Sustentabilidade
CATL (300750.SZ): O Gigante das Baterias
Battery As The 21st Century Key Technology
Baterias costumavam ser um componente essencial, porém barato, de pequenos dispositivos elétricos e eletrônicos. Mas com a ascensão dos veículos elétricos (EVs) e das energias renováveis, elas se tornaram talvez a tecnologia mais importante para a transição verde.
O crescimento da demanda por baterias está apenas começando, com um aumento exponencial da demanda proveniente de EVs e armazenamento de energia esperado nos próximos anos.
Fonte: Statista
A empresa que lidera globalmente a produção de baterias é CATL – Contemporary Amperex Technology Co Ltd, responsável por fabricar 36,8% do volume total de baterias mundial.
A empresa anunciou recentemente alguns novos produtos que podem mudar radicalmente seu potencial de crescimento e torná‑la uma das maiores empresas industriais do mundo em poucos anos.
Suas ações refletem as boas notícias recentes e o lançamento de produtos, com um preço que subiu 54% até agora neste ano, parcialmente impulsionado por uma recuperação dramática das ações chinesas como um todo.
Fonte: Yahoo Finance
Battery Market
EV Batteries
Baterias são importantes quando se trata de EVs porque quase todas as partes de um sistema de EV são superiores aos motores de combustão interna (ICE): motores elétricos são mais eficientes, mais reativos, menores, mais robustos e exigem menos manutenção devido à quase inexistência de partes móveis, e ainda podem recuperar energia ao frear.
Os carros ICE, porém, têm uma vantagem. Combustíveis líquidos são incrivelmente densos em energia. Portanto, para que os EVs sejam competitivos, eles precisam das baterias mais densas possíveis. Dessa forma, o EV não carrega “peso morto”, reduzindo o desempenho de todo o carro.
Discutimos em detalhe as possíveis químicas e desafios das baterias de EV em “The Future of Mobility – Battery Tech”.
Energy Storage
Outro setor que necessita urgentemente de mais e melhores baterias é o de energia renovável. Vento e solar são muito eficientes, mas produzem energia de forma intermitente e frequentemente não quando mais se precisa (como à noite e no inverno).
Portanto, para que as redes elétricas permaneçam estáveis, é necessária uma capacidade de armazenamento massiva. Aqui o problema não é a densidade da bateria, já que o armazenamento de energia permanece imóvel.
Em vez disso, os 2 fatores chave são:
- Custo: quanto mais cara for a armazenagem, mais ela aumenta a conta de energia, potencialmente anulando o baixo custo das renováveis.
- Segurança e durabilidade: O armazenamento de energia deve idealmente durar décadas, permitindo uma amortização lenta de seus custos.
Espera‑se que este mercado cresça rapidamente, com um CAGR de 26,4% de 2023 a 2033.
Fonte: Market US
Discutimos em detalhe as possíveis químicas e desafios das baterias de EV em “The Future Of Energy Storage – Utility-Scale Batteries Tech”.
Economy Of Scale
A produção de baterias é uma tarefa complexa, exigindo escala massiva por algumas razões:
- Os custos de P&D para melhorar os designs são enormes, e entender o que acontece dentro da bateria em escala atômica é necessário.
- O grande volume exigido por EVs e armazenamento de energia cria a necessidade de uma cadeia de suprimentos ultra‑eficiente e da implantação massiva de automação para reduzir custos.
É por isso que, no negócio de baterias, quanto maior, melhor.
- Mais fabricação de baterias significa custos menores, o que gera mais vendas.
- Mais vendas significam mais dinheiro para melhorar a tecnologia.
- Melhor tecnologia gera adoção mais ampla, o que leva a mais fabricação de baterias.
Isso cria um ciclo de negócios que recompensa grandemente as maiores empresas e faz com que qualquer startup menor tenha dificuldades. Mesmo com tecnologia superior, a necessidade de fábricas de bilhões de dólares pode causar problemas na produção e venda bem‑sucedida das baterias.
Por exemplo, a empresa Freyr interrompeu a produção de baterias no verão de 2024, e Northvolt está cortando empregos e reduzindo suas metas de produção.
Global Expansion
Enquanto isso, a CATL está se expandindo o mais rápido possível, com muitas notícias nos últimos meses indicando o quão valioso parceiro se tornou para corporações globais de tecnologia e indústria e governos:
- Março de 2024: Parceria com a Tesla para otimizar tempos de carregamento
- Abril de 2024: Aliança de Baterias EV com a Hyundai, com a CATL fornecendo suas baterias de última geração para os futuros modelos elétricos da Beijing Hyundai.
- Maio de 2024: Parceria com a gigante francesa de navegação CMA CGM para explorar o potencial de navios elétricos.
- Junho de 2024: Início da construção de uma nova fábrica de baterias em Pequim em colaboração com a BAIC, Beijing Energy e Xiaomi.
- Junho de 2024: Cooperação estratégica com a Rolls‑Royce para solução de armazenamento de energia fixa TENER (mais detalhes abaixo)
- Junho de 2024: Colaboração na construção de uma cidade zero‑carbono em Nanjing.
- Julho de 2024: Certificação pela Volkswagen para testes de módulos e células em sua fábrica alemã, além da construção de uma grande fábrica de baterias na Hungria.
TENER, The Potential Game Changer
Past Results
Por enquanto, grande parte da atenção da CATL está focada em EVs e na melhoria da tecnologia de baterias através do ajuste do processo de fabricação de baterias de íon‑lítio.
Anteriormente, esperava‑se que a indústria migrasse o mais rápido possível para baterias de estado sólido, devido à sua maior densidade energética, carregamento mais rápido e melhor perfil de segurança (sem eletrólito que possa pegar fogo).
Fonte: Nature
A dominação futura pelas baterias de estado sólido pode não ser tão clara, já que a CATL lançou uma nova bateria de lítio com design em favo de mel que a torna muito mais densa e durável.
Fonte: Chemistry Europe
Este é o ponto central do anúncio da CATL de uma nova bateria LFP (lítio‑ferro‑fosfato) que pode adicionar 600 km de autonomia em apenas 10 minutos. No total, a autonomia poderia ultrapassar 1 000 km (600 milhas), eliminando totalmente a “ansiedade de alcance” para futuros proprietários de EV.
No geral, isso significa que 1 km de autonomia pode ser carregado a cada segundo e uma carga completa para 1 000 km levará 16,6 minutos.
The TENER Revolution
Até recentemente, havia um consenso de que, a longo prazo, o íon‑lítio não era a química adequada para armazenamento de energia em escala utilitária. Isso porque o íon‑lítio é caro e degrada‑se rapidamente, geralmente perdendo desempenho significativamente em cerca de 10 anos.
Portanto, quando a CATL revelou o desempenho de seu sistema de bateria containerizado TENER, toda a indústria de baterias ficou surpresa.
Fonte: Sustainability Environment
O projeto piloto usando o TENER demonstrou zero degradação de capacidade após 5 anos completos de operação.
A estrutura em favo de mel provavelmente está se tornando parte central da arquitetura de baterias da CATL. Embora não declarado explicitamente, é provável que seja isso que a CATL referiu ao falar do TENER:
Para realizar o TENER, a empresa utilizou um SEI com canais iônicos biomiméticos e alta estabilidade, juntamente com tecnologias de eletrólitos auto‑montados, criando o que chama de “sistema de armazenamento de energia atemporal”.
Com base em tecnologia de ponta e capacidades de fabricação extremas, resolvemos os desafios de metais de lítio altamente ativos […], o que ajuda efetivamente a prevenir a instabilidade térmica causada pela reação de oxidação,”
Este modelo de TENER, anunciado em junho e capaz de gerar saída de energia superior a 6 MWh, foi projetado para que empresas de energia construam grandes parques de baterias para armazenar energia renovável.
Portanto, é possível que a química de lítio acabe vencendo o mercado utilitário, que pode ser potencialmente muito maior que até mesmo o gigantesco e crescente mercado de EVs.
TENER Flex
Em 25de setembro de 2024, a CATL anunciou a criação de uma nova versão do TENER, o TENER Flex. É menor e mais modular.
Isso o torna compatível com infraestruturas existentes, além de reduzir mão‑de‑obra, tempo e custos operacionais.
Fonte: CATL
Portanto, não só o TENER pode ser uma tecnologia vencedora para utilidades, como também pode ser transformador para aplicações industriais e residenciais com a versão Flex.
É também muito robusto, podendo operar de -40°C a 60°C, em altitudes de até 4 000 metros, e apresenta classificação IP56 para proteção contra chuvas fortes e umidade de 0‑100%. Devido ao seu tamanho menor, pode ser facilmente transportado por diversos tipos de veículos.
Finalmente, níveis baixos de ruído (<65 decibéis) podem fazer diferença em locais como hospitais, escolas e lojas.
Another Revolution – Heavy Duty Trucks
Outro setor que aguarda ser eletrificado são os veículos de logística pesada. Ônibus, caminhões, vans de entrega e navios são, atualmente, quase 100 % alimentados por combustíveis fósseis.
Fonte: Electrive
Isso responde às 2 principais objeções à eletrificação de veículos comerciais:
- A necessidade de operação contínua, ou seja, carregamento lento, é impraticável ou caro.
- Por exemplo, em 2022, a polícia do Reino Unido desistiu de usar EVs, pois o tempo de carregamento reduz a eficiência dos policiais em tarefas críticas.
- A necessidade de percorrer longas distâncias e muitas horas de trabalho por ano leva a falhas prematuras da bateria.
- Se os proprietários de EV se preocupam com a vida útil da bateria após 10 anos, as empresas de transporte precisam de quilometragem máxima, resultando em muito mais ciclos carga‑descarga para o pack.
TECTRANS SuperFast Charging Edition
Em resposta, o TECTRANS SuperFast Charging Edition pode carregar até 70 % da carga máxima em apenas 15 minutos, reduzindo o tempo ocioso a um período quase idêntico ao dos veículos ICE.
Isso ainda não é perfeito, mas pode ser suficiente para ônibus e caminhões, especialmente porque eles geralmente exigem que os motoristas façam pausas regulares de qualquer forma.
Claro que isso dependerá de uma boa infraestrutura de estações de carregamento. Algo que a CATL também está desenvolvendo, com planos de 10 000 estações de carregamento super‑rápido em 100 cidades chinesas até o final de 2025.
TECTRANS Long Life Edition
O TECTRANS – Edição Long Life apresenta uma vida útil de até 15 anos ou 2,8 milhões de quilômetros.
Vários milhões de quilômetros são 2‑3 x maiores que a vida útil usual de caminhões comerciais ICE, que normalmente variam de 800 000 a 1 600 000 km (500 000‑1 000 000 milhas).
Como os motores elétricos também são mais duráveis que os motores ICE, isso pode proporcionar a esses caminhões uma utilidade total muitas vezes maior que os modelos tradicionais ICE. Especialmente porque ambos os packs de bateria oferecem até 500 km de autonomia.
Isso por si só poderia torná‑los a única escolha competitiva para empresas de transporte no futuro, sem contar os menores custos de manutenção e combustível.
O transporte rodoviário tende a ser um setor muito competitivo, com margens baixas. Portanto, se novos modelos forem mais eficientes em custos, é provável que as primeiras empresas a adotá‑los consigam oferecer preços mais baixos que seus concorrentes.
Nesse cenário, isso forçaria toda a indústria a mudar rapidamente a maioria de seus novos pedidos para caminhões equipados com baterias que exibam desempenho semelhante ao TECTRANS – Edição Long Life da CATL.
Recycling
Com a produção de baterias aumentando em número, fica claro que a utilização eficiente de recursos é necessária.
A empresa está na vanguarda da melhoria da cadeia de reciclagem de baterias. Dessa forma, o lítio, níquel, manganês e outros minerais extraídos em grandes quantidades podem ser reutilizados muitas vezes em novas baterias quando não forem mais eficientes ou seguros. Já, a CATL atingiu uma taxa de reciclagem de 99,6 % para níquel e cobalto.
Fonte: CATL
Na verdade, a CATL estima que em 2042 quase não precisará mais de mineração, pelo menos para suas operações chinesas, já que a reciclagem de recursos já extraídos fornecerá a maior parte do material necessário para a nova geração de baterias.
“A demanda por materiais críticos pode aumentar cinco vezes nos próximos 10 anos, considerando o rápido crescimento da indústria. Mas, no final das contas, quando alcançarmos 100 % de carros elétricos, haverá quantidades muito pequenas de novos materiais críticos a serem minerados.”
Robin Zeng Yuqun – Fundador da CATL
Enquanto isso, a CATL também está cautelosa para não enfrentar escassez de material, com o lançamento em 2023 de um consórcio de US$ 1 bilhão liderado pela CATL para investimento em extração de lítio na Bolívia.
Conclusion
A CATL produz mais de um terço das baterias do mundo e está ampliando sua influência na indústria de baterias a um ritmo de inovação impressionante.
A combinação de volume de produção e vantagem tecnológica a torna muito segura em um setor altamente competitivo, com apenas alguns gigantes se aproximando, como BYD, Panasonic, Samsung e Tesla.
Isso a tornou um parceiro chave e fornecedor de tecnologia para a maioria dos fabricantes ocidentais de automóveis (incluindo a Tesla).
Agora ela busca replicar seu sucesso em EVs em outras indústrias, todas potencialmente maiores em termos de volumes de baterias: armazenamento de energia em escala utilitária & logística (caminhões semi‑pesados e veículos de carga pesada, navegação, e talvez até aviões, com uma visão de alcance de 2 000 km).
Você pode investir nas ações da CATL através de diversas corretoras, e pode encontrar aqui, em securities.io, nossas recomendações para as melhores corretoras nos Estados‑Unidos, Canadá, Austrália, Reino‑Unido, bem como em muitos outros países.
Se você não está interessado apenas nas ações da CATL , também pode olhar para ETFs como o Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), o Lithium & Battery Tech ETF (LIT) da Global X, ou o WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF que proporcionará uma exposição mais diversificada para capitalizar a crescente demanda por baterias e energia verde.
