Altcoins se Preparam para o Impacto enquanto a Celsius se Prepara para uma Grande Liquidação

Celsius Network (CEL), um credor de criptomoedas agora extinto, recebeu recentemente autorização para liquidar suas participações em altcoins em troca das principais criptomoedas, Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), como parte de seu plano de reestruturação. Segundo a empresa de análise de blockchain Kaiko, isso pode exercer mais pressão sobre o mercado de criptomoedas.

Em seu relatório de início desta semana, a Kaiko observou que a Celsius detinha mais de US$ 2 bilhões coletivamente em BTC, ETH, stETH e um conjunto diversificado de altcoins líquidas e ilíquidas, incluindo US$ 240 milhões de seu próprio token nativo CEL, até o final de março. Algumas dessas participações já foram transferidas pela empresa para a emissora de stablecoin Paxos e o formador de mercado Wintermute.

Desde que a Celsius entrou com pedido de falência há cerca de um ano, a maioria das altcoins da empresa tem perdido valor à medida que o amplo espaço das criptomoedas experimentou um mercado em baixa.

A Kaiko observou em seu relatório que, embora tenha havido um recente aumento no valor do Bitcoin Cash (BCH) e do Litecoin (LTC), impulsionado pelo lançamento da exchange institucional EDX, apoiada pela Citadel, Charles Schwab e Fidelity, a maioria de suas participações ainda está em queda entre 6% e 84% ao longo do último ano.

De acordo com o relatório mais recente do provedor de dados de criptoativos, “o impacto no mercado pode ser significativo”.

Com o preço do amplo mercado de criptomoedas em tendência de queda ao longo do último ano, a liquidez dos tokens detidos pela Celsius também despencou, embora ainda não haja detalhes sobre as taxas de compra e venda ou os locais de execução.

“A profundidade de mercado agregada das participações em altcoins da Celsius diminuiu 40% desde 2022, totalizando cerca de US$ 90 milhões no início de julho”, afirmou a Kaiko.

Mas os documentos judiciais mostram que as participações da Celsius são muito superiores a US$ 90 milhões em altcoins, dificultando a liquidação pela empresa sem incorrer em grande deslizamento de preço. Além disso, a maioria (mais de 60%) dessa profundidade de mercado de altcoins está concentrada em exchanges offshore como a Binance, com apenas 30% em plataformas de negociação baseadas nos EUA.

E quando se trata do token nativo da Celsius, CEL, que representa mais de 65% de suas participações em altcoins, o ativo digital despencou 83% ano a ano. Com praticamente nenhuma liquidez para o CEL, já que sua profundidade de mercado colapsou para apenas US$ 30 mil, concentrada principalmente na Bybit e OKX, a maior incógnita quanto à liquidação refere‑se ao token CEL.

No momento da redação, o CEL é uma moeda com capitalização de mercado de US$ 68,6 milhões, negociando a US$ 0,1579 e com volume de negociação de 24 horas de US$ 731.431, segundo a CoinGecko. Embora o preço do token CEL tenha subido 40,7% nas últimas duas semanas, 31,6% nos últimos 30 dias e 62,27% no ano até a data (YTD), a moeda está 98% abaixo de sua máxima histórica (ATH) de US$ 8,05 atingida em junho de 2021.

“Em última análise, devido às condições de baixa liquidez, as liquidações de altcoins da Celsius podem exercer pressão sobre os mercados de criptomoedas a curto prazo”, observou a Kaiko.

Altcoins a Serem Afetadas

A Celsius Network foi uma das primeiras empresas a falir no ano passado, quando a Terra (LUNA) e a TerraUSD (UST) desvalorizaram e a Terraform Labs entrou em colapso. Além da Celsius, várias empresas de cripto entraram com pedido de falência do Capítulo 11 nos últimos meses, incluindo o credor de cripto BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital e Voyager.

Agora, a empresa de empréstimo de cripto falida iniciou o procedimento de converter seus ativos em BTC e ETH, conforme observado pelo provedor de dados cripto Nansen, que notou que ela tem transferido Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) e muitos outros para novas carteiras.

A Celsius obteve aprovação do Tribunal de Falências dos Estados Unidos em Nova Iorque em 1º de julho para agir. Em uma seção da decisão, que também considerou os devedores e credores da Celsius, o tribunal concordou que a empresa “pode vender ou converter qualquer criptomoeda que não seja BTC ou ETH, tokens criptográficos ou outros ativos de criptomoedas. Outros que não sejam tokens associados a contas de Hold ou Custody (coletivamente, as “Altcoins”) para BTC ou ETH”.

Quanto ao conjunto de altcoins da empresa, Cardano (ADA) e Polygon (MATIC) estão entre suas principais participações. Em novembro de 2022, a Celsius detinha 103 milhões de ADA e 90 milhões de MATIC, de acordo com documentos judiciais de dezembro passado.

Cardano (ADA)

ADA é a 8ª maior criptomoeda, com capitalização de mercado de US$ 10,3 bilhões. Negociando a US$ 0,293, ADA está apenas 0,1% em alta nas últimas 24 horas, com volume de US$ 166,69 milhões, que está 20% menor neste período. ADA conseguiu subir 17,56% no ano até a data (YTD). No entanto, ainda está 32,6% em queda no último ano e 90,5% abaixo de seu pico de US$ 30,09 em setembro de 2021.

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Polygon (MATIC)

O MATIC, com capitalização de mercado de US$ 6,9 bilhões, está atualmente sendo negociado a US$ 0,7376, registrando ganhos de 5,3% na última semana e 16,4% no último mês, enquanto está 2,95% em queda em 2023 até agora. O MATIC conseguiu registrar alta de 26,5% ao longo do último ano, mas ainda está 74,6% abaixo de sua máxima histórica de quase US$ 3 em dezembro de 2021.

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Outras participações cripto da Celsius incluem 161 mil SOL, 3,3 milhões de LINK, 1,8 milhão de DOT, 200 mil LTC e 106 mil AAVE. Assim como ADA, MATIC e SOL, essas altcoins também despencaram em valor.

Falando da capitalização global de cripto, ela perdeu 60% de seu valor desde que atingiu o pico de US$ 3 trilhões no início de novembro de 2021. Atualmente, está em US$ 1,24 trilhão, enquanto o Bitcoin negocia em torno de US$ 30.700 e o Ether em US$ 1.885, quedas de 55,5% e 61,3% em relação às suas respectivas máximas históricas.

Desde que o mercado de cripto atingiu o pico em 2021, tem havido falta de atividade e interesse no setor, não apenas por parte dos varejistas, mas também dos investidores. Como resultado, o financiamento de risco em cripto também caiu para US$ 2,34 bilhões no segundo trimestre de 2023.

De acordo com dados da PitchBook, um total de US$ 2,34 bilhões foi arrecadado em 382 negócios, comparado aos US$ 12,14 bilhões coletados no primeiro trimestre de 2022. Durante o financiamento do 2T23, os maiores levantamentos foram a rodada Série B de US$ 120 milhões da LayerZero e a rodada Série C de US$ 115 milhões da Worldcoin.

Isso marcou o quinto trimestre consecutivo em que o financiamento de cripto despencou, o que pode ser atribuído aos ventos regulatórios nos EUA. Durante a recente repressão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ao setor cripto, várias criptomoedas líderes foram classificadas como valores mobiliários, incluindo ADA, SOL e MATIC.

Avançando em seu Plano de Reestruturação

Além dessas altcoins, as ações da Celsius também têm afetado a segunda maior criptomoeda. Na semana passada, a Celsius fez alterações em sua estratégia de staking de ETH que agravaram a já longa fila para ativar novos validadores na rede Ethereum.

As transferências de ETH da empresa para contratos de staking contribuíram para a congestão da rede Ethereum, causando atrasos para novos validadores que desejam participar. Essa situação ocorreu após a Ethereum ter transicionado para o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Para quem não conhece, com sua atualização Shanghai/Shapella em abril, a Ethereum habilitou retiradas de ETH apostado na Beacon Chain, o que levou a um aumento na demanda por staking.

A Celsius primeiro resgatou US$ 813 milhões em ETH apostado da Lido Finance, depois transferiu mais ETH, tudo em um período de dois dias. A empresa depositou US$ 745 milhões em ETH desde o início de junho, aumentando a pressão sobre a já estendida fila para estabelecer novos validadores, que atualmente está em cerca de um mês e meio na rede Ethereum.

Em uma rede PoS, os validadores desempenham um papel crucial. Eles apostam sua criptomoeda como garantia para ter a chance de adicionar novos blocos à blockchain e, em troca de processar transações e garantir a rede, recebem recompensas na forma de criptomoeda adicional.

Essas ações recentes ocorrem em meio ao processo de reestruturação em curso da Celsius, após o pedido de proteção contra falência em julho e a subsequente venda para o grupo de investimento Fahrenheit, que conta com o apoio da Arrington Capital, da empresa de mineração US Bitcoin Corp. e da Proof Group, entre outros.

Foi em maio deste ano que a Celsius Network anunciou que havia escolhido a proposta da Fahrenheit como a oferta vencedora para gerir uma nova entidade a ser propriedade de seus credores, direcionando-se para fora da falência. A Fahrenheit fornece a equipe de gestão, tecnologia e capital para operar a nova empresa (NewCo), que é 100% de propriedade dos titulares de contas da Celsius.

Após entrar com pedido de proteção do Capítulo 11, a Celsius começou a buscar um comprador para conduzir seus negócios de empréstimo cripto e mineração de bitcoin fora da falência. Inicialmente, o credor escolheu a NovaWulf, que venceu a licitação apenas para depois perdê-la para a Fahrenheit e ainda garantiu uma oferta de backup com o Blockchain Recovery Investment Consortium.

Credor de Cripto & seu Fundador Enfrentando Processos

Recentemente, investigadores da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concluíram que a Celsius e seu fundador e ex-CEO Alex Mashinsky violaram regras dos EUA antes da implosão da empresa. A unidade de aplicação da agência determinou que a empresa enganou investidores e deveria ter se registrado junto ao regulador.

Um examinador independente foi nomeado pela agência como parte do caso de falência da Celsius para investigar acusações de que o credor operava como um esquema Ponzi, bem como para relatar seu manejo de ativos cripto.

Se a maioria dos comissários da CFTC concordar com essa dedução, o regulador poderá entrar com um processo em tribunal federal em breve, observou o relatório da Bloomberg, citando fontes não identificadas.

Mashinsky já está enfrentando um processo movido pela procuradora-geral de Nova York (NYAG) Letitia James, que alega que ele fez declarações falsas e enganosas sobre a segurança da Celsius. O processo também afirma que Mashinsky fraudou investidores em bilhões de dólares em cripto ao deturpar e ocultar a saúde deteriorada da empresa. Além disso, ele não se registrou como vendedor para a Celsius e como corretor de valores mobiliários e commodities, argumentou a NYAG no processo movido no início deste ano.

“Como ex-CEO da Celsius, Alex Mashinsky prometeu conduzir os investidores à liberdade financeira, mas os conduziu por um caminho de ruína financeira”, disse James na divulgação. “A lei é clara ao afirmar que fazer promessas falsas e não fundamentadas e enganar investidores é ilegal”.

Antes de congelar os saques dos clientes e entrar com pedido de falência no ano passado, a Celsius reportou US$ 25 bilhões em ativos sob gestão em outubro de 2021, que caíram para US$ 3 bilhões até o final do ano. Na época, a empresa com sede em Nova Jersey citou “condições de mercado extremas” para congelar os saques dos clientes, apenas para entrar com falência um mês depois. O processo de falência revelou um buraco no balanço de aproximadamente US$ 1,2 bilhão.

Mashinsky renunciou ao cargo de CEO da Celsius em setembro de 2022, dizendo que estava “muito arrependido pelas difíceis circunstâncias financeiras que os membros da nossa comunidade estão enfrentando”. Um relatório da mídia no mês seguinte alegou que ele retirou US$ 10 milhões de uma conta vinculada à Celsius várias semanas antes da empresa congelar os saques dos clientes.

No momento, todos os olhos estão voltados para os esforços de liquidação da Celsius, que tem o potencial de impactar severamente os preços das criptomoedas, que apenas começaram a se recuperar este ano, e é possível que a venda do credor no mercado atualmente escasso reverta todo esse progresso!