Ben Franklin Tech Partners: Capital de risco tokenizado

Capital de risco tokenizado pioneiro

Em um movimento histórico para o setor regional de capital de risco, a Ben Franklin Technology Partners (BFTP) do sudeste da Pensilvânia se associou à Securitize para lançar o Global Opportunity Philadelphia Fund (“GO Philly Fund”).

Essa iniciativa representou uma das primeiras vezes que uma organização de desenvolvimento econômico apoiada pelo estado utilizou a tecnologia blockchain para captar recursos. Ao tokenizar a participação no fundo, a BFTP buscou abrir o acesso ao crescente ecossistema de startups de Filadélfia para uma base mais ampla de investidores domésticos e internacionais.

Modelo do Fundo “GO Philly” (Fundo I)

O Fundo GO Philly foi concebido para operar em conjunto com as atividades de investimento tradicionais da Ben Franklin. Enquanto a Ben Franklin normalmente está limitada a investir fundos estaduais dentro de diretrizes específicas, o Fundo GO Philly — estruturado como uma sociedade limitada privada — permitiu maior flexibilidade.

• Estrutura Tokenizada: O fundo emitiu “GO Philly Tokens” na blockchain Ethereum. Esses valores mobiliários digitais representavam uma participação de sociedade limitada no fundo.
• Acesso Global: O uso da plataforma de conformidade da Securitize permitiu que o fundo automatizasse processos KYC/AML e aceitasse capital (incluindo criptomoedas) de investidores credenciados em todo o mundo.
• Desempenho: O fundo arrecadou com sucesso aproximadamente $24,3 million. Ele aplicou capital em empresas locais de alto crescimento, alcançando saídas notáveis, incluindo a Sidecar (adquirida pela Quartile) e a empresa de saúde digital Tridiuum (adquirida por $100 million).

O Parceiro Tecnológico: Securitize

O projeto foi uma validação precoce para a Securitize, que desde então se tornou uma força dominante no setor de tokenização. Ao utilizar o Protocolo DS (Digital Security), a Securitize garantiu que os GO Philly Tokens permanecessem em conformidade com as leis de valores mobiliários dos EUA ao longo de seu ciclo de vida, gerenciando restrições de negociação e a lista de investidores aprovados diretamente na cadeia.

Expansão: O Fundo GO PA II

Após o sucesso do piloto tokenizado, a Ben Franklin Technology Partners expandiu o modelo. No final de 2023, a organização anunciou o primeiro fechamento do Global Opportunity Pennsylvania Fund II (GO PA Fund II), garantindo $28 million em direção a uma meta de $100 million.

Ao contrário do foco regional do primeiro fundo, o Fundo II é uma colaboração em todo o estado entre os quatro parceiros da Ben Franklin (Southeastern, Northeastern, Central/Northern e Innovation Works em Pittsburgh). Investidores âncora incluem o Fulton Bank (FULT ), reforçando ainda mais o apetite institucional por esses produtos de venture estruturados.

Por que isso importa

O estudo de caso da Ben Franklin demonstra que a blockchain não serve apenas para startups nativas de cripto. Ao adotar a tokenização cedo, uma agência tradicional de desenvolvimento econômico pôde:

• Atrair novo capital de investidores globais.
• Gerar retornos por meio de saídas bem-sucedidas (Sidecar, Tridiuum, Clutch).
• Escalar o modelo para um veículo de investimento maior e estadual.