Digital Securities
De vergeten specialisten: waarom speciaal gebouwde ketens hun RWA's verloren
Securities.io hanteert strenge redactionele normen en kan een vergoeding ontvangen voor beoordeelde links. Wij zijn geen geregistreerde beleggingsadviseur en dit is geen beleggingsadvies. Bekijk onze affiliate openbaarmaking.
Tokenisatie is geen modewoord meer. Het is een van de meest kritische sectoren De cryptomarkt groeit snel en trekt aanzienlijke institutionele belangstelling en kapitaal aan. Maar deze instellingen maken geen gebruik van gespecialiseerde platforms zoals Polymesh, MANTRA en andere – die elk specifiek voor dit doel zijn ontwikkeld.
polymesh (POLYX )Zo werd bijvoorbeeld in 2021 gelanceerd als de compliance-gerichte blockchain voor security tokens, jaren voordat tokenisatie überhaupt in beeld was. Ondanks het feit dat er een solide basis is gelegd voor gereguleerde effecten, wat te vroeg gebeurde, wordt het niet overgenomen door partijen zoals... BlackRock (BLK )Citi en JPMorgan haasten zich om triljoenen aan reële activa te tokeniseren op algemene netwerken.
Hoe komt dat? Laten we het uitzoeken!
De oorspronkelijke visie: het oplossen van structurele problemen in security tokenization.
Bijna tien jaar geleden, voordat Polymath Polymesh werd, werd de cryptomarkt overspoeld door een ongereguleerde tokenmanie. Tijdens die "wilde westen"-periode van Ethereum's (ETH ) Tijdens het ICO-tijdperk tussen 2017 en 2019, toen talloze nieuwe tokens de markt overspoelden, richtte Polymath zich op het oplossen van structurele problemen van gereguleerde security tokens. Dit waren problemen die publieke ketens destijds simpelweg niet konden oplossen.
Polymath introduceerde security tokens als een manier om conforme digitale activa te creëren en te beheren die eigendom in effecten vertegenwoordigen. Het maakte de uitgifte mogelijk van verhandelbare tokens die specifiek waren ontworpen om te voldoen aan de effectenwetgeving en die beschikbaar werden gesteld aan strikt "ken uw klant"-conforme (KYC) investeerders.
Effecten zijn verhandelbare financiële instrumenten die eigendom, schuld en andere rechten vertegenwoordigen en die door bedrijven en overheden worden gebruikt om kapitaal aan te trekken. Het kunnen aandelen zijn, obligaties of hybride instrumenten. Om dit mogelijk te maken, ontwikkelde Polymath de "ST-20"-standaard met specifieke overdrachtsbeperkingen, die later de basis vormde voor de ERC-1400-standaard voor op regels gebaseerde overdrachten op Ethereum.
Hoewel Polymath gebouwd was op de Ethereum-blockchain zelf, ontbrak het in het digitale activalandschap aan de innovatie en regelgeving die nodig waren voor tokenisatie op institutioneel niveau. De pseudoniemiteit, probabilistische afwikkeling en op forks gebaseerde governance van Ethereum sloten niet aan bij de behoeften van gereguleerde effecten. Investeerders, emittenten en banken waren in het ICO-tijdperk simpelweg niet klaar, noch vanuit een regelgevend, noch vanuit een technologisch perspectief.
In 2021 lanceerde Polymath Polymesh, een institutionele, permissioned blockchain die specifiek is ontwikkeld voor gereguleerde activa. De blockchain ging live met 14 financieel gereguleerde entiteiten die nodes draaiden. De blockchain integreerde identiteit, compliance, vertrouwelijkheid, governance en deterministische finaliteit in de kern om de problemen van pseudoniemiteit, censuurresistentie en transparantie met publieke blockchains op te lossen.kchains.
In tegenstelling tot de pseudonieme ICO-omgeving van Ethereum, waar iedereen zonder verificatie kon deelnemen, vereist Polymesh dat alle deelnemers die met getokeniseerde activa interageren, een identiteitsverificatie voltooien. on-chain KYC en identiteit.
Hoewel iedereen een reguliere Polymesh-node kan beheren, kunnen node-operators alleen gelicentieerde financiële instellingen zijn die stemmen over de finalisten voor de blokken en nieuwe blokken schrijven. Dit zorgt voor een betere afstemming van het governance-model met gereguleerde actoren, een duidelijke afwijking van het op forks gebaseerde governance-model van Ethereum, dat door toezichthouders en instellingen niet geaccepteerd kon worden.
Voor het eerst werd er een blockchain van de grond af opgebouwd die compatibel was met de behoeften van de traditionele kapitaalmarkt, met on-chain identiteit, op regels gebaseerde transacties, governance ontworpen voor instellingen en deterministische afwikkeling. Toch staan instellingen niet te springen om deze te adopteren.
Waarom het te vroeg was: de onvolwassen markt voor RWA-tokenisatie
Het begon allemaal in 2009 met Bitcoin. (BTC ) Het is ontstaan. Maar lange tijd bleef de grootste cryptocurrency een nicheproduct. Het duurde meer dan een decennium voordat de cryptocurrency met een marktkapitalisatie van een biljoen dollar institutioneel-vriendelijk werd met de goedkeuring van spot-ETF's.
Alternatieve cryptovaluta, of altcoins, verschenen echter al snel na de lancering van Bitcoin. Maar het was Ethereum dat als eerste slimme contracten introduceerde en de opkomst van ICO's inluidde.
De ICO-boom eind jaren 2010 zorgde ervoor dat projecten kapitaal ophaalden door de verkoop van nieuwe cryptovaluta, maar de meeste daarvan waren ongereguleerd en risicovol, wat leidde tot grote verliezen voor investeerders. Dit resulteerde in tegenwerking van de regelgevende instanties, waarbij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) actie ondernam tegen projecten die volgens hen ongereguleerde cryptovaluta aanboden.gesteriliseerde effecten.
Als reactie op de strengere regelgeving rond ICO's, kwamen security tokens en Security Token Offerings (STO's) naar voren als een meer conform alternatief. Deze aanbiedingen boden, in tegenstelling tot ICO's, een conforme manier voor projecten om kapitaal aan te trekken door tokens uit te geven die eigendom vertegenwoordigen in reële activa, terwijl tegelijkertijd maatregelen zoals KYC en anti-witwasmaatregelen vereist waren.anti-witwascontroles (AML).
De belangstelling voor security tokens was echter zeer beperkt, ondanks hun potentieel. De focus van particuliere cryptobeleggers lag grotendeels op meme coins, non-fungible tokens (NFT's) en gedecentraliseerde financiën (DeFi), en het bredere crypto-ecosysteem ontwikkelde zich rond deze trends. Tokenisatie was simpelweg geen onderwerp waar de markt zich om bekommerde.
De institutionele kant stuitte ondertussen op een geheel andere reeks obstakels. De cryptomarkt miste regelgevende duidelijkheid, met name door het ontbreken van wereldwijde kaders zoals MiCA of een gestandaardiseerde classificatie van tokens. Instellingen hadden geen duidelijke regels voor wat als een security token gold of hoe ermee omgegaan moest worden.
Die onduidelijkheid in de regelgeving, in combinatie met institutioneel conservatisme en strenge nalevingseisen, hield banken en emittenten aan de zijlijn. Interne risicoteams, juridische afdelingen en compliance-afdelingen keurden blootstelling aan pseudonieme beursgenoteerde ketens niet goed.
Infrastructuurproblemen verergerden dit. Er waren beperkte gekwalificeerde bewaaroplossingen voor gereguleerde activa, geen grote banken of transferagenten ondersteunden getokeniseerde effecten, en er was geen gestandaardiseerde rapportage of bescherming voor beleggers. De liquiditeit voor reële activa was vrijwel nihil, en getokeniseerde activa werden bovendien geconfronteerd met de uitdaging dat zowel particuliere als institutionele beleggers geen interesse hadden om erin te handelen.
Terwijl het crypto-ecosysteem zich bezighield met speculatie en worstelde met regelgeving, bouwden netwerken zoals Polymesh het raamwerk voor tokenisatie. Maar de markt miste destijds regelgeving, liquiditeit, custodians en institutionele bereidheid. Polymesh bouwde in feite een compliance-engine voordat de markt zelfs maar de drijfveren en de infrastructuur had om deze te gebruiken.
Het punt is dat elke innovatie timing vereist. In het begin worden ze jarenlang genegeerd, en wanneer dezelfde doorbraak op het juiste moment wordt benut, zien we successen van de ene op de andere dag. Zo ook in de cryptowereld: hoe vroeg je een verhaal oppikt, maakt niet uit totdat de massa erin gelooft, want dan word je beloond. En de markt is pas recent klaar voor tokenisatie.
Een sprong vooruit naar 2025: De goudkoorts van RWA-tokenisatie.
Er is duidelijk sprake van een goudkoorts in de tokenisatiesector. Enkele van de grootste namen op Wall Street profiteren volop van tokenisatie.
Vermogensbeheerder BlackRock lanceerde vorig jaar zijn getokeniseerde geldmarktfonds (MMF). Het BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) belegt in kortlopende Amerikaanse schatkistcertificaten en liquide middelen en heeft momenteel een beheerd vermogen van $ 2.53 miljard. CEO Larry Fink van BlackRock is er zelfs van overtuigd dat de financiële sector zich aan het begin van de tokenisatie van alle activa bevindt en dat uiteindelijk alles, van aandelen en obligaties tot vastgoed, getokeniseerd zal worden.
Franklin Templeton lanceerde in 2021 's werelds eerste in de VS geregistreerde, blockchain-geïntegreerde beleggingsfonds en heeft sindsdien diverse andere getokeniseerde producten in verschillende regio's geïntroduceerd. BNY Mellon, Goldman Sachs en UBS hebben zich ook in de race gestort om getokeniseerde geldmarktfondsen te lanceren, terwijl Citi zich richt op digitale obligaties. De wereldwijde investeringsbank is tevens tokenisatieagent en bewaarder op de Zwitserse SDX-beurs.
De RWA-markt heeft inmiddels de grens van $10 miljard overschreden en groeit drie keer zo snel.De waarde van fysieke activa op de blockchain is jaar op jaar met meerdere cijfers gestegen. De waarde van deze activa is gestegen van $5.2 miljard begin 2023 tot meer dan $36 miljard nu. Maar dit is nog maar het begin. Volgens schattingen van McKinsey zou de marktkapitalisatie van getokeniseerde activa wel eens $2 biljoen kunnen bereiken. tegen 2030, exclusief stablecoins.
Door een digitale representatie te creëren van reële activa zoals private kredieten, Amerikaanse staatsobligaties, beursgenoteerde aandelen, private equity, grondstoffen, actief beheerde strategieën, bedrijfsobligaties en aandelen, biedt tokenisatie de voordelen van operationele efficiëntie, snellere afwikkeling, verifieerbare transparantie en bredere toegankelijkheid.
De infrastructuur die is gekozen voor deze haast om triljoenen aan reële activa te tokeniseren, is echter Ethereum. (ETH ), Lawine (AVAX ) , Polygoon (MATIC ), Solana (SOL )Vreemd genoeg niet Polymesh of andere vergelijkbare netwerken.
Ethereum beheert een tokenisatiewaarde van bijna 12 miljard dollar en heeft met 473 ook het hoogste aantal RWA (Real-Wide Assets). Andere blockchains die worden gebruikt voor het tokeniseren van activa zijn onder meer Polygon, Avalanche, Solana en Arbitrum.
Ondanks dat gespecialiseerde blockchains expliciet zijn ontworpen om tokenisatie te ondersteunen met governance- en compliancefunctionaliteit in hun kern, hebben deze speciaal ontwikkelde blockchains niet zoveel tractie of institutionele interesse gewekt als Ethereum. Het maakt het mogelijk om zelfs de meest complexe compliancevereisten efficiënt te automatiseren, terwijl een raad van belanghebbenden de evolutie van de blockchain begeleidt.
Dit roept de vraag op waarom de speciaal daarvoor ontwikkelde blockchains achter zijn gebleven, terwijl de 'algemene' blockchains de tokenisatiemarkt domineren?
Waarom TradFi kiest voor generieke netwerken in plaats van gespecialiseerde systemen
De focus van TradFi-instellingen is vrij duidelijk: ze zoeken niet naar technische superioriteit of de juiste compliance-architectuur, maar naar wie hen daadwerkelijke waarde kan bieden. Ze kiezen op basis van distributie, liquiditeitsbereik, stabiliteit van het ecosysteem en keuzevrijheid van de leverancier, in principe op dezelfde manier als waarop ze marktinfrastructuur kiezen in de off-chain wereld.
Veeg om te scrollen →
| criteria | Algemene blockchains (Ethereum, Solana, enz.) | Specialistische kettingen (bijv. Polymesh) |
|---|---|---|
| Liquiditeit en distributie | Grote kapitaalreserves, noteringen op belangrijke centrale en gedecentraliseerde beurzen, en een bestaand risicogewogen activa-volume (RWA TVL) van tientallen miljarden. | Beperkte liquiditeit; emittenten moeten vaak market makers en handelsplatformen helemaal vanaf nul opbouwen. |
| Ecosysteem en hulpmiddelen | Volwaardige wallets, bewaarsystemen, oracles, DeFi, NFT's en analysetools zijn reeds geïntegreerd. | Een smaller ecosysteem; minder standaardtools en integraties voor emittenten en dienstverleners. |
| Compliance-aanpak | Compliance is opnieuw opgebouwd in middleware (Securitize, Tokeny, etc.) bovenop het openbare platform. | Compliance-primitieven (KYC, identiteit, overdrachtsregels) zijn standaard ingebed in de basisketen. |
| Risicomanagement Optiek | Wordt gezien als "beproefd in de praktijk", met een breed institutioneel precedent en opties voor meerdere ketens. | Beschouwd als concentratierisico: minder knooppuntbeheerders, custodians en juridische precedenten. |
| Strategische flexibiliteit | Het is gemakkelijker om te migreren tussen L1/L2-servers, swapbewaarders en om in de loop der tijd aan te sluiten op nieuwe markten. | Sterk verbonden aan de roadmap en governance van één specifieke keten, waardoor de exitmogelijkheden beperkt zijn als de strategie verandert. |
Laten we de factoren die een belangrijke rol spelen in hun beslissingen eens nader bekijken:
Vloeibaarheid Zwaartekracht
Generieke blockchains beschikken al over wallets, liquiditeitspools en ecosystemen voor ontwikkelaars. Neem bijvoorbeeld Ethereum: het kan worden gebruikt om tokenisatiefondsen, NFT's, DAO's, DeFi of andere interessante applicaties te lanceren.
Het is volledig aan de gebruiker hoe hij of zij deze blockchain in zijn of haar voordeel wil benutten. Daardoor heeft Ethereum een enorm en volwassen ecosysteem van ontwikkelaars, gebruikers, liquiditeitspools en wallets die de groei ondersteunen. Hoe meer het groeit, hoe groter het ecosysteem wordt, wat een positieve feedbackloop creëert.
Als beurzen, market makers en institutionele desks al in een keten opereren, kunnen emittenten profiteren van distributie en prijsvorming door er simpelweg bij aanwezig te zijn. Een hogere liquiditeit vereenvoudigt bovendien het onboardingproces en vermindert operationele frictie.
En bovendien genereert liquiditeit liquiditeit. Ethereum is misschien geen gespecialiseerde blockchain, maar zoals we hierboven al aangaven, vertegenwoordigt het bijna 12 miljard dollar aan getokeniseerde waarde, en daarom hebben instellingen zoals BlackRock hun fonds erop gelanceerd.
Daarentegen heeft een keten die voor een specifiek doel is opgezet een beperkt ondersteuningssysteem, omdat de mogelijkheden ervan beperkt zijn. Als een instelling voor deze optie kiest, moet ze haar eigen middelen inzetten om eerst alle infrastructuur zelf vanaf nul op te bouwen, of genoegen nemen met beperkte ondersteuning.
Interoperabiliteit
TradFi vestigt zich simpelweg daar waar ze direct gebruikers kunnen bereiken, want hoe meer gebruikers, hoe meer activiteit en hoe meer liquiditeit.
Omdat Ethereum de populairste en meest gebruikte blockchain in de cryptowereld is, hebben de meeste beurzen, bewaaroplossingen en DeFi-platformen het geïntegreerd. Dit vergroot de potentiële markt en stelt instellingen in staat om direct verbinding te maken met bestaande platforms. Dankzij deze interoperabiliteit kunnen instellingen gebruikers en liquiditeit bereiken waar ze zich al bevinden.
Franklin Templeton lanceerde bijvoorbeeld hun getokeniseerde geldmarktfonds aanvankelijk op Stellar, maar voegde al snel ondersteuning voor Ethereum toe voor meer distributiekanalen, betere compatibiliteit met wallets en een grotere interoperabiliteit.
Regelgevingsachterstand inhalen
Naarmate tokenisatie breder wordt toegepast, heeft dit geleid tot een opkomst van middleware-leveranciers en uitgifteplatformen die hebben gerepliceerd wat Polymesh van nature heeft gebouwd, bovenop Ethereum en andere blockchains.
Enkele jaren geleden behoorde Polymesh tot de handvol blockchains die robuuste functies boden zoals on-chain KYC, op identiteit gebaseerde machtigingen en op regels gebaseerde overdrachten. Maar tegenwoordig zijn er meer dan 100 verschillende platforms, zoals Securitize, Tokeny, Maple, Ondo, Centrifuge en Superstate, die tokens uitgeven met behulp van blockchain als gedistribueerde laag. Hierdoor kunnen on-chain investeerders zich inschrijven op, activa bewaren en beheren via hun eigen wallets of custodians.
Deze platforms creëren de basisprincipes van compliance, zoals KYC, overdrachtsbeperkingen en institutionele workflows, bovenop de bestaande blockchains. Hierdoor krijgen emittenten toegang tot liquiditeit en een bloeiend ecosysteem, terwijl ze tegelijkertijd aan de regelgeving voldoen. Dit vermindert de waarde van een blockchain die deze basisprincipes al vanaf het begin bood, maar niet de bredere ondersteuning die ze verdienden.
Institutioneel risicomanagement
Voor grote namen kunnen gespecialiseerde blockchains een riskantere optie zijn, omdat ze minder knooppuntbeheerders, custodians en kleinere gemeenschappen hebben. Instellingen optimaliseren voor risicoreductie, zowel financieel, operationeel als op het gebied van reputatie, vandaar hun voorkeur voor grotere ecosystemen.
Hun focus ligt ook op betrouwbaarheid, controleerbaarheid en operationele continuïteit.
Omvangrijke en gevestigde ecosystemen waar bewaaraanbieders, juridische teams en risicobeheerprocessen al een precedent hebben, bieden de voordelen van duidelijke regelgeving, bewezen risicobeheersing en operationele modellen die direct toepasbaar zijn in instellingen.
Kleinere en nichebedrijven worden doorgaans overgenomen door grote instellingen om hun concurrentiepositie te versterken. Tegelijkertijd experimenteren zelfs overheden met grotere bedrijven. Zo gaf de Europese Investeringsbank (EIB) in 2021 een digitale obligatie van €100 miljoen met een looptijd van twee jaar uit op Ethereum.
Flexibiliteit en controle
Door gebruik te maken van modulaire, universele blockchains heeft TradFi de flexibiliteit om over te stappen naar volledig nieuwe ecosystemen of een eigen blockchain. Ze krijgen hierdoor ook de mogelijkheid om later gemakkelijker van custodian te wisselen, nieuwe marktplaatsen toe te voegen, meerdere rechtsgebieden te ondersteunen en nieuwe partners te integreren.
Zo kunnen getokeniseerde fondsen op Ethereum bijvoorbeeld migreren naar de L2-servers, zoals arbitrum (ARB ) zonder de kernlogica van de naleving volledig te herschrijven. En deze strategische flexibiliteit is de reden waarom instellingen de voorkeur geven aan algemene spoorlijnen boven een gespecialiseerde keten die wellicht veel beter bij hen past. Want voor hen gaat het niet om de ketenideologie, die weliswaar zuiverder is, maar om wat hen de mogelijkheid biedt zich aan te passen en de controle te behouden.
Daarom heeft Franklin Templeton, een wereldwijd investeringsbedrijf met $1.6 biljoen aan beheerd vermogen, de beschikbaarheid van zijn on-chain geldmarktfonds (FOBXX) uitgebreid naar Ethereum, Solana. (SOL ), Basis, Aptos (APT ), Lawine (AVAX ), Stellair (XLM ), Polygoon (MATIC ), Arbitrum en BNB (BNB</SPAN> ) Chain wil getokeniseerde financiële producten beschikbaar maken voor zowel particuliere als institutionele beleggers.
Het dilemma van de specialist: geen overwinning voor de eerste speler.
Acht jaar geleden vereenvoudigde Polymath digitale investeringen door één enkel platform aan te bieden. we, kwestieen beheer blockchain-gebaseerde beveiligingstokens. Dan is, het lanceerde Polymesh als een specifiek keten naar oplossen de problemen uit die instellingen beseffen zich nu pas dat ze hebben: naleving van regelgeving, KYC en on-chain afwikkeling.
Maar tegen de tijd dat de RWA-markt Naarmate de markt volwassen werd, had de aantrekkingskracht van Ethereum en andere gangbare blockchains ervoor gezorgd dat deze gespecialiseerde blockchains niet meer dan een bijzaak waren geworden.
Dit is niet bepaald nieuw of zelfs vreemd. In de techwereld betekent de eerste zijn vaak dat je vergeten wordt. En we hebben dit al vaker zien gebeuren.
MySpace was bijvoorbeeld een pionier op het gebied van sociale netwerken.maar FacebookMet zijn overzichtelijkere gebruikerservaring, de mogelijkheid om je echte identiteit te tonen en betere contentbeheerfuncties, nam , MySpace de overhand en werd het niet meer dan een voetnoot in de geschiedenis van sociale media-innovatie.
Appel (AAPL ) hetzelfde gebeurde met de smartphonemarkt. en Google deed hetzelfde naar de zoekmachinemarkt. Ze waren niet de eersten die het op de markt brachten, maar ze moderniseerden het idee en brachten het vervolgens op de juiste manier op de markt.
Er is hier een duidelijk en consistent patroon te herkennen: vroeg zijn en technisch perfect zijn, garandeert geen overwinning; integendeel, het betekent meestal dat je verliest van latere implementaties., welke zijn aangekomen op het juiste moment, wanneer de markt er klaar voor is.
En dat is precies wat netwerken zoals Polymesh lijken te ervaren. Het is een geval van voortijdige innovatie die het heeft afgelegd tegen 'goed genoeg'-opties, die de markt veroverden zodra de vraag zich voordeed.
Hoewel dergelijke netwerken wellicht al lang vóór de meeste andere bedrijven anticipeerden op wettelijke en functionele behoeften, creëerden ze een uitstekend product voordat het bredere klantenbestand en ecosysteem er klaar voor waren. Dit betekent dat de industrie heeft gekozen voor gemeenschappelijke, maar meer verbonden ecosystemen. Wederom hebben netwerkeffecten de generalisten bevoordeeld.
Waar Polymesh nog steeds een rol speelt in RWA-tokenisatie
Nu de tokenisatiemarkt naar verwachting de komende jaren een waarde van triljoenen dollars zal bereiken, heeft Polymesh, dankzij de inherente naleving van regelgeving, geverifieerde identiteit, deterministische afwikkeling en on-chain governance, de potentie om een niche te veroveren door interesse te wekken bij private markten, gereguleerde fondsbeheerders en pilotprojecten in Azië en Europa.
Veeg om te scrollen →
| Ketting | Ontwerpfocus | Toestemmingsmodel | Native compliance-/identiteitsfuncties | Typische gebruiksgevallen |
|---|---|---|---|---|
| polymesh | Een openbare, op Layer 1-niveau gebaseerde blockchain met toegangsbeheer, speciaal ontworpen voor gereguleerde activa en kapitaalmarkten. | Deelnemers met toestemming van het publiek (KYC-gecontroleerde deelnemers; gereguleerde entiteiten als knooppuntbeheerders). | Identiteit op de blockchain, op regels gebaseerde overdrachten, governance voor instellingen en deterministische afwikkeling, allemaal ingebouwd in het protocol. | Beveiligingstokens, gereguleerde fondsen, getokeniseerde RWA's waarbij de uitgever sterke on-chain KYC en governance in de stijl van de kapitaalmarkten wenst. |
| Herkomst Blockchain | Proof-of-stake blockchain, ontworpen voor financiële producten en de tokenisatie van financiële activa uit de praktijk. | Publiek, met institutionele netwerkeffecten die worden aangestuurd door kredietverstrekkers, banken en dienstverleners. | De focus ligt op het vastleggen van eigendom en geschiedenis van activa op de blockchain, terwijl gevoelige leninggegevens off-chain versleuteld blijven; gebouwd rondom de levenscyclus van financiële activa. | Hypothecaire leningen, hypothecaire activa, beleggingsfondsen en andere financiële producten uitgegeven door banken en fintechbedrijven. |
| Ondo-ketting | Nieuwe L1-blockchain, speciaal ontwikkeld voor institutionele, reële activa en getokeniseerde fondsen. | Openbaar, met een infrastructuur die is afgestemd op de protocollen van vermogensbeheerders en RWA. | Protocolondersteuning gericht op gereguleerde uitgifte, distributie en toegang tot meerdere blockchains voor getokeniseerde schatkisten en andere RWA's. | Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties, rentedragende risicogewogen activa (RWA's) en cross-chain distributie van institutionele RWA-producten. |
| MANTRA-keten | EVM-compatibele Layer-1, speciaal ontwikkeld voor RWA's met een focus op compliance-proof financiële applicaties. | Toegang is niet alleen toegestaan zonder toestemming, maar is ontworpen voor instellingen met modulaire tools voor naleving van regelgeving. | Native ondersteuning voor naleving van regelgeving, interoperabiliteit tussen verschillende blockchains en institutionele KYC-processen via partnerplatformen. | Getokeniseerde effecten, onroerend goed en private kredieten, gestructureerd voor zowel DeFi-platformen als gereguleerde tegenpartijen. |
| Dusk Network | Privacybeschermende L1-beveiliging, speciaal ontwikkeld voor financiële instellingen die behoefte hebben aan vertrouwelijkheid én compliance. | Openbaar platform met een architectuur die is geoptimaliseerd voor gereguleerde on-chain finance in Europa. | Zero-knowledge proofs, EVM-compatibele uitvoering en functies die zijn afgestemd op de Europese regelgeving voor effecten. | Beveiligingstokens en andere financiële producten waarbij uitgevers zowel gedetailleerde privacybescherming als strikte naleving van de regelgeving vereisen. |
Sterker nog, nu wetgevers wereldwijd steeds meer kaders ontwikkelen voor het beheer van cryptovaluta, zouden netwerken zoals Polymesh wel eens een heropleving kunnen beleven, omdat toezichthouders strengere on-chain identiteitscontroles eisen. Het bedrijf heeft al belangrijke stappen in de goede richting gezet door strategische partnerschappen aan te gaan met crypto-infrastructuurprovider BitGo en crypto-bewaarder Digivault.
Hoewel het momenteel niet de voorkeur geniet, kan dat snel veranderen, aangezien netwerken zoals Polymesh een strategische positie behouden in de snelgroeiende wereld van tokenisatie. Als de volgende fase van tokenisatie draait om wie de wettelijke integriteit kan aantonen in plaats van wie liquiditeit kan bundelen, zou hun ontwerp eindelijk zijn moment kunnen beleven, slechts een paar jaar later dan verwacht.
