Tether leder veien: En blomstrende æra av eiendoms-tokenisering med Hadron

Tether, utstederen av den største stablecoinen, har blitt den siste som blir med i tokeniseringsmani ved å avduke sin egen plattform kalt Hadron. 

Som en ny plattform for eiendoms-tokenisering for digitale og virkelige eiendeler (RWA), gjør Hadron det mulig for brukere å tokenisere alle typer eiendeler, fra obligasjoner, aksjer og fond til eiendom, kunst, fiat-støttede og råvare-støttede stablecoins, samt lojalitetspoeng. I fremtiden kan den også tilby tokeniseringsmuligheter for kryptokollaterale token. 

Plattformen tilbyr en komplett verktøykasse for å hjelpe med utstedelse og forvaltning av hele livssyklusen til digitale tokeniserte eiendeler. Med funksjoner som modularitet, pålitelighet og forbedret sikkerhet, tilbyr Tether en helhetlig løsning på den økende etterspørselen etter tokenisering.

Ifølge selskapets offisielle uttalelse overholder den Tether-tilknyttede plattformen retningslinjene for Know Your Customer (KYC) og anti-hvitvasking (AML) samt andre regulatoriske krav. I tillegg til KYC og AML inkluderer plattformens etterlevelsesverktøy også overvåking av sekundærmarkedet (blockchain & CEXs), Know-Your-Transaction og risikostyring. 

“Tradisjonelle finansinstitusjoner har alltid presset på for lukkede økosystemer som er ugjennomsiktige for borgere,” sa Tether administrerende direktør Paolo Ardoino i uttalelsen. Han uttalte videre at ved å bruke selskapets teknologi gjør de “eiendoms-tokenisering enklere, sikrere og mer skalerbar”.

Med Hadron har Tether som mål å legge til rette for eiendoms-tokeniseringsprosessen for både enkeltpersoner og institusjonelle investorer. Selv om plattformen allerede leverer sine tjenester til flere institusjoner i beta-fasen, er de også i diskusjoner om samarbeid med flere utviklingsland.

“Verdien av tokeniserte eiendeler forventes å nå ca. $10,9 billioner innen 2030. Vi omformer kapitalmarkedsteknologien med fokus på enkelhet, inkludering og rettferdig verdiskaping. Veldig stolt av alle teamene som har vært involvert i å bygge dette ekte mesterverket!”

– Gabor Gurbacs, digital asset strategist hos Tether og investeringsforvaltningsfirmaet VanEck

Som en ikke-deponert plattform for tokeniserte eiendeler på flere blokkjeder, gir Tether brukerne fullstendig kontroll over sine eiendeler. På samme måte er Hadron helt ikke-deponert, slik at kundene alltid beholder full kontroll mens smarte kontrakter er tilgjengelige via blokkjede-teknologi. Den bruker et intuitivt brukergrensesnitt for å samhandle med ikke-deponerte eiendeler samt for å sette opp og konfigurere multisignatur-lommebøker, inkludert maskinvarelommebøker.

Hadron støtter også et bredt spekter av blokkjeder, inkludert Bitcoin sidechain Liquid Network fra Blockstream. Bitcoin L2, som Ardoino bemerket i et innlegg på X (tidligere Twitter), har blitt godt mottatt av nåværende Hadron beta-brukere, inkludert regjeringer og institusjoner, spesielt for sin støtte til konfidensielle transaksjoner.

Selv om den for tiden er i privat beta, er Hadron “begynnelsen på en ny æra for finans, som leder til bredere inkludering, transparens og effektivitet,” sa Ardoino.

Dette steget inn i eiendoms-tokenisering understreker Tethers diversifiseringsmål. Bare forrige måned finansierte den en fysisk råolje-transaksjon på $45 millioner med USDT som involverte flytting av 670 000 fat råolje fra Midtøsten. 

I et annet tilfelle foreslo Tether å opprette en boron-støttet token for den tyrkiske regjeringen. Tokenen skal representere boratmineraler, hvor 70 % av forsyningen kontrolleres av nasjonen.

Før det, i april, investerte selskapet $100 millioner i et latinamerikansk landbruksfirma som grunnla og delvis eier Agrotoken, en oppstartsbedrift for tokenisering av landbruksvarer.

Dominerer stablecoin-markedet med enestående vekst

En av de mest vellykkede implementeringene av tokenisering er stablecoin, og Tether leder denne sektoren for å hjelpe det raskt utviklende kryptoøkosystemet med å opprettholde stabilitet. 

I motsetning til kryptovalutaer som Bitcoin, Ether, Solana og Dogecoin, som er svært volatile og dermed ikke egnet for daglig bruk, er stablecoin, som navnet antyder, stabil. Dermed spiller den en avgjørende rolle i kryptoområdet.  

For å opprettholde en stabil verdi, er stablecoins bundet til en fiat-valuta som USD, råvarer som gull, eller finansielle instrumenter. På denne måten gir stablecoins et alternativ til de høyt volatile kryptovalutaene, og gjør dem egnet for bruk i vanlige transaksjoner. 

Opprinnelig ble stablecoins brukt til å kjøpe krypto på børser som ikke tilbød fiat-valutapar, men deres adopsjon vokste senere til å inkludere betalinger og desentraliserte finansielle tjenester.

USD-bundne stablecoins er de mest populære på grunn av at US-dollar er den dominerende valutaen i den globale finanssektoren og selvfølgelig en av de mest stabile fiat-valutaene i verden.

Blant fiat-valuta-støttede stablecoins er Tethers USDT den største med en markedsverdi på $127,569 milliarder, ifølge Coingecko. Under den nylige Bitcoin-rallyen, som så Bitcoin-prisen nå en ny all-time high (ATH) på $93,477, mintet Tether $5 milliarder i USDT, som er bundet 1:1 til US-dollar.

I mellomtiden har USDT i løpet av dette året lagt til $35,86 milliarder i sin markedsverdi. Interessant nok var det i den siste syklusen at adopsjonen av stablecoins tok av, med USDTs markedsverdi som gikk fra omtrent $4 milliarder i mars 2020 til over $83 milliarder to år senere. 

Selv om hele stablecoin-markedet har vokst enormt i denne perioden, kommer ingen annen stablecoin i nærheten av USDT, som er den tredje største kryptovalutaen i hele bransjen. 

USDC er den 2. største stablecoin og 8. største kryptovaluta med en markedsverdi på kun $37 billion. USDC fra Circle har kun lagt til $12,38 milliarder i sin markedsverdi i år og kun $1,4 milliarder siden 6. november da presidentkandidat Donald Trump vant og drev markedet oppover. 

USDT er den klare vinneren i stablecoin-markedet, som opprinnelig var basert på Bitcoin-blokkjeden, men nå også støtter Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot, og Algorand, blant andre blokkjeder. Tether utsteder også token som er bundet til gull, euro, den offshore kinesiske yuanen og den meksikanske pesoen.

Veien til denne suksessen har ikke vært enkel for Tether, som var gjenstand for en regulatorisk etterforskning av NYAG-kontoret i 2019, som endte omtrent to år senere med en forlik på $18,5 millioner. Mot slutten av samme år betalte Tether en bot på $41 millioner til US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) for “over påstander om at Tether stablecoin var fullt støttet av amerikanske dollar.“

Ifølge Tethers regelmessige transparens-reports, er den nå fullt støttet. I mellomtiden viste dens Q3 2024 finansielle resultater at dens reserver overstiger $105 milliarder i kontanter og kontantekvivalenter. Tether bemerket også $102,5 milliarder i direkte og indirekte eksponering mot US Treasury, noe som ifølge selskapet ville plassere det blant de 18 største innehaverne globalt hvis det ble klassifisert som et land.

For kvartalet var nettoresultatet et rekord på $2,5 milliarder, mens det konsoliderte ni-månedersresultatet for 2024 var $7,7 milliarder. Tether rapporterte videre at de eier ytterligere 7 100 Bitcoin, samtidig som de har strategiske investeringer i fornybar energi, kunstig intelligens, telekommunikasjon og utdanning.

Nå, med sitt siste tokeniseringssteg, går Tether inn i en sektor som har potensial til å være verdt flere billioner dollar ettersom globale banker blir med i kappløpet om å bringe tradisjonelle finansinstrumenter inn på blokkjeden.

Klikk her for å lære alt om investering i Tether (USDT).

Omformer virkelige eiendeler til digitale muligheter

Tethers Hadron kommer på et tidspunkt da det for tiden er en boom i tokenisering av finansielle instrumenter på desentraliserte nettverk. 

Tokenisering er prosessen med å gjøre tradisjonelle eiendeler til digitale token, som representerer eiendomsrettigheter for både håndgripelige og immaterielle eiendeler på en blokkjede. Alt fra aksjer, private kapitalmarkeder, pengemarkedsfond, faste inntekter, råvarer, gjeld, statsobligasjoner og kunst til immaterielle rettigheter kan tokeniseres. 

Å konvertere virkelige eiendeler til digitale token gjør det mulig å kjøpes, selges eller handles lettere på digitale plattformer. Digitale token kan også fraksjoneres, noe som fjerner behovet for betydelig kapital for investering. Dette gjør tradisjonelle eiendeler tilgjengelige for detaljhandelen, og øker dermed effektivitet og likviditet. 

Dette raskt voksende markedet er for tiden verdt mer enn $6,5 milliarder, opp 12 % over det siste året, ifølge data fra DeFi Llama. 

I mellomtiden, ifølge data fra rwa.xyz, har verdien av tokeniserte statsobligasjoner nådd nesten $2,4 milliarder, opp fra $769 milliarder ved starten av året. Dette var kun verdt $100 millioner ved starten av 2023. 

Til tross for denne veksten er det bare begynnelsen ettersom markedet for tokeniserte eiendeler er forventet å være verdt $4 billioner innen slutten av dette tiåret, ifølge det globale konsulentselskapet McKinsey & Company. Imidlertid, “bred adopsjon av tokenisering er fortsatt langt unna,“ sa forfatterne i rapporten, som ble utgitt i første halvdel av året.

Det sagt, selv McKinseys basiscase anslår at markedet for tokeniserte eiendeler vil nå nesten $2 billioner i størrelse innen 2030. I mellomtiden har Boston Consulting Group (BCG) enda større forventninger til sektoren, og anslår at markedet for tokeniserte eiendeler kan nå så høyt som $16 billioner i denne perioden.

“Vi ser et mønster av økende investoretterspørsel i tokeniserte fond. I den kommende perioden forventer vi at denne trenden vil fortsette, spesielt når regulert on-chain penger som regulerte stablecoins, tokeniserte innskudd og sentralbankens digitale valuta (CBDC)-prosjekter materialiseres.”

– David Chan, Managing Director og Partner hos BCG sa sent i forrige måned

Tokenisering dukket faktisk opp som en av de heteste bruksområdene for blokkjeder i fjor, ettersom banker og globale kapitalforvaltere strømmet til for å fange trenden.  

Blant disse TradFi-inntrengerne er kapitalforvaltningsgiganten BlackRock (BLK ) som lanserte Spot Bitcoin- og Ethereum-ETF-er i år, og har ledet denne tokeniseringsbølgen. Tidligere i år lanserte den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) i partnerskap med Securitize.

Kapitalforvalteren ledet også en finansieringsrunde på $47 millioner for Securitize i mai i år, som BlackRocks globale leder for strategiske økosystempartnerskap, Joseph Chalom, kalte “et annet steg i utviklingen av vår digitale eiendelsstrategi.“

BlackRocks interesse for tokenisering har vært rettet mot å løse “virkelige problemer“ for sine kunder. Ifølge administrerende direktør Larry Fink vil tokenisering “definere neste generasjon“ av verdipapirmarkedene.

JP Morgan er en annen stor aktør i sektoren med lederen for Onyx Digital Assets, Tyrone Lobban, som kaller tokenisering “en killer-app for tradisjonell finans.“ Fokus hos Onyx er å tokenisere pengemarkedsfond og private fond som kreditt, egenkapital og eiendom.

Selv kryptobørsen Coinbase (COIN ) har vært involvert i tokenisering via sitt Project Diamond. Sent i fjor utstedte den et kortsiktig rabattobligasjonsnotat denominert i USDC på denne plattformen. Coinbase har i sin forskning på tokenisering bemerket at det kan “bli en viktig del av den nye kryptomarkedssyklusen“ i de kommende årene.

I tillegg til Tether og Coinbase, inkluderer andre krypto-native firmaer som er involvert i denne trenden Midas, som lanserte to tokeniserte investeringsprodukter i forrige måned, og Ondo, som har brukt BUIDL for sine derivatprodukter. 

Siste utviklinger i den blomstrende tokeniseringssektoren

Hver kryptobull-syklus har en tendens til å ha populære narrativer som definerer dem. Under 2021-bullmarkedet var ikke-fungible tokens (NFTer) og metaverset alt alle snakket om, fra detaljhandel til mainstream-merker.

Denne gangen, i tillegg til meme-mynter, prediksjonsmarkeder, Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN), AI og telegram-handelsroboter, har tokenisering fanget oppmerksomheten.

Etter hvert som tokenisering dominerer markedets interesse, spesielt fra institusjoner, ser vi mye utvikling i sektoren. 

Som vi delte ovenfor, har finansgigantene som BlackRock, JP Morgan og Franklin Templeton gjort store fremskritt i tokenisering av tradisjonelle eiendeler. Andre store navn som er involvert i å sette RWA på blokkjeden inkluderer Citi, Standard Chartered (STD.DE ), Fidelity, Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, Société Générale (SGE.DE ), HSBC (HSBC ), Visa (V ) og American Express (AXP ), blant andre.

En undersøkelse fra Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) har avdekket at et stort flertall (92 %) forventer at finansmarkedene vil “oppleve en betydelig grad av tokenisering“ innen tre år eller mer.

Banker og finansinstitusjoner er ikke de eneste som er interessert i tokenisering av RWA; også myndigheter legger merke til det. Monetary Authority of Singapore (MAS) planlegger faktisk å innføre nye tiltak for å fremme tokenisering. Singapores sentralbank og finansregulator sa tidligere denne måneden at de vil danne kommersielle nettverk for å utvikle infrastruktur, utdype likviditet og muliggjøre tilgang til felles oppgjørsfasiliteter for disse eiendelene.

“MAS har sett sterk interesse for eiendoms-tokenisering de siste årene, spesielt innen fast inntekt, valutahandel og kapitalforvaltning. Vi er oppmuntret av den ivrige deltakelsen fra finansinstitusjoner og medpolitikere for å samskape bransjestandarder og risikostyringsrammer for å legge til rette for kommersiell utrulling av tokeniserte kapitalmarkedsprodukter og skalere tokeniserte markeder på tvers av bransjen.”“

– Leong Sing Chiong, nestleder i MAS

US Treasury Departments panel av Wall Street-rådgivere ser imidlertid tokenisering av landets gjeld sammen med andre eiendeler som gir betydelige fremskritt, ifølge gruppens new report fra forrige måned. 

“Selv små inkrementelle forbedringer i et svært stort marked som obligasjonsmarkedet kan ha betydelig effekt i skala,“ bemerket den, og la til at “veien videre bør innebære en forsiktig tilnærming ledet av en pålitelig sentral myndighet.”

Mens myndighetene etterspør mer regulering, som Financial Stability Board (FSB) og Bank for International Settlements (BIS nylig gjorde, er fordelene med tokenisering for store til å ignorere, og dermed fortsetter adopsjonen.

Denne adopsjonen skjer både på offentlige og private kjeder. Når det gjelder de tillatelsesfrie, offentlige blokkjeder som brukes til å tokenisere eiendeler, fortsetter Ethereum å lede. Med $1,6 milliarder i forvaltede eiendeler står Ethereum for over 70 % av markedet for tokeniserte statsobligasjoner. 

Selv om Ethereums omfattende økosystem, brede adopsjon og robuste sikkerhet gjør den til et populært valg for tokenisering av fond, har dens skaleringsproblemer vært et vedvarende problem, noe som har flyttet fokuset til andre kjeder. 

For eksempel lanserte Elmnts sin tokeniserte investeringsplattform for fond støttet av mineralrettsroyalties i Solana. 

I mellomtiden har Franklin Templeton, hvis Nasdaq-noterte On-Chain U.S. Government Money Fund (FOBXX) opprinnelig opererte på Stellar, siden utvidet til Polygon, Aptos, Avalanche og Coinbases egen L2 Base, for å “gi investorer flere alternativer og styrke fondets rekkevidde innen tokenisert eiendelsområde.“ Interessant nok lanserte Wall Street-giganten fondet på Ethereum bare forrige uke. 

Selv BlackRock har utvidet sitt Digital Liquidity Fund (BUIDL) til Polygon, Aptos, Arbitrum og Avalanche.

Å være multikjede gjør at selskaper kan utnytte de unike fordelene ved ulike blokkjeder, som lave kostnader, rask transaksjonsutførelse, bredere tilgjengelighet og forbedret sikkerhet. Blant disse nettverkene står Stellar for omtrent 17 % av markedsandelen, etterfulgt av Solana med 5,8 %, mens nettverk som Arbitrum, Optimism og Sui har mindre andeler.

Konklusjon

Så, som vi har sett, får tokenisering mye oppmerksomhet, spesielt fra den tradisjonelle finanssektoren. Dette skiftet gir mening, da tokenisering ses som neste steg i utviklingen av finansindustrien, og tilbyr kostnadseffektivitet, hastighet, enkelhet og tilgjengelighet. Videre er det anslått å være verdt over en billion dollar i de kommende årene. Med TradFi som strømmer inn for å utnytte blokkjede-teknologi ved å tokenisere virkelige eiendeler, hopper også krypto-native plattformer inn for å bygge bro mellom de to verdener. 

Tethers inntog i den blomstrende tokeniseringssektoren med Hadron markerer spesielt et avgjørende øyeblikk i utviklingen av blokkjede-teknologi og kryptoverdenen. Allerede en leder med sin fiat-støttede stablecoin USDT, og nå, ved å kombinere banebrytende ikke-deponerte løsninger og etterlevelsesverktøy, styrker den sin lederposisjon ytterligere ved kontinuerlig å innovere og fremme krypto-adopsjon.

Klikk her for en liste over de ti beste plattformene for tokenisering av virkelige eiendeler.