis ao usar a tecnologia blockchain sem sequer perceber.

Tokenização é a chave

Outro impulsionador da adoção de blockchain é o crescimento da tokenização em ativos financeiros e do mundo real, conforme o relatório de março de 2023 da Citi.

Embora a possibilidade de tokenização por meio da tecnologia blockchain tenha sido promovida há algum tempo, ainda não atingiu o estágio de adoção generalizada. Mas tokenizar ativos financeiros e do mundo real pode servir como o “caso de uso decisivo” que o blockchain precisa para alcançar um avanço, especialmente para ativos de mercados privados.

O relatório destaca que isso já está em ascensão, e quase tudo que tem valor pode ser tokenizado. Atualmente, o mercado de tokenização detém uma participação marginal de menos de 0,1% na emissão anual. Mas nos mercados privados, espera‑se que aumente 80 vezes seu valor atual, chegando a quase US$ 4 trilhões até 2030.

Espera‑se que ativos tokenizados em jogos e pagamentos baseados em blockchain nas redes sociais também impulsionem a adoção.

O relatório distingue duas principais tipos de tokenização: Valores mobiliários tokenizados em circulação e Tokens de Segurança Digital Nativos.

Valores mobiliários tokenizados em circulação consistem na imobilização de um título tradicional subjacente em infraestrutura digital e sua reemissão em formato tokenizado, enquanto Tokens de Segurança Digital Nativos são a emissão de novos títulos diretamente em infraestruturas DLT e sua manutenção em carteiras vinculadas a DLT.

O banco prevê impressionantes US$ 5 trilhões em valores digitais tokenizados e US$ 1 trilhão em volumes de financiamento comercial baseados em DLT até o final desta década. A análise do banco indica que, do valor total projetado de até US$ 5 trilhões, US$ 1,9 trilhão será dívida tokenizada, US$ 1,5 trilhão em ativos imobiliários, enquanto capital de risco e private equity representarão US$ 700 milhões. Além disso, valores mobiliários tokenizados, como ações, são estimados entre US$ 500 milhões e US$ 1 trilhão.

Embora a adoção em massa da tecnologia blockchain ainda possa estar a seis a oito anos de distância, observamos uma mudança positiva no impulso rumo à adoção à medida que governos, grandes instituições e corporações começam a experimentar a tokenização, disse o banco.

O relatório detalhou os benefícios significativos da tokenização, especialmente para fundos e valores privados, observando que ela oferece eficiência operacional, fracionamento e acessibilidade a um leque mais amplo de participantes do mercado, ao mesmo tempo em que elimina reconciliações caras e falhas de liquidação.

O relatório também aprofunda a tokenização de certos tipos de ativos financeiros, incluindo valores digitais, e examina os principais componentes além da tecnologia blockchain necessários para escalar a tokenização de valores, como um fluxo de trabalho totalmente digitalizado, apoio das camadas de finanças tradicionais (TradFi), leis neutras em termos de tecnologia, taxonomia padronizada, plataformas interoperáveis e padrões, entre outros.

No mundo dos serviços financeiros, o financiamento comercial e o blockchain têm tido uma relação desconfortável, mas a mudança pode estar em curso, afirmou.

Desenvolvimentos regulatórios encorajadores visam abrir caminho para a digitalização da documentação comercial, e as próximas reformas legais do Reino Unido tornarão a aceitação de documentos digitais legal sob o common law, um grande passo para a indústria global de financiamento comercial, já que cerca de 80% dos volumes globais são regidos pela lei inglesa, acrescentou o relatório.

NFTs e jogos também desempenham um papel crucial

Além das CBDCs e da tokenização, os jogos são outra área onde se espera que o blockchain cause um impacto significativo, considerando que há mais de 3 bilhões de jogadores globalmente. Apenas uma pequena proporção desses jogadores precisa participar de jogos baseados em blockchain para que o sucesso ocorra. Assim, espera‑se que os jogos liderem o caminho para tornar a adoção do blockchain mainstream a partir de uma perspectiva de base.

O relatório destacou que os jogadores geralmente não se preocupam com a tecnologia subjacente e a inovação que alimentam seus jogos favoritos. Eles normalmente não buscam entender os benefícios da computação em nuvem ou qual jogo multiplayer específico está hospedado em qual serviço de nuvem. Desde que os jogos Web3 possam oferecer uma experiência equivalente aos seus jogos atuais, com a capacidade adicional de ganhar enquanto jogam, os jogadores provavelmente mudarão para jogos Web3.

Embora o modelo play-to-earn (P2E) tenha conceitos interessantes, ele também apresenta desafios. A economia desses jogos pode ser complexa, enquanto a jogabilidade tende a ser rudimentar e pouco divertida. Além disso, a primeira geração de jogos Web3 carecia de conteúdo, o que fez com que os jogadores não permanecessem tempo suficiente para que um jogo se tornasse um grande sucesso.

Com mais de 3 bilhões de jogadores atualmente, estima‑se que 50‑100 milhões possam ser usuários Web3 até 2025, com as estimativas aumentando à medida que os jogos Web2 incorporam tokens em suas ofertas.

Além disso, arte e colecionáveis, NFTs e colecionáveis digitais podem criar novos caminhos para criadores de conteúdo e desbloquear novas oportunidades de monetização, afirmou o banco.

O surgimento dos NFTs já trouxe o mundo da arte para o espaço blockchain, permitindo que arte digital seja tokenizada e negociada como qualquer outro ativo. Os NFTs permitem prova de propriedade e autenticidade, que tem sido um problema antigo no mundo da arte. Isso abre novas oportunidades para criadores monetizarem seu trabalho e para colecionadores investirem e negociarem peças de arte únicas.

O surgimento do metaverso, um mundo virtual onde indivíduos podem interagir entre si e com objetos digitais em um espaço 3D, ampliou ainda mais as possibilidades para a arte no espaço blockchain. A arte pode ser vivenciada de maneiras novas e imersivas no metaverso, desfocando a linha entre os domínios físico e digital.

De fato, grandes marcas de consumo como Nike, Uniqlo e Amazon (AMZN ) já estão adotando NFTs e ativos dentro de jogos para atrair as gerações mais jovens e manter seus negócios relevantes. A Amazon, por exemplo, planeja lançar um marketplace de NFTs para seus 167 milhões de usuários Prime nos EUA em 2023. Conforme o relatório, essas tendências devem levar bilhões de usuários à tecnologia blockchain, resultando em um crescimento significativo no setor até 2030.

A indústria musical também deve aproveitar a tecnologia blockchain na forma de NFTs, oferecendo um novo caminho para criadores de conteúdo, sejam artistas, cantores, dançarinos ou marcas de moda, se conectarem diretamente com seus fãs ou público, criando novas fontes de receita.

De acordo com o relatório da Citi, o Web3 se acomodará dentro do Web2, impulsionado por marcas de consumo de massa. Arte e colecionáveis também estão migrando para o blockchain, permitindo o fracionamento de investimentos e aprimorando a confiança e a proveniência.

Digitalização e DAOs

O relatório de blockchain do banco também aborda a aceitação de documentos digitais para financiamento comercial a fim de impulsionar a adoção de blockchain. Observou que a identidade digital e a digitalização de documentos usando blockchain podem melhorar a visibilidade da cadeia de suprimentos e a autenticação da propriedade.

Enquanto isso, o uso de contratos inteligentes, documentos digitais e moedas digitais pode potencialmente resolver a desconexão entre financiamento comercial, liquidação e movimentação de mercadorias. Além disso, redes existentes como a SWIFT podem contribuir para um ecossistema de blockchain aberto no financiamento comercial, acelerando a adoção e a interoperabilidade.

O relatório da Citi ainda abordou o potencial das DAOs para impulsionar a adoção de blockchain e transformar a forma como as comunidades se governam e se gerenciam na era Web3. O relatório explica que as DAOs podem permitir que indivíduos aluguem seu talento ou tempo para projetos específicos e ganhem recompensas por meio de propriedade fracionada em um ecossistema governado pela comunidade.

As DAOs também podem promover acesso inclusivo e potencialmente desbloquear oportunidades de investimento privado anteriormente disponíveis apenas a investidores ricos. No Metaverso Aberto, as DAOs podem permitir que criadores de conteúdo possuam e monetizem suas criações originais como NFTs ou tokens.

Além disso, as DAOs podem proporcionar maior autonomia, melhor monetização e um trabalho mais gratificante para os colaboradores.

Ao conceder propriedade em projetos, o relatório afirma que as DAOs poderiam mitigar conflitos de interesse entre empregadores e empregados, dando aos funcionários mais controle sobre onde, quando e como trabalham. As DAOs também poderiam oferecer diferentes fluxos e estruturas de compensação, como contribuir para a moderação de conteúdo no mundo virtual e ganhar tokens nativos de DAO ou do Metaverso.

O relatório ainda prevê que, à medida que a infraestrutura Web3 se proliferar, mais comunidades serão governadas por DAOs, desafiando os paradigmas tradicionais de organizações e promovendo negócios autogovernados. Mesmo que as estruturas corporativas existentes não desapareçam, as DAOs representam uma mentalidade e um ethos que podem influenciar as estruturas existentes a se tornarem mais participativas.

Parece interessante? Confira as dez principais ferramentas para iniciar sua jornada ao mundo das DAOs e da descentralização.

Facilitadores tecnológicos necessários para adoção bem‑sucedida

De acordo com o relatório, para que o blockchain alcance a adoção mainstream, ele precisa atender a várias especificações tecnológicas, que vão desde a escala de transações até a experiência e interface do usuário.

Identidades digitais descentralizadas, provas de conhecimento zero, oráculos e pontes seguras são listados como os principais facilitadores tecnológicos para que a tecnologia blockchain obtenha aceitação generalizada.

A identidade descentralizada é mencionada como um componente crucial na tecnologia blockchain porque permite que os usuários controlem sua identidade digital sem depender de uma autoridade central, que forma a espinha dorsal de qualquer ecossistema digital. Com a identidade descentralizada, os usuários podem criar, possuir e controlar sua identidade digital, tornando-a mais segura e privada. Identidades digitais são um bloco de construção essencial para cumprir a promessa de descentralização do Web3.

Provas de conhecimento zero (ZKPs), por outro lado, são técnicas criptográficas que permitem a uma parte provar algo sem revelar informações adicionais. Isso tem sido um dos principais obstáculos à adoção de blockchain público enfrentado por grandes corporações, observou o relatório, acrescentando que o ZKP oferece uma solução elegante que capitaliza a promessa do blockchain sem comprometer a confidencialidade e privacidade das informações.

Oráculos são essenciais para aplicações blockchain que requerem dados externos. Eles permitem que aplicações blockchain se comuniquem com fontes de dados off‑chain e tragam dados externos para a blockchain.

O documento enfatizou que os oráculos servem como uma ponte vital entre o domínio blockchain e os dados off‑chain do mundo real, atuando como um conector poderoso entre esses dois mundos. Sem eles, o progresso da blockchain seria dificultado. Consequentemente, os oráculos são essenciais para que a blockchain realize seu potencial de oferecer transparência e segurança incomparáveis.

Pontes seguras também são necessárias para que a tecnologia blockchain alcance seu pleno potencial, segundo a Citi. Diferentes blockchains estão sendo construídas para diferentes casos de uso em diferentes cadeias, e há necessidade de que elas interoperem e não trabalhem em silos, a fim de evitar fragmentação e adoção limitada.

Elas oferecem uma solução para esse problema e permitem que o blockchain se torne mais acessível a um leque mais amplo de usuários. Essas pontes permitem que diferentes redes blockchain se comuniquem e troquem informações de forma segura. Elas são especialmente importantes para aplicações DeFi, onde a interoperabilidade entre diferentes redes blockchain é crítica, afirmou.

Além desses facilitadores tecnológicos, o relatório apontou que a tecnologia blockchain também precisa de escala e taxa de transferência de transações, fortes garantias de segurança e boa experiência do usuário para ter sucesso no mercado mainstream.

Além disso, mudanças na infraestrutura legal também são necessárias para facilitar o uso de contratos legais inteligentes, que abrirão caminho para um novo conjunto de trilhos de comércio e finanças globais. Conforme o relatório, considerações regulatórias são ainda necessárias para a adoção e escalabilidade generalizadas da tecnologia blockchain, a fim de facilitar a inovação sem criar obstáculos indevidos.

Em conclusão, embora a tecnologia blockchain, que tem sido anunciada como uma força transformadora há vários anos, ainda não tenha alcançado a adoção em massa, seu potencial é imenso, e estamos nos aproximando rapidamente de um ponto de inflexão onde o potencial prometido da blockchain será realizado, afirmou a Citi em seu relatório.